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1、第九章企业财务与投资统计分析教学目的与要求1、理解企业资产规模和资产结构和资产结构、了解企业总体债务水平和债务结构的分析与评价方法；2、掌握企业的收入、成本和利润评价方法。包括收入变动分析、成本变动分析和企业赢利能力分析；3、掌握对企业投资和融资活动进行分析、对其可行性进行分析与选优的方法；4、理解投融资决策的基本思想，掌握风险与收益评价的基本方法。基本财务报表资产负债表原理 资产=负债+所有者权益利润表原理 利润=收入-成本费用现金流量表原理 现金净增加额=现金流入-现金流出 =(经营活动现金流入-经营活动现金流出)+(投资活动现金流入-投资活动现金流出)+(筹资活动现金流入-筹资活动现金流
2、出)第一节 企业资产与负债分析第二节 企业收入、成本与利润分析第三节 企业投融资与项目分析第一节 企业资产与负债分析简要资产负债表简要资产负债表第一节 企业资产与负债分析一、企业资产状况与效益分析二、企业负债状况与效益分析三、企业股东权益分析一、企业资产状况与效益分析（一）、流动资产状况与效益分析（一）、流动资产状况与效益分析 1、概念：、概念：流动资产一般是指企业可以在一年内或者超过一年的一个营业周期内转化为货币，或被销售，或被耗用的资产。包括：货币资金、短期投资、应收账款和存货等。2、流动资产运用效率衡量指标、流动资产运用效率衡量指标（1）、流动资产周转率（2）、存货周转率（3）、单位流动
3、资产提供的总产值（4）、应收账款周转率一、企业资产状况与效益分析（1）、流动资产周转率 流动资产周转次数反映 了企业流动资产的周转速度，该数值越高，表明企业流动资产周转速度越快，企业资产的利用效率越好。一、企业资产状况与效益分析（2）、存货周转率 存货周转率是对 流动资产周转率指标的补充，是衡量企业从取得存货、投入生产到销售收回（包括现金销售和赊销）等环节管理状况的一个综合性指标。用来反映存货的周转速度，即存货的流动性及存货资金占用量合理与否。一、企业资产状况与效益分析（3）单位流动资产提供的总产值（4）应收账款周转率分析 若该比率较高，可以减少坏账损失。企业的流动性增强，就可以在一定程度上增
4、强企业的短期偿债能力。应收账款周转一次所要的天数。一、企业资产状况与效益分析（二）企业固定资产状况及效益分析（二）企业固定资产状况及效益分析 1、概念：、概念：一般企业：一般企业：一般企业：一般企业：使用年限在使用年限在使用年限在使用年限在一年以上一年以上一年以上一年以上与生产经营有关的设备、器具、工与生产经营有关的设备、器具、工与生产经营有关的设备、器具、工与生产经营有关的设备、器具、工具等；不属于生产、经营主要设备的物品，单位价值在具等；不属于生产、经营主要设备的物品，单位价值在具等；不属于生产、经营主要设备的物品，单位价值在具等；不属于生产、经营主要设备的物品，单位价值在20002000
5、元元元元以上，以上，以上，以上，并且使用期限并且使用期限并且使用期限并且使用期限超过两年超过两年超过两年超过两年的也应作为固定资产。的也应作为固定资产。的也应作为固定资产。的也应作为固定资产。行政、事业单位：行政、事业单位：行政、事业单位：行政、事业单位：500500元元元元以上，使用期限在以上，使用期限在以上，使用期限在以上，使用期限在一年以上一年以上一年以上一年以上的设备和物品。的设备和物品。的设备和物品。的设备和物品。其他农村集体经济单位：其他农村集体经济单位：其他农村集体经济单位：其他农村集体经济单位：使用年限在使用年限在使用年限在使用年限在两年以上两年以上两年以上两年以上，单位价值，
6、单位价值，单位价值，单位价值200200元以上元以上元以上元以上的设备和物品。的设备和物品。的设备和物品。的设备和物品。特点：特点：特点：特点：使用期限超过一年使用期限超过一年使用期限超过一年使用期限超过一年 是以经营使用为目的，不是为了出售是以经营使用为目的，不是为了出售是以经营使用为目的，不是为了出售是以经营使用为目的，不是为了出售一、企业资产状况与效益分析2、固定资产状况及效益分析构成、固定资产状况及效益分析构成（1）固定资产构成分析）固定资产构成分析（2）固定资产规模变动分析）固定资产规模变动分析（3）固定资产状态变动分析）固定资产状态变动分析（4）固定资产利用情况分析）固定资产利用情
7、况分析（5）固定资产周转率分析）固定资产周转率分析一、企业资产状况与效益分析（1）固定资产构成分析）固定资产构成分析（2）固定资产规模变动分析）固定资产规模变动分析一、企业资产状况与效益分析（3）固定资产状态变动分析）固定资产状态变动分析一、企业资产状况与效益分析（4）固定资产利用情况分析）固定资产利用情况分析（5）固定资产周转率分析）固定资产周转率分析一、企业资产状况与效益分析（三）企业总资产状况及效益分析（三）企业总资产状况及效益分析1、总资产周转率分析2、资产报酬率销售收入一般用销售收入一般用销售收入一般用销售收入一般用销售收入一般用销售收入一般用销售收入净额销售收入净额销售收入净额销售
8、收入净额销售收入净额销售收入净额一、企业资产状况与效益分析3、总资产贡献率 其中：税金总额包括产品销售税金及附加与企业应交增值税之和；平均资产总额为月平均数。二、企业负债状况与效益分析（一）企业负债的种类（一）企业负债的种类 负债负债是指由于过去的交易、事项形成的企业的现时义务，履行该是指由于过去的交易、事项形成的企业的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。义务预期会导致经济利益流出企业。按偿还期长短分为按偿还期长短分为流动负债流动负债和和长期负债长期负债两大类。两大类。1、流动负债、流动负债 指将在一年内或超过一年的一个营业周期内偿还的债务。指将在一年内或超过一年的一个营业周期内偿
9、还的债务。包括：应付账款包括：应付账款、应付票据、应付利润、预提费用、应付票据、应付利润、预提费用2、长期负债、长期负债 指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以上的债务。指偿还期在一年或超过一年的一个营业周期以上的债务。包括：长期借款、应付债券、长期应付款包括：长期借款、应付债券、长期应付款二、企业负债状况与效益分析（二）企业负债状况分析1、负债结构2、资产负债率3、流动比率4、速动比率速动资产一般是指速动资产一般是指速动资产一般是指速动资产一般是指速动资产一般是指速动资产一般是指流动资产流动资产流动资产流动资产流动资产流动资产中的现金、中的现金、中的现金、中的现金、中的现金、中的现金、银行
10、存款银行存款银行存款银行存款银行存款银行存款、有价证有价证有价证有价证有价证有价证券券券券券券和和和和和和应收账款应收账款应收账款应收账款应收账款应收账款等也等也等也等也等也等也就是企业可用于支就是企业可用于支就是企业可用于支就是企业可用于支就是企业可用于支就是企业可用于支付的流动资产付的流动资产付的流动资产付的流动资产付的流动资产付的流动资产 三、企业股东权益分析 所有者权益是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。包括实收资本(或股本)、资本公积、盈余公积和未分配利润等。公司的所有者权益又称为股东权益。1、产权比率 2、权益乘数三、企业股东权益分析3、股东权益比率
11、4、股东权益报酬率5、资本保值增值率第二节 企业收入、成本与利润分析一、企业收入分析二、企业成本费用分析三、企业利润及税金分析一、企业收入分析（一）、收入及其分类 收入是指企业在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常经营业务中所形成的经济利益的总流入。可分为主营业务收入和其他业务收入。（二）、企业收入的评价1、收入变动分析（指数分析法）2、营业收入完成情况分析3、企业收入构成 分析二、企业成本费用分析（一）、企业费用及其构成分析（一）、企业费用及其构成分析 根据经济用途的不同，可将企业在生产经营过程中发生的费用分为两大部分：一是记入主营业务成本的费用，一是在经营、管理和销售等环节发生的费用，
12、即经营管理费用，包括管理费用、财务费用和营业费用。经营管理费用构成及变动分析：经营管理费用构成及变动分析：二、企业成本费用分析（二）、成本性态分析（二）、成本性态分析1、成本性态的含义及成本分类 成本性态是指成本变动与业务量变动之间的依存关系。按成本性态可将成本分为固定成本和变动成本。2、成本性态分析的方法（1）高低点法（2）散布图法（3）回归分析法二、企业成本费用分析（1）高低点法y yy为混合成本总额为混合成本总额为混合成本总额为混合成本总额为混合成本总额为混合成本总额,x,x,x为业为业为业为业为业为业务量务量务量务量务量务量,a,a,a固定成本，固定成本，固定成本，固定成本，固定成本，
13、固定成本，b bb单位单位单位单位单位单位变动成本。变动成本。变动成本。变动成本。变动成本。变动成本。二、企业成本费用分析（2）散布图法步骤：绘制成本散点图（x,y）,x为业务量，y为混合成本；用目测画出一条反映成本平均变动趋势的直线；确定固定成本的平均值，所画的直线与纵轴的交点即为固定成本；计算单位变动成本：二、企业成本费用分析（3）回归分析法判断业务量和混合成本是否具有线性关系方法：计算相关系数 作散点图拟合一元线性回归模型3、成本性态分析的结果企业在一定时期内总成本的基本构成 总成本=固定成本+变动成本通过回归方程式 y=a+b x,确定了成本和业务量之间的依存关系。其中：a 为固定成本
14、，b 为成本变动率，即单位业务量平均变动成本。二、企业成本费用分析4、成本性态分析的应用（1）、财务预测（2）、经营决策u 差量分析法：了解各种备选方案而产生的预期收入与预期成本之间的差别的基础上，从中选出最优方案的方法。差量损益=差量收入-差量成本 其中：差量收入是一个备选方案的预期收入与另一个备选方案的预期收入的差额。差量成本是一个备选方案的预期成本与另一个备选方案的预期成本的差额。如果差量收入大于差量成本，即差量损益为正数，则前一个方案是较优的；反之，如差量收入小于差量成本，即差量损益为负数，则后一个方案是较优的。二、企业成本费用分析u边际分析法 边际成本：每增加一个单位的产品所引起的成
15、本增量 边际收益：每增加一个单位的产品所带来的收益增量 企业在判断一项经济活动对企业的利弊时，不是依据它的全部成本，而是依据它所引起的边际收益与边际成本的比较。若前者大于后者，这项活动就对企业有利，反之则不利。（3）成本控制二、企业成本费用分析（三）、成本变动分析1、单位产品实际成本指数2、全部产品成本指数二、企业成本费用分析3、产品成本降低计划完成程度三、企业利润及税金分析（一）、企业利润及其构成 企业利润是指企业收入减去成本费用后的余额。包括：营业利润、投资净收益、营业外收支净额、补贴收入。（二）、企业利润分析1、成本利润率2、主营业务利润率三、企业利润及税金分析3、资本收益率（三）、企业
16、税金分析1、利税总额 利税总额=产品销售税金及附加+利润总额2、资金利税率 3、产值利税率第三节 企业投融资与项目分析一、企业投资项目分析二、融资项目评价三、投融资风险分析一、企业投资项目分析一、企业投资项目分析资本支出项目特点：投资金额大；涉及时间长；投资风险大。（一）、投资项目相关的现金流量（二）、货币时间价值（三）、投资项目评价方法一、企业投资项目分析一、企业投资项目分析（一）、投资项目相关的现金流量 1、现金流出的内容（1）建设性投资 包括固定资产、无形资产、开办费等方面的投资。（2）垫支营运资本 指项目投产前一次或多次投入的、用以应付项目投产后与该项目直接相关的材料购买、工资支付等所
17、发生的垫付资本。（3）经营支出 包括项目投产后生产经营过程中发生的各项付现成本及各项税金。（4）其他现金流出 除上述内容以外的其他现金流出项目。一、企业投资项目分析2、现金流入的内容（1）经营收入 是指该项目直接引起的经营收入。（2）固定资产残值收入 指投资项目终了处置固定资产所得的清理净收益。（3）垫支营运资本的收回3、现金净流量 现金流入量与流出量的差额一、企业投资项目分析（二）、货币时间价值 货币的时间价值是指在不考虑通货膨胀情况下，同一货币量在不同时间的价值量的差额。货币时间价值的计量：1、复利终值：复利计息时的本利总和。2、复利现值：指一定时期后的一定货币量，按复利计息法折算所得的现
18、在的价值。一、企业投资项目分析3、年金终值 年金是按照相同时期间隔在连续若干期收入或付出的一系列数额相等的款项。年金终值是若干期内连续收付的等额款项的复利本利和。4、年金现值一、企业投资项目分析（三）、投资项目评价方法1、非折现法（1）、投资收益率法（2）、投资回收期法 一、企业投资项目分析投资回收期法又称“投资返本年限法”。是计算项目投产后在正常生产经营条件下的收益额和计提的折旧额、无形资产摊销额用来收回项目总投资所需的时间，与行业基准投资回收期对比来分析项目投资财务效益的一种静态分析法。一、企业投资项目分析投资回收期指标所衡量的是收回初始投资的速度的快慢。其基本的选择标准是：在只有一个项目
19、可供选择时，该项目的投资回收期要小于决策者规定的最高标准；如果有多个项目可供选择时，在项目的投资回收期小于决策者要求的最高标准的前提下，还要从中选择回收期最短的项目。一、企业投资项目分析投资回收期的计算相当简单，其计算公式如下：式中T为投资回收期，Ct为t时期的现金流入量，Co为初始投资额。一、企业投资项目分析在投资项目各期现金流量相等的情况下，只要用投资的初始投资额除以一期的现金流量即可。其公式为：投资回收期=初始投资额/一期现金流量 一、企业投资项目分析如果投资项目投产后每年产生的净现金流入量不等（绝大多数情况下是这样），则需逐年累加，最后计算出投资回收期。也可以表示为：一、企业投资项目分
20、析2、现金流量折现法（1）净现值法 净现值是指从投资项目筹划开始直至项目终结，所有现金流量采用复利折现方法所计算的现金流入量现值总额与现金流出量总额之差。净现值=未来现金流入的现值总额-未来现金流出的现值总额 -初始投资现值总额（2）现值指数法二、融资项目评价（一）、企业融资成本 融资成本是指使用资金的代价，它包括融资费用和使用费用。企业在不同的融资方式下，融资成本率的计算也不同：（1）、银行借款融资的成本率就是借款率；（2）、债券融资的成本率按下式计算：（3）、股票融资的成本率按下式计算：二、融资项目评价（二）、融资决策的方法1、投资收益率与资本成本率的比较。基本标准是投资收益率应该大于或等于资本成本率，只有这样融资才对企业的生产经营活动有利。2、不同融资方式 融资成本率的比较。3、不同组合融资方式总的资本成本的比较。三、投融资风险分析（了解）经营风险：企业固有的、由于经营上的原因而导致经营收益的不确定性。（一）、投融资决策中的风险分析（二）、风险与收益的定量分析本章结束谢谢