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1、 关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告 广东天龙油墨集团股份有限公司 广东天龙油墨集团股份有限公司 关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告 关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告 2014 年 9 月 2014 年 9 月 关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告 第 1 页 目 录 目 录 第一章 总 论.2 1.1 项目概要.2 1.1.1 项目名称及内容.2 1.1.2 投资标的公司介绍.2 第二章 投资方案分析.4 2.1 项目提出的背景.4 2.2 项目的必要性分析.4 2.3 项目实施的可行性分
2、析.4 2.3.1 项目实施的市场条件.4 2.3.2 项目实施的资源条件.5 2.3.3 项目实施的产品情况.5 2.3.4 项目实施的技术条件.5 2.4 项目投资估算和实施进度计划.6 第三章 财务及经济评价.7 3.1 项目投资经营指标预测.7 3.2 综合效益评价结论.7 第四章 风险分析.8 第五章 结论.9 关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告 第 2 页 第一章 总 论 第一章 总 论 1.1 项目概要 1.1 项目概要 中国正在成为全球用户量第一的移动互联网大国，在以移动互联网为基础的移动营销行业，存在巨大的市场空间。移动营销是营销
3、产业的发展方向，具备高成长、高利润的行业特征。进入移动营销行业能够增加传统企业的利润来源，并且能够帮助传统企业在新兴产业合理布局。在此背景下，为满足公司战略发展的需要，推动公司外延式发展，提升公司整体竞争力，公司拟用自有资金以不超过4,680 万元的价格先行收购北京智创无限广告有限公司 20%股权，并保留收购北京智创无限广告有限公司 80%股权之选择权，后续根据其 2014 年度审计报告结果确定是否实施继续收购。1.1.1 项目名称及内容 1.1.1 项目名称及内容 收购北京智创股权项目。项目内容：以不超过 4680 万的交易价格收购北京智创广告有限公司 20%股权 1.1.2 投资标的公司介
4、绍 1.1.2 投资标的公司介绍 公司名称：北京智创广告有限公司（以下简称“标的公司”、“北京智创”）设立地址：北京市朝阳区东四环中路 78 号楼 10 层 11A03 号 公司性质：其他有限责任公司 法人代表：吴纬如 注册资本：50 万元 营业执照注册号：110105014625130 股权结构：新余顺为投资管理中心（有限合伙）持股 51%，新余高新区胜航投资管理中心（有限合伙）持股 49%。此两家公司股本结构均为：吴纬如持股47.5%，吴海琼持股 47.5%，王华威持股 5%。经营范围：设计、制作、代理、发布广告；技术推广服务；计算机技术培训；组织文化艺术交流活动（不含演出）；承办展览展示
5、活动；应用软件服务（不含医用软件）；软件设计；电脑动画设计；企业策划；公共关系服务；企业管理咨询。关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告 第 3 页 成立日期：2012 年 2 月 16 日 经营概况：北京智创成立以来，专注于移动互联网营销，利用移动设备为主要传播平台，为品牌客户提供移动营销解决方案。现有员工 30 余人，包括策划、创意、技术等资深网络互动营销人才。主要服务于奥迪、奔驰、宝马等汽车品牌以及全球家化品牌利洁时集团（代表作品：杜蕾斯、滴露、薇婷）等。最近一年又一期财务状况：单位：万元 2013 年 12 月 31 日 2014 年 7 月
6、31 日 总资产 1200.64 2025.71 负债 1137.72 1317.54 净资产 62.92 708.18 2013 年 1 月 1 日至 12 月 31 日 2014 年 1 月 1 日至 7 月 31 日 营业收入 2494.88 3438.52 净利润 7.52 645.25 注：此处财务数据未经审计。关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告 第 4 页 第二章 投资方案分析 第二章 投资方案分析 2 2.1 项目提出的背景.1 项目提出的背景 中国正在成为全球用户量第一的移动互联网大国，随着智能手机、移动终端的不断普及和更新替代，将
7、进一步加速移动互联网生态环境的演进，移动网民发展增速将高于 PC 网民，预计到 2017 年，移动网民将赶超 PC 网民，成为互联网的第一大用户群体。在以移动互联网为基础的移动营销行业，存在巨大的市场空间。移动互联网的快速普及使广告主更加重视移动营销的投放，伴随着移动营销展现形式、互动形式的创新与丰富，预计这种增长趋势会继续在未来数年持续攀高。据艾瑞咨询数据：2013 年中国移动营销市场规模达 155.2 亿，增速为 105.%，呈现较快发展，预计到 2017 年超过 1200 亿元，2014 年至 2017 年复合增长率为69.4%。2.2 项目的必要性分析 2.2 项目的必要性分析 进入移
8、动营销产业既是对新兴产业的合理布局，也是公司实现产业升级的重要途径。移动营销是基于移动设备的精准营销推广活动，相对于传统广告媒体，移动营销具备精确性、扩散性、数据性、即时性、整合性等明显优势，可以实现真正意义上的“精准传播”，在第一时间做到裂变传播。对广告主而言，移动营销具备可测性或可追踪性，可准确统计受众数量，从而进一步提升广告投放效果。移动营销是营销产业的发展方向，具备高成长、高利润的行业特征。自十一世纪活字印刷术发明以来，油墨印刷的纸质媒介是主要的营销传播方式，随着互联网经济的兴起和迅猛发展，纸质营销传播方式逐步向互联网转变，互联网营销市场规模迅速增长。作为传统的油墨制造商，在营销传播产
9、业升级的背景下，有必要抓住营销传播发展的方向，推动公司产业升级，谋取更大的发展空间。2.3 项目实施的可行性分析 2.3 项目实施的可行性分析 2.3.1 项目实施的市场条件 2.3.1 项目实施的市场条件 随着移动互联网经济的崛起和大数据时代的来临，移动营销势不可挡。移动 关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告 第 5 页 营销行业处于行业发展初期，具备高利润、高增长的行业特点，随着中国成为世界第一移动互联网大国，该行业成长空间巨大。2.3.2 项目实施的资源条件 2.3.2 项目实施的资源条件 专业优势：标的公司成立以来专注于移动营销领域，在短短的
10、两年多时间内在汽车和家化品牌移动营销细分领域确立了一定的行业地位，获得了一定的行业资源储备和技术优势。2013-2014年为品牌客户及公司取得艾瑞广告节、金投赏创意大赛、长城会、MMA等中国广告界瞩目的金奖。客户优势：标的公司致力于服务各大汽车品牌，并直接服务于全球排名第一的家化品牌利洁时集团，与客户及下游开发者形成了良好的商务关系；团队优势：标的公司运营团队团结高效，致力于长远发展，专业性和稳定性强。成本优势：标的公司具备成本优势，人员精干，运营成本较低。2.3.3 项目实施的产品情况 2.3.3 项目实施的产品情况 标的公司特有的“定制化移动广告网络”开创移动营销新模式：1、全网覆盖移动互
11、联网用户：每日展示量超过1亿次，通过精准技术（定向条件：时间、地址、内容、消费者属性等）大幅提高移动广告转化率，全面接受第三方数据监测。2、移动营销策略：通过无线互动创意及领先移动技术优势整合传统媒体资源成为市场营销核心；包括但不限：Html5手机官网建设与运营、微信游戏与互动活动开发、无线CRM管理系统（会员俱乐部建设与运营）、APP设计开发与推广、IVR，二维码，AR等创新技术研发。2.3.4 项目实施的技术条件 2.3.4 项目实施的技术条件 标的公司“定制化移动广告网络”对无线技术和移动创意策略服务水平要求很高，目前只有国内少数团队具备较丰富经验与资源。1、精准移动广告网络平台建设与运
12、营，全面覆盖5亿移动互联网用户；2、独家精品移动媒体资源丰富的储备与积累；3、最新Html5技术的开发经验和无线交互设计；4、IOS、Andorid、WindowMobile系统APP设计开发与运营经验；5、微信互动游戏开发与微信账户系统对接的技术能力和经验并超过100家微 关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告 第 6 页 信自媒体覆盖；6、AR/QRcode/IVR/Oculus等最新技术在移动营销中创新实践能力。2.4 项目投资估算和实施进度计划 2.4 项目投资估算和实施进度计划 本次股权转让（包括本次先行收购标的公司 20%股权和后续拟收购其
13、 80%股权）价款均以现金方式进行支付。公司先行收购的标的公司 20%股权转让价款应在正式协议签署后 5 日内支付2340 万元，并于该等 20%股权办理完毕工商变更登记手续后 15 日内支付剩余的2340 万元。公司如后续选择收购标的剩余 80%股权的，除意向协议中另有约定外，各方同意分期支付，第一期公司应于签署正式股权转让协议后 10 个工作日内向交易对方支付该等 80%股权转让价款之 25%，第二期至第四期公司应于 2016 年、2017年、2018 年分别向交易对方支付该等 80%股权转让价款之 25%，于付款前上一年度标的公司经营成果审计完成并满足支付意向协议约定之业绩承诺条件后 1
14、0 日内支付。关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告 第 7 页 第三章 财务及经济评价 第三章 财务及经济评价 3.1 项目投资经营指标预测 3.1 项目投资经营指标预测 根据公司预测，北京智创 2014 年至 2017 年经营预测分析表如下：单位：万元 项目项目 营运期营运期 2014 年 2015 年 2016 年 2017 年 一、主营业务收入 6,500.00 8,450.00 10,985.00 14,280.50 减：主营业务成本 3,250.00 4,225.00 5,492.50 7,140.25 二、主营业务利润 3,250.00
15、4,225.00 5,492.50 7,140.25 减：主营业务税金及附加 39.00 50.70 65.91 36.42 减：销售费用 255.00 331.50 430.95 560.24 减：管理费用 550.00 715.00 929.50 1,208.35 减：财务费用 5.00 7.00 9.00 62.00 三、营业利润 2,401.00 3,120.80 4,057.14 5,273.25 加：营业外收入 减：营业外支出 四、利润总额 2,401.00 3,120.80 4,057.14 5,273.25 减：所得税 600.25 780.20 1,014.29 1,318.
16、31 五、净利润 1,800.75 2,340.60 3,042.86 3,954.94 六、税后净利润 1,800.75 2,340.60 3,042.86 3,954.94 累计未分配利润 1,800.75 4,141.35 7,184.21 11,139.14 七、销售毛利率（%）50.00 50.00 50.00 50.00 销售净利润率（%）27.70 27.70 27.70 27.69 八、项目投资利润率（%）11.90 3.2 综合效益评价结论 3.2 综合效益评价结论 经测算，本项目 2014 年至 2017 年的经济效益情况如下：年均主营业务收入10053.88 万元，年均主
17、营业务成本 5026.94 万元，年均税后净利润 2784.79 万元，项目投资利润率 11.90%。综合以上所述，从财务评价的角度来看，本项目的经济效益好，经济可行。关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告 第 8 页 第四章 风险分析 第四章 风险分析 项目风险因素及对策 项目风险因素及对策 收购完成后，公司将充分利用现有的资源和上市公司所具备的平台优势，完善标的公司各项管理、技术、财务和营销等制度，拓宽其融资渠道，助力标的公司发展。但客观上，项目的实施将主要面临以下风险：1、行业风险。标的公司具有运营成本较低、服务模式领先、市场竞争力强等优势，同时
18、市场前景好、发展潜力大、经济效益看好，但由于互联网时代的技术更新快，如出现重大商业模式和技术创新，使行业形态发生重大转变，则标的有可能失去行业竞争优势，标的公司面临一定的行业风险。应对措施：通过不断努力保持专业敏锐度，确保专业和技术的领先性。不断丰富技术手段和服务方式，丰富现有业务体系，提供更立体的移动营销服务，做细做专。2、市场风险。市场环境受未来国际、国内经济形势、行业景气等多重因素影响，具有不稳定性，如果标的公司不能适应未来市场变化，不能及时根据市场竞争环境调整发展战略，从而有可能在未来的竞争中处于不利地位，进而影响其经营业绩，市场风险不容忽视。3、客户集中度高的风险。标的公司凭借现有的
19、技术和市场等优势在汽车品牌和家化营销细分领域具有一定的行业地位，但其 60%的业务为汽车品牌客户业务，存在一定的客户依赖。如在现有客户及项目进行行业招标时竞标失败，则对收购公司经营存在较大影响。应对措施：巩固现有客户，提高服务质量，确保现有客户稳定；开发其他品牌客户，降低经营风险；紧跟市场需求和技术前沿，进入其他行业的移动营销；吸纳具备较强客户资源的人员和团队加入公司。4、人才风险。标的公司运营团队具备行业经验和技术优势，但由于移动营销为新兴业态，行业人才稀缺，若出现核心人才离职或跳槽等情况，使项目面临核心人才流失风险。应对措施：适时推行核心人员各种激励措施，以增强公司的凝聚力，形成并稳固一支高质量的运营团队；同时积极引进高技术水平人才，建立人才储备；完善公司制度，建立良好的企业文化，使员工对企业有归属感。关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告关于收购北京智创股权项目的可行性分析报告 第 9 页 第五章 结论 第五章 结论 结论 结论 该项目符合符合国家的产业政策，顺应产业发展趋势，项目具备技术优势、团队优势、市场优势和成本优势，经济效益显著。该项目在资金、市场、技术、经济效益、风险管控等方面已经具备了实施条件。综上所述，本项目运作思路清晰，目标任务明确，方案合理可行。项目运作后，具备良好的经济效益。