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1、 本资产评估报告依据中国资产评估准则编制 沃克森（北京）国际资产评估有限公司沃克森（北京）国际资产评估有限公司 二二年六月二二年六月二十二二十二日日 众泰汽车股份有限公司 拟进行商誉减值测试 涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组组合可收回金额 资产评估报告资产评估报告 沃克森评报字（沃克森评报字（2020）第）第0907号号（共一册（共一册 第一册）第一册）众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组可收回金额评估项目资产评估报告 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（8610）52596085 传真：（8610）88019300 地址：北京市海淀区
2、外文文化创意园 8 号楼 3 层（100044）1 目目 录录 资产评估报告资产评估报告声明声明.2 资产评估报告资产评估报告摘要摘要.3 资产评估报告资产评估报告正文正文.5 一、委托人、商誉相关资产组所处企业及其他资产评估报告使用人.5 二、商誉相关事项概况.13 三、评估目的.14 四、评估对象和评估范围.14 五、价值类型.15 六、评估基准日.16 七、评估依据.16 八、评估方法.18 九、评估程序实施过程和情况.20 十、评估假设.22 十一、评估结论.24 十二、特别事项说明.25 十三、评估报告使用限制说明.37 十四、评估报告日.38 资产评估报告资产评估报告附件附件.40
3、 众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组可收回金额评估项目资产评估报告 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（8610）52596085 传真：（8610）88019300 地址：北京市海淀区外文文化创意园 8 号楼 3 层（100044）2 资产评估报告资产评估报告声明声明 一、本资产评估报告依据财政部发布的企业会计准则、资产评估基本准则和中国资产评估协会发布的资产评估执业准则和职业道德准则编制。二、委托人或者其他资产评估报告使用人应当按照法律、行政法规规定和资产评估报告载明的使用范围使用资产评估报告；委托人或者其他资产评估报告使用人违反前述规定
4、使用资产评估报告的，资产评估机构及其资产评估专业人员不承担责任。三、资产评估报告仅供委托人、资产评估委托合同中约定的其他资产评估报告使用人和法律、行政法规规定的资产评估报告使用人使用；除此之外，其他任何机构和个人不能成为资产评估报告的使用人。四、资产评估报告使用人应当正确理解和使用评估结论，评估结论不等同于评估对象可实现价格，评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。五、资产评估报告使用人应当关注评估结论成立的假设前提、资产评估报告特别事项说明和使用限制。六、资产评估机构及其资产评估专业人员遵守法律、行政法规和资产评估准则，坚持独立、客观、公正的原则，并对所出具的资产评估报告依法承担责
5、任。众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组可收回金额评估项目资产评估报告 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（8610）52596085 传真：（8610）88019300 地址：北京市海淀区外文文化创意园 8 号楼 3 层（100044）3 众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试 涉及的涉及的永康众泰汽车有限公司永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组可收回金额包含商誉资产组可收回金额 资产评估报告资产评估报告摘要摘要 沃克森评报字（沃克森评报字（2020）第）第 0907 号号 众泰汽车股份有限公司：沃克森（北
6、京）国际资产评估有限公司接受贵公司委托，按照法律、行政法规、企业会计准则和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用公允价值减去处置费用方法，按照必要的评估程序，对众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组组合在 2019 年12 月 31 日的可收回金额进行了评估。现将资产评估情况及评估结果摘要报告如下：一、一、评估目的评估目的 按照企业会计准则第 8 号-资产减值第 4 条第二款、第 23 条第一款的规定，根据与委托人签订的业务合同，本次资产评估是对众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组组合的可收回金额进
7、行评估，为众泰汽车股份有限公司合理判断合并会计报表商誉减值金额提供价值参考依据。二、二、评估对象与评估范围评估对象与评估范围 本次资产评估对象是众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组组合；评估范围是委托人申报的商誉减值测试之目的所涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组组合于评估基准日的所有资产。三、三、价值类型价值类型 可收回金额。四、四、评估基准日评估基准日 众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组可收回金额评估项目资产评估报告 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（8610）52596085 传真：（86
8、10）88019300 地址：北京市海淀区外文文化创意园 8 号楼 3 层（100044）4 2019 年 12 月 31 日。五、五、评估方法评估方法 公允价值减去处置费用。六、六、评估结论及其使用有效期评估结论及其使用有效期 截至评估基准日 2019 年 12 月 31 日，包含商誉资产组组合纳入评估范围内的账面价值为 1,013,706.86 万元，本次评估采用公允价值减去处置费用方法确定评估结论：在持续经营前提下，包含商誉资产组组合可收回金额为 499,498.70 万元。在使用本评估结论时，特别提请报告使用者使用本报告时注意报告中所载明的特殊事项以及期后重大事项。评估报告使用有效期为
9、一年，自评估基准日 2019 年 12 月 31 日起至 2020 年12 月 30 日。除本报告已披露的特别事项，在报告出具日后、使用有效期以内，如包含商誉资产组组合未发生影响其经营状况较大变化的情形，评估结论在使用有效期内有效。以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和正确理解评估以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和正确理解评估结论，应当阅读评估报告正文。结论，应当阅读评估报告正文。众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组可收回金额评估项目资产评估报告 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（8610）52596085
10、 传真：（8610）88019300 地址：北京市海淀区外文文化创意园 8 号楼 3 层（100044）5 众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试 涉及的涉及的永康众泰汽车有限公司永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组可收回金包含商誉资产组可收回金额额 资产评估报告资产评估报告正文正文 沃克森评报字（沃克森评报字（2020）第）第 0907 号号 众泰汽车股份有限公司：众泰汽车股份有限公司：沃克森（北京）国际资产评估有限公司接受贵公司委托，按照法律、行政法规、企业会计准则和资产评估准则的规定，坚持独立、客观和公正的原则，采用公允价值减去处置费用方法，按照必要的
11、评估程序，对众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组组合在 2019 年12 月 31 日的可收回金额进行了评估。现将资产评估情况报告如下：一、一、委托人、商誉相关资产组所处企业及其他资产评估报告使委托人、商誉相关资产组所处企业及其他资产评估报告使用人用人（一）（一）委托人委托人 公司名称：众泰汽车股份有限公司 法定住所：浙江省金华市永康市经济开发区北湖路 1 号 经营场所：浙江省金华市永康市经济开发区北湖路 1 号 法定代表人：金浙勇 注册资本：202767.1288 万元 实收资本：202767.1288 万元 公司类型：其他股份有限公司（上市）经营范
12、围：汽车整车及零部件、汽车配件、摩托车配件（不含发动机），模具、电机产品、五金工具、家用电器、仪器仪表配件及电器件、电机系列产品、电子电器产品、化工产品（不含危险化学品），电动自行车产品，建筑材料、装众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组可收回金额评估项目资产评估报告 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（8610）52596085 传真：（8610）88019300 地址：北京市海淀区外文文化创意园 8 号楼 3 层（100044）6 饰材料（不含木竹材料、危险化学品）开发、设计、制造、销售及相关售后服务；金属材料（不含危险物品）销售；货物和技术
13、进出口业务（国家法律法规规定的除外）；安全防撬门、装饰门、防盗窗及各种功能门窗生产、销售；本企业自产产品及技术出口；本企业生产所需的原辅材料、仪器仪表、机械设备、零配件及技术进口，普通货运；旅游服务；项目投资。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）（二）（二）商誉相关资产组所处企业商誉相关资产组所处企业 1、注册情况 名 称：永康众泰汽车有限公司（以下简称“永康众泰”）地 址：浙江省金华市永康市经济开发区北湖路 5 号 法定代表人：金浙勇 注册资本：275000 万人民币 实收资本：275000 万人民币 公司类型：有限责任公司（法人独资）经营范围：实业投资；汽车配件（不含发
14、动机），模具、电机产品、五金工具、家用电器、仪器仪表配件，建筑材料、装饰材料（不含木竹材料、危险化学品）开发、制造、销售；汽车，金属材料（不含危险物品）销售；货物和技术进出口业务（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动）2、历次股权结构变更及评估基准日股权结构 永康众泰成立于 2015 年 11 月 26 日，系一家由自然人金浙勇出资设立的一人有限公司。2015 年 11 月 18 日，金浙勇签署永康众泰汽车有限公司章程，根据该公司章程，永康众泰设立时的注册资本为 10,000.00 万元，由金浙勇以货币出资，占注册资本的 100%。投资方名称投资方名称 出资额（出资额（万元万元
15、）持股比例持股比例 金浙勇 10,000 100%合计 10,000 100%2015 年 12 月 22 日，永康众泰股东会作出决议，同意永康众泰增加注册资本众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组可收回金额评估项目资产评估报告 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（8610）52596085 传真：（8610）88019300 地址：北京市海淀区外文文化创意园 8 号楼 3 层（100044）7 200 万元，新增注册资本由铁牛集团有限公司以货币方式缴纳，本次增资完成后，永康众泰的注册资本变更为 10,200 万元；并相应修改了永康众泰汽车有限公
16、司章程。2015 年 12 月 22 日，永康众泰在永康市市场监督管理局办理了本次增资的工商变更登记。本次增资完成后，永康众泰的注册资本为 10,200 万元，股权结构如下：投资方名称投资方名称 出资额（出资额（万元万元）持股比例持股比例 金浙勇 10,000 98.04%铁牛集团有限公司 200 1.96%合计 10,200 100%2015 年 12 月29 日，永康众泰股东会作出决议，同意公司增加注册资本 264,800万元，变更后的注册资本为 275,000 万元；并相应修改了永康众泰汽车有限公司章程。2015 年 12 月 30 日，永康众泰在永康市市场监督管理局办理了本次增资的工商
17、变更登记。2016 年 1 月 6 日，永康天正会计师事务所有限公司出具验字报告（永天会验字2016008 号），验证截至 2016 年 6 月 30 日，永康众泰已收到全体股东缴纳的出资款 1,100,000 万元，全部为货币出资，其中 275,000 万元作为实收资本，其余 825,000 万元作为资本公积金。本次增资完成后，永康众泰的注册资本为 275,000 万元。股权结构如下：投资方名称投资方名称 出资额（出资额（万元万元）持股比例持股比例 金浙勇 122,905.00 44.69%长城（德阳）长富投资基金合伙企业（有限合伙）50,000.00 18.18%武汉天风智信投资中心（有限
18、合伙）25,000.00 9.09%宁波梅山保税港区兴晟众泰投资管理中心20,000.00 7.27%铁牛集团有限公司 13,500.00 4.91%宁波益方德胜投资合伙企业（有限合伙）4,000.00 1.45%深圳市中达新能源私募基金合伙企业（有限合伙）2,500.00 0.91%杭州红旭泰股权投资合伙企业（有限合伙）1,875.00 0.68%深圳市索菱投资有限公司 1,750.00 0.64%众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组可收回金额评估项目资产评估报告 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（8610）52596085 传真：（861
19、0）88019300 地址：北京市海淀区外文文化创意园 8 号楼 3 层（100044）8 投资方名称投资方名称 出资额（出资额（万元万元）持股比例持股比例 杭州金锋投资管理合伙企业（有限合伙）1,750.00 0.64%民生加银资产管理有限公司 1,250.00 0.45%杭州金葵股权投资合伙企业（有限合伙）750.00 0.27%天津依帆资产管理中心（有限合伙）600.00 0.22%叶菲 12,920.00 4.70%朱堂福 4,000.00 1.45%吴建刚 2,500.00 0.91%吴建英 2,500.00 0.91%沈义强 1,350.00 0.49%刘慧军 1,350.00 0
20、.49%胡建东 1,250.00 0.46%诸葛谦 1,250.00 0.46%强艳彬 1,250.00 0.46%肖行亦 750.00 0.27%合计 275,000.00 100%2016 年 2 月 2 日，叶菲与宁波益方盛鑫投资合伙企业（有限合伙）签署股权转让协议，叶菲将其持有的永康众泰 4.6982%股权以 51,680 万元的价格转让给宁波益方盛鑫投资合伙企业（有限合伙）。同日，沈义强与永康明驰投资合伙企业（有限合伙）签署股权转让协议，沈义强将其持有的永康众泰 0.4909%股权以 5,400 万元的价格转让给永康明驰投资合伙企业（有限合伙）。本次股权变更后，公司注册资本未发生变化
21、。2016 年 2 月 2 日，永康众泰股东会作出决议，同意上述股权转让事项，永康众泰的其他股东放弃优先购买权；相应修改了永康众泰汽车有限公司章程。2016 年 2 月 4 日，永康众泰在永康市市场监督管理局办理了本次股权转让的工商变更登记。2016 年 9 月 20 日，永康众泰股东会作出决议，同意永康众泰股东金浙勇将持有的永康众泰 44.6930%股权转让给铁牛集团，同意永康众泰股东长城长富将持有的永康众泰 7.2273%股权转让予铁牛集团。2016 年 9 月 20 日，金浙勇与铁牛集团签署股权转让协议，金浙勇将其持有的永康众泰 44.6930%股权转让给铁牛集团；2016 年 9 月
22、22 日，长城长富与众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组可收回金额评估项目资产评估报告 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（8610）52596085 传真：（8610）88019300 地址：北京市海淀区外文文化创意园 8 号楼 3 层（100044）9 铁牛集团签署股权转让协议，长城长富将其持有的永康众泰 7.2273%股权转让给铁牛集团。2016 年 9 月 22 日，永康众泰在永康市市场监督管理局办理了本次股权转让的工商变更登记。本次股权转让完成后，永康众泰的股权结构如下表所示：投资方名称投资方名称 出资额（出资额（万元万元）持股比例持
23、股比例 铁牛集团 156,280 56.83%长城长富 30,125 10.95%天风智信 25,000 9.09%宁波兴晟 20,000 7.27%益方盛鑫 12,920 4.70%益方德胜 4,000 1.45%中达新能 2,500 0.91%杭州红旭泰 1,875 0.68%索菱投资 1,750 0.64%金锋投资 1,750 0.64%明驰投资 1,350 0.49%民生加银 1,250 0.45%杭州金葵 750 0.27%天津依帆 600 0.22%朱堂福 4,000 1.45%吴建刚 2,500 0.91%吴建英 2,500 0.91%刘慧军 1,350 0.49%胡建东 1,2
24、50 0.46%诸葛谦 1,250 0.46%强艳彬 1,250 0.46%肖行亦 750 0.27%合计 275,000 100%黄山金马股份有限公司于 2017 年 4 月 6 日收到中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）关于核准黄山金马股份有限公司向铁牛集团有限公司等发行股份购买资产并募集配套资金的批复（证监许可2017454 号），批复核准黄山金马股份有限公司向铁牛集团有限公司发行 739,866,487 股股份、向长城（德阳）长富投资基金合伙企业（有限合伙）发行 142,617,508 股股份、向武汉天风智众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含
25、商誉资产组可收回金额评估项目资产评估报告 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（8610）52596085 传真：（8610）88019300 地址：北京市海淀区外文文化创意园 8 号楼 3 层（100044）10 信投资中心（有限合伙）发行 118,355,151 股股份、向宁波梅山保税港区兴晟众泰投资管理中心（有限合伙）发行 94,683,860 股股份、向宁波益方盛鑫投资合伙企业（有限合伙）发行 61,166,240 股股份、向宁波益方德胜投资合伙企业（有限合伙）发行 18,936,251 股股份、向深圳市中达新能私募基金合伙企业（有限合伙）发行11,835,645 股股份、向杭州
26、红旭泰股权投资合伙企业（有限合伙）发行 8,876,408股股份、向深圳市索菱投资有限公司发行 8,285,342 股股份、向杭州金锋投资管理合伙企业（有限合伙）发行 8,285,342 股股份、向永康明驰投资合伙企业（有限合伙）发行 6,391,066 股股份、向民生加银资产管理有限公司发行 5,917,171 股股份、向杭州金葵股权投资合伙企业（有限合伙）发行 3,550,303 股股份、向天津依帆资产管理中心（有限合伙）发行 2,840,763 股股份、向朱堂福发行 18,936,251 股股份、向吴建刚发行 11,835,645 股股份、向吴建英发行 11,835,645 股股份、向刘
27、慧军发行6,391,066 股股份、向胡建东发行 5,917,171 股股份、向诸葛谦发行 5,917,171 股股份、向强艳彬发行 5,917,171 股股份、向肖行亦发行 3,550,303 股股份以购买永康众泰全部股权。2017 年 4 月 11 日，经永康市市场监督管理局核准，黄山金马股份有限公司完成工商变更登记，并取得永康市市场监督管理局换发的营业执照。本次工商变更登记后，黄山金马股份有限公司已取得众泰汽车 100%股权，永康众泰成为其全资子公司。本次股权转让完成后，永康众泰的股权结构如下表所示：投资方名称投资方名称 出资额（出资额（万元万元）持股比例持股比例 黄山金马股份有限公司
28、275,000 100%合计 275,000 100%黄山金马股份有限公司于 2017 年 4 月、2017 年 11 月先后改名为安徽众泰汽车股份有限公司、众泰汽车股份有限公司。截至评估基准日，永康众泰的股权结构如下表所示：投资方投资方名称名称 出资额（出资额（万元万元）持股比例持股比例 众泰汽车股份有限公司 275,000 100%合计 275,000 100%3、财务状况 企业近三年合并会计报表资产负债状况如下表所示：单位：万元 众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组可收回金额评估项目资产评估报告 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（861
29、0）52596085 传真：（8610）88019300 地址：北京市海淀区外文文化创意园 8 号楼 3 层（100044）11 资产 2017年12月31日 2018年12月31日 2019年12月31日 流动资产 1,430,145.00 1,198,607.41 694,183.19 非流动资产 571,518.96 609,463.23 545,604.16 固定资产 235,283.35 310,151.68 260,310.14 在建工程 61,333.07 14,185.13 8,938.96 无形资产 250,308.11 250,105.50 220,270.66 其中：土地
30、使用权 116,332.44 113,205.92 110,079.39 开发支出 17,638.05 10,404.73 19,308.50 长期待摊费用 193.81 88.09 递延所得税资产 4,113.11 13,452.42 33,575.56 其他非流动资产 2,843.27 10,969.96 3,112.24 资产总计资产总计 2,001,663.96 1,808,070.65 1,239,787.35 流动负债 1,458,874.49 1,401,790.91 1,196,522.39 非流动负债 69,432.79 1,325.95 10,840.28 负债合计负债合计
31、 1,528,307.28 1,403,116.87 1,207,362.68 所有者权益所有者权益 473,356.68 404,953.78 32,424.67 企业近三年合并会计报表损益状况如下表所示：单位：万元 项 目 2017 年度 2018 年度 2019 年度 一、营业收入 2,334,904.97 1,373,420.17 176,878.96 减：营业成本 1,899,922.42 1,188,682.96 204,101.01 营业税金及附加 86,610.99 40,640.09 8,229.40 销售费用 96,347.27 105,485.44 74,707.89 管
32、理费用 38,233.90 41,585.51 73,757.67 研发费用 35,246.53 52,694.75 82,689.81 财务费用 10,823.64 21,380.65 21,055.31 资产减值损失 3,769.34 20,913.78 93,272.31 加：公允价值变动收益 投资收益 2,687.11 31.40 资产处置收益-466.57 58.50 41.51 其他收益 136.92 19,325.31 1,825.98 三、营业利润 163,621.22-75,892.10-379,035.56 加：营业外收入 1,944.11 1,177.34 494.54
33、减：营业外支出 1,938.88 2,991.09 12,392.10 四、利润总额 163,626.46-77,705.85-390,933.12 减：所得税 29,724.05-9,302.95-18,404.01 五、净利润 133,902.41-68,402.90-372,529.11 注：以上 2017 至 2019 年财务数据已经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙人）审计，并出具了天职业字201810636 号标准无保留审计报告、天职业字201922133 号标准无保留审计报告、天职业字2020第 30163号无法表示意见审计报告。4、生产经营概况 众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减
34、值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组可收回金额评估项目资产评估报告 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（8610）52596085 传真：（8610）88019300 地址：北京市海淀区外文文化创意园 8 号楼 3 层（100044）12 永康众泰主营业务为汽车整车销售，包括燃油车及新能源汽车两大板块，具体介绍如下：（1）燃油车 公司是以汽车整车研发、制造及销售为核心业务的汽车整车制造企业。公司2003 年进入汽车整车制造行业，是国家火炬计划重点高新技术企业，设有省级技术中心，享有产品自营进出口权，是具有竞争优势的汽车产业民族自主品牌。产业规模上，永康众泰已在湖南省的长沙市与
35、湘潭市，浙江省的杭州市，永康市与金华市，湖北省大冶市，重庆布局了生产基地，目前已经形成年产规模 68 万辆。产品方面，众泰拥有 S、A、B 三个平台多款车型，车型储备丰富，并拥有全部的自主知识产权和自主品牌。永康众泰目前燃油车主要车型包括T300/T500/T600/T700等。2019 年，受行业整体下行及自身资金短缺等因素影响，公司大部分车型停产。（2）新能源车 永康众泰较早认识到新能源汽车的发展方向，成为国内较早进入新能源汽车领域的车企。公司于 2005 年开始投入新能源汽车的研发，并先后推出了 2008EV、云 100、芝麻 E30、E200 等多款新能源汽车。经过多年发展，永康众泰已
36、经在新能源汽车领域构建了较强的综合实力和行业影响力。永康众泰是中国第一个获得纯电动乘用车领域发明专利的整车企业，中国第一个获得纯电动乘用车国家生产许可的整车企业、中国第一个正向开发的纯电动汽车平台、中国第一个实现纯电动车批量试运营的整车企业。永康众泰目前新能源车主要车型包括云100/E200/Z500EV 等。2019 年，受行业整体下行及自身资金短缺等因素影响，公司大部分车型停产。永康众泰主要产品销量及销售收入情况如下表所示：A2019 年度 销量（辆）收入（元）成本（元）毛利率（%）燃油车 18,945.00 1,197,039,483.17 1,490,617,825.50-24.53%
37、新能源车 2,279.00 174,001,974.84 247,849,985.64-42.44%合计 21,224.00 1,371,041,458.01 1,738,467,811.14-26.80%B2018 年度 众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组可收回金额评估项目资产评估报告 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（8610）52596085 传真：（8610）88019300 地址：北京市海淀区外文文化创意园 8 号楼 3 层（100044）13 销量（辆）收入（元）成本（元）毛利率（%）燃油车 122,497.00 9,383,0
38、86,320.51 8,216,110,078.22 12.44%新能源车 32,347.00 2,734,485,671.57 2,505,613,680.52 8.37%合计 154,844.00 12,117,571,992.08 10,721,723,758.74 11.52%C2017 年度 销量（辆）收入（元）成本（元）毛利率（%）燃油车 218,146.00 18,305,752,889.37 14,719,483,591.93 19.59%新能源车 42,076.00 3,436,364,749.91 3,011,823,796.01 12.35%合计 260,222.00 2
39、1,742,117,639.28 17,731,307,387.94 18.45%（三）（三）资产评估委托合同外的报告使用人资产评估委托合同外的报告使用人 除资产评估业务委托合同约定的委托人外，国家法律、行政法规规定的评估报告使用人为履行相关职责可以使用本资产评估报告。二、二、商誉相关事项概况商誉相关事项概况（一）（一）包含商誉资产组历史年度经营业绩包含商誉资产组历史年度经营业绩 按照企业会计准则第 8 号资产减值的规定，资产组组合的可收回金额与其账面价值的确定基础应保持一致，即二者应包括相同的资产和负债，且应按照与资产组组合内资产和负债一致的基础预测未来现金流量。企业提供的包含商誉资产组组合
40、历史年度经营数据见下表：单位：万元 项 目 2019年度 2018 年度 2017 年度 2016 年度 一、营业收入 176,878.96 1,373,420.17 2,334,904.97 2,250,390.79 减：营业成本 204,101.01 1,188,682.96 1,899,922.42 1,843,022.40 税金及附加 8,229.40 40,640.09 86,610.99 79,612.60 销售费用 74,707.89 105,485.44 96,347.27 96,762.10 管理费用 73,757.67 41,585.51 38,233.90 37,547.
41、61 研发费用 82,689.81 52,694.75 35,246.53 24,917.12 资产减值损 93,272.31 20,913.78 3,769.34 4,079.00 三、息税前利润-368,429.83 -55,157.06 150,504.08 142,621.22 备注：以上财务数据经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计。众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组可收回金额评估项目资产评估报告 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（8610）52596085 传真：（8610）88019300 地址：北京市海淀区外文文化创意园
42、 8 号楼 3 层（100044）14（二）（二）按照主要市场或最有利市场上一般市场参与者角度对包含商誉按照主要市场或最有利市场上一般市场参与者角度对包含商誉资产组未来经营数据的预测资产组未来经营数据的预测 按照企业会计准则第 8 号资产减值和企业会计准则第 39 号公允价值计量的规定，企业以公允价值计量相关资产或负债，应当假定出售资产或者转移负债的有序交易在相关资产或负债的主要市场进行。不存在主要市场的，企业应当假定该交易在相关资产或负债的最有利市场进行。本次按照主要市场或最有利市场上一般市场参与者角度对包含商誉资产组未来经营数据的预测见下表：单位：万元 项 目 2020年度 2021 年度
43、 2022 年度 2023 年度 2024 年度 一、营业收入 806,481.47 1,495,464.54 1,609,563.35 1,664,475.49 1,717,623.28 减：营业成本 706,671.92 1,278,157.15 1,383,150.87 1,436,683.68 1,484,924.52 税金及附加 28,416.43 49,464.06 50,059.39 50,644.36 50,689.89 销售费用 30,830.96 57,516.63 62,872.62 65,910.27 68,186.81 管理费用 44,272.06 64,691.08
44、 68,662.04 70,792.44 72,826.34 财务费用 737.59 1,369.78 1,474.47 1,524.86 1,573.63 三、息税前利润-4,447.49 44,265.84 43,343.97 38,919.87 39,422.09 三、三、评估目的评估目的 企业会计准则第 8 号-资产减值第四条，“企业应当在资产负债表日判断资产是否存在可能发生减值的迹象。因企业合并所形成的商誉和使用寿命不确定的无形资产，无论是否存在减值迹象，每年都应当进行减值测试。”根据与委托人签订的业务合同，本次资产评估是对众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限
45、公司包含商誉资产组组合的可收回金额进行评估，为众泰汽车股份有限公司合理判断合并会计报表商誉减值金额提供价值参考依据 四、四、评估对象和评估范围评估对象和评估范围（一）（一）评估对象评估对象 本次商誉减值测试评估的评估对象是永康众泰汽车有限公司包含商誉的资众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组可收回金额评估项目资产评估报告 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（8610）52596085 传真：（8610）88019300 地址：北京市海淀区外文文化创意园 8 号楼 3 层（100044）15 产组组合。（二）（二）评估范围评估范围 评估范围是委托人
46、申报的商誉减值测试之目的所涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组组合于评估基准日的所有资产。截止评估基准日 2019 年 12 月 31 日，与企业合并报表口径一致的、纳入评估范围的包含商誉资产组组合账面价值为 1,013,706.86 万元，评估范围内各类资产账面价值见下表：单位：万元 包含商誉资产组范围包含商誉资产组范围 账面价值账面价值 固定资产 228,846.46 在建工程 8,348.66 无形资产 241,537.31 开发支出 19,308.50 商誉（注 2）514,183.29 其他非流动资产 1,482.64 资产总计资产总计 1,013,706.86 负债总计负债总计
47、 包含商誉资产组账面价值包含商誉资产组账面价值 1,013,706.86 注 1：上表财务数据经天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）审计。注 2：此处商誉为将核心商誉账面价值按照商誉相关资产组组合中，有市场需求车型相关资产 与无市场需求车型相关资产公允价值的比例分摊后，由具备生产经营条件资产摊得的部分。五、五、价值类型价值类型 企业会计准则第 8 号-资产减值第六条，“资产存在减值迹象的，应当估计其可收回金额。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。”根据评估目的、评估对象等因素，同时考虑价值类型与评估假设的相关性等，确定本次资产评估
48、的价值类型为：可收回金额。可收回金额应当根据资产的公允价值减去处置费用后的净额与资产预计未来现金流量的现值两者之间较高者确定。众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组可收回金额评估项目资产评估报告 沃克森（北京）国际资产评估有限公司 电话：（8610）52596085 传真：（8610）88019300 地址：北京市海淀区外文文化创意园 8 号楼 3 层（100044）16 六、六、评估基准日评估基准日 企业会计准则第 8 号-资产减值第二十二条，“企业合并所形成的商誉，至少应当在每年年度终了进行减值测试。商誉应当结合与其相关的资产组或者资产组组合进行减值
49、测试。”本项目资产评估基准日是 2019 年 12 月 31 日。本次资产评估基准日的确定是根据企业商誉减值测试的安排，本着有利于保证评估结果有效地服务于评估目的，由委托人确定。七、七、评估依据评估依据 在本次资产评估工作中，我们遵循的评估依据主要包括法律法规依据，会计准则依据、评估准则依据、价值计算依据等，具体如下：（一）（一）法律法规依据法律法规依据 1、中华人民共和国资产评估法（2016 年 7 月 2 日第 12 届全国人民代表大会常务委员会第 21 次会议通过）；2、资产评估行业财政监督管理办法（中华人民共和国财政部令第 86号）。（二）（二）会计准则相关依据会计准则相关依据 1、企
50、业会计准则第 8 号资产减值（财会【2006】3 号）；2、企业会计准则第 8 号资产减值应用指南；3、企业会计准则第 39 号公允价值计量（财会【2014】6 号）；4、企业会计准则讲解 2010（财政部会计司编写组，人民出版社，2010年 10 月）；5、会计监管风险提示第 8 号商誉减值（证监会会计部，2018 年 11月）；6、关于进一步加强商誉减值监管的通知（财监便【2019】23 号）。（三）（三）评估准则依据评估准则依据 1、资产评估基本准则（2017 年 8 月 23 日，财资【2017】43 号）；众泰汽车股份有限公司拟进行商誉减值测试涉及的永康众泰汽车有限公司包含商誉资产组