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1、货币银行学货币银行学(The Economics of Money and Banking)货币银行学货币银行学课程组课程组制作人：范立夫副教授制作人：范立夫副教授东北财经大学金融学院东北财经大学金融学院 梅花香自苦寒来！梅花香自苦寒来！第一章第一章 货币银行学概述货币银行学概述 1.为什么研究货币为什么研究货币?Why study money?人：私人和法人人：私人和法人 货币对于私人和法人的重要性货币对于私人和法人的重要性 社社会会分分工工的的存存在在决决定定了了个个人人和和企企业业只只能能对对一一部部分分资资源源拥拥有有所所有有权权，要要想想获获得得别别人人拥拥有有所所有有权权的的资资源
2、源，必必须须遵遵循循等等价价交交换换的的原原则则，即即获获得得别别人人拥拥有有所所有有权权的的资资源必须以付出一定的货币为前提，否则，非抢即偷。源必须以付出一定的货币为前提，否则，非抢即偷。2.为什么研究银行为什么研究银行?Why study banking?货币出现后就产生了货币的融通。货币出现后就产生了货币的融通。金金融融(Finance)是是资资金金融融通通的的简简称称，社社会会资资金金融融通通方方式式无无外外乎乎直直接接融融资资(Direct Finance)和和间间接接融融资资(Indirect Finance)两两种种。直直接接融融资资主主要要体体现现为为各各类类证证券券(Secu
3、rities)的的发发行行和和流流通通，间间接接融融资资主主要要体体现现为为通通过过各各类类金金融融中中介介Financial Intermediary（其其中中主主要是商业银行要是商业银行Commercial Bank）实现资金的融通。实现资金的融通。我我国国传传统统的的金金融融体体制制是是以以银银行行为为主主体体的的，间间接接融融资资在在整整个个社社会会融融资资结结构构中中占占有有绝绝对对大大的的比比重重，直直接接融融资资只只是是在在20世世纪纪90年年代代后后才才获获得得发发展展，我我国国传传统统的的金金融融学课程就是货币银行学课程。学课程就是货币银行学课程。我我国国经经济济体体制制正正
4、在在由由计计划划经经济济(Planed Economy)向向市市场场经经济济(Market Economy,Mr.Market)转转轨轨，其其目目的的在在于于发发挥挥市市场场在在资资源源配配置置(Distribute of Resource)中的基础性作用，实现资源的优化配置。中的基础性作用，实现资源的优化配置。而而在在市市场场经经济济体体制制下下，配配置置资资源源的的前前提提是是配配置置资资金金(Distribute of Capital)，资资金金配配置置的的合合理理性性和和效效率决定了社会对资源配置的合理性与效率。率决定了社会对资源配置的合理性与效率。因因此此，我我国国金金融融系系统统(
5、Financial system)尤尤其其是是商商业业银银行行(Commercial Bank)对对资资金金配配置置的的合合理理性性和和效效率率 就就 决决 定定 了了 整整 个个 经经 济济 对对 资资 源源 配配 置置 的的 合合 理理 性性(Rationality)和效率和效率(Efficiency)。金融的重要性金融的重要性 如果没有资金融通，能否做到如果没有资金融通，能否做到3个小时内从大连赶个小时内从大连赶到广州？（社会化大生产能否得以建立）到广州？（社会化大生产能否得以建立）自然经济、小农经济自然经济、小农经济 前店后厂前店后厂 积累的有限性：生产规模的有限性积累的有限性：生产规
6、模的有限性 经济规模的有限性经济规模的有限性 反例：比尔反例：比尔 盖茨盖茨 世界首富财富积累的前提：社会化大生产世界首富财富积累的前提：社会化大生产金融的三个层面金融的三个层面微观层面：货币、资金与资本微观层面：货币、资金与资本中间层面：金融机构、金融市场与金融工具中间层面：金融机构、金融市场与金融工具高级层面：金融运行机制与体制、金融调控机制高级层面：金融运行机制与体制、金融调控机制 与体制与体制货币银行学课程的理论框架货币银行学课程的理论框架 货货币币银银行行学学按按其其理理论论体体系系和和逻逻辑辑规规律律划划分分为为四四部部分分：货货币币(Money)、信信用用(Credit)、金金融
7、融机机构构(FI,Financial Institution)、货货币币供供求求(Money Supply and Demand,Supply of and Demand for Money)与与货货币币政政策策(Monetary Policy)。四四部部分分之之间间的的逻逻辑辑关关系系可以归纳为横向和纵向两条线索。可以归纳为横向和纵向两条线索。货货 币币 信信 用用金金 融融 机机 构构货货币币货货币币制制度度信信用用：行行为为信信用用工工具具：载载体体利利息息与与利利率率：价价格格金金融融市市场场：场场所所商商业业银银行行中中央央银银行行政政策策性性银银行行非非银银行行金金融融机机构构从横
8、向上看：从横向上看：用用文文字字可可以以解解释释为为：货货币币=信信用用=金金融融机机构构 货货币币的的产产生生是是经经济济发发展展的的必必然然产产物物，货货币币在在现现代代经经济济中中发发挥挥着着重重要要作作用用；必必须须通通过过制制定定一一定定的的制制度度来来规规范其发行与流通范其发行与流通 货币制度货币制度(Monetary System)。现现代代货货币币经经济济的的特特征征是是出出现现资资金金的的余余(Surplus)、缺缺(Deficit)双双方方，二二者者之之间间有有融融通通资资金金的的需需要要，而而且且必必须须采采用用有有偿偿形形式式，因因此此，信信用用行行为为产产生生；信信用
9、用行行为为的的有有偿偿性性体体现现为为资资金金融融通通是是必必须须支支付付利利息息(Interest)，边边际际资资金金的的利利息息即即为为利利率率(Interest Rate)；资资金金融融通通需需要要载载体体或或证证明明信信用用工工具具(Instrument of Credit)；资资金金融融通通总总是是在在一一定定的的场场所所进进行行金金融融市市场场(Financial Market)。资资金金在在余余、缺缺双双方方的的融融通通有有两两种种方方式式，即即直直接接金金融融和和间间接接金金融融。间间接接金金融融在在本本世世纪纪80年年代代以以前前占占据据了了主主要要地地位位，间间接接金金融融
10、需需要要一一定定的的中中介介金金融融机机构来沟通借贷双方。构来沟通借贷双方。现代金融机构体系主要包括：中央银行现代金融机构体系主要包括：中央银行(Central Bank)、商业银行商业银行(Commercial Bank)、专业银行专业银行(Special Bank)和非银行金融机构和非银行金融机构(NBFI,Non-bank Financial Institution)。货币货币货币货币供求供求货币均衡与货币均衡与失衡失衡货币政策货币政策货货币币供供给给货货币币需需求求货货币币均均衡衡通通货货膨膨胀胀通通货货紧紧缩缩工工具具体体系系传传导导机机制制与与效效应应目标目标体系体系最最终终目目标
11、标中中介介目目标标货币失衡货币失衡从纵向上看：从纵向上看：用用文文字字可可以以解解释释为为：货货币币=货货币币需需求求、货货币币供给供给=货币均衡与失衡货币均衡与失衡=货币政策货币政策 货货币币产产生生后后，货货币币运运行行的的结结果果导导致致社社会会存存在在一一定定的的货货币币需需求求(Demand for Money)；面面对对经经济济运运行行对对货货币币的的需需求求，金金融融体体系系必必须须供供应应货货币币来来满满足足货货币币供供给给(Supply of Money)；货货币币需需求求和和货货币币供供给给之之间间总总是是表表现现为为三三种种状状态态：货货币币均均衡衡(Monetary E
12、quilibrium)、供供给给大大于于需需求求、供供给给小小于于需需求求。货货币币供供给给大大于于货货币币需需求求体体现现为为通通货货膨膨胀胀(Inflation)，货货 币币 供供 给给 小小 于于 货货 币币 需需 求求 体体 现现 为为 通通 货货 紧紧 缩缩(Deflation)，都都会会导导致致经经济济失失衡衡。在在货货币币供供求求出出现现失失衡衡(Disequilibrium)时时，中中央央银银行行必必须须通通过过一一定定的的货货币币政政策策(Monetary Policy)操操作作来来使使之之恢恢复复均衡。均衡。通货膨胀通货膨胀 货币购买力下降，依靠固定工资生活的居民生活货币购
13、买力下降，依靠固定工资生活的居民生活水平下降水平下降 工资上调与物价水平上涨之间的关系：时间、幅工资上调与物价水平上涨之间的关系：时间、幅度度 债权人与债务人之间利益的转移：通胀使得债务债权人与债务人之间利益的转移：通胀使得债务人的债务负担减轻，却使债权人的收益受损。人的债务负担减轻，却使债权人的收益受损。1980年年100万元与万元与2000年的年的500万元（货币价值、万元（货币价值、经济规模）经济规模）通货紧缩通货紧缩 假如一个企业的产品卖不出去，对企业意味着什么假如一个企业的产品卖不出去，对企业意味着什么 简要分析：简要分析：1.对企业的影响：所有的前期投入都无法得到补偿，对企业的影响
14、：所有的前期投入都无法得到补偿，收入无法实现，下一轮的再生产也难以进行，企业利收入无法实现，下一轮的再生产也难以进行，企业利润下降，生产规模趋于压缩，投资规模下降。润下降，生产规模趋于压缩，投资规模下降。2.对个人的影响：收入无法实现，失业的概率上升，对个人的影响：收入无法实现，失业的概率上升，消费下降。消费下降。3.对经济运行的影响：总需求不足对经济运行的影响：总需求不足，经济停滞。，经济停滞。4.产品卖不出去的两种情况：产品过时；货币不足。产品卖不出去的两种情况：产品过时；货币不足。我们所担心的是后面一种。我们所担心的是后面一种。几点补充几点补充 开开放放经经济济下下的的货货币币银银行行学
15、学：现现代代经经济济是是开开放放经经济济，货货币币银银行行学学的的内内容容必必然然包包括括开开放放经经济济下下国国际际间间的的货货币币、货货币币流流通通、资资金金融融通通等等。本本教教材材将将这这些些内内容容直直接接融融入入了了相相关关的的章章节节，以以更更好好地地体现开放经济的视角。体现开放经济的视角。金金融融风风险险、金金融融危危机机、金金融融安安全全与与金金融融监监管管：以以20世世纪纪90年年代代发发生生的的三三次次金金融融危危机机尤尤其其是是东东南南亚亚金金融融危危机机为为标标志志，金金融融稳稳定问题成为世界性的课题。定问题成为世界性的课题。金金融融创创新新：20世世纪纪80年年代代
16、开开始始的的金金融融创创新新浪浪潮潮极极大大地地金金融融业业的的面面貌貌和和版版图图，目目前前这这一一创创新新仍仍在在如如火火如如荼荼地地进进行行中中，需需要要我我们动态地去观察和研究变化中的金融业。们动态地去观察和研究变化中的金融业。金金融融与与经经济济发发展展：研研究究金金融融与与经经济济发发展展之之间间的的辩辩证证关关系系，全全面面认认识识金金融融压压抑抑、金金融融深深化化以以及及金金融融约约束束理理论论，对对于于通通过过深深化化金融体制改革，促进我国经济发展具有重要的借鉴意义。金融体制改革，促进我国经济发展具有重要的借鉴意义。复习思考题复习思考题 1.为什么研究货币？为什么研究货币？W
17、hy study money?2.为为什什么么研研究究银银行行（或或金金融融）？Why study banking or finance?教材与参考教材教材与参考教材 主教材：主教材：艾艾洪洪德德、范范立立夫夫编编著著：货货币币银银行行学学，东东北北财财经大学出版社经大学出版社2005年年3月版月版 参考教材：参考教材：艾艾洪洪德德、张张贵贵乐乐主主编编，货货币币银银行行学学概概论论，东东北财经大学出版社北财经大学出版社2001年年2月版月版 黄黄达达主主编编，金金融融学学，中中国国人人民民大大学学出出版版社社2003年年8月版月版 黄黄达达主主编编，货货币币银银行行学学，中中国国人人民民大大学学出出版版社社2000年版年版 夏夏德德仁仁、李李念念斋斋主主编编，货货币币银银行行学学，中中国国金金融出版社融出版社2005年年5月版月版 美美托托马马斯斯著著，货货币币、银银行行与与金金融融市市场场，机机械工业出版社械工业出版社1999年版年版 美美米米什什金金著著，货货币币金金融融学学，中中国国人人民民大大学学出版社出版社1998年版年版 Frederic S.Mishkin,The Economics of Money,Banking and Financial Market,Sixth Edition,Harper Collins College Publishers,2004