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1、案例分析：平安高管天价薪酬 第第3 3小组小组:哈工大哈工大MBAMBA4.伦理推断伦理推断 5.合乎伦理的做法合乎伦理的做法案例分析内容1.案例背景2.伦理问题界定伦理问题界定 3.利益相关者及其影响利益相关者及其影响 6.结论和启示结论和启示1.案例背景：平安高管天价薪酬引争议2008年3月20日，中国平安发布了2007年年报，公司利润同比大幅增长，高管薪酬水平也在飙升6616.1万元(其中2000万元奖金干脆捐献给宋庆龄基金)4770.4万元4813万元董事长兼CEO马明哲集团总经理张子欣集团常务副总经理兼首席保险业务执行官梁家驹折合每天收入折合每天收入18.12万元万元刷新刷新A股上市
2、公司高管薪酬最高纪录股上市公司高管薪酬最高纪录 与高管天价薪酬形成显明对比的是,2007年10月以来中国平安A股价格从最高149.28元暴跌到2008年3月21日的56.06元,市值缩水近2/3市场表现：市场表现：年报当日，平安股价跌0.99元，居两市跌幅榜35位公众质疑：董事长马明哲拿公众质疑：董事长马明哲拿6600万元高薪有何依据万元高薪有何依据?薪酬是否与高薪酬是否与高管们的业绩挂钩管们的业绩挂钩?薪酬由谁制定薪酬由谁制定?制定是否合理制定是否合理?1.案例背景：平安高管天价薪酬引争议薪酬比较薪酬比较中国保险业的平均收入不足美国中国保险业的平均收入不足美国的特别之一，中国保险业保费收的特
3、别之一，中国保险业保费收入只占入只占GDPGDP的的1.7%1.7%发达国家保险业保费收入发达国家保险业保费收入占占GDP的的7%2007 2007年平安三大高管的年平安三大高管的年薪依据当年年底的汇率折年薪依据当年年底的汇率折算成美金或许是马明哲算成美金或许是马明哲894894万万美金，张子欣美金，张子欣645645万美金，梁万美金，梁家驹家驹650650万美金，总计万美金，总计21892189万万美元，平均美元，平均730730万美元。万美元。美国美国20072007年金融机构高管年金融机构高管平均年薪平均年薪260260万美元。万美元。美林证券美林证券CEOCEO约翰约翰赛恩以赛恩以总计
4、总计83008300万美元位列薪酬之首万美元位列薪酬之首（除基本工资和奖金之外，还（除基本工资和奖金之外，还包含了包含了68006800万美元的内部股票万美元的内部股票期权）。期权）。摩根大通摩根大通CEOCEO杰米杰米戴蒙则戴蒙则在薪酬之外还享受着丰厚的福在薪酬之外还享受着丰厚的福利，他乘坐私人飞机从芝加哥利，他乘坐私人飞机从芝加哥的家中飞往的家中飞往11001100公里外的纽约公里外的纽约上班，花费高达上班，花费高达2121万美元。万美元。1.案例背景：平安高管天价薪酬引争议以中国平安董事长马明哲为例：基本薪酬基本薪酬税前为480万元,占2007年总收入不足8%绩效奖金绩效奖金占总收入不到
5、30%，提升幅度远低于利润的增长幅度期权激励占总收入的期权激励占总收入的60%以上，期权于以上，期权于2004年以当时年以当时H股发行价股发行价10.33元授予，元授予，2007年依据当年年依据当年6月股价月股价52元核定行权元核定行权1.案例背景：中国平安高管薪酬结构 绩效导向的薪酬机制0年薪 2009年2月24日,平安公司证明,因为2008年公司内外的环境都发生了巨大变更,经济形势和公司业绩均受到影响,集团董事长马明哲希望以不领薪酬的方式,与公司上下及全社会一起共渡难关,并表示“零年薪”体现了平安一贯坚持并将接着坚持的绩效导向的薪酬机制。1.案例背景：中国平安的薪酬制度1.案例背景：中国平
6、安的薪酬制度公众对于高薪的看法公众对于高薪的看法2.2.伦理问题的界定伦理问题的界定天价薪酬是合理的绩效激励机制，还是违反薪酬伦理和社会公允原则？是否符合社会正义，是否会导致社会产生反感心情。收入差距拉大违反了社会公允底线，多数舆论和民意对“天价薪酬”持反对看法的。案例涉及薪酬设计中的伦理问题。3.3.利益相关者及其影响利益相关者及其影响员工百姓社会公司利益相关者利益相关者利益相关者利益相关者股东对利益相关者的影响对利益相关者的影响公司企业的长远发展股东利益和主动性企业员工利益国内同行业同类人员薪酬水平社会的贫富差距公众的接受程度从这几个方面看，“天价薪酬”现象值得商榷。第一，垄断地位是中国平
7、安的巨大优势。中国平安不是“白手起家”，为公司获得利益和出现天价薪酬供应了前提基础。其次，期权激励使其只考虑H股股东利益。A股股票价格从来没有与马明哲的个人利益挂钩过,只有H股股东才是自诩“打工仔”的马明哲的真正“老板”，在A股市场行情不利时中国平安照旧会出台向A股股东天量增发、严峻有损A股股东的融资支配。第三第三,个人年薪增个人年薪增速远超公司利润增速。速远超公司利润增速。马明哲2006年的税后薪酬为1338万元,其收入在一年间暴增了395%。而同期中国平安实现归属母公司净利润150.86亿元,增长仅105.5%。利润增长不分红却给出天价薪酬，公司亏损则无损高管利益。4.伦理推断：天价薪酬“
8、不厚道”垄断地位优势忽视股东权益年薪增长过快5.伦理推断：天价薪酬“不厚道”风险与薪酬不匹配第四，国企高管不担第四，国企高管不担当巨大风险，拿天价当巨大风险，拿天价薪酬却为不公。薪酬却为不公。薪酬差距过大 第五，高管与一线员工第五，高管与一线员工薪酬差距过大，保险业薪酬差距过大，保险业高管人员的过高收入高管人员的过高收入 强强化了低收入者的不公允化了低收入者的不公允感感，加大了他们社会心，加大了他们社会心理失衡状况出现的几率理失衡状况出现的几率从而减弱了社会的凝合。从而减弱了社会的凝合。1.应由独立的薪酬委员会按公正的程序制定薪酬标准应由独立的薪酬委员会按公正的程序制定薪酬标准 2.应将酬劳与
9、公司业绩合理挂钩应将酬劳与公司业绩合理挂钩 3.3.应应将酬将酬劳劳与个人与个人对对公司的公司的业绩业绩的的贡贡献和献和责责任任联联系起来系起来 5.制定高管薪酬时考虑的因素制定高管薪酬时考虑的因素 4.应有利于公司的长短期利益兼顾应有利于公司的长短期利益兼顾制定高管薪酬时考虑的因素制定高管薪酬时考虑的因素5.5.应考虑高管与一般员工的收入差距应考虑高管与一般员工的收入差距 6.应考虑公众的接受程度应考虑公众的接受程度 7.7.应增加高管薪酬透亮性应增加高管薪酬透亮性 6.6.结论和启示结论和启示 企业高管天价薪酬背后既有合理因素又有不合理因素，金融高管天价薪酬虽然引起众多非议，但是我们认为这与金融业高速增长的业绩，金融高管人才的短缺，金融行业对薪酬激励有效性的确定以及股权激励的实施是分不开的。从这一角度看 金融高管天价薪酬，有确定的合理性；合理性合理性公司高管面临的薪酬涉及面广，影响因素多，不能仅仅考虑吸引激励高管而忽视其他因素。通过提高高收入者所得税税率，遏制过高收入完全必要。同时，应当接着完善上市公司的治理结构，完善上市公司信息披露机制，加强监管力度。不合理性不合理性感谢