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1、精选学习资料 - - - - - - - - - 学习必备电大天堂【资本经营】形成性考核册答案 一. 名词说明 1. 资本：是能够带来将来收益的价值,是资产的价值形状；其涵义：可以用价值形式表 示, 能产生将来收益,是一种生产要素；欢迎下载11、并购的基本特点包括 （ B D ）A存在基础是资本市场 B活动主体是企业法人 C基本标志是资产转让 D是优胜劣汰资源互补行为12、企业并购理论包括（A B D）A交易费用理论 B 效率理论 C价值低估理论 D市场势力理论2. 资本经营： 是可以独立于商品经营而存在的,以价值化、 证券化了的资本或可以按价13、与代理问题相关的并购理论包括（ A B ）A
2、治理主义理论 B 自大假设 C无值化、 证券分操作的物化资本为基础,通过兼并收购战略联盟等各种途径来提高资本营效治理者理论 D经营协同效应运效率和效益的经营活动；14、企业合并的运作形式包括（ A B C D ） A吸引合并 B创设合并 C存续合并3. 生产经营： 是环绕产品生产进行经营治理,包括供应生产和销售各环节的治理及相应D新设合并的筹资与投资治理；其目标是追求供产销的连接及商品的盈利性；3. 结构性资本：指资本结构的合理配置；如：产品形状的资本,固定资产形状的资本、金融形状的资本,无形资本形状的资本,学问形状的资格本等的结构；15、并购交易的支付方式包括（A B C D ） A现金支付
3、 B债务凭证支付 C股票支付 D综合支付方式16、并购的风险评估包括（A B C） A 经营风险 B投资风险 C市场风险 D信用风4. 托付代理关系： 股东、 债权人和经营者之间构成了企业最重要的经济关系；即托付险代理关系；5. 资本市场：是融通长期资金的市场,可分为中长期信贷市场和证券市场；6 直接融资市场：资金供应者与资金需求者通过股票、债券等金融工具直接融通资金的 场所,即为直接融资市场,也称证券市场；17、收益现值法确定并购基本价格的关键是（A B）A预期收益R的估算 B 折现率 R的估算 C投资期限的估算 D 投资回收期的估算18、通过产权交易市场进行并购的动作程序包括（B C D
4、）A确定并购目标 B 申请进入产权交易市场 C发布交易信息 D确定产权交易价格7. 并购：具指一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权,从而实现对该企业掌握的19、我国企业实施并购战略通常采纳的途径是（B C D）A双方间接交易B双方直接一种投资行为；8. 敌意并购： 也称非善意并购, 是指并购企业在目标公司治理层对其并购意图尚不知晓 或持反对态度的情形下,对目标公司强行进行并购的行为；10、资产专用性：是指资产（交易物）在用于特定用途后,很难再移作他用的性质；包 括：场地专用性、物质资产专用性、人力资产专用性、专项投资；洽淡完成 C通过产权交易完成 D通过股票交易市场完成20、并购后的整合主
5、要包括经下部份（A B C D ） A 建立整合治理组织 B 资产债务整合 C生产经营整合 D人力资源整合 四、简答题：1. 我国理论界对资本的熟悉；答：作为区分社会制度的标准；混淆资本、资产、11、差别效率理论：也叫治理协同理法,即一家公司具有高效率的治理队伍；其才能超资金的区分；资本的界定及三层涵义；过了公司日常的治理需求, 该公司便可以通过并购一家治理效率较低的公司来使其额外 的治理资源得以充分利用,并通过提高目标公司的效率而获得收益；12、要约收购： 指在证券交易所的交易中, 当收购者持有目标公司股份达到法定比例时,如连续进行收购,必需依法通过向目标公司全部股东发出全面收购要约的方式进
6、行收 购；2. 资本经营与商品经营的关系；答： 资本经营与商品经营的联系：1 资本经营与商品经营最初是合一的, 随着企业制度的变迁, 全部权与经营权的分别以及资本市场和产权市场的进展,逐步分别；2 资本经营并不排斥商品经营；3 资本治理经营的原就和方法,用于商品生产和经营治理中；资本经营与商品经营的区分：1 经营对象不同； 2经营的领域和活动空间不同；3经营方式和目的不同；4 经营导向不同； 5 经营风险不同； 613、杠杆收购：指一个公司运用财务杠杆,主要通过借款筹集资金, 并利用已被收购的企业的进展方式不同；目标企业的资产和将来现金收入来担保和偿仍收购中的借款而进行的收购活动；14、资产整
7、合：是指在并购后期,以并购方为主体,对双方企业主要是被并购方范 围内的资产进行分拆,整合等优化组合活动,它是企业并购整合的核心；二、填空题3. 为什么说资本经营是建立现代企业制度的必定要求？答：1 现代企业制度概念, 基本形式和特点； 现代企业制度是一种能够把公有制与市场经营结合起来,并且能够在最大范畴内把社会资本有效组织起来的企业资本组织形式；公司制是现代企业制度的基本形式,其特点之一是产权清楚；2公司制是国企业改革的方式,两个要点：即剩余掌握权1、资本的二重属性是自然属性和 社会属性；和索取权； 3 有利于资本市场交易；2、萨缪尔森认为：资本是一种不同形式的生产要素,是一种生产出来的生产要
8、4、简述学问资本经营的内涵；答：学问资本的概念内涵；学问资本的经营范畴；素,一种本身就是经济的产出的耐用投入品； 学问资本经营方式；5、简述资本经营的收益风险均衡原就；答：资本经营活动中的风险是指：获得预期资3、资本以价值形式存在,资产以实物形式形式存在,资金以货币形式存在；4. 资本是企业存在的前提,资产是企业动作的物质基础；资金 是企业运作的血本经营成果的不确定性； 风险与收益均衡原就,要求企业在资本经营中不能只顾追求收液；益,不考虑发生缺失的可能性, 应全面分析其收益性和安全性,低风险只能获得低收益,5. 资本生息和价值制造的场所是企业,资本的基本功能是增本增值,资本的生高风险就往往可能
9、得到高收益；因此要留意把风险大、收益高的项目,同风险小、收益命在于 运动 ；资本的 勉励 功能在于给人们带来物质与精神方面的各种利益；6. 资本合约组织的产生是由资本集中走向扩张的开端；低的项目,适当地搭配起来,分散风险,使风险与收益平稳,做到既降低风险,又能得 到较高的收益；名师归纳总结 7. 资本扩张方式有并购 , 兼并 ,战略联盟等；6、简述证券市场的功能；答：1）筹资功能 2）定价功能 3）配置功能 4）转制功能8. 资本收缩方式有股份回购,资产剥离,企业分立, 股权出售企业清算,等；7、简述创业板市场与主板市场的关系；答：创业板市场与主板市场的联系1 创业板市9. 资本重组方式有股份
10、制改造, 资产置换 , 债务重组, 债转股 , 破产重组等；场是主板市场的延长； 2企业板与主板相互依靠； 企业板与主板的区分1 两者显现的时10、学问资本包括人力资本, 结构性资本, 顾客资本等间次序与历史背景不同； 2 两者的角色定位及在资本市场中的作用不同；3 创业板市场11、资本经营掌握的层次分为一是：资本全部者对经营者的经营状况及其成效进行控与主板市场的融资主体不同；4创业板市场与主板市场的投资主体也有区分；制 ； 二是经营者对企业的资本经营活动及其成效进行掌握；8、简述可转换债券的概念和性质；答：可转换债券以称可转换公司债；是指发行人依12、证券市场是股票 , 债券 , 投资基金券
11、等有价证券发行和交易的场所；照法定程序发行, 在肯定期限内依据商定的条件可以转换成股份的公司债券；可转换债13、资本市场包括银行中长期信贷市场, 证券市场, 保险市场, 融资租赁市场；券兼有债权和股权的双重性质；14、并购是企业兼并 、 合并 和 收购的统称；其基本标志是产权有偿转让；9. 简述混合并购的形状及其目标；答：混合并购的形状分为三种：1. 产品扩张型产购2.15、混合并购应环绕企业核心才能的培育提高而绽开的,与此相关联的是多角化地域市场扩张型并购3. 纯粹混合并购混合并购的目标： 在于削减长期经营一个行业所带经营战略；来的风险；16、交易费用学派认为：企业产生的缘由是由于可以节约部
12、分市场交易费用；企业并10、简述市场势力理论及其卢并购的关系；答：市场势力理论认为：并购可以增强企业购实质是企业组织对市场的替代、是为了削减交易费用；对市场的掌握, 削减竞争对手, 增加企业长期获利机会；以下几种情形可能导致以增强17、并购的最一般理论是差别效率理论；市场势力为目标的并购活动：1. 行业生产才能过剩, 供大于求的情形下, 发生行业内企18、治理主义理论认为：并购中经理人员往往是直接的行动派,而股东就扮演相业并购的情形较多； 2. 国际竞争使国内市场遭受外商势力的剧烈渗透和冲击的情形下,对被动的角色；企业间通过并购组成大规模联合企业,以对抗外来的竞争；3. 由于法律变得更加严格,
13、19、买壳上市并购交易中,买家看重的往往不是上市公司的有形资产,而是它所具使企业间的各科合谋及垄断市场的行为成为非法,在这种情形下, 企业间通过并购以达有上市资格和身份；到连续掌握市场的目的；20、协议收购中股权转让的对象主要是国家股和法人股；五、论述题：21、并购交易价格的形成过程包括基本价格的确定,谈判价格的确定；1、论述资本的内涵及功能；答：资本是能够带来将来收益的价值,是资产的价值形状；22、并购后的预期效应能否发挥和实现,关键在于并购后的整合, 资产整合是其涵义是： 1）资本是可以用价值形式表示的；2）资本能产生将来收益；3）资本是一企业并购整合的核心,而固定资产的整合是并购整合的关
14、键；种生产要素； 资本的功能： 1 保全功能； 资本保全是指企业在开头营动到清算为止的全23、一般来说,并购双方企业文化整合可以从文化亲和力识别,文化融合重建,具过程中,必需保证资本在安全与完整；2 增值功能；增值是资本最基本的功能；3 活动体行为落实,三个阶段实施；功能；又叫运动功能,资本生命在于运动,资本的价值就是在不断运动中得到增值；4三. 挑选题乘数功能；5 勉励功能；在于它能使价值增值, 给人们带来物质与精神方面的各种利益,1. 资本的功能包括（ C D ）A保全功能 B增值功能 C流淌功能 D勉励功能因而给人以勉励与推动力气；2. 资本经营与资产经营的区分包括（ B C ）A经营主
15、体不同 B经营内容不同C经2、试述资本经营对企业实现规模经济效益的意义；答：1 资本的运动与集中；企业作营动身点不同 D 经营目标不同为市场主体和法人实体, 是资本生息和价值制造的场所,企业开展资本经营不仅有利于3. 资本经营的特点有（ A B D）A资本经营的流淌性 B 资本经营的价值性C资本经资本相对集中,而且有利于利用资本,实施名牌进展战略,实现规模经济；2 规模经济营的确定性 D资本经营的市场性及其企业战略； 规模经济是指投入增加的过程中,产出增加的比例超过投入增加的比例；4. 资本经营的方式包括（ A B C ）A资本扩张方式 B 资本重组方式 C学问资本经单位产品的平均成本随着产量
16、的增加而降低,这种由于生产规模扩大而获得的好处称为营 D结构性资本经营规模经济； 3 资本扩张是主要途径；股份制的融资功能是资本扩张的有效形式之一；45、“ 优而无势” 企业的资本经营战略包括（A B C D ）A参股联合 B 利用外资嫁实行资本经营,优化资源配置,猎取规模经济效益；接改造 C产权改革 D无形资产资本化3、试述企业并购的交易费用理论；答：市场机制和企业组织是可以相互替代的,且都6、资本经营的原就包括（ A B C D ）A资本合理配置原就 B成本效益原就C收是资源配置的有效调剂者,市场交易费用的存在打算了企业的存在对资源的配置与协益风险均衡原就 D开放性原就调,无论运用市场机制
17、仍是运用企业组织来进行都是有成本的,市场机制配置资源的成7、托付代理关系反应是以下几方面的经济关系（A B C ）A股东 B债权人 C经营本就是市场交易费用； 企业组织配置资源的成本就是企业内部治理费用；企业组织取代者 D雇员市场,内化市场交易有可能节约交易费用；企业的边界打算于企业内部治理费用和市场8、全部者对经营者掌握的方式有（ A B C ）A监督 B勉励 C市场约束 D 行政交易费用, 企业内化市场交易、 节约交易费用的同时会增加内部治理费用,当企业内部管制治理费用的增加与市场交易费用节约的数量相当时,企业的边界趋于平稳；9、资本经营中介机构包括（ A B C D ）A会计师事务所B律
18、师事务所C产权交4、试述与代理问题相关的并购理论；答：1 并购是解决代理问题的一种方式；被并购易机构 D 投资银行企业的代理问题可能推动企业间的并购；2 治理主义理论； 从并购企业的角度看, 并购10、我国创业板市场的特色有（ A C ） A上市门槛低 B 无涨跌幅限制 C服务企业的治理者所提出的并购从动机上讲,更多地表达了治理者的利益要求,这类并购只于高成长企业 D公司股本大部分流通是企业治理者低效率的外部投资有关的代理问题的一种表现形式；3 自大假说, 治理者第 1 页,共 5 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 学习必备 欢迎下载由于野心,自大或
19、自豪,在评估目标公司时,犯了过份乐观的错误；4 自由现金流量假 3.MBO的主要投资者是（ AB）A、目标公司内部的经理 B 、目标公司内部的治理人员 C、说,在企业并购活动中,自由现金流量的削减有助于化解经理人与股东间的冲突；外部收购者 D 、目标公司员工5、试述企业并购中目标企业挑选的重点问题；答： 一 行业标准；对目标企业所在行 4. 依据目的不同, MBO中收购上市公司的类型包括（ABCD）A、经理人员的创业尝试 B 、业的进展趋势进行判定和分析,从而确定目标价值所在；1 经济循环与行业周期性变化分析； 主要对公司在国内, 国际和行业的经济循环中的各种收益的增减变化情形及其趋对敌意收购
20、的防备 C 、大额股票转让的途径 D、摆脱上市制度约束的手段4. 公营部门私有化的 MBO有以下几种情形（ ABCD）A、国企整体出售 B 、国企的分部名师归纳总结 势进行估量； 2产业政策对行业进展的影响分析；3 行业生产经营性质分析是最重要的分出售 C、集团公司出售其边缘业务 D、政府部门出售其地方性服务机构成本因素；5.MBO策划、组建收购集团时的主要内容包括（ACD）A、尽职调查 B 、收购公告 C、设（二）治理质量标准； 实行友好并购的目的是为了实现体会共享与互补,提高治理效率,立收购主体 D、选聘中介机构促进企业资源的合理配置；在评估时将其治理方案与同行业的其他企业的方案对比分6.
21、 尽职调查应考虑的因素包括（BCD）A、信息的真实性 B、治理层的位置C、排他独占析,可以明白企业的竞争才能,举债经营状况与其主营业务之间的关系；（三）经营状性条款 D、调查成本况标准； 重点放在企业与同行业其他企业相比较的情形下,特殊是掌握成本, 制造收益7. 尽职调查的重点内容包括（AB）A、公司的实际价值 B 、打算收购的价值C 、公司的方面的才能； 1 相关市场占有率是观看公司创利的基本标志；背景信息 D、营销方式2 生产成本中的潜在因素不行忽视；3 政府的扶持有利于企业增强竞争力；4 财务状况8.MBO中评估定价的主要要素包括（ABCD） A、评估定价的主体 B 、评估定价的程序C、
22、标准； A：公司资金流淌状况和偿债才能是保持良好财务弹性的基本条件；B：考察企业评估定价的价值类型 D、评估定价的方法财务状况仍必需评估后备流淌资金的潜力；10、MBO的融资方式包括（ BCD）A、民间融资 B 、银行或非银行金融机构的贷款C、有电大天堂【资本经营】形考作业二：价证券融资 D 、内部融资46 章11、MBO的动作过程主要包括（ABC）A、MBO和策划 B 、NBO的执行 C、MBO完成后的公名词说明司治理 D 、MBO的绩效分析1. 治理者收购： 指目标公司的治理者或经理层利用借贷所融通到的资本购买本公司的股12、依据交易各方彼此相互依靠的程度,战略聪慧的主要形式包括（ABCD
23、）A、多数股份,从而转变公司全部者结构,掌握权结构和资产结构,进而达到重组本公司目的并获权参与 B 、合资企业 C、研发伙伴关系 D、许可证转让得预期的一种收购行为；13 战略聪慧的基本动机包括（ABCD）A、重组动机 B、追逐动机 C、防备动机 D、保持2. 尽职调查： 也叫审慎调查； 明白和调查目标企业, 以确定交易能否较好地满意卖价的动机需求,通过核实确认相关重要事实,使意外情形和交易后与原有者可能产生争议最小化；14、战略联盟的特点包括（ABC）A、联盟各方的企业有比较优势 B、联盟各方都有自己保留原全部者有奉献机会,明白企业目标文化, 对必需进行的转变应当谨慎而缓慢地实的进展战略 C
24、、联盟各方追求联合的协同效应 D、联盟的期限比较短施；15、功能性协议的最常见形式包括（ABCD）A、技术沟通协议B、合作讨论开发协议C 、3. 纸面公司：由治理团队作为发起人注册成立一家壳公司,即为“ 纸面公司” ；作为拟生产营销协议 D、产生和谐协议收购目标公司的主体；16、战略投资者的特点是 （ABCD）A、追求长期战略利益 B 、持股最大 C、与发行人业务4. 职工持股会： 是企业职工对企业持股的一种组织形式；由企业内部职工自愿组成,代联系紧密 D、长期稳固持期表对其出资的职工行使公司股东权力17、战略联盟伙伴的挑选分析包括（ABC）A、兼容性分析 B、才能分析 C、承诺分析 D、5.
25、 民事性法律风险： 指因治理者收购行为而引起的与相关民事法律关系当事人之间因股协同分析权、产权、债权等民事权益产生和纠纷,以及这类纠纷而造成的民事赔偿责任,或因这18、严格限制上市公司股份回购的缘由包括（ABC）A、防止内幕交易 B 、爱护债权人利类纠纷而导致的治理者收购行为的失败,以及治理者在收购中所支付代价和费用的损益 C、减资机制不规范 D 、爱护股市稳固失；19、股票回购的作用包括 （ABCD）A、利于员工持股 B 、调整资本结构C、调整股权结构6. 企业战略联盟： 指两个或两个以上的企业为了实现资源共享,风险或成本负担优势互D、实施反收购补等特定战略目标, 在保持自身独立性的同时,
26、通过股权参与或契约联结的方式建立较20、以下行为与企业分立有关的是（ABC）A、不发生现金交易 B、子公司资产不需要重为稳固的合作伙伴关系,并在某些领域实行协作行动,从而取得“ 双赢”成效的合作形新评估 C、不存在股权向第三者转移 D、掌握权向第三者转移式；简答题7. 保持动机： 假如一项业务在公司的总体业务组合中处于相对边缘的位置,但公司在该1.MBO在我国的进展情形答：1对于公有制人,治理者收购能够解决产权不明晰的产权业务中又是市场领导,那么公司参与战略联盟的主要动机便是“ 保持”主体缺位的问题,可以低成本解决实现“ 产权归位” 同时,为国有资产的“ 退出” 供应8. 功能性协议： 是一种
27、契约的战略联盟,又称无资产性投资的战略联盟,指企业之间决了一条较为可行的途径；定在某些详细的领域进行合作；2 对于非公有企业, 治理者收购能够解决从家族式企业向现代化企业过渡,实现企业二9. 战略投资者： 是指与发行人业务联系紧密,以谋求长期战略利益为目的,持股量较大次创业的问题,随着改革的不断深化,治理者收购在我国民展很快；且长期持有,拥有促进发行人业务进展的实力并积极参与公司治理的法人投资者；2.MBO的收购方式有那些？答： 1 收购上市公司2收购集团的子公司或分支机构3 公营10. 原就谈判法：是依据价值来取得协议,依据公正的标准来作打算,实行敏捷变通的部门私有化的治理者收购4详细的收购
28、方式方法,以寻求谈判双方各得其利,均有收益的正确方案；3. 简述尽职调查的主要内容答：尽职调查的重点应侧重于公司的实际价值,借以打算收11. 股份回购：是指股份公司向股东购回自己发行的股票的一种理财行为；购的价格；包括以下方面内容：公司背景信息、营销方式、加工和制造、财务报告系统12. 资产剥离：指企业将现有部分子公司、部门、产品生产线、固定资产等出售给其他和掌握、 公司财务报表、 会计资料和税收； 讨论和进展方案,国际业务, 法律问题等；企业并取得现金或有价值证券的经济行为；4. 简述尽职调查中法律调查的主要内容答：法律调查的主要内容： 1 公司章程 2财产归13. 企业分立：广义是指在不转
29、变原公司股东比例的前提下,将一个企业分解成两个或属 3 各类合同契约 4有关诉讼两个以上的各自独立的公司；5. 简述 MBO融资方式的几种挑选答： 1行或非金融机构的贷款2 发行有价证券： 包括普14. 分拆上市：指公司将部分业务或某个子公司从母公司分拆出来单独上市；通股、优先股、债券,可转换债券、股权证3 内部融资填空题6. 简述 MBO过程中所产生的税收问题答： 1经过评估的资产的增值所带来折旧的增加21、治理者收购的实质是全部权与经营权部分合一税后的股利和税前的贷款利息3 常规收益转化为资本收益2、治理者收购是自家人的商业交易,买方是企业内部的自家人,卖方是该企业自家的7. 战略联盟中引
30、入战略投资者的意义答：1战略投资者的引入有利于股权结构的改善2经营业主；有利于改善公司治理结构3有利于证券市场稳固健康进展3、治理收购的主要投资者是目标公司内部的经理和治理人员8. 简述战略联盟的谈判方式答：战略联盟的谈判方式一般采纳“ 原就谈判法”即依据价4、治理者收购是公营部门私有化的最有效、最敏捷的方式；值来取得协议, 公正的标准来作打算, 实行敏捷变通的方法, 以寻求谈判双方各得其利,5、我国上市公司的治理者收购,都是收购不能流通的国有股、法人股,并不影响流通均有收益的正确方案,谈判双方会实行双轨谈判方式；举办两种级别的谈判；第一级别股的上市交易；是总裁级,其次级别是业务经理职能专家级
31、；6、治理者收购融资支配往往实行杠杆收购的方式；9. 简述资产剥离的动因答： 1满意经营环境和公司战略目标转变的需要2 转变公司的市7、排他独占条款可使治理层确信,企业不被卖给他人；场形象,提高公司股票的市场价值3 满意公司的现金需要4 甩掉经营亏损业务的包袱8、尽职调查的重点应当侧重于公司的实际价值,借以打算收购的价格；5 迫于政府压力9、在诸多筹资渠道中,国内企业趋向于首选内部积存；实行有价证券鹝资时,企业一10. 简述企业分立的动因答：1 通过排除“ 负协同效益” 来提高企业的价值；2 企业分般倾向第一采纳发行一般公司债券方式；立可以满意企业适应经营环境变化的需要3 分立可以满意企业扩张
32、的需要4 分立可以10、收购完成后公司治理的首要任务是经营调整；帮忙企业订正错误的并购5分立可以作为企业反并购的一项策略6 分立可以从实质上11、MBO的目标公司和税收优惠包括公司税、资本收益税；降低公司对债权人的承诺7分立可以使企业防止反垄断诉讼12、治理者组成的收购实体可以是有限公司,也可以是职工持股会；论述题13、MBO中,假如目标企业是有限责任公司,就多采纳股权收购方式收购；非公司制企1. 试述 MBO运作过程的主要内容答：1 治理者收购策划2 尽职调查的内容3 收购定值业被收购的标的一般是该企业的资产；和收购融资 4收购完成后的公司治理14、股权收购风险产生的缘由有签约主体错误、受让
33、的股权有瑕疵、 受让股权程序欠缺；2. 试述 MBO运作过程中法律风险答：1 民事性法律风险股权收购而产生的风险产15、MBO中最为严峻的风险形式是刑事责任风险；权收购而产生的风险因资产收购而产生的风险；因债权人的反对而产生的风险216、同直接投资、并购等方式相比,战略联盟具有极大敏捷性行政性法律风险： 主要表现在工商行政,国有资产治理、证券监督治理、税务治理以及17、战略联盟的防备动机有两个,它们是获得市场和技术、确保资源供应；行业特许等几方面3 刑事性法律风险18、从内容上看,功能性协议战略联盟可以在以下环节上形成技术开发、生产、供应、3. 试述战略联盟形成的理论基础答：1交易费用理论；
34、联盟是为了节约交易费用,可以销售；稳固交易关系进而削减交易费用,订正市场缺陷,抑制交易“ 内部化” 倾向,从而防止19、在从严认定战略投资者的资格时,基本要求是规模化、规范化、长期性、紧密的业组织失灵； 2 价值链理论；盟联企业通过共享价值链,可以有效地降低成本,产生新的务联系、追求长期战略利益、积极参与公司治理；竟争优势； 3 资产互补性理论； 联盟企业间进行战略性合作,可促使双方在更大范畴内20、依据我国法律规定, 在肯定条件下回购本公司股票是可以的,但不答应公司拥有库实现资源优化配置以及核心才能的互补融合；藏股；4. 如何挑选战略联盟的伙伴？答：战略联盟的挑选应从兼容性、才能和承诺三方面
35、进行21、公司宣布回购股票常被懂得为公司向市场传递其认为自己股票被市场低估的信息,分析； 1 兼容性； 兼容是一个胜利的联盟所必需具备的最重要和条件之一；从企业现市场常常会作出积极反应；有的合作伙伴中查找； 不应过分依靠一家公司； 硬件和软件因素的兼容测试2 才能；多项挑选题合作伙伴必需具备肯定的才能,使其能够补偿三企业的薄弱环节,只有这样才能建立互1.MBO与企业并购的区分是（ ABC）A、买方与卖方的区分 B 、经营态度的区分C、融资惠的关系；同时,应组建专业小组对潜在的合作者进行全面、严格的测试；3 承诺；企的区分 D 、生产方式的区分业战略联盟各成员之间通过履行各自的承诺,建立稳固的合
36、作伙伴关系,应测试联盟2. 从资金筹集方面看, MBO与企业并购的不同表现在（ABCD）A、兼并时是否需要新资金的业务是否属于合作对方的核心产品范畴或核心业务范畴；确定合作伙伴退出联盟的B、股权交换时资金的运用C、是否以目标公司资产抵押融资 D、财务状况恶化难度；第 2 页,共 5 页- - - - - - -精选学习资料 - - - - - - - - - 学习必备欢迎下载5. 试述资产分立和资产剥离的差异.答：1 概念不同 2 动因不同 3 动作方式不同 4 目的12、托管经营的主要特点是（ABCD）A、不涉及产权问题 B 、以契约为链条C、以改善不同 5 程序不同 电大天堂【资本经营】形
37、考作业三：经营为主要目的 D、建立起托付代理关系13、托管经营和租赁经营的区分（ABD）A、目的不同 B、责任不同 C、过程不同 D、范7-9章 围不同名词说明14、托管按经营的实体分类包括（ABCD）A、整体托管 B、分层托管 C、部分托管 D、专1. 资产重组： 是指对肯定企业重组范畴内的资产进行分拆、整合或优化组合的活动,是项托管优化资本结构、达到资源合理配置的资本经营方式；15、托管的风险主要表现在 （ BCD）A、治理上的风险 B 、变革上的风险C、法律上的风2. 资本流淌型重组： 是指资本全部者通过对资本市场的分析、判定、作出通过并购或出险 D 、经济上的风险售等方式转变参与企业的
38、程度的打算,并由此引起的资产重组；16、租赁体会的特点包括（ABC）A、形式敏捷 B 、分期回收租金C、融资与融物相结合3. 市场型重组： 是指资产重组的运作者在公开市场上,依据市场规章, 自愿进行的资产D、使用权与经营权分别重组行为；4. 体内重组：指原改组企业内的负债重组,是债务重组的一部分；17、进行租赁决策时至少要考虑以下情形（ABC）A、现金流转时间和数量的确定 B 、对租赁公司的分析挑选C、租赁投资方案 D 、担保费5. 置换：指以公司以外的优质资产注入公司,并置换出公司原有的劣质资产,以保持公18、经营租赁可以为企业带来的特殊好处是（ABD）A、取得使用某些设备的体会 B 、司是
39、一个由优质资产组成的组合；6. 技术型失败：指尽管企业资产总额超过负债总额,但资金运转不灵、流淌性差,没有 足够的现金偿付到期的债务；7. 债务展期：是指债权人同意延长已到期债务的偿仍期限；削减设备无形损耗的风险C、成本较大 D 、承租人节约人财物力19、判定是否为融资租赁的标准包括（ABCD）A、租赁期满时资产全部权是否转移 B 、承租人是否有购买资产的挑选权C、一般租赁期占资产使用期的大部分 D、承租人支付租金大于资产价值8. 间接债转股： 指债权人与债务人共同出资新设公司,将债权人债权转变为股权的债转20、杠杆租赁的参与方包括（ABCD）A、物主出租人 B、债权人 C、包租人、经纪人 D
40、 、股；合同受托人 四、简答题9. 托管经营： 指企业产权的全部者或其代表,通过签订契约的法律形式,将企业的经营权托付给具有较强经营治理才能、并能承担相应经营风险的另一法人或自然人,进行有1. 简述资产重组的内涵和意义答：资产重组的内涵是： 对肯定企业重组范畴内的资产进偿经营的经济行为；10. 股权托管：指对某一实体投资并拥有肯定股份的全部者,通过与托管公司签订契约行分拆、整合或优化组合的活动, 是优化资本结构, 达到资源合理配置的资本经营方式；意义： 1）是经济结构调整的需要；2）是增强企业市场竞争力的需要；3）企业优势的合同, 托付托管公司代表股权全部者对该股份行使治理监督权益,从而达到保
41、证股权所集中化要求进行资产重组；4）国有企业组织结构变化要求；5）迎接国际竞争挑战的必有者实现肯定权益的目的；11. 抵押保证式托管：在托管进行之前,由托管公司付给托付方或第三者一笔资金作为要挑选；2. 简述资产重组中行政型重组和市场型重组的差异答：行政型重组是政府以资产全部者风险抵押金, 托管公司以这笔风险金作为托管经营亏损的风险抵押,或托付方在企业托和经济调剂者的双重身份,运用行政手段, 通过行政划拨的方式对企业产权进行重新整管前按净资产额作价购回原股权；12. 租赁经营：租赁经营是指在商定期间内,企业之间由出租人向承租人收取租金并转合行为,是同一资本全部者（政府）自身的资产整合行为,不需
42、经过市场运作；市场型 重组是资产重组的运作者在公开市场上,依据市场规章,自愿进行的资产重组行为；让资产使用权的经营行为；3. 从根本上解决和防止企业过度负债问题应当从哪几个方面进行改革？答：1）要深化13. 经营租赁： 指由出租人向承租人供应租赁物权的使用权,并且负责租赁物件的修理、产权制度改革,在明晰国有产权的基础上,加快股份制改革；2）要转换器乐内部经营保养及其他特地性技术服务的一种租赁方式；机制； 3）要加大建立健全社会保证机制的改革力度；4）要加强法规建设； 5）要改革14. 杠杆租赁：租赁公司以待购设备作为贷款抵押物,从金融机构获得购买设备的大部 银行信贷治理制度,强化信贷资产风险治
43、理；分贷款,将购入设备的使用权转让给承租人的一种特殊租赁形式；4. 简述债转股的基本法律关系及其特点答：债转股包括股权的产生和债权的毁灭两个法填空题 律关系和过程, 它们分别在不同的当事人之间设立、变更或终止某种民事权益义务关系；1、资产重组的实质是对企业资源的重新配置；方式主要有股份制改造、资产置换、债 具有如下特点： 1）法律关系的当事人仅限于债权人,债务人,债务人股东；2）股权的务重组、债转股、破产重组等；2、资产重组与资本经营是有区分的,资产重组主要针对报表左方的资产进行的；资本产生； 3）债权的毁灭； 4）股权的产生和债权的毁灭发生的时间相互连接并互为因果关 系；5）无论是债权人,债务人,债务人股东,均不享有要求他方将债权转换为股权的名师归纳总结 经营主要针对报表右方的权益进行的；当然权益；3、对我国经济结构调整的方式主要有两种增量调整、存量调整；5. 简述债转股适用的债权范畴答：范畴：1）法人债权, 自然人债权均可转换为股权；2）4、我国资产重组具有自身的特点,表现在企业改革和企业制度创新息息相关；内债、外债均可转换为股权；3）到期债权可以转为股权；4）货币债权、实物债权可转5、从对国有企业