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1、第三章第三章 经济效益评价的基本方法经济效益评价的基本方法第一节第一节 静态评价方法静态评价方法第二节第二节 动态评价方法动态评价方法第三节第三节 不确定性评价方法不确定性评价方法了解的内容了解的内容：现值成本法现值成本法PC，净未来值法，净未来值法NFC，未，未来值成本法来值成本法FC，差额投资内部收益率法，年费用比，差额投资内部收益率法，年费用比较法和年费用现值比较法，概率分析。较法和年费用现值比较法，概率分析。理解的内容理解的内容：静态评价方法的特点和应用场合；动：静态评价方法的特点和应用场合；动态评价方法的特点和应用场合。态评价方法的特点和应用场合。掌握的内容掌握的内容：投资回收期法、
2、投资收益率法、差额：投资回收期法、投资收益率法、差额投资回收期法和计算费用法、净现值法、净现值率投资回收期法和计算费用法、净现值法、净现值率法、内部收益率法、年值法、盈亏平衡分析和敏感法、内部收益率法、年值法、盈亏平衡分析和敏感分析。分析。指投资项目的净收益来抵偿全部投资所需的指投资项目的净收益来抵偿全部投资所需的时间，一般以年来表示。时间，一般以年来表示。它代表收回投资所需要的年限，回收年限它代表收回投资所需要的年限，回收年限越短，方案越有利。越短，方案越有利。静态投资回收期静态投资回收期一个项目的净收益有时每年相同，有时每年一个项目的净收益有时每年相同，有时每年不同。因此静态投资回收期的计
3、算就有两种不同。因此静态投资回收期的计算就有两种方法：方法：例如，某投资者投资例如，某投资者投资100万购买一个小型公寓万购买一个小型公寓项目当年即开始出租，估计投入运营后各年项目当年即开始出租，估计投入运营后各年的净租金收入稳定在的净租金收入稳定在10万元。求该项的静态万元。求该项的静态投资回收期？投资回收期？1、当项目投入经营后，每年的收益额大致、当项目投入经营后，每年的收益额大致持平、比较均匀时：持平、比较均匀时：投资回收期投资回收期=项目总投资项目总投资/年平均收益额年平均收益额学生考虑学生考虑此方案的投资回收期是多少呢？此方案的投资回收期是多少呢？例例1填空题：采用投资回收期法对方案
4、评价填空题：采用投资回收期法对方案评价时时,应把技术方案的投资回收期与基准应把技术方案的投资回收期与基准(标准标准)投资回收期比较投资回收期比较,才能决定方案的取舍才能决定方案的取舍,其其取舍的条件是取舍的条件是 。例例2选择题：拟建某企业投资总额为选择题：拟建某企业投资总额为3000 万元万元,预计投产后年净收益为预计投产后年净收益为1000 万元万元,年年经营成本和销售税金为经营成本和销售税金为500 万元万元,则该项目的则该项目的投资回收期为投资回收期为 A.2 年年B.3 年年C.6 年年D.3.5 年年又称投资效果系数、投资利润率。是指工程又称投资效果系数、投资利润率。是指工程项目投
5、产后正常年度的年利润总额与项目总项目投产后正常年度的年利润总额与项目总投资额的比率。投资额的比率。R越大说明投资收益越好。越大说明投资收益越好。R=15%说明每元说明每元投资每年可获取净收益投资每年可获取净收益0。15元。元。例例3选择题：选择题：.拟建某企业预计投产后每年净收益拟建某企业预计投产后每年净收益为为1000 万元万元,年经营成本和销售税金为年经营成本和销售税金为3000 万元万元,投资收益率为投资收益率为25%,则此企业所需总投资额为则此企业所需总投资额为(A)A.4000 万元万元B.2800 万元万元C.5200 万元万元D.1200 万元万元 根据国外经验根据国外经验,基准
6、收益率应高于贷款利率的基准收益率应高于贷款利率的5%左右为宜。左右为宜。投资回收期和投资收益率都是反映工程项目投资回收期和投资收益率都是反映工程项目的绝对经济效益，用于评价单方案项目；的绝对经济效益，用于评价单方案项目；如果对互斥方案的经济效益进行比较，则采如果对互斥方案的经济效益进行比较，则采用用差额投资回收期差额投资回收期法。法。是指在不计算利息的情况下，用投资额大的是指在不计算利息的情况下，用投资额大的方案比投资额小的方案所节约的经营成本，方案比投资额小的方案所节约的经营成本，来回收差额投资所需的期限。来回收差额投资所需的期限。应选投资大的方案应选投资大的方案应选投资小的方案应选投资小的
7、方案差额投资回收率是差额投资回收期的倒数差额投资回收率是差额投资回收期的倒数公式为？公式为？两个指标应用的前提是：互比方案的收益相两个指标应用的前提是：互比方案的收益相同。同。例题例题4某厂计划改建总装车间某厂计划改建总装车间,现有甲、乙两方案现有甲、乙两方案:甲方案采用流水线甲方案采用流水线,总投资为总投资为40 万元万元,年经年经营成本为营成本为20 万元万元;乙方案采用自动线乙方案采用自动线,总投资总投资为为60 万元万元,年经营成本为年经营成本为12 万元。两方案年万元。两方案年生生产量相同产量相同,设基准投资回收期设基准投资回收期5 年年,问何方问何方案的经济效益为优案的经济效益为优
8、?注意：注意：如果两个方案的经营收益（或者产量）如果两个方案的经营收益（或者产量）不相等时：采用单位产量费用的差额投资回不相等时：采用单位产量费用的差额投资回收期。收期。例题例题5：已知人格相同的产品产量的方案，其：已知人格相同的产品产量的方案，其数据如表。若基准投资回收期为数据如表。若基准投资回收期为6年，则最优年，则最优方案为（方案为（）例题例题6：已知：已知4个相同产品产量的方案，其数个相同产品产量的方案，其数据如表所示，若基准投资收益率为据如表所示，若基准投资收益率为10%，则，则最优方案为（最优方案为（）所谓计算费用（折算费用），将一次性投资所谓计算费用（折算费用），将一次性投资和经
9、常的经营成本，统一成一种性质相似的和经常的经营成本，统一成一种性质相似的费用。费用。公式推导公式推导决策规则决策规则:多方案经济评价时多方案经济评价时,以计算费用最小的方案为最优方案以计算费用最小的方案为最优方案 年计算费用年计算费用=年经营成本年经营成本+基准投资收益基准投资收益投投资额资额公式中的基准投资收益率公式中的基准投资收益率投资额投资额,可理解为可理解为投资额按直线法分摊到基准投资回收期内每投资额按直线法分摊到基准投资回收期内每年的数值年的数值,如投资为如投资为100 万元万元,基准投资收益基准投资收益率为率为10%,则分摊到每年的数值为则分摊到每年的数值为10 万元。万元。总计算
10、费用总计算费用=总投资额总投资额+年经营成本年经营成本基准投基准投资回收期资回收期1、已知两建厂方案、已知两建厂方案,方案甲投资方案甲投资1500 万元万元,年经年经营成本营成本410 万元万元,年产量为年产量为1000 件件;乙方案投资乙方案投资1000 万元万元,年经营成本年经营成本360 万元万元,年产量为年产量为800 件件,基准投资回收期基准投资回收期Pc=6 年年,则最优方案为则最优方案为()A.甲方案甲方案 B.乙方案乙方案 C.甲和乙都为最优方案甲和乙都为最优方案 D.两个方案都不好两个方案都不好2、差额投资回收期对多个方案行比较时、差额投资回收期对多个方案行比较时,应按各比应
11、按各比较方案投资额的较方案投资额的()顺序排列。顺序排列。A.任意任意B.由大到小由大到小C.由小到大由小到大D.大不间隔大不间隔3、.以贷款筹措资金时以贷款筹措资金时,如果贷款利率为如果贷款利率为10%,则基准收益则基准收益率一般应在率一般应在()左右为宜。左右为宜。A.8%B.10%C.15%D.18%4、.当项目投产后每年净收益均等时当项目投产后每年净收益均等时,项目的投资回收期是项目的投资回收期是指指()A.年净收益与投资之比年净收益与投资之比 B.投资与年净收益之比投资与年净收益之比 C.年净收益与投资之差年净收益与投资之差 D.投资与年净收益之差投资与年净收益之差计算题1、某企业现
12、在投资、某企业现在投资1 900 万元万元,预测在使用预测在使用期期5 年内年内,每年产品销售收入为每年产品销售收入为1 000 万元万元,年经营成本为年经营成本为500 万元。设企业基准收益率万元。设企业基准收益率为为10%,问用净现值法判断此投资方案是否可问用净现值法判断此投资方案是否可行行?2.拟建一化工厂所需总投资额为拟建一化工厂所需总投资额为300 万元万元,预计投产后预计投产后,每年可获得销售收入每年可获得销售收入100 万元万元,年经营成本和销售税金为年经营成本和销售税金为70 万元万元,试求该试求该项目的投资收益率。（项目的投资收益率。（10%）3.拟新建某化工厂拟新建某化工厂
13、,其现金流量如下表所示其现金流量如下表所示,若行业基准投资回收期为若行业基准投资回收期为11 年年,试计算其投试计算其投资回收期资回收期,并判断其经济上是否合理。并判断其经济上是否合理。4.满足某种产品增长的需要满足某种产品增长的需要,有三个工厂建设方案有三个工厂建设方案可供选择。方案可供选择。方案改建现有厂改建现有厂:总投资总投资K1=500 万元万元,年经营成本年经营成本150 万元万元;方案方案扩建现有厂扩建现有厂:总投资总投资K2=670 万元万元,年经营成本年经营成本135 万元万元;方案方案新建厂新建厂:总投资总投资K3=870 万元万元,年经营成本年经营成本130 万元。三个方案的寿命周期相同万元。三个方案的寿命周期相同,设基准投资收益设基准投资收益率为率为10%,试用计算费用法选取最优方案。试用计算费用法选取最优方案。