《中天科技：中天科技招股说明书.PDF》由会员分享，可在线阅读，更多相关《中天科技：中天科技招股说明书.PDF（152页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、江苏中天科技股份有限公司公开发行 7,0 0 0 万股 A 股网上路演公告 经中国证券监督管理委员会证监发行字 2 0 0 2 8 9号文核准，江苏中天科技股份有限公司（以下简称“发行人”）已于今日在中国证券报、上海证券报、证券时报刊登 招股说明书摘要，并将通过上海证券交易所和深圳证券交易所系统公开发行 7,0 0 0 万股 A 股股票。本次发行采用全部向二级市场投资者定价配售的方式进行。为了便于投资者了解发行人和本次发行的有关情况，根据中国证券监督管理委员会 关于新股发行公司通过互联网进行公司推介的通知，发行人与主承销商定于 2 0 0 2年 1 0 月 9日（星期三）下午 1 4：0 0-
2、1 8：0 0，在全景网络（w w w.p 5 w.n e t）进行公司推介活动。届时参加人员为：发行人董事长、总经理、副总经理、总会计师、董事会秘书；主承销商华泰证券有限责任公司有关领导及项目负责人等。敬请广大投资者关注。江苏中天科技股份有限公司 二 O O 二年九月二十七日江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5 1 1 1 江苏中天科技股份有限公司江苏省如东县河口镇赵港村首次公开发行股票招股说明书主承销商华泰证券有限责任公司江苏省南京市中山东路 9 0 号江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5 1 1 2江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股
3、票招股说明书发行股票类型：人民币普通股（A股）发行股数：7,000万股 单位：人民币元单位面值发行价格发行费用募集资金每股1.005.400.2575.143合计70,000,000378,000,00018,000,000360,000,000发行方式：全部向二级市场投资者定价配售发行日期：2002年 10月 10日拟上市地：上海证券交易所主承销商：华泰证券有限责任公司 招股说明书签署日期：2002年 9月 26日董事会声明发行人董事会已批准本招股说明书及其摘要，全体董事承诺其中不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。中国证监会、其他政府机
4、关对本次发行所作的任何决定或意见，均不表明其对本发行人股票的价值或投资者收益的实质性判断或保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。根据证券法等的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5 1 1 3特别风险提示1、公司生产所需主要原材料为光纤等，目前大部分依赖进口，原材料价格的变动和供应商的变动将有可能直接造成生产成本的上升和经营的不稳定，进而影响公司的盈利。2、随着通信行业竞争的日趋激烈，今年光缆市场发生了剧烈变化，公司销售收入明显下降，主营业务中的普通光缆销售价格
5、大幅下降，销售单价与去年同期相比，平均下降 3 0%-5 5%，母公司营业利润明显减少，2 0 0 2 年 1-5月份为 8 5 4.3 6万元，较上年同期下降了 2 8.2%，且仅占利润总额的 3 6.8 2%。普通光缆产品的利润大幅下降对母公司的营业利润及赢利能力产生明显影响；同时因控股子公司中天日立的投资收益占利润总额的比例上升到 6 3.1 8%，使公司的利润结构发生了变化。3、2 0 0 2年 1-5月公司现金及现金等价物净增加额为-4,7 4 6.7 7万元，其中：经营活动产生的现金流量净额为-7 1 3.5 5万元，虽然这一现象主要由子公司的经营所造成，但也是公司为适应市场变化而
6、改变了信用政策，增加产品的赊销，减少了现金的流入。投资活动产生的现金流量净额为-3,5 6 5.8 7万元，筹资活动产生的现金流量净额为-4 6 7.3 4万元。将来现金流入和流出仍具有不确定性，从而有可能因缺乏现金影响公司的生产经营及后续发展。4、公司拟投资项目中的光纤拉丝项目所需资金约占本次募集资金的二分之一，根据有关资料预测，未来 3年国内光纤供应有可能出现供大于求的情况，从而使公司面临募集资金投资项目的市场风险。5、本公司之全资附属企业南通中南特种电缆厂，在 1999 年以前一直享受福利企业增值税先征后返和所得税减免的税收优惠，1998 年、1999 年和 2000 年公司因此而获得的
7、税收优惠分别为 1,628 万元、2,500 万元和 1,082 万元。该厂已于 2 0 0 0年 1 月 4 日被注销法人资格，股份公司不享受福利企业的税收优惠，这对公司 2 0 0 1年及以后的利润将产生一定程度的影响。发行人在此特别提示投资者注意风险，并仔细阅读本招股说明书中“风险因素”等有关章节。江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5 1 1 4目 录第一章 概览.5-1-1-7 一、发行人简介.5-1-1-7 二、发行人的主要会计数据和财务指标.5-1-1-7 三、本次发行情况.5-1-1-8 四、募股资金主要用途.5-1-1-8第二章 本次发行概况.5-1-
8、1-9 一、本次发行的基本情况.5-1-1-9 二、与本次发行有关的当事人.5-1-1-9 三、预计时间表.5-1-1-13第三章 风险因素.5-1-1-14 一、业务经营风险.5-1-1-14 二、市场风险.5-1-1-16 三、财务风险.5-1-1-17 四、募股资金投向风险.5-1-1-19 五、政策性风险.5-1-1-22 六、技术风险.5-1-1-23 七、管理风险.5-1-1-23 八、其他风险.5-1-1-25第四章 发行人基本情况.5-1-1-28 一、发行人概况.5-1-1-28 二、发行人的历史沿革及经历的改制重组情况.5-1-1-28 三、发行人的股本情况.5-1-1-3
9、1 四、发行人设立以来重大资产重组行为.5-1-1-34 五、发行人历次验资、资产评估和审计的情况.5-1-1-35 六、与发行人业务及生产经营有关的资产权属变更的情况.5-1-1-37 七、发行人员工及其社会保障情况.5-1-1-37 八、发行人的独立性.5-1-1-39 九、发行人组织结构及相关企业概况.5-1-1-40 十、发行人内部组织机构设置及运行情况.5-1-1-42 十一、发行人享受的有关税收优惠政策.5-1-1-42 十二、其他重大事项 .5-1-1-42第五章 业务和技术.5-1-1-45 一、发行人所处行业国内外基本情况.5-1-1-45 二、影响本行业发展的因素.5-1-
10、1-55 三、发行人面临的主要竞争状况.5-1-1-57 四、发行人业务范围及主营业务简介.5-1-1-59 五、发行人的主营业务情况.5-1-1-59 六、与发行人业务相关的主要固定资产及无形资产.5-1-1-62 七、发行人拥有的特许经营权情况.5-1-1-64 八、发行人主要产品的质量控制情况.5-1-1-65 九、发行人主要客户及供应商资料.5-1-1-66 十、环境保护.5-1-1-66 十一、发行人的核心技术.5-1-1-66 十二、对发行人有重大影响的知识产权和非专利技术情况.5-1-1-67 十三、发行人研究开发情况.5-1-1-68 十四、公司名称冠有“科技”字样的依据.5-
11、1-1-69第六章 同业竞争和关联交易.5-1-1-71 一、同业竞争.5-1-1-72 二、律师和主承销商对发行人同业竞争的意见.5-1-1-72 三、发行人主要关联方.5-1-1-72 四、关联交易.5-1-1-73 五、公司章程对关联交易决策权力和程序的规定.5-1-1-75江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5 1 1 5 六、发行人规范关联交易的措施.5-1-1-76 七、律师和主承销商对发行人关联交易的意见.5-1-1-77第七章 董事、监事、高级管理人员与核心技术人员 .5-1-1-78 一、人员简介.5-1-1-78 二、相关事项说明.5-1-1-82第
12、八章 公司治理结构.5-1-1-83 一、公司章程中有关股东的权利和义务以及股东大会职责的规 定和股东大会议事规则.5-1-1-83二、公司章程中有关董、监事会构成的规定和董、监事会议事规则.5-1-1-87 三、公司生产经营决策程序与规则.5-1-1-88 四、公司管理层对内部控制制度完整性、合理性及其有效性的自我评估意见.5-1-1-91 五、发行人董事长、总经理、财务负责人、技术负责人在近三 年内发生变动的情况及原因.5-1-1-93 六、董事、监事、高级管理人员及核心技术人员履行诚信义务的限制性规定.5-1-1-93第九章 财务会计信息.5-1-1-94 一、会计报表编制基准及注册会计
13、师审计意见.5-1-1-94 二、合并会计报表的编制方法、范围及其变化.5-1-1-94 三、简要财务报表.5-1-1-95 四、中天日立光缆有限公司简要财务报表.5-1-1-97 五、公司 2002年 1-8月未经审计简要财务报表.5-1-1-99 六、经营业绩.5-1-1-101 七、主要资产.5-1-1-102 八、主要债项.5-1-1-104 九、股东权益.5-1-1-105 十、现金流量.5-1-1-106 十一、历次资产评估情况.5-1-1-107 十二、历次验资情况.5-1-1-108 十三、主要财务指标.5-1-1-109 十四、公司管理层财务分析意见.5-1-1-110第十章
14、 业务发展目标.5-1-1-112 一、发行当年及未来两年内的发展计划.5-1-1-112 二、拟定上述计划所依据的假设条件.5-1-1-115 三、实施上述计划面临的主要困难.5-1-1-115 四、主要经营理念.5-1-1-115 五、上述业务发展计划与现有业务的关系.5-1-1-116 六、本次募股资金对实现上述业务目标的作用.5-1-1-116第十一章 募股资金运用.5-1-1-117 一、募股资金投向.5-1-1-117 二、募股资金投资项目简介.5-1-1-117 三、募股资金使用计划.5-1-1-134四、募股资金运用对主要财务状况及经营成果的影响.5-1-1-134五、发行人为
15、本次募股资金投资在管理、人才和财务控制方面所做的准备.5-1-1-135第十二章 发行定价及股利分配政策.5-1-1-136 一、发行定价.5-1-1-136 二、股利分配政策.5-1-1-136第十三章 其他重要事项.5-1-1-138 一、发行人的信息披露和投资者关系.5-1-1-138 二、重要合同.5-1-1-140 三、重大诉讼事项.5-1-1-142第十四章 董事及有关中介机构声明.5-1-1-143附录.5-1-1-150备查文件.5-1-1-150江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5 1 1 6释 义在本招股说明书内，除非文义载明，下列简称具有如下含义
16、：1、发行人：指江苏中天科技股份有限公司；2、公司、本公司或股份公司：指江苏中天科技股份有限公司（原名江苏中天光缆股份有限公司）；3、有限公司：指江苏中天光缆集团有限公司；4、中南厂：指南通中南特种电缆厂；5、黄海建材厂：指南通市黄海建材厂；6、董事会：指江苏中天科技股份有限公司董事会；7、本次发行：指江苏中天科技股份有限公司本次向社会公开发行 7,000 万股人民币普通股（A股）股票；8、新股：指本次将发行的 7,000万股人民币普通股（A股）股票；9、包销：指截止本次新股发行期结束，如果社会公众认购的新股数额小于公司发行的数额，剩余新股将由承销团按新股发行价全部买进；10、上市：指公司新股
17、发行结束后在上海证券交易所挂牌进行交易；11、证监会：指中国证券监督管理委员会；12、主承销商：指华泰证券有限责任公司；13、公司章程：指江苏中天科技股份有限公司的公司章程；14、元：指人民币元；15、A D S S：指全介质自承式光缆；16、O P G W：指光纤复合架空地线；17、S O F C：指海底光缆；18、W T O：指世界贸易组织；19、竞争业务：指江苏中天科技股份有限公司及其参资企业经营的或拟经营的业务。江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5 1 1 7第一章 概 览本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。一、
18、发行人简介 1、设立情况本公司系于 1 9 9 9 年 1 1 月 2 2 日，经江苏省人民政府苏政复 1 9 9 9 1 2 7 号文批准，由江苏中天光缆集团有限公司依法整体变更设立的股份有限公司。公司的主要股东为如东县河口镇集体资产投资中心、南京邮电学院、河北北方电力开发股份有限公司、中国铁路通信信号上海工程公司、南通邮电器材公司、北京聚能通科技有限公司。2、主营业务本公司主要从事光纤、光缆、电缆材料及附件、有源器件、无源器件、数据电缆的制造与销售，光缆及电缆监测管理系统及网络工程设计、安装、施工。3、股权结构 截止本招股说明书签署日，公司的股权结构如下表所示：数 额（人民币元）占总股本比
19、重（）股 本 其中：社会法人股 国有法人股 138,310,000 127,450,000 10,860,000 100.00 92.14 7.864、职工人数截止 2001年 12月 31日，公司在册职工总数为 549人。致投资者对本招股说明书有任何疑问，请咨询发行人及本次发行主承销商。投资者应依据本招股说明书所载资料作出投资决定。本公司并未授权任何人士向任何投资者提供与本招股说明书所载不同的资料。任何未经本公司及主承销商授权刊载的资料或声明均不应成为投资者依赖的资料。本招股说明书的摘要同时刊登于 2002 年 9 月 27 日中国证券报、上海证券报和证券时江苏中天科技股份有限公司首次公开发
20、行股票申请文件 招股说明书5 1 1 8二、发行人的主要会计数据和财务指标 项 目2002 年 1-5月2001 年度2000 年度1999 年度主营业务收入（万元）17,307.6853,882.6830,316.1722,502.28净 利 润（万元）1,925.923,772.313,544.194,130.76总 资 产（万元）44,662.8044,127.3535,857.1632,247.64股 东 权 益（万元）20,778.6318,852.7115,105.4915,987.22每 股 收 益（元/股）0.140.270.260.30每 股 净 资 产（元/股）1.501.
21、361.091.16调整后的每股净资产（元/股）1.501.361.091.15每股经营活动产生的现金流量净额(元/股)-0.050.550.650.23净资产收益率（%）9.2719.8923.2225.84三、本次发行情况 1、股票种类：人民币普通股（A股）；2、每股面值：人民币 1.00元；3、发行股数及占发行后总股本的比例：本次发行 7,000 万股，占发行后总股本的 33.6%；4、每股发行价格：5.40元；5、发行市盈率：以发行人 2001 年度实现的净利润为计量基础，按 2001 年年末总股本全面摊薄每股盈利计算的本次发行市盈率为 20倍；6、发行方式：全部向二级市场投资者定价配
22、售；发行对象：持有沪深证券交易所股票帐户的境内自然人、法人（国家法律、法规禁止购买者除外）；7、承销方式：承销团余额包销。四、募股资金主要用途本次发行预计可募集资金 36,000万元（扣除发行费用），主要用于以下项目：1、光纤拉丝生产线技术改造项目2、引进光纤无源器件生产检测设备技术改造项目3、光纤复合架空地线（O P G W）替代进口项目4、全介质自承式（A D S S）光缆技术改造项目5、开发生产特种光纤技术改造项目6、通信用软光缆替代进口项目7、海底光缆（S O F C）替代进口技术改造项目8、技术研究中心引进设备技术改造项目江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5
23、 1 1 9第二章 本次发行概况 一、本次发行的基本情况 1、股票种类：人民币普通股（A股）；2、每股面值：人民币 1.00元；3、发行股数及占发行后总股本的比例：本次发行 7,000 万股，占发行后总股本的 33.6%；4、每股发行价格：5.40元；5、发行市盈率：以发行人 2001 年度实现的净利润为计量基础，按 2001 年年末总股本全面摊薄每股盈利计算的本次发行市盈率为 20倍；6、发行前每股净资产：1.50元（依据 2002年 5月 31日数据计算）；发行后每股净资产：2.73 元（依据 2002 年 5 月 31 日审计数据及募集资金净额计算）；7、发行方式：全部向二级市场投资者定
24、价配售；发行对象：持有沪深证券交易所股票帐户的境内自然人、法人（国家法律、法规禁止购买者除外）；8、承销方式：承销团余额包销；9、本次发行预计实收募股资金：36,000万元；10、发行费用概算 预计本次发行每股费用为 0.257元，费用总额为 1,800万元，其中：承销费用 1134万元 审计费用 150万元 评估费用 130万元 律师费用 150万元 上网发行手续费 133万元上市推荐费 100万元审核费 3万元 合 计 1800万元二、与本次发行有关的当事人 （一）发行人 江苏中天科技股份有限公司 法定代表人：薛济萍 地 址：江苏省如东县河口镇赵港村 电 话：（0513）4885110江苏
25、中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5 1 1 10 传 真：（0513）4888049 联 系 人：曹卫兵（二）主承销商华泰证券有限责任公司 法定代表人：吴万善 地 址：江苏省南京市中山东路 90号华泰证券大厦 电 话：（025）6508227、4457777 传 真：（025）6618874 联 系 人：胡继军、尤劲柏、韩奕、黄飞、袁成栋（三）副主承销商1、中信证券股份有限公司 法定代表人：常振明 地 址：深圳市罗湖区湖贝路 1030号海龙王大厦 电 话：（021）62802631 传 真：（021）62802267 联 系 人：丁忠明、沈嘉亮2、南京证券有限责任公司
26、法定代表人：张治宗 地 址：南京市玄武区鼓楼大钟亭 8号 电 话：（025）3367279 传 真：（025）3367377 联 系 人：高金余、蔡立（四）分销商1、兴业证券股份有限公司 法定代表人：兰荣 地 址：福建省福州市湖东路 99号 电 话：（010）66511919283 传 真：（010）66511463 联 系 人：刘胜明 2、湘财证券有限责任公司 法定代表人：陈学荣 地 址：湖南省长沙市黄兴南路 63号中山国际大厦 12楼 电 话：（0731）4454416 传 真：（0731）4458115江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5 1 1 11 联 系
27、人：罗桂华 3、北京证券有限责任公司 法定代表人：卢克群 地 址：北京市西城区万通新世界广场 B座 12层 电 话：（010）685811668552 传 真：（010）68587832 联 系 人：陈倩 4、国信证券有限公司 法定代表人：李南峰 地 址：深圳市红岭中路 1012号国信大厦 电 话：（0755）2130649 传 真：（0755）2130620 联 系 人：杨映松 5、天同证券有限责任公司 法定代表人：段虎 地 址：山东省济南市泉城路 180号 电 话：（010）68364867 传 真：（010）68365338 联 系 人：赖步连 6、华夏证券有限公司 法定代表人：周济谱
28、地 址：北京市东城区新中街 68号 电 话：（0755）3759388 传 真：（0755）3794190 联 系 人：沈东 7、国联证券有限责任公司 法定代表人：范炎 地 址：江苏省无锡市中山路 153号 电 话：（0510）2722321 传 真：（0510）2722321 联 系 人：顾俊 （五）上市推荐人1、华泰证券有限责任公司2、东方证券有限责任公司江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5 1 1 12 法定代表人：朱福涛 地 址：上海市浦东新区东方路 1025号 电 话：（021）625688003288 传 真：（021）62569331 联 系 人：葛红梅
29、（六）发行人律师上海市方达律师事务所 法定代表人：黄伟民 地 址：上海市南京西路 1515号嘉里中心 22022207室 电 话：（021）52985566 传 真：（021）52985577 经办律师：黄伟民、周志峰、顾峰（七）主承销商律师江苏金禾律师事务所 负 责 人：夏维剑 地 址：江苏省南京市中山东路 90号 电 话：（025）4579880 传 真：（025）4579963 经办律师：杨斌、王剑文（八）财务审计机构信永中和会计师事务所有限责任公司 法定代表人：张克 地 址：北京市东城区朝阳门北大街 8号富华大厦 C 座 12层 电 话：（010）65542288301 传 真：（01
30、0）65541612 经办注册会计师：张克、郎争（九）资产评估机构上海众华资产评估有限公司 法定代表人：陈悦 地 址：上海市浦东大道 288号 电 话：（021）58799970 传 真：（021）58872507 联系人及经办注册评估师：傅林生、肖峰、方宗年（十）土地评估机构江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5 1 1 13江苏省苏地房地产咨询评估有限责任公司法定代表人：楼忠妙地 址：南京市山西路 57号享元楼七楼 电 话：（025）3739610 传 真：（025）3739610 经办土地估价师：张其保、肖阳（十一）股票登记机构中国证券登记结算有限责任公司上海分公
31、司 法定代表人：王迪彬 地 址：上海市浦东新区陆家嘴东路 166号 电 话：（021）58708888 传 真：（021）58754185 （十二）收款银行中国银行南京市分行城中支行发行人与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他权益关系。三、预计时间表1、发行公告刊登的日期：2002年 10月 8日2、预计发行日期：2002年 10月 10日3、申购期：2002年 10月 10日4、预计上市日期：本次股票发行结束后将争取尽快在上海证券交易所挂牌交易江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5 1 1 14第三章 风险因素本
32、章为发行人将来所有可预见的重大不确定性因素及对策，投资者在评价发行人本次发售的新股时，除本招股说明书提供的其它各项资料外，应特别认真地考虑本章所列的各项风险因素。本章各项风险因素遵循重要性原则按照以下顺序依次陈述。一、业务经营风险 1、依赖原材料的风险公司生产所需主要原材料为光纤、油膏、光纤束管料(PBT)、光缆护套料(PE)、芳纶、钢带和铝带等，材料成本占生产成本的 90左右，目前大部分依赖进口。如果国内外宏观经济形势、市场供求关系等因素发生变化，上述原材料价格的变动和供应商的变动将有可能直接影响公司的生产经营，造成生产成本的上升和经营的不稳定，进而影响公司的盈利。例如，1 9 9 9年下半
33、年至 2 0 0 1年上半年，光纤市场出现全球性短缺，光纤供不应求，价格飙升，其价格比同期上涨近 1 0 0 左右；2 0 0 1年下半年以来，光纤市场又发生供过于求，价格急剧下滑，进而引致光缆产品的价格下降。公司较弱的对上游原材料产品的定价和控价能力，将使本公司的赢利水平产生一定幅度的波动。对策或措施：公司目前与大部分原材料供应商建立了长期的供销合作关系，经过多年的合作，与现供货单位关系稳定、渠道畅通、原材料质量可靠，且与主要供应商在价格、发货方式、结算方式等方面已相互达成共识，从未曾因原材料供应短缺而导致停产。公司在随时掌握国外原料市场价格信息巩固原有供货渠道的同时，将扩大采购范围。在产品
34、价格方面，公司一方面将根据自身特点，深挖内部潜力，努力降低消耗定额以降低成本，提高效益；另一方面，本次募集资金到位后，公司将进行拉丝项目的建设，以减少原材料价格变动可能给本公司生产经营带来的不利影响，增加公司抗风险能力。2、对主要客户依赖的风险公司产品主要用于信息通信网络及电力、军事、石油、铁路、广电等专业通信网，本公司的生产和销售对该等用户有一定的依赖，该等用户的政策走向和产业规划调整将对本公司的经营和收益产生影响。就目前中国通信市场而言，其由垄断经营发展到多家竞争的局面，使得光纤光缆产业的需求主体由一两家增加到数家。这些需求主体还需要一段磨合期，这将对今后两年的光纤光缆的市场走向产生不确定
35、影响。江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5 1 1 15对策或措施：目前对联通的销售占据公司光缆市场的主导地位，公司现已与广东、海南、云南、广西、贵州、福建、江西、四川、重庆、浙江、上海、江苏、安徽、河南、河北、山东、辽宁、陕西、甘肃、宁夏等联通省公司建立了相对稳定的长期合作关系，有一批较大、较稳定的客户群。公司目前主要以九个销售分公司对外开展业务，各分公司都规定有自己的销售范围和销售业务。公司还将进一步加强销售网点建设，在稳定现有客户的同时，加大开发新客户的力度，以拓展营销领域。随时跟踪市场信息，针对不同时期、不同情况调整本公司营销策略。3、产品或业务结构过度集中的
36、风险公司目前主要产品为通信光缆，通信光缆的年销售额占公司总销售额的 95%以上。由于本公司经营结构中通信光缆业务占公司盈利的绝大多数，较为单一，随着国际、国内通信信息行业竞争的加剧，如本公司在技术创新、新产品推出、市场开拓方面不能持续向更高层次发展，则势必会影响到本公司的经营业绩。对策或措施：公司董事会相信竞争日趋激烈的通信业今后仍会有强劲增长。为把握发展机会，本公司将努力维持现有产品在国内市场的优势，不断推出有竞争力的拳头产品，大力推广品牌服务，并加速产品品种结构的调整，提高产品质量。利用本公司的整体综合实力和技术优势，扩充高科技产品种类，重点开发、生产技术含量高、质量可靠的光纤、特种光纤、
37、特种光缆和光子器件。本公司的主营业务单一，也将促使公司的管理层更加集中全部精力从事光缆的生产和销售，以利于公司在该行业的专业化发展。4、能源限制的风险本公司生产所需的主要能源是电力，购自如东县电力公司，目前能够保障公司生产经营的需要。但由于本公司生产过程的特殊性，电力供应的突然中断或短期中断，将会严重影响光缆生产，并会带来高额损失。同时，随着物价的波动，电力供应价格可能上涨，这些都将增加公司的生产成本。对策或措施：近年来由于电力供应的不断改善，本公司所处地段已有充足的电力资源。为了保证生产过程中无电力突然中断的现象，公司将通过技术改造和加强内部管理，改善电网供应，以避免电力突然中断现象并降低能
38、耗，最大限度地降低能源价格上涨造成的不利影响。5、交通限制的风险江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5 1 1 16公司主要生产基地位于江苏省如东县河口镇，地理位置距铁路 30公里、机场 70公里。尽管现阶段用户都是要求将光缆送到施工现场，公司均采用直接汽车运输，但因公司产品销往全国各地，国内交通的发展状况将在一定程度上对公司的销售形成制约。对策或措施：公司所处的地理位置距铁路、机场较远，但因现阶段用户要求都是将光缆直接送到施工现场，因此公司基本采用汽车运输，对于产品运输来讲尚不构成明显障碍。目前公司用于运输的车辆有 12 辆，基本能满足产品运输的需要。公司在原有产品运
39、输、能源原材料供应较为稳定的基础上，还将进一步加强后勤保障建设，置备及更新必要的交通运输工具，确保公司产品保质、保量、按时送达客户，维护良好的市场形象。二、市场风险1、光纤光缆市场大幅下滑，致使激烈竞争白热化的风险去年开始的全球 IT 产业的跌落、美国高科技股的狂泻，光通信产业全面跌入低谷，光纤出现供大于求，价格从每公里 45 美元降至 20 美元；今年中国电信的分拆，使上半年光网络建设计划全面推迟。由于供需关系变化，光缆订单不足，普通光缆产能的过剩，导致国内光缆厂家对为数不多的订单争夺加剧，纷纷抢夺市场份额，特别是我国加入 WTO 以来外国公司的介入，竞争更加激烈和残酷。非理性的竞争致使光缆
40、价格大幅下跌，今年上半年，普通光缆销售单价与去年同期相比，平均下降 30%55%。公司今年上半年生产普通光缆 11,258km，是去年同期 7,530km的 1.5倍，但实现光缆销售收入仅是去年同期的 85%。对策或措施：公司将充分发挥特种光缆的技术优势，运用股东带来的市场优势以及海外合作市场拓展的优势，努力建设光纤光缆产业链，形成资源和成本优势，大力研发生产特种光缆新产品，降低当前普缆市场低谷带来的风险，使特种光缆成为中天科技长期盈利的主要手段，给股东一个稳定的回报。2、市场开发不足或销售障碍的风险由于普通光缆制造门槛较低，90 年代投资回报较稳定，众多厂家一哄而上，重复建设，导致光缆产能过
41、剩，供大于求。公司通过几年的努力，在国内市场开发方面达到了一定水平，但在国际市场开发方面尚处于起步阶段。我国已经加入 WTO，公司将面临更多、更强劲的竞争对手，能否保持应有的市场份额存在一定的风险。另外，目前国内光缆供应商数量已达 50 家以上，生产能力严重过剩，必将引发更江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5 1 1 17加激烈的市场竞争，由于光缆市场集中度较高，致使公司面临市场销售不畅的风险。对策或措施：针对激烈的市场竞争，本公司一方面将加强对特种光缆、特别是技术含量较高的光缆项目的投入，寻求新的可持续增长点；另一方面，将加强多层次营销网络的建设，运用现代市场营销理
42、论，结合具体情形，进行市场组合，合理进行市场定位，将一部分技术工程师充实到营销队伍、售后服务队伍中去，实行技术营销，在巩固现有市场的基础上，进一步开发市场新领域。3、经济及商业周期的影响本公司主要从事通信光缆和其他通信设备的开发、制造和销售。对光缆产品而言，虽然没有明显的淡、旺季之分，但亦存在一定的周期性影响，如：国家银根的放松及收紧，国家和有关部门规模投资及建设任务的批量下达；年终电信部门赶工期，需要量增大，年初各部门计划待批，产品需求量相对较小；如遇有出口配套任务，短时间内的需求量猛增等。对策或措施：公司将加强国际国内经济形势的研究分析，把握变化的趋势，随时了解、掌握各种新情况，使各项重大
43、经营决策具有一定的前瞻性，对商业周期变化提前作出对策，把生产经营活动建立在科学的整体规划基础上，以削弱经济周期波动对公司主营业务的影响。4、市场相对饱和的影响目前由于光缆生产能力过剩，导致市场竞争十分激烈，且其趋势是市场份额逐步向大中型生产企业集中。光缆生产企业的地区分布也很不均匀，在长江三角洲（江、浙、沪），集中了全国约半数中等规模以上的大型光缆生产厂商，这将对公司市场份额的拓展产生不利影响。对策或措施：公司现在主要由九个销售分公司对外开展各项工作，各分公司都有自己的销售范围和销售任务，总体经营状况较好。公司目前正逢我国大力发展通信产业的良好机遇，上市后将着力加强营销力度，逐步将市场从沿海发
44、达地区延伸到西部地区；通过抓住国家通信行业迅速发展的机遇，把主攻国家光缆一级干线作为一场硬仗精心策划，使公司成为国内少数有能力承接国家光缆一级干线的厂家之一。三、财务风险 1、公司合并前报表营业利润变化的风险 随着通信行业竞争的日趋激烈，今年光缆市场发生了剧烈变化，公司销售收入江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5 1 1 18明显下降，主营业务中的普通光缆销售价格大幅下降，销售单价与去年同期相比，平均下降 3 0%-5 5%，母公司营业利润明显减少，2 0 0 2年 1-5月份为 8 5 4.3 6万元，较上年同期下降了 2 8.2%，且仅占利润总额的 3 6.8 2
45、%。普通光缆产品的利润大幅下降对母公司的营业利润及赢利能力产生明显影响；同时因控股子公司中天日立的投资收益占利润总额的比例上升到 6 3.1 8%，使公司的利润结构发生了变化。对策或措施：公司本期利润总额并未发生明显变化，主要得益于对子公司特种光缆 O P G W的超前开发。针对市场的剧烈变化和普通光缆利润逐步下降的趋势，公司将加强对市场和新产品的前瞻性开发研究，借鉴国外先进技术不断开发特种光缆等新产品，使公司保持一定的市场份额并取得明显的经济效益，以保证公司经济效益不断增长。2、现金流量不确定的风险2 0 0 2年 1-5月公司现金及现金等价物净增加额为-4,7 4 6.7 7万元，其中：经
46、营活动产生的现金流量净额为-7 1 3.5 5万元，虽然这一现象主要由子公司的经营所形成，但也是公司为适应市场变化而改变了信用政策，增加产品的赊销，减少了现金的流入。投资活动产生的现金流量净额为-3,5 6 5.8 7万元，筹资活动产生的现金流量净额为-4 6 7.3 4万元。将来现金流入和流出仍具有不确定性，从而有可能因缺乏现金影响公司的生产经营及后续发展。对策或措施：公司将加强信用政策的控制，及时了解应收帐款的状况和加强清收，有计划地进行项目投资和科学地对筹资活动进行筹划，使公司的现金流量满足经营需要。3、对外投资收益不确定的风险 2 0 0 0 年公司长期股权投资为 3,1 9 2.2
47、7 万元，投资收益为-7 8.3 7 万元；2 0 0 1 年公司（合并前）长期股权投资为 3,2 3 0.4 8万元，投资收益为 3 8.2 1万元；2 0 0 2年1-5月合并前的投资收益为 1,3 1 4.7 5万元，占利润总额的 6 3.1 8%。将来该项投资收益仍具有不确定性，从而可能对公司利润总额构成一定的影响。对策或措施：公司将加强对被投资企业的管理和控制，即时了解被投资企业的财务状况和经营情况，掌握被投资企业的经营动向，帮助其提高科学管理水平和把握市场的能力，以提高其盈利能力。4、资产流动性风险光缆行业本身具有营运资金周转缓慢的特点，尤其当处于经营旺季时，为扩大销售，公司存货、
48、应收账款等流动资产占用迅速增加，营运资金需求也相应增加，致使公司资产流动性压力提高，影响公司短期偿债能力和盈利能力。江苏中天科技股份有限公司首次公开发行股票申请文件 招股说明书5 1 1 19 对策或措施：公司将根据市场变化，做到以销定产，制订各种原材料库存计划，一般辅助材料做到零库存，清理压库现象，保持存货的适当规模，合理控制流动比率和速动比率，加大应收账款回收力度，提高营运资金周转率。5、应收帐款发生坏帐的风险 公司产品的销售对象主要是中国联通、中国电信和中国电力及其所属单位，产品售出后，一般必须等客户施工结束，工程验收合格后，货款才能回笼，因此，公司应收账款余额较大，存在产生坏账损失的风
49、险。对策或措施：公司将根据不同时期的市场特点，尽量预收货款，减少应收帐款；同时加大应收账款回收力度，把清收计划落实到每个业务员，根据客户的施工进度，及时收回货款，尽一切可能避免坏账损失的发生。6、财务内部控制及对外投资财务失控的风险 公司虽有一整套财务控制制度，但随着经营规模的不断扩大，对财务管理和控制的要求也越来越高，如果公司内控制度不能及时修改完善，或不能有效地贯彻执行，将可能发生财务失控风险。被投资企业是一个独立核算单位，享有自主生产经营权，如果公司不能通过一定的方式对其财务和经营决策进行控制，对外投资则可能存在财务失控的风险。上述风险的存在，将会直接影响公司的盈利和投资者的利益。对策或
50、措施：公司将根据业务发展和财务管理的需要，对内部控制制度不断加以修改和完善，同时，严格要求全体员工特别是高级管理人员、财务人员自觉遵守内控制度，使各项内控制度得以有效的贯彻执行。公司将加强对被投资企业的管理和控制，利用控股优势，向被投资企业委派高管人员和财务负责人，直按参与和控制被投资企业的经营决策和财务决策，以避免对外投资财务失控的风险。四、募股资金投向风险 1、投资项目的市场风险 本次募股资金投入新项目时，由于各种不确定和不可预期因素的存在，可能会对本公司的发展产生一定的影响。以下就投资项目中存在的市场风险作具体分析：光纤拉丝项目：该项目所需资金约占本次募集资金的二分之一，存在着较大的项目