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1、货币银行学货币银行学(The Economics of Money and Banking)梅花香自苦寒来！梅花香自苦寒来！第一章第一章 货币银行学概述货币银行学概述 1.为什么研究货币为什么研究货币?Why study money?人：私人和法人人：私人和法人 货币对于私人和法人的重要性货币对于私人和法人的重要性 社社会会分分工工的的存存在在决决定定了了个个人人和和企企业业只只能能对对一一部部分分资资源源拥拥有有所所有有权权，要要想想获获得得别别人人拥拥有有所所有有权权的的资资源源，必必须须遵遵循循等等价价交交换换的的原原则则，即即获获得得别别人人拥拥有有所所有有权权的的资资源源必必须须以付
2、出一定的货币为前提。以付出一定的货币为前提。2.为什么研究银行为什么研究银行?Why study banking?货币出现后就产生了货币的融通。货币出现后就产生了货币的融通。金金融融(Finance)是是资资金金融融通通的的简简称称，社社会会资资金金融融通通方方式式无无外外乎乎直直接接融融资资(Direct Finance)和和间间接接融融资资(Indirect Finance)两两 种种。直直 接接 融融 资资 主主 要要 体体 现现 为为 各各 类类 证证 券券(Securities)的的发发行行和和流流通通，间间接接融融资资主主要要体体现现为为通通过过各各类类金金融融中中介介Financ
3、ial Intermediary（其其中中主主要要是是商商业业银银行行Commercial Bank）实现资金的融通。）实现资金的融通。我我国国传传统统的的金金融融体体制制是是以以商商业业银银行行为为主主体体的的，间间接接融融资资在在整整个个社社会会融融资资结结构构中中占占有有绝绝对对大大的的比比重重，直直接接融融资资在在20世世纪纪90年年代代后后才才获获得得发发展展，因因此此，我我国国传传统统的的金金融融学课程就是货币银行学课程。学课程就是货币银行学课程。我我国国经经济济体体制制正正在在由由计计划划经经济济(Planed Economy)向向市市场场经经济济(Market Economy,
4、Mr.Market)转转轨轨，其其目目的的在在于于发发挥挥市市场场在在资资源源配配置置(Distribute of Resource)中中的的基基础性作用，实现资源的优化配置。础性作用，实现资源的优化配置。而而在在市市场场经经济济体体制制下下，配配置置资资源源的的前前提提是是配配置置资资金金(Distribute of Capital)，资资金金配配置置的的合合理理性性和和效效率率决决定了社会对资源配置的合理性与效率。定了社会对资源配置的合理性与效率。因因此此，我我国国金金融融系系统统(Financial system)尤尤其其是是商商业业银银行行(Commercial Bank)对对资资金金
5、配配置置的的合合理理性性和和效效率率就就决决定定了了整整个个 经经 济济 对对 资资 源源 配配 置置 的的 合合 理理 性性(Rationality)和和 效效 率率(Efficiency)。这这也也正正是是我我国国不不断断深深化化金金融融体体制制改改革革的的初初衷衷所所在在，即即通通过过构构建建一一个个有有效效率率的的金金融融体体系系，提提高高资资金金的的配配置置效率与合理性，从而实现整个社会对资源的优化配置。效率与合理性，从而实现整个社会对资源的优化配置。金融的重要性金融的重要性 如果没有资金融通，能否做到如果没有资金融通，能否做到2个小时内从南京赶到个小时内从南京赶到广州？（飞机制造等
6、类似的社会化大生产能否得以建广州？（飞机制造等类似的社会化大生产能否得以建立）立）自然经济、小农经济自然经济、小农经济 前店后厂前店后厂 积累的有限性：生产规模的有限性、经济规模的有限积累的有限性：生产规模的有限性、经济规模的有限性性 反例：比尔反例：比尔 盖茨盖茨 福布斯杂志福布斯杂志2007年年3月月8日发布富豪榜，比尔日发布富豪榜，比尔盖茨已盖茨已经连续经连续13年当选全球首富，年当选全球首富，560亿美元。亿美元。世界首富财富积累的前提：社会化大生产世界首富财富积累的前提：社会化大生产金融的三个层面金融的三个层面微观层面：货币、资金与资本微观层面：货币、资金与资本中间层面：金融机构、金
7、融市场与金融工具中间层面：金融机构、金融市场与金融工具高级层面：金融运行机制与体制、金融调控机制高级层面：金融运行机制与体制、金融调控机制 与体制与体制货币银行学课程的理论框架货币银行学课程的理论框架 货货币币银银行行学学按按其其理理论论体体系系和和逻逻辑辑规规律律划划分分为为四四部部分分：货货币币(Money)、信信用用(Credit)、金金融融机机构构(FI,Financial Institution)、货货币币供供求求(Money Supply and Demand,Supply of and Demand for Money)与与货货币币政政策策(Monetary Policy)。四四
8、部部分分之之间间的的逻逻辑辑关关系系可以归纳为横向和纵向两条线索。可以归纳为横向和纵向两条线索。货货 币币 信信 用用金金 融融 机机 构构货币货币货币制度货币制度信用：行为信用：行为信用工具：载体信用工具：载体利息与利率：价格利息与利率：价格金融市场：场所金融市场：场所商业银行商业银行中央银行中央银行政策性银行政策性银行非银行金融机构非银行金融机构从横向上看：从横向上看：用文字可以解释为：货币用文字可以解释为：货币=信用信用=金融机构金融机构 货货币币的的产产生生是是经经济济发发展展的的必必然然产产物物，货货币币在在现现代代经经济济中中发发挥挥着着重重要要作作用用；必必须须通通过过制制定定一
9、一定定的的制制度度来来规规范范其其发发行行与与流流通通 货币制度货币制度(Monetary System)。现现代代货货币币经经济济的的特特征征是是出出现现资资金金的的余余(Surplus)、缺缺(Deficit)双双方方，二二者者之之间间有有融融通通资资金金的的需需要要，而而且且必必须须采采用用有有偿偿形形式式，因因此此，信信用用行行为为产产生生；信信用用行行为为的的有有偿偿性性体体现现为为资资金金融融通通是是必必须须支支付付利利息息(Interest)，边边际际资资金金的的利利息息即即为为利利率率(Interest Rate)；资资金金融融通通需需要要载载体体或或证证明明信信用用工工具具(
10、Instrument of Credit)；资资金金融融通通总总是是在在一一定的场所进行定的场所进行金融市场金融市场(Financial Market)。资资金金在在余余、缺缺双双方方的的融融通通有有两两种种方方式式，即即直直接接金金融融和和间间接接金金融融。间间接接金金融融在在本本世世纪纪80年年代代以以前前占占据据了了主主要要地地位位，间间接接金金融融需需要要一一定定的的中中介介金金融融机机构构来来沟沟通通借借贷贷双方。双方。现代金融机构体系主要包括：中央银行现代金融机构体系主要包括：中央银行(Central Bank)、商业银行商业银行(Commercial Bank)、专业银行、专业银
11、行(Special Bank)和和非银行金融机构非银行金融机构(NBFI,Non-bank Financial Institution)。货币货币货币供货币供求求货币均衡与货币均衡与失衡失衡货币政策货币政策货币供给货币供给货币需求货币需求货币均衡货币均衡通货膨胀通货膨胀通货紧缩通货紧缩工具体系工具体系传导机制与效应传导机制与效应目标目标体系体系最最终终目目标标中中介介目目标标货币失衡货币失衡从纵向上看：从纵向上看：用用文文字字可可以以解解释释为为：货货币币=货货币币需需求求、货货币币供供给给=货币均衡与失衡货币均衡与失衡=货币政策货币政策 货货币币产产生生后后，货货币币运运行行的的结结果果导导
12、致致社社会会存存在在一一定定的的货货币币需需求求(Demand for Money)；面面对对经经济济运运行行对对货货币币的的需需求求，金金融融体体系系必必须须供供应应货货币币来来满满足足货货币币供供给给(Supply of Money)；货货币币需需求求和和货货币币供供给给之之间间总总是是表表现现为为三三种种状状态态：货货币币均均衡衡(Monetary Equilibrium)、供供给给大大于于需需求求、供供给给小小于于 需需 求求。货货 币币 供供 给给 大大 于于 货货 币币 需需 求求 体体 现现 为为 通通 货货 膨膨 胀胀(Inflation)，货货币币供供给给小小于于货货币币需需
13、求求体体现现为为通通货货紧紧缩缩(Deflation)，都都会会导导致致经经济济失失衡衡。在在货货币币供供求求出出现现失失衡衡(Disequilibrium)时时，中中央央银银行行必必须须通通过过一一定定的的货货币币政政策策(Monetary Policy)操作来使之恢复均衡。操作来使之恢复均衡。通货膨胀通货膨胀 货币购买力下降，依靠固定工资生活的居民生活水平下降货币购买力下降，依靠固定工资生活的居民生活水平下降 工资上调与物价水平上涨之间的关系：时间、幅度工资上调与物价水平上涨之间的关系：时间、幅度 债权人与债务人之间利益的转移：通胀使得债务人债权人与债务人之间利益的转移：通胀使得债务人的债
14、务负担减轻，却使债权人的收益受损。的债务负担减轻，却使债权人的收益受损。1980年年100万元与万元与2000年的年的500万元（货币价值、万元（货币价值、经济规模）经济规模）通货紧缩通货紧缩 假如一个企业的产品卖不出去，对企业意味着什么假如一个企业的产品卖不出去，对企业意味着什么 简要分析：简要分析：1.对企业的影响：所有的前期投入都无法得到补偿，收入无对企业的影响：所有的前期投入都无法得到补偿，收入无法实现，下一轮的再生产也难以进行，企业利润下降，生产规法实现，下一轮的再生产也难以进行，企业利润下降，生产规模趋于压缩，投资规模下降。模趋于压缩，投资规模下降。2.对个人的影响：收入无法实现，
15、工资收入上涨的可能对个人的影响：收入无法实现，工资收入上涨的可能性下降，失业的概率上升，消费下降。性下降，失业的概率上升，消费下降。3.对经济运行的影响：总需求（消费、投资与净出口）不对经济运行的影响：总需求（消费、投资与净出口）不足足，经济停滞。，经济停滞。4.产品卖不出去的两种情况：产品过时；货币不足。产品卖不出去的两种情况：产品过时；货币不足。第一种不用担心：市场经济的优胜劣汰机制第一种不用担心：市场经济的优胜劣汰机制 我们所担心的是后面一种。我们所担心的是后面一种。开开放放经经济济下下的的货货币币银银行行学学(The economics of money and banking in
16、open economy)现现代代经经济济是是开开放放经经济济(Open Economy)。货货币币银银行行学学的的内内容容必必然然包包括括开开放放经经济济下下国国际际间间的的货货币币、货货币币流流通通、资资金金融融通通等等。开开放放经经济济下下，国国际际间间债债权权债债务务的的清清算算必必须须使使用用外外汇汇(Forex,Foreign Exchange)，货货币币的的跨跨国国界界流流通通必必须须在在一一定定的的制制度度框框架架下下运运行行国国际际货货币币体体系系(International Monetary System)；国国际际间间交交往往的的结结果果体体现现为为国国际际收收支支(Ba
17、lance of Payment)，为为了了平平衡衡国国际际收收支支和和稳稳定定汇汇率率，一一国国必必须须持持有有一一定定数数量量的的国国际际储储备备(International Reserve)；国国际际间间的的金金融融活活动动必必须须由由一一定定的的金金融融机机构构来来加加以以协协调调国国际际金融机构金融机构(International Financial Institution)。复习思考题复习思考题 1.为什么研究货币？为什么研究货币？Why study money?2.为为什什么么研研究究银银行行（或或金金融融）？Why study banking or finance?两个提请关注
18、的问题两个提请关注的问题 收收益益与与成成本本原原则则：理理性性人人或或经经济济人人的的假假定定 Benefit-cost Analysis 上课的收益与成本比较，在比较的基础上做出决策上课的收益与成本比较，在比较的基础上做出决策 买方市场：买方市场：Buyers Market 学学生生具具有有充充分分的的权权力力，有有权权力力要要求求教教师师对对授授课课内内容容、方方式式做出必要的调整做出必要的调整 教材与参考资料教材与参考资料 艾艾洪洪德德、范范立立夫夫编编著著：货货币币银银行行学学，东东北北财财经经大大学学出出版版社社2005年年3月月第第一一版版，2006年年1月第月第2次印刷次印刷
19、黄黄达达主主编编，金金融融学学，中中国国人人民民大大学学出出版社版社2003年年8月版月版 黄黄达达主主编编，货货币币金金融融学学，中中国国人人民民大大学出版社学出版社 夏夏德德仁仁、李李念念斋斋主主编编，货货币币银银行行学学，中中国国金金融融出出版版社社2005年年5月月第第二二版版，2005年年5月第月第17次印刷次印刷 托托马马斯斯著著，货货币币、银银行行与与金金融融市市场场，机机械械工工业业出出版社版社1999年版年版 米米什什金金著著，货货币币金金融融学学，中中国国人人民民大大学学出出版版社社2005年年1月第月第1版版 Frederic S.Mishkin,The Economic
20、s of Money,Banking and Financial Market,Sixth Edition,Harper Collins College Publishers,20041、每一个成功者都有一个开始。勇于开始，才能找到成功的路。11月-2211月-22Tuesday,November 8,20222、成功源于不懈的努力，人生最大的敌人是自己怯懦。10:57:0710:57:0710:5711/8/2022 10:57:07 AM3、每天只看目标，别老想障碍。11月-2210:57:0710:57Nov-2208-Nov-224、宁愿辛苦一阵子，不要辛苦一辈子。10:57:0710
21、:57:0710:57Tuesday,November 8,20225、积极向上的心态，是成功者的最基本要素。11月-2211月-2210:57:0710:57:07November 8,20226、生活总会给你另一个机会，这个机会叫明天。08十一月202210:57:07上午10:57:0711月-227、人生就像骑单车，想保持平衡就得往前走。十一月2210:57上午11月-2210:57November 8,20228、业余生活要有意义，不要越轨。2022/11/810:57:0710:57:0708 November 20229、我们必须在失败中寻找胜利，在绝望中寻求希望。10:57:07上午10:57上午10:57:0711月-2210、一个人的梦想也许不值钱，但一个人的努力很值钱。11/8/2022 10:57:07 AM10:57:0708-11月-2211、在真实的生命里，每桩伟业都由信心开始，并由信心跨出第一步。11/8/2022 10:57 AM11/8/2022 10:57 AM11月-2211月-22谢谢大家谢谢大家