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1、投 资 项 目 评 估投资项目评估参考书目n建设项目经济评价方法与参数（第二版）n中国计划出版社，1993年，元n投资项目可行性研究指南n中国电力出版社，2002年，元 投资项目评估参考书目n注册咨询工程师（投资）执业资格考试教材n工程咨询概论n宏观经济政策与发展规划n工程项目组织与管理n项目决策分析与评价n现代咨询方法与实务n中国计划出版社，2003年 第一章总 论n第一节 投资项目评估的基本概念n第二节 投资项目的建设程序第一节 投资项目评估的基本概念n投资是一项高风险的经济活动，在投资决策机制中，投资项目评估是重要的环节和重要的组成部分n 投 入 -实施-使用（回收）n 建设期 生产期n
2、货币资金-资产-货币资金n货币资金-资产-效 益第一节 投资项目评估的基本概念 n一、投资n二、投资项目n三、投资可行性研究n四、投资项目评估一、投资 n投资是经济主体为获取预期效益，投入一定量的货币资金或生产要素，将其转化为资产，形成生产能力或工程效益的经济活动一、投资n（一）投资主体n（二）投资目的（预期效益）n（三）投资手段一、投资n（一）投资主体n1.国有 2.集体n3.民营 4.个体n5.联营 6.股份制n7.外商 8.港澳台n9.其他一、投资n（二）投资目的（预期效益）n1.经济效益n财务效益n国民经济效益n2.社会效益n3.环境效益一、投资n（三）投资手段n1.货币资金n人民币n
3、外 币n2.生产要素n有形资产（厂房、设备、原材料）n无形资产（专利权、专有技术、专营权、商誉、土地使用权）二、投资项目 n（一）项目的特征n（二）投资项目的分类二、投资项目n（一）项目的特征n一次性 随任务开始而确立，n 随任务完成而终结，具有一定寿命n周期性 策划实施发挥效益终结n目标性 完成任务所要实现的目标，是多级的n预期效益是一级目标n工期、成本、质量是二级目标n约束性 完成任务所需的条件有限制n时间、资金、技术、环境等n系统性和整体性 多维思维，统筹考虑二、投资项目 n（二）投资项目的分类n1.按投资性质分n扩建项目扩大现有规模n新建项目从无到有、平地起家或扩建三倍以上n改建项目设
4、备更新或技术改造或填平补齐n迁建项目移地建设n恢复项目破坏后在原有规模水平上恢复重建二、投资项目 n（二）投资项目的分类n2.按投资用途及其效果分n竞争性项目投资收益较高的盈利性建设项目n如工业、商业、房地产业、金融保险业等n基础性项目自然垄断性，建设周期长或投资额大，收益较低的建设项目n如农林水利业、能源交通业、邮电通讯业等n公益性项目非盈利性和具有社会效益性的项目n如文教、卫生、环保、公检司法等二、投资项目 n（二）投资项目的分类n3.按投资规模分n大型项目n中型项目n小型项目三、投资项目可行性研究n（一）可行性研究的概念n可行性研究是在项目投资决策前期，对拟建项目进行全面的技术经济分析论
5、证，并对其作出可行或不可行评价的一种科学方法三、投资项目可行性研究 n（一）可行性研究的概念n1.可行性研究的内容n2.可行性研究的任务n3.可行性研究报告要解决的问题三、投资项目可行性研究 概念n1.可行性研究的内容n（1）项目建设的必要性n（2）产品市场的可容性n（3）技术的先进性和适用性n（4）工程的合理性n（5）财务和经济的可行性n（6）项目对社会和环境的影响n（7）项目的不确定性（风险性）分析三、投资项目可行性研究 概念n2.可行性研究的任务n投资方案规划-工程技术论证-经济效益预测分析n多方案比较和评价三、投资项目可行性研究 概念n3.可行性研究报告要解决的问题n（1）项目是否应该
6、投资n（2）项目应该怎样投资三、投资项目可行性研究n（二）可行性研究的发展n20世纪初至50年代前期n 财务分析n20世纪50年代初至60年代末期 n经济分析（费用效益分析）n20世纪60年代末至90年代中期n 社会分析（社会效益、国民福利目标）n20世纪90年代末至今 n可持续发展分析三、投资项目可行性研究n（三）可行性研究的阶段划分n1.机会研究 项目设想n估算预测精度：30%n2.初步可行性研究 项目初选n估算预测精度：20%n3.可行性研究 项目拟定n估算预测精度：10%n4.评估与决策 项目评估n估算预测精度：10%三、投资项目可行性研究n（三）可行性研究的阶段划分n我国可行性研究的
7、工作阶段n1.项目建议书阶段n有否必要进一步可行性研究n确定专题研究的课题n2.可行性研究阶段n多方案评价、从中选优n更深入、更详细、更精确、更可靠n3.项目评估阶段n基础数据的真实性n评估方法的科学性三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n1.总论 n2.需求预测和拟建规模n3.资源、原材料、能源及基础设施情况n4.厂条件及厂址方案n5.设计方案三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n6.环境保护与劳动安全n7.生产组织、劳动定员和人员培训n8.项目实施计划和进度n9.投资估算与资金筹措n10.项目的效益分析n11.评价结论三、投资项目可行性研究n（四）可行性
8、研究报告的基本内容n附件：110n报表n基本报表附件：15n辅助报表附件：18三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n1.总论 n（1）项目概况n（2）可行性研究工作依据n（3）项目提出的背景和投资环境n（4）建设的必要性及其发展前景展望三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n2.需求预测和拟建规模n（1）市场调查n（2）市场预测n（3）产品方案与建设规模三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n3.资源、原材料、能源及基础设施情况n（1）资源利用条件n（2）原材料、能源来源及其供应条件n（3）基础设施等外部协作条件三、投资项目可行性研究n（四）可
9、行性研究报告的基本内容n4.建厂条件及厂址方案n（1）自然条件n（2）经济条件n（3）厂址比较选择意见三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n5.设计方案n（1）项目组成n（2）工艺技术方案n（3）设备选型n（4）总平面布置n（5）公用辅助设施n（6）生活福利设施三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n6.环境保护与劳动安全n（1）建设地区的环境状况n（2）项目的主要污染源和污染物n（3）综合利用与治理方案n（4）环境影响评价n（5）劳动保护与安全卫生三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n7.生产组织，劳动定员和人员培训n（1）企业组织n（2）
10、劳动定员n（3）人员配备与培训三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n8.项目实施计划和进度n（1）项目实施时的各项工作n（2）项目实施进度表三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n9.投资估算与资金筹措n（1）固定资产投资估算n（2）流动资金估算n（3）无形资产投资估算n（4）资金来源与筹措三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n10.项目的效益分析n（1）生产成本与销售收入预测n（2）财务评价n（3）国民经济评价n（4）社会效益评价n（5）不确定性分析三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n11.评价结论n（1）推荐可行方案n
11、（2）存在问题和建议三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n附件n1.研究工作依据文件n2.厂址选择报告书n3.资源勘探报告书n4 贷款意向书n5.环境影响报告书三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n附件n 6.单项工程可行性研究报告n 7.产品市场调查报告n 8.引进技术项目的考察报告n 9.利用外资项目的协议文件n10.其他三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n报表n基本报表n1.现金流量表（全部投资、自有资金）n2.损益（利润）表n3.资产负债表n4.资金来源与运用表n5.外汇平衡表n6.国民经济效益费用流量表（全部投资、国内投资）n7
12、.经济外汇流量表三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n报表n辅助报表n1.固定资产投资估算表n2.流动资金估算表n3.投资计划与资金筹措表n4.主要产出物和投入物使用价格依据表n5.单位产品生产成本估算表三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n报表n辅助报表n6.固定资产折旧费估算表n7.无形及递延资产摊销估算表n8.总成本费用估算表n9.产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表三、投资项目可行性研究n（四）可行性研究报告的基本内容n报表n辅助报表n10.借款还本付息表n11.出口（替代进口）产品国内资金流量表n12.国民经济评价投资调整计算表n13.国民经
13、济评价销售收入调整计算表n14.国民经济评价经营费用调整计算表四、投资项目评估 n（一）项目评估的概念n（二）项目评估的内容n（三）项目评估与可行性研究的关系四、投资项目评估 n（一）项目评估的概念n1.项目评估在投资项目建设程序中的位置n投资前期（决策阶段）n项目规划、可行性研究、项目（前）评估n投资期（实施阶段）n设计、施工、生产准备、验收、项目中评估n生产期（使用阶段）n 试车生产、正常生产、项目后评估四、投资项目评估 n（一）项目评估的概念n2.项目评估主体n投资决策部门n贷款部门n3.项目评估客体（对象）n可行性研究报告n对可行性研究报告进行地全面审核和再评价四、投资项目评估 n（二
14、）项目评估的工作内容（同可行性研究）n1.项目建设的必要性n2.产品市场的可容性n3.技术的先进性和适用性n4.工程的合理性n5.财务和经济的可行性n6.项目对社会和环境的影响n7.项目的不确定性（风险性）分析四、投资项目评估 n（三）项目评估与可行性研究的关系n1.共同点n考察时期相同 投资前期，决策阶段n工作目的和要求一致 提高投资效益，n为项目决策服务n考察内容相同，方法相通四、投资项目评估 n（三）项目评估与可行性研究的关系n2.不同点n承担主体不同n评价视角不同n报告的读者不同n时序不同 后与前n具体做法不同 审与编第二节 投资项目的建设程序n投资项目建设程序n规划决策 设计 施工
15、发挥效益n决 策-实 施-发挥效益第二节 投资项目的建设程序n一、我国投资项目建设程序n二、投资项目前期规划的重要性一、我国投资项目建设程序n1.提出项目建议书n2.编制可行性研究报告n3.选择建设地点n4.编制设计文件n5.制定年度计划一、我国投资项目建设程序n6.设备材料订货和施工准备n7.组织施工n8.生产准备n9.竣工验收，交付使用n10.项目后评价一、我国投资项目建设程序n没有可行性研究，不能确定投资项目n可行性研究不经批准，不得勘察、设计n没有勘察，不能设计n没有设计，不得施工n工程项目不经验收，不得使用二、投资项目前期规划的重要性n不同阶段对投资的影响程度影响程度-100%0%-50%-设计时间规划使用施工立项开工竣工拆除节约投资的可能性曲线实际费用支出曲线