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1、北大经济学课件北大经济学课件 宏观宏观经济学讲义经济学讲义微观经济学微观经济学宏观经济学宏观经济学基本假设市场出清；完全理性与信息市场失灵研究对象单个经济单位：家庭与厂商整个国民经济研究方法个体分析：某商品的价格总体分析：总价格水平研究重点市场价格国民收入的决定研究目的优化配置资源充分利用资源宏观经济学概述宏观经济学概述v宏观经济学以整个国民经济为研究对象，通过研究经济中各种经济总量的决定及其变化，来说明资源如何才能得到充分利用。v宏观经济学与微观经济学的区别2 2宏观经济的问题与政策目标宏观经济的问题与政策目标宏观经济的问题宏观经济的问题宏观经济政策的目标宏观经济政策的目标衰退或萧条经济增长
2、通货膨胀/通货紧缩物价稳定失业充分就业外贸逆差/顺差国际收支平衡3 3宏观经济学产生的背景宏观经济学产生的背景v古典经济学家认为，市场经济具有一种内在的、自我调节的机制，如果允许调整的时间足够长的话，它可以将该经济稳定在充分就业水平上。因此，主张经济自由，反对国家干预。萨伊定理：供给创造自己的需求v1929-1933年的大萧条生产过剩的危机。有效需求不足罗斯福新政v凯恩斯革命1936年，就业、利息与货币通论需求决定论与需求管理4 4历史图片历史图片 1929-19331929-1933年期间美国年期间美国年期间美国年期间美国农场主销毁农场主销毁农场主销毁农场主销毁“过剩过剩过剩过剩”牛奶牛奶牛
3、奶牛奶 1929-19331929-1933排队领取排队领取排队领取排队领取食品的美国饥民食品的美国饥民食品的美国饥民食品的美国饥民5 5 目目 录录 国民收入的核算理论国民收入的核算理论一一 简单国民收入决定理论简单国民收入决定理论二二 IS-LM模型模型三三AS-AD模型模型四四 国民收入的核算理论国民收入的核算理论一一 简单国民收入决定理论简单国民收入决定理论二二 IS-LM模型模型三三AS-AD模型模型四四6 6（一）衡量的重要性（一）衡量的重要性v凯尔文（19C末英国物理学家）当你能衡量你所谈论的东西并能用数字加以表达时，你才真的对它有了几分了解；而当你还不能衡量、不能用数字来表达它
4、时，你的了解就是肤浅和不能令人满意的。这种了解也许是认知的开始，但在思想上很难说已经步入了科学的阶段。vKaplan and Norton（平衡计分卡发明人）如果不能描述，就不能衡量，如果不能衡量，就不能管理v科学管理就是数字化管理7 7卢卡斯（卢卡斯（1988）v从1960年到1980年，印度的增长率为每年1.7%，埃及为3.4%，韩国为7.0%，日本为7.1%那么印度的收入每50年翻一番，韩国每10年翻一番。平均而言，一个印度人的收入将是他祖父的两倍，而一个韩国人的收入将是他祖父的32倍。一旦我们开始思考这些问题，我们就会发现很难再去思考其他的问题了。8 8（二）（二）GNPvGross
5、National Product，国民生产总值v某国（地区）国民在一定时期内生产的最终产品的市场价值的总和。最终产品包括物品和劳务最终产品与中间产品生产而非卖掉。二手商品v能够度量一个国家（地区）国民的素质人口研究9 9（三）（三）GDPvGross Domestic Product，国内生产总值v一个国家在一定时期内生产的最终物品与劳务的市场价值的总和。v能够度量一个经济社会的效率萨缪尔森：GDP和国民收入账户的其他指标的确是20世纪最伟大的发明之一。仿佛卫星能探知整个大陆的天气一般，GDP也可以显示一国的经济全貌。10101、GDP的核算方法的核算方法v（1）生产法或增值法（value-a
6、dded approach）所有企业的增值之和。GDP=企业全部收入-中间投入品的成本 例如：棉花 棉纱 棉布 服装 15元 30元 45元 60元 增值总和：15151515601111（2）收入法（收入法（income approach）vGDP=工资+利息+租金+利润+非公司业主收入+间接税和企业转移性支付+折旧v其中：间接税：对商品和服务征税，税负比较容易转嫁的税种，如营业税、增值税、消费税、关税等。直接税：对个人和企业征税，税负难以转嫁的税种，如所得税、财产税等。企业转移支付：对非赢利组织的社会慈善捐款和消费者呆帐。1212（3）支出法或最终产品法（支出法或最终产品法（final g
7、oods approach）v所有最终产品的市场价值的总和 GDP=C+I+G+NXconsumption：居民的耐用品消费和非耐用品消费investment：国内私人投资固定资产投资（厂房、设备、商业用房、住宅用房）存货投资government purchases：政府对商品和劳务的购买公共支出net export（X-M）：净出口1313美国美国GDP的构成（的构成（1996；Samuelson,1998)支出法（亿美元）支出法（亿美元）收入法（亿美元）收入法（亿美元）1.消费消费52080 1.工资及其它雇员补贴工资及其它雇员补贴44270 耐用品耐用品6350 2.净利息净利息4250
8、 非耐用品非耐用品15350 3.个人租金收入个人租金收入1460 服务服务30380 4.企业间接税企业间接税55302.投资投资11170 5.非公司业主收入非公司业主收入5200 住宅投资住宅投资3090 6.税前公司利润税前公司利润7360 企业投资企业投资7810 股息股息3050 存货变动存货变动260 公司所得税公司所得税22903.政府购买政府购买14070 未分配利润未分配利润20204.净出口净出口-950 7.折旧折旧8300GDP76360 GDP763601414一些国家一些国家GDP的总量及其构成（的总量及其构成（2000年，世行年，世行2002）GDP总量总量（万
9、亿美元）（万亿美元）消费消费（%）投资投资（%）政府购买政府购买（%）净出口净出口（%）美国美国98828672014-2日本日本467716126102德国德国187015822191英国英国14134661818-2法国法国128635519243中国中国108004938112印度印度4794682511-4韩国韩国457256311031515我国我国GDP的变化：绝对值的变化：绝对值1616我国我国GDP的变化：相对值的变化：相对值1717GDP的国际比较的国际比较国家和地区国家和地区2006年年国内生产总值增长率国内生产总值增长率(比上年增长比上年增长%)GDP2002200320
10、0420052006(亿本币亿本币)世世 界界1.82.64.03.33.9 中 国 210,8719.110.010.110.411.1 日 本5,078,0960.31.42.71.92.2 美 国 132,4461.62.53.93.23.3 法 国 17,7731.11.12.01.22.0 德 国 23,0720.0-0.21.20.92.7 意 大 利 14,7540.30.01.20.11.9资料来源：资料来源：国际货币基金组织数据库18182、GDP与与GNP的关系的关系vGNP=GDP+本国居民在国外获得的收入-外国居民在本国获得的收入vGDP=GNP-本国居民在国外获得的收
11、入+外国居民在本国获得的收入 19193、名义、名义GDP与实际与实际GDPv名义GDP（nominal GDP）以生产物品和劳务的当年价格计算的GDPv实际GDP（real GDP）以某一年份的价格作为基期价格计算的GDPvGDP平减指数（缩减、紧缩、折算，deflator）20204、按购买力平价衡量的、按购买力平价衡量的GDPv购买力平价（purchasing power parity,PPP）在基准国一单位货币所能购买的商品数量在对比国购买时所需花费的该国货币的数额。v在美国花1美元能卖到的商品，在中国需花费3元人民币，则人民币对美元的购买力平价为321215、人均、人均GDP（GDP
12、 per capita）v衡量一个国家福利状况和生活质量的最有效指标v人均GDP指标遗漏的一些内容产品质量的提高地下经济闲暇的价值环境的重要性收入分配的不平等22226、环比加权实际、环比加权实际GDP（chain-weighted real GDP）v在计算实际GDP时，不以某一特定年份为基期，而是以上一年为基期，即考察如果价格保持上一年的水平，GDP增长了多少。这样，可以消除对于基期价格的依赖v美国从1996年开始使用这一方法23237、潜在、潜在GDP（potential GDP）v含义是指在劳动和机器都充分利用的情况下的GDP，也称充分就业时的产出。v潜在GDP与实际GDP的区别潜在G
13、DP是由资本投入和技术水平决定，增长的趋势比较稳定；实际GDP则随商业周期波动。当实际GDP偏离潜在GDP的程度较大时，就出现经济波动24248、对、对GDP的修正的修正vGDP的问题不能反映DIY活动和地下经济的价值。不能反映对环境的破坏和资源的损耗。不能反映质量的变化。不能反映误产的数量。不能反映闲暇、收入分配和快乐的变化。v绿色GDP（green GDP）从现行GDP中扣除环境资源成本和对环境资源的保护费用绿色GDP指标，实质上代表了国民经济增长的净正效应。绿色GDP占GDP的比重越高，表明国民经济增长的正面效应越高，负面效应越低，反之亦然。2525（四）国民收入核算的其它指标（四）国民
14、收入核算的其它指标v国内生产净值（net domestic products,NDP）NDP=GDP-折旧折旧v国民收入（national income,NI）NI=NDP-间接税间接税+政府对企业的转移支付政府对企业的转移支付v个人收入（personal income,PI）PI=NI-公司未分配利润公司未分配利润-公司所得税公司所得税-社会保险税社会保险税费费+政府对个人的转移支付政府对个人的转移支付v可支配收入（disposable income,DI）DI=PI-个人所得税个人所得税 2626例题例题v如果某一年份某国的最终消费为8,000亿美元，国内私人投资的总额为5,000亿美元（
15、其中1,000亿美元为弥补当年消耗的固定资产），政府税收为3,000亿美元（其中间接税为2,000亿美元），政府支出为3,000亿美元（其中政府购买为2,500亿美元、政府转移支付为500亿美元），出口为2000亿美元，进口为1,500亿美元；根据以上数据计算该国的GDP、NDP、NI、PI与PDIGDP=8,000+5,000+2500+2,000-1500=16,000NDP=16,000-1,000=15,000 NI=15,000-2,000=13,000PI=13,000+500=13,500 DPI=13,500-(3,000-2,000)=12,5002727（五）通货膨胀与通货
16、紧缩（五）通货膨胀与通货紧缩（inflation and deflation）v1、通货膨胀的定义物价总体水平在一段时期内持续上升v2、物价总体水平的主要衡量指标消费者价格指数(consumer price index,CPI)。反映居民消费的物品和劳务的物价（生活成本）变动。生产者价格指数(producer price index,PPI)。反映生产者所使用的生产资料的物价变动。GDP平减指数(GDP deflator)。反映所有国内生产的商品和劳务的价格变化。2828CPI的问题的问题v消费价格指数与生活费用的变动并不完全一致v替代效应v质量的变动v新产品引进 v消费价格指数高估通货膨胀的
17、影响v低估了生产率增长和经济增长的速度v增加政府的转移支付29293、通货膨胀的类型、通货膨胀的类型v通货膨胀率：从一个时期到另一个时期物价总水平变动的百分比v通货膨胀的类型爬行的（creeping）：3%温和的（moderate）：310%奔腾的（galloping）：10%100%超级的（hyper-）：100%30301985-2007年中国年中国CPI的变化情况的变化情况31314、通货膨胀对经济的影响、通货膨胀对经济的影响v未预期到的、温和的通货膨胀对经济有刺激作用v严重的通货膨胀破坏价格机制、抑制投资、扩大风险和不确定性v改变收入分配格局v改变财产分配格局3232（六）失业（六）失
18、业（unemployment）v国际劳工局在一定年龄范围内，有工作能力、愿意工作、正在找工作但仍没有工作的人v美国政府对于16-65岁的成年人，满足下列条件之一就被称作为失业刚刚加入或重新进入劳动力市场寻找工作，连续4周未找到工作被雇主临时解聘，随时等待召回，但一周未领到工资被雇主解雇或自动离职，正在寻找工作3333失业的类型失业的类型v非自愿性失业（involuntary unemployment）：愿意接受现行工资却未能找到工作。v自愿性失业(voluntary unemployment)：在现行工资水平下能够就业，但未就业。劳动力（labor force）就业者失业者失业率（unempl
19、oyment rate）=失业人数/劳动力总数100%3434失业的类型失业的类型v季节性失业（seasonal unemployment）v摩擦性失业（frictional unemployment）v结构性失业（structural unemployment）v周期性失业（cyclical unemployment）3535三个主要宏观经济变量的联系三个主要宏观经济变量的联系GDP通货膨胀率通货膨胀率失业率失业率名义名义GDP/实际实际GDP奥肯定律奥肯定律菲利普斯曲线菲利普斯曲线奥肯定律：奥肯定律：u=0.5(gy2.25)3636 目目 录录 国民收入的核算理论国民收入的核算理论一一
20、简单国民收入决定理论简单国民收入决定理论二二 IS-LM模型模型三三AS-AD模型模型四四 国民收入的核算理论国民收入的核算理论一一 简单国民收入决定理论简单国民收入决定理论二二 IS-LM模型模型三三AS-AD模型模型四四3737（一）引言（一）引言v1、国民收入决定理论研究的是国民收入由什么因素决定，以及在什么条件下可以实现均衡的国民收入。v2、本讲集中讨论短期中产品市场的收入决定（产出决定），经济具有如下两个特征：价格是常数，不发生变化存在过剩的生产能力，产出由总需求决定。此时如果总需求增加，产出将会增加但不引起价格变化38383、基本概念、基本概念v在本讲中，收入、国民收入、产出是同一
21、个概念，即NI=GDP=yv总支出（aggregate expenditure,AE）：与总需求是同一个概念。表示在给定的价格水平下，社会需要的消费、投资、政府购买和净出口的总和。AE=c+i+g+nxv总支出曲线（AE schedule）：在给定的价格水平下，总支出与国民收入（或产出）的关系 39394、总支出曲线、总支出曲线yAEAE45i.向右上方向倾斜ii.斜率小于1iii.纵截距大于040405、计划存货投资和非计划存货投资、计划存货投资和非计划存货投资v计划存货投资（planned inventories）企业为了经营的需要有意留有部分存货作为投资手段v非计划存货投资（unplan
22、ned inventories,IU）企业的产量与需求量之间出现差距而被迫持有的存货。IU=y-AE(或AD)41416、均衡产出（、均衡产出（equilibrium output）v与总支出（总需求）相一致的产出。AE=GDP：生产出来的每一件产品都能卖掉AE=y：全社会的收入正好能够用于购买这些产品v此时，企业提供的物品和劳务正好能够满足居民、企业、政府和外国人的需求，生产会稳定下来。4242对均衡产出概念的进一步理解对均衡产出概念的进一步理解yAEAE45i.yy*时，非计划存货投资大于0，企业削减生产ii.yy*时，非计划存货投资小于0，企业增加生产iii.y=y*时，非计划存货投资等
23、于0，企业生产不再变化y*43437、收入、收入-支出分析（支出分析（income-expenditure analysis）v通过对总支出的分析来研究均衡产出的决定v总支出与产出相等时，得到均衡产出v总支出曲线的移动引起均衡产出的变化，但均衡产出的变化幅度大于总支出的变化幅度，总支出曲线斜率越大，对均衡产出的影响就越大v总支出由消费、投资、政府购买和净出口构成，其中任何一个方面的变化都会导致总支出曲线移动，从而引起均衡产出变动4444AE曲线的移动曲线的移动yAEAE45i.AE向上移动时，y增加的幅度大于AE增加的幅度ii.AE向下移动时，y减少的幅度大于AE减少的幅度y*AE*4545A
24、E曲线的斜率曲线的斜率yAE45 AE的斜率越大，AE的变动对均衡产出的影响就越大y*4646（二）消费理论（二）消费理论v1、决定消费需求的因素代表人物代表人物消费的决定因素消费的决定因素绝对收入理论（absolute income theory）凯恩斯当前可支配收入相对收入理论（relative income theory）杜森贝利从前的收入水平别人的收入水平永久性收入理论（permanent income theory）弗里德曼永久性收入水平生命周期假说（life-cycle hypothesis）莫迪利安尼生命的不同周期47472、消费函数、消费函数v消费函数（consumption
25、function）：表明消费与可支配收入之间关系的函数。c=c(yd)边际消费倾向（marginal propensity to consume,MPC）：收入增加1个单位时消费增加的比例。MPC=c/yd；0MPC1平均消费倾向（average propensity to consume,APC）：任何一个收入水平上消费与收入的比值。APC=c/yd；0APC0yd:引致消费:MPC；0MPCydc45B4949（三）储蓄理论（三）储蓄理论v1、储蓄函数（saving function）表明储蓄与可支配收入之间关系的函数。s=s(yd)边际储蓄倾向（marginal propensity t
26、o save,MPS）：收入增加1个单位时储蓄增加的比例。MPS=s/y 平均储蓄倾向（average propensity to save,APS）：任何一个收入水平上消费与收入的比值。APS=s/y 50502、线性储蓄函数、线性储蓄函数vs=ydc =+(1 )yd c+s=yd1:MPSAPSMPSv消费函数的关系s=ydc APC+APS=1MPC+MPS=1ydc,s455151（四）国民收入的决定（四）国民收入的决定v两部门经济中国民收入的决定v三部门经济中国民收入的决定v四部门经济中国民收入的决定5252国民收入的基本公式国民收入的基本公式国民收入恒等式国民收入恒等式储蓄投资恒
27、等式储蓄投资恒等式两部门两部门c+i=c+si=s三部门三部门c+i+g=c+s+(t-tr)i=s+(t-tr-g)四部门四部门c+i+g+nx=c+s+(t-tr)+kri=s+(t-tr-g)+(kr-nx)53531、两部门经济中国民收入的决定、两部门经济中国民收入的决定v分析国民收入决定的两种方法收入-支出法储蓄-投资恒等式法v国民收入决定理论的三种表述方式：数学表述图形表述文字表述5454（1）基本假定）基本假定v经济中仅有居民户和企业两个部门v消费支出由可支配收入决定，即由模型本身决定，是一个内生变量（endogenous variable）v投资支出是一个外生变量（exogen
28、ous variable），由模型之外的力量决定，称为自主投资（autonomous investment）5555（2）收入）收入-支出法支出法yAEc45y*c+i5656（3）储蓄）储蓄-投资恒等式法投资恒等式法yc,ssiy*5757（4）储蓄悖论）储蓄悖论v在短期，增加储蓄（改变边际储蓄倾向或自主储蓄）会导致产出的下降v在中期或长期，储蓄的增加有利于资本的积累，从而导致更高的产出58582、三部门经济中国民收入的决定、三部门经济中国民收入的决定v（1）基本假定经济中有居民、企业和政府三个部门消费支出由可支配收入决定，是内生变量投资支出是外生变量政府购买是外生变量5959（2）定量税制
29、）定量税制yAEc45y*c+ic+i+g6060（3）比例税制）比例税制yAEc45y*c+ic+i+g61613、四部门经济中国民收入的决定、四部门经济中国民收入的决定v（1）基本假定经济中有居民、企业、政府和外国四个部门消费支出由可支配收入决定，是内生变量投资支出是外生变量政府购买支出是外生变量出口支出是外生变量进口支出由国民收入决定，是内生变量6262（2）进口函数）进口函数v其中，：自主进口 ：边际进口倾向6363四部门经济中国民收入的决定四部门经济中国民收入的决定v以比税制为例yAEc45y*c+ic+i+gc+i+g+x-m6464四部门经济中国民收入的决定四部门经济中国民收入的
30、决定v储蓄-投资恒等式法外国人的外国人的储蓄储蓄政府政府储蓄储蓄私人私人储蓄储蓄6565四部门经济中国民收入的决定四部门经济中国民收入的决定v比较静态分析v其他条件不变，某一变量或参数的变动对均衡收入的影响;相关参数的变化相关参数的变化;i0;g0;t1;tr;x;m0自主支出的变化自主支出的变化g g6666（五）乘数（五）乘数（multiplier）理论）理论v1、定义在其他条件不变的情况下，影响总支出的某一经济变量发生变化时，均衡国民收入发生变化的倍数67672、两部门经济中的乘数、两部门经济中的乘数v投资乘数：自主投资发生一个单位变化时均衡国民收入变化的倍数6868用代数法推导投资乘数
31、用代数法推导投资乘数v假定投资增加100亿元,=0.8国民收入增加消费增加第1轮1001000.81=80第2轮801000.82=64第3轮641000.83=51第4轮511000.84=41.产出的总增加100(1/(1-0.8)=50080(1/(1-0.8)=400ki=500/100=1/(1-)=56969小结小结v自主消费的乘数与投资乘数是相同的。对于政府来说，改变居民的自主消费是比较困难的，但可以通过一定的途径改变投资以影响均衡收入；v乘数是一把双刃剑，当投资减少时，产出的减少也数倍于投资减少的额度；v投资乘数要完全发挥作用需要很长时间，实际中的乘数没有理论上的那么大。707
32、03、三部门经济中的乘数、三部门经济中的乘数v（1）定量税制7171（2）比例税制）比例税制7272（3）平衡预算乘数（）平衡预算乘数（balanced budget multiplier）v政府购买支出与税收增加或减少相同数量时，均衡国民收入变化的倍数7373小结小结v政府购买支出乘数与投资乘数相等，二者对国民收入的影响力等价v政府转移支出乘数小于政府购买支出乘数，后者对国民收入的影响力更大v税收乘数为负数，表明税收变动与国民收入变动方向相反v平衡预算乘数为1，表明当政府执行平衡预算时，仍然对经济有刺激作用74744、四部门经济中的乘数、四部门经济中的乘数v以比例税制为例7575乘数理论小结
33、乘数理论小结v在影响总支出的各个变量中，消费、投资、政府购买支出、政府转移支出以及出口的变动与国民收入的变动是同方向的，而税收和进口与国民收入的变动是反方向的v随着经济部门的增多，各个支出乘数都变小了。v一般地，如果边际消费倾向为MPC，边际税收倾向为MPT，边际进口倾向为MPM，则投资乘数为7676 目目 录录 国民收入的核算理论国民收入的核算理论一一 简单国民收入决定理论简单国民收入决定理论二二 IS-LM模型模型三三AS-AD模型模型四四 国民收入的核算理论国民收入的核算理论一一 简单国民收入决定理论简单国民收入决定理论二二 IS-LM模型模型三三AS-AD模型模型四四7777（一）（一
34、）IS-LM模型的历史模型的历史vIS-LM模型又称正统凯恩斯主义学派模型，是凯恩斯的追随者对凯恩斯理论的总结。最早由英国经济学家希克斯（Hicks,1937）提出，随后由美国经济学家汉森（Hanson,1944）进一步加以解释和推广。这一模型是短期宏观经济理论的核心。7878（二）产品市场的均衡（二）产品市场的均衡IS曲线曲线v1、投资函数这里的投资指实物投资，或国内总投资，意味着生产性资本的增加，包括：厂房和设备投资（investment in plant and equipment）住宅投资（housing investment）存货投资（inventory investment）797
35、9投资函数投资函数v投资量是利率的减函数v企业进行投资时，无论自己掏钱、向别人借钱、向银行贷款、发行债券还是发行股票，都会视利率高低而定。市场利率越低，则投资的机会成本越低，投资量越大。因此：v投资函数的一个线性表达式：ri80802、IS曲线曲线v消费由国民收入（y）决定，投资由利率（r）决定，政府购买性支出是外生变量，因此在如果不考虑净出口，总需求是由（y,r）决定的。如果把代表产品市场均衡的国民收入-利率组合（y,r）都记录下来，就可以得到一条曲线，曲线上的任意一点（y,r）都表示总需求等于国民收入（产出），从而产品市场是均衡的。这条曲线称为IS曲线（IS curve）。8181 iiy
36、ssrry投资需求函数i=i(r)储蓄函数s=y-c(y)均衡条件i=s 产品市场均衡i(r)=y-c(y)ISIS曲线的几何推导曲线的几何推导8282IS曲线的斜率曲线的斜率v如果利率下降，投资将增加，为保证产品市场均衡，储蓄应相应增加。由于政府储蓄是外生变量，这意味着私人储蓄必须增加，而私人储蓄是由国民收入决定的，因此国民收入必须增加。即：为保持产品市场均衡，利率与国民收入是反方向变动的。83833、三部门经济中的、三部门经济中的IS曲线曲线ryIS8484比较静态分析：比较静态分析：IS斜率的变化斜率的变化v决定IS曲线斜率的因素：边际消费倾向（）；投资对利率的敏感度（d）；税率（）v边
37、际消费倾向比较稳定，税率变动的可能性也很小，因此IS曲线斜率主要取决于投资对利率的敏感度。投资对利率较敏感时（d比较大），利率较小的变化就导致投资较大的变化，从而导致收入的较大变化。8585比较静态分析：比较静态分析：IS位置的变化位置的变化v决定IS曲线位置的因素：自主消费（）；自主投资（e）；政府购买性支出（g）；政府转移性支出（tr）；政府征收的定量税（t1）v自主消费与自主投资分别由居民和企业决定，不易变化。但政府可以通过改变支出或税收影响国民收入。8686比较静态分析：图解比较静态分析：图解v税率减小、边际消费倾向增大、或投资对利率的敏感度增大IS曲线更加平缓 v在利率不变的情况下，
38、自主消费增加、自主投资增加、政府购买性支出增加、政府转移性支出增加、或政府定量税减少IS曲线向右移动。如果利率不变，国民收入将增加ryry8787（三）货币市场的均衡（三）货币市场的均衡LM曲线曲线v上一讲讨论简单国民收入决定，即产品市场的均衡问题。其中假定投资是一个外生变量，但实际上投资是由利率决定的，而利率是由货币市场上的货币需求与货币供给决定的。因此，必须研究货币市场（money market）。88881、货币、货币（money）v（1）定义货币是被人们普遍接受的可用充当交换媒介、计价单位和价值储藏的东西。v（2）货币的职能：交换媒介（medium of exchange）计价单位（u
39、nit of account）价值储藏（store of value）v（3）货币的演变以物易物（barter）商品货币（commodity money）现代货币（即法定货币，fiat money）89892、货币供给（、货币供给（money supply）v（1）某一时点货币的存量(stock)就是货币供给广义货币广义货币(M2)交易货币交易货币(M1)transaction money准货币准货币quasi/near money现金现金(M0)currency in circulation活期存款活期存款demand deposits 定期存款定期存款time deposits 储蓄存款储
40、蓄存款saving deposits其他存款其他存款Other deposits 9090我国的货币供给我国的货币供给(年底余额；单位：亿元年底余额；单位：亿元)年年 份份货币和货币和准货币准货币货货 币币准货币准货币流通中现金活期存款定期存款储蓄存款其他存款199225402.211731.54336.07395.213670.7199334879.816280.45864.710415.718599.41247.915203.52148.0199446923.520540.77288.613252.126382.81943.121518.42921.3199560750.523987.17
41、885.316101.836763.43324.229662.23777.0199676094.928514.88802.019712.847580.15041.938520.84017.4199790995.334826.310177.624648.756169.06738.546279.83150.71998104498.538953.711204.227749.565544.98301.953407.53835.51999119897.945837.313455.532381.874060.69476.859621.84962.02000134610.453147.214652.7384
42、94.581463.211261.164332.45869.72001158301.959871.615688.844182.898430.314180.173762.410487.82002185007.070881.817278.053603.8114125.216433.886910.710780.72003221222.884118.619746.064372.6137104.320940.4103617.712546.22004254107.095969.721468.374501.4158137.225382.2119555.413199.72005298755.7107278.7
43、24031.783247.1191476.933100.0141051.017325.92006345603.6126035.127072.698962.5219568.538732.1161587.319249.1注释：注释：2001年年6月起，已将证券公司客户保证金计入货币供应量月起，已将证券公司客户保证金计入货币供应量(m2)，含在其他存款项内。，含在其他存款项内。9191（2）货币供给函数）货币供给函数v货币供给用m表示，它是由国家通过货币政策来调节的，是一个外生变量，其大小与利率高低无关，因此货币供给曲线是一条垂直于横轴的直线。rmm092923、货币需求、货币需求v（1）两类金融资
44、产（financial assets）个人在两种资产之间选择，以确定两种资产的最佳持有量货币（货币（money）债券（债券（bonds）优点交易中可以使用，流动性大可获得债券利息缺点没有收益可能因通货膨胀而贬值交易中无法使用，流动性小有一定风险9393（2）人们为什么愿意持有货币？）人们为什么愿意持有货币？v持有货币具有机会成本（即债券收益），但人们为什么还愿意持有货币呢？这就涉及到货币需求（money demand），即某一时点人们愿意持有的货币存量之和。v凯恩斯认为，人们愿意持有货币的原因是人们具有流动性偏好（liquidity preference），即货币的流动性大，随时可以作为支付手
45、段。因此货币需求也称为流动性偏好，一般用l表示。v但除此之外，还有其他两种动机。9494货币需求的三种类型货币需求的三种类型货币动机货币动机目的目的货币需求类型货币需求类型决定因素决定因素交易动机交易动机transaction motive正常交易正常交易活动活动交易余额交易余额transaction balances国民收入水平：国民收国民收入水平：国民收入越高，交易余额越高入越高，交易余额越高预防动机预防动机precautionary motive预防意外预防意外支出支出预防余额预防余额precautionary balances国民收入水平：国民收国民收入水平：国民收入越高，预防余额越高
46、入越高，预防余额越高投机动机投机动机speculative motive投机获利投机获利投机余额投机余额speculative balances利率：利率越低，持有利率：利率越低，持有货币的机会成本越低，货币的机会成本越低，投机余额越高投机余额越高9595（3）货币需求函数）货币需求函数 表示投机余额，随利率的上升而减少 表示余额与预防余额之和，随国民收入的增加而增加为方便起见，常用以下形式的货币需求函数其中，96964、均衡利率的决定、均衡利率的决定v均衡利率：货币需求与货币供给相等时的利率r*。v一种特殊情形流动偏好陷阱（liquidity trap，也称凯恩斯陷阱）：当利率很低（rr0）
47、时，货币的机会成本极低，货币的投机需求无限大。此时货币供给的变化对利率无影响rL,mmLr*r097975、货币市场均衡、货币市场均衡v货币市场均衡：货币需求由国民收入（y）和利率（r）共同决定，而货币供给由中央政府控制。对于给定的货币供给量，只有通过改变y和r来调节货币需求，使之与货币供给相等。当y和r达到某些特定值时，货币需求正好等于给定的货币供给，即政府发行的货币正好满足人们对于货币的需求，此时称货币市场均衡。v货币市场均衡模型98986、LM曲线曲线v在货币供给不变的条件下，如果把代表货币市场均衡的国民收入-利率组合（y,r）都记录下来，就可以得到一条曲线，曲线上的任意一点（y,r）都
48、表示货币需求与给定的货币供给相等，从而货币市场是均衡的。这条曲线称为LM曲线（LM curve）。9999m2m2ym1m1rry投机需求投机需求m2=L2(r)=-hr交易需求交易需求m1=L1=ky货币供给货币供给m=m1+m2货币市场均衡货币市场均衡m=L1+L2LM 曲线的几何推导曲线的几何推导100100（1）LM曲线的斜率曲线的斜率v如果国民收入增加，交易余额和预防余额将增加，在货币供给不变的情况下，投机余额必须减少，才能保持货币需求与货币供给相等。也就是说，利率应相应升高。反之亦然。因此，为保持货币市场均衡，利率与国民收入是同方向变动的。101101（2）比较静态分析：）比较静态
49、分析：LM曲线的移动曲线的移动v每一条LM曲线对应着一个特定的货币供给量，当货币供给m发生变化时，LM曲线就会发生移动。ry即：货币供给增加使得即：货币供给增加使得LM曲线向下移动曲线向下移动 货币供给减少使得货币供给减少使得LM曲线向上移动曲线向上移动m减少减少m增加增加LM102102（3）LM曲线的三个区域曲线的三个区域中央银行增加货币供给时，如果经济处于不同的区域，就会有不同的政策效果：凯恩斯区域：r不变中间区域：r下降，但幅度不大古典区域：r下降幅度很大ryabc103103（4）LM曲线的数学分析曲线的数学分析ryLM曲线的斜率取决于曲线的斜率取决于k和和h的大小，的大小，k越大（
50、货币的交易需越大（货币的交易需求和预防需求对收入越敏感），求和预防需求对收入越敏感），h越小（货币的投机需求越小（货币的投机需求对利率越不敏感），对利率越不敏感），LM的斜率越大。的斜率越大。104104（四）（四）IS-LM模型模型v投资由利率决定，而利率由货币市场上的货币需求与货币供给决定；同时，货币需求也是国民收入的函数。因此，产品市场的均衡问题必须与货币市场的均衡问题联系在一起讨论。即：讨论在什么样的国民收入-利率组合（y,r）下，能够同时实现产品市场上的产品需求与产品供给相等，以及货币市场上的货币供给与货币需求相等。v单个市场的均衡称为局部均衡（partial equilibrium