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1、技术经济学技术经济学河南科技大学管理学院张宏山zhs42812第六章第六章 效率性经济评价指标效率性经济评价指标第一节第一节 内部收益率内部收益率 第二节第二节 外部收益率外部收益率 第三节第三节 其它效率型经济评价方法其它效率型经济评价方法 第一节第一节 内部收益率内部收益率内部收益率法内部收益率法 IRR 内部收益率的计算式内部收益率的计算式式中：式中：IRRIRR内部收益率内部收益率 具体求解法：具体求解法：试算内插法或称线性内插法试算内插法或称线性内插法内部收益率（内部收益率（IRRIRR）指净现值为零时的折现率。）指净现值为零时的折现率。NPVNPVi i0 0i i2 2i i1
2、1A AB BC C内部收益率内部收益率A ANPVNPV2 2 0 0B BNPVNPV1 1NPVNPVIRRIRRi i1 1 i i2 2 iii i2 2 BBi 线性内插法或试算内插法一般公式为：线性内插法或试算内插法一般公式为：例例3-103-10：某项目净现金流量如表所示，当基准收益率：某项目净现金流量如表所示，当基准收益率i i0 0=12%=12%时，时，试用内部收益率指标判断该项目在经济效果上是否可以接受？试用内部收益率指标判断该项目在经济效果上是否可以接受？年份年份 项目项目0 01 12 23 34 45 5净现金流量净现金流量-100-100202030302020
3、40404040 年份年份 项目项目 0 01 12 23 34 45 5净现金流量净现金流量 折现值（折现值（10%10%）累计折现值（累计折现值（10%10%）折现值（折现值（15%15%）累计折现值（累计折现值（15%15%）-100-100-100-100-100-100-100-100-100-10020 20 18.18 18.18-81.82-81.82 17.39 17.39-82.61-82.6130 30 24.79 24.79-57.03-57.03 22.68 22.68-59.43-59.4320 20 15.03 15.03-42.00-42.00 13.15 13
4、.15-46.78-46.7840 40 27.32 27.32-14.68-14.68 22.87 22.87-23.91-23.9140 40 24.84 24.84 10.16 10.16 19.89 19.89-4.02-4.02解：选解：选i i1 1=10%=10%，i i2 2=15%=15%，分别计算净现值：，分别计算净现值：NPVNPV1 1=-100+20=-100+20（P PF F，10%10%，1 1）+30+30（P PF F，10%10%，2 2）+20+20（P PF F，10%10%，3 3）+40+40（P PF F，10%10%，4 4）+40+40（P PF F，10%10%，5 5）（万元）（万元）（万元）（万元）NPVNPV2 2=-100+20=-100+20（P PF F，15%15%，1 1）+30+30（P PF F，15%15%，2 2）+20+20（P P F F，15%15%，3 3）+40+40（P PF F，15%15%，4 4）+40+40（P PF F，15%15%，5 5）13.6%13.6%12%12%方案合理方案合理内部收益率评价准则：内部收益率评价准则：若若IRRiIRRi0 0 项目在经济效果上可以接受；项目在经济效果上可以接受；IRRiIRR1。问题？Any Question?