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1、1 股票简称：惠天热电 股票代码：000692 沈阳惠天热电股份有限公司关于非公开沈阳惠天热电股份有限公司关于非公开 发行股票募集资金使用的可行性分析发行股票募集资金使用的可行性分析 沈阳惠天热电股份有限公司（以下简称“惠天热电”、“公司”）第七届董事会 2016 年第二次临时会议审议通过了 2016 年非公开发行股票相关议案，公司拟向包括间接控股股东沈阳城市公用集团有限公司（以下简称“公用集团”）在内的不超过 10 名特定投资者发行不超过 33,500 万股股票。所有发行对象均以现金方式认购本次发行的股份。其中，间接控股股东公用集团拟以现金认购本次非公开发行股份，认购比例不低于本次非公开发行
2、股份的 10%。本次非公开发行股票募集资金运用的可行性分析如下：一、本次募集资金的使用计划一、本次募集资金的使用计划 本次非公开发行募集资金净额不超过 145,505.40 万元（不包含发行费用），将全部用于以下项目：序号序号 项目名称项目名称 项目计划总投资项目计划总投资（万元）（万元）拟使用募集资金额拟使用募集资金额（万元）（万元）1 供热装备节能环保升级改造项目 130,079.50 126,005.40 2 偿还银行贷款 19,500.00 19,500.00 合计合计 149,579.50 145,505.40 若本次非公开发行实际募集资金净额少于募投项目的投资总额时，不足部分由公司
3、自筹解决。本次募集资金到位之前，公司可根据项目实际进展情况，先行以自筹资金进行投入，并在募集资金到位后，以募集资金置换自筹资金。二、本次募集资金投资项目基本情况二、本次募集资金投资项目基本情况（一）供热装备节能环保升级改造项目（一）供热装备节能环保升级改造项目（1）供热和环保新政对供热行业节能减排提出了更高要求 2013 年 8 月，沈阳市出台沈阳市蓝天工程实施方案，将“区域一体高效供热工程”作为改善环境实施的七大工程之首，并提出了“大力开展 拆除联网”、2“大力推广清洁能源供热”等措施。2014 年 9 月，沈阳市政府出台了沈阳市城市供热规划（2013-2020 年），对沈阳市城市供热业务未
4、来发展提出了整体规划，即遵循“发展循环经济、建设节约型和环境友好型社会”的战略方针，坚持开发和节约并重，将节能环保放在首位的原则，明确定位沈阳市未来供热发展方向以建设大型热电联产、背压机组和大型集中热源为主，以清洁能源供热为辅。为践行社会责任，建设环境友好型社会，供热行业包括本公司在内都面临提升技术装备水平、降低污染物排放的压力。（2）公司供热资产的现状迫使公司必须提升装备水平 小型燃煤锅炉房数量较多，能源浪费严重 公司存在多座单台容量小于或等于 20t/h 的小锅炉房，这些分散供热小锅炉效率低，间歇供热，能耗高，经济性差。同时这些小锅炉房除尘设备落后，污染严重，不仅对城市环境造成了污染，同时
5、也加大了煤、灰、渣的运输量，由此带来市政交通压力和运输车辆的排放污染问题。大型集中供热热源缺乏，热源形式单一 公司现有大型热源多为传统燃煤锅炉，且其供热能力不能满足热负荷增长的需求，公司热电联产及清洁能源的供热能力比例偏低。大型集中供热网分布不合理，控制水平偏低 公司主要供热管网虽然覆盖面较大但分布不合理，还未形成环状热网，热平衡效率低，限制了调峰热源的热量输送，造成热量损失偏大，能源浪费严重。部分管网、热力站超期服役，安全性差，能耗高 部分管网由于使用年限较长，加之建成时技术落后及管道管件本身的质量缺陷，存在管道及管件锈蚀、泄漏问题。有些热力站换热器锈蚀、破损，循环水泵出力不够、缺乏控制及阀
6、门泄漏等原因，造成供热能力不足，水力失调等问题；此外，还存在补水泵缺乏控制造成系统超压问题。这些问题致使管网存在安全隐患，并且能源浪费严重。为改变供热装备水平不足，公司亟需运用新型供热技术和供热装备对热源、管网等进行技术改造，提升公司整体的供热水平。2、实施“供热装备节能环保升级改造项目”的可行性、实施“供热装备节能环保升级改造项目”的可行性（1）产业政策支持 3 新型高效煤粉工业锅炉是我国目前大力推广的节能环保设备之一。新型高效煤粉锅炉供热系统技术被列入国家发改委编制的国家重点节能技术推广目录（第三批）第二项（国家发改委 2010 年第 33 号公告）。国家发改委牵头编制的战略性新兴产业重点
7、产品和服务指导目录把“高效煤粉燃烧技术和装备”列为七大战略新兴产业重点发展的产品和服务类别。2014 年 12 月 26 日，国家能源局、环保部、工业和信息化部联合发布关于促进煤炭安全绿色开发和清洁高效利用的意见（国能煤炭【2014】571 号）明确要求加快推广高效煤粉工业锅炉。（2）新型供热技术和供热装备的支持 公司成立时间较长，拥有的热源多为传统燃煤链条锅炉，且管网等供热装备老化陈旧，供热成本较高，供热主业处于微利或亏损状态，严重影响了上市公司的效益。供热主业盈利状况不佳，不仅制约了公司供热面积扩张的步伐，也使公司在面临良好市场整合机遇时力不从心，寻找新的供热技术和新型环保节能供热装备成为
8、公司发展的首要任务。公司在稳步发展的同时，积极落实国家环保标准，加快节能环保技术的开发和引进，率先在国内采用德国技术进行新型高效煤粉锅炉系统建设试点，实现了燃煤锅炉高效运行和清洁排放。与传统工业锅炉相比，新型高效煤粉锅炉具有节能高效、环保清洁和自动化水平高等显著优势，减排控霾经济可行。使用新型高效煤粉工业锅炉，煤粉燃尽率能达到 98%以上，锅炉运行热效率达到 92%以上，节能 30%以上。在节能的同时，污染物的排放比例大幅下降，烟尘排放浓度低于 20 mg/m3，二氧化硫为 50mg/m3，氮氧化物为 150 mg/m3，均接近或达到燃气锅炉的排放标准。新型供热技术和装备将有效降低公司供热的成
9、本，拓宽公司供热业务的盈利空间，为公司内生式发展和外延式并购提供强大的支撑。3、“供热装备节能环保升级改造项目”的主要建设内容、“供热装备节能环保升级改造项目”的主要建设内容 项目内容 本项目的主要建设内容如下：I、新型煤粉炉热源建设：A、新建高官台热源厂工程，利用现有高官台热源厂土地，新建 5 台 58MW 新型高效煤粉锅炉及附属配套变电所、除尘脱硫脱硝设施等；B、新建金谷热源厂工程，包括安装 4 台 58MW 新型高效煤粉锅炉及附4 属配套变电所、除尘脱硫脱硝设施等。II、大型环状管网建设：A、建设大型环状管网主、支干线管道总长度为 120.99公里；B、供热环网区域内新增热力站 126
10、座；C、老旧管网改造工程，对原有老旧管网进行更新改造，改造管网总长 6.85 公里。III、智能供热系统建设：对原有热网自控系统进行更新改造，新建一套大型智能供热调控系统。项目投资金额 该项目预计投资总额为 130,079.50 万元，其中 126,005.40 万元将使用本次募集资金，剩余 5,820.14 万元将由公司通过银行借款或其他方式筹集。项目选址 该项目建设地点位于沈阳市东部、西部地区，实施地点如下：序号序号 建设项目明建设项目明细细 实施内容实施内容 具体地点具体地点 一 热源厂工程热源厂工程 1.1 新建金谷热源厂 新建金谷热源厂工程，包括安装4 台 58MW 新型高效煤粉锅炉
11、及附属配套设备 位于沈阳市铁西区，具体位置位于北一路以南、重工街以西地块内，热源厂总占地面积约为 2 万平方米 1.2 扩建高官台热源厂 新建高官台热源厂工程，包括安装 5 台 58MW 新型高效煤粉锅炉及附属配套设备 位于沈阳市沈河区，具体位置位于沈阳市高官台街以东，热源厂总占地面积约为 2.5 万平方米 二 热力网工程热力网工程 2.1 热水一级网工程 建设大型环状管网主、支干线管道总长度为 120.99 公里，其中主干线管道长度为 25.23 公里 大型环状管网本期工程完成环状管网的南部主干线及环状管网内部两条纵向主干线工程15.7公里、奉天街南北纵干线4.6公里和三经街西侧南北纵向干线
12、 4.93 公里 2.2 老旧管网改造 老旧管网改造工程，对原有老旧管网进行更新改造，改造管网总长 6.85 公里 位于沈阳市沈河区、大东区珠林路、东顺城、北顺城 2.3 热力站工程 大型环状管网本期工程新增热力站 126 座 分布在惠天热电现有及新增大型环状管网周边 三 自动控制系统自动控制系统 3.1 热网控制系统扩容升级改造 智能供热系统工程，对原有热网自控系统进行更新改造，新建一套大型智能供热调控系统 加装在惠天热电现有及新增锅炉房、换热站、一次管网、二次管网的关键部位 5 本项目热源建设使用现有土地，不涉及征地问题。项目预计实现的经济效益 经测算，该项目达产后预计可实现年平均供热收入
13、为 65,954.94 万元，年平均利润总额 11,169.92 万元，项目投资内部收益率为 12.10%，项目投资回收期为8.50 年（含建设期 3 年）。（三）偿还银行借款（三）偿还银行借款 公司拟使用本次非公开发行募集资金19,500.00万元用于偿还公司银行贷款。（1）降低资产负债率，改善资本结构，提高抗风险能力 近年来，随着公司经营规模的逐步扩大，公司负债规模也相应地增加。截至2015 年 12 月 31 日，公司资产总额为 427,877.77 万元，负债总额为 287,896.38 万元，资产负债率达 67.28%，公司主要有息负债金额为 116,987.31 万元。公司报告期内
14、的主要有息负债规模如下：单位：万元 项目项目 2016 年年 3 月月 31 日日 2015 年年 12 月月 31 日日 2014 年年 12 月月 31 日日 2013 年年 12 月月 31 日日 短期借款 171,500.00 116,287.31 77,712.69 81,663.08 一年内到期的非流动负债 700.00 700.00 1,600.00 1,600.00 其他流动负债（短期融资券）-20,000.00-长期借款-700.00 2,300.00 合计合计 172,200.00 116,987.31 100,012.69 85,563.08 以 2015 年 12 月
15、31 日公司合并财务数据为基础，按照本次非公开发行募集资金净额不超过 145,505.40 万元，其中以 19,500.00 万元偿还公司银行贷款简单测算，本次发行完成后，公司资产负债率预计将由 67.28%下降至 48.07%（假设不考虑其他因素）。利用本次非公开发行部分募集资金偿还公司银行贷款有利于减少有息负债规模，降低公司资产负债率，改善资本结构，提高公司偿债能力，降低公司财务风险，使公司财务结构更为稳健，从而为公司未来持续稳定快速发展奠定坚实的基础。（2）降低财务费用，有利于提高公司盈利水平 公司通过银行机构间接融资、债券市场直接融资等方式为扩大经营规模提供6 了资金支持和保障，但同时
16、也为公司带来了高额的财务费用。报告期内，公司财务费用情况如下：单位：万元 注：2013 年、2014 年、2015 年公司财务费用中利息支出分别为 5,416.90 万元、6,808.55 万元和 7,190.66万元。公司近年来每年均需支付大量贷款利息，财务负担较重，直接影响到公司经营业绩。因此，直接降低有息负债规模，进而降低公司的财务负担，将有效减少公司的利息费用支出，提高公司的盈利水平。本次非公开发行完成后，公司拟用部分募集资金偿还公司银行借款符合公司的实际情况和需求，符合全体股东的利益，将有利于公司的长远健康发展。综上，本次非公开发行股票募集资金用于收供热装备节能环保升级改造项目和偿还银行贷款等，有利提升公司核心竞争力，提高公司治理水平及增强独立性，降低财务费用，符合公司发展的需要及公司全体股东的利益。沈阳惠天热电股份有限公司董事会 2016 年 5 月 19 日 项目项目 2015 年年 2014 年年 2013 年年 财务费用 6,917.02 6,608.36 5,181.27