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1、基于银行视角的中小企业融资问题研究在我国，中小企业作为我国经济的重要参与主体，其数量和对经济的贡献能力值得重视，尤其在缓解就业压力、实现技术创新方面，发挥着越来越重要的作用。然而，随着金融危机的到来，中小企业融资难问题进一步凸现出来，尤其是我国中小企业银行融资作为我国中小企业融资的最重要渠道，成为中小企业融资的最大约束。本文的研究主题就是针对当前中小企业银行融资难问题。本文在对当前我国中小企业融资的经济环境、制度环境方面进行全面考察的基础上，从银行、企业、政府三方面对中小企业融资存在的问题、成因进行了分析，并结合欧盟对中小企业融资的先进经验，学习其制度经验、银企信息不对称消除的方法，对中小企业
2、银行融资难问题解决提出了相关对策，对我国中小企业融资中信息不对称、制度缺陷的解决具有重要意义。本文论述一共分为四部分。第一部分是绪论部分，对本文的研究背景、研究意义和目的进行论述。第二部分对中小企业的经营特点和融资现状进行分析，以了解中小企业的经营现状、经济环境和制度环境。第三部分对中小企业融资难问题及其成因进行分析，从国家制度供给方面、银行信贷供给方面以及中小企业自身发展的不足方面分别分析中小企业融资难的成因。第四部分，本文针对我国中小企业融资难问题的解决分企业、银行、政府三方面，从制度、信息不对称、市场规制方面分别进行改善。关键词： 中小企业；信贷融资；银企博弈；信息不对称；ABSTRAC
3、TIn Chinese domestic market, minor enterprises are important part of the market development, it is contributing more to the economy development and employment, technology innovation. However, when the financial crisis coming, the minor enterprises financing crisis has limited the development of mino
4、r enterprises and especially the bank financing, the most important way of financing, has been a limit of the minor enterprise financing.This paper will do analysis on the minor enterprises financing, from the bank, enterprise and government angles, the paper analyzed the problems and the causes of
5、the financing problem. And this paper also takes Europe countries as the example and analyzed the financing experiences. There are some useful experiences can help with solving Chinese financing problems of minor enterprises.This paper has four parts. The first part is the introduction to the paper,
6、 introduced the background, research importance and the purpose of the research. The second part is about the minor enterprises operation characters, the present financing situation, to help with us understand the minor enterprises financing environment including economy environment and policy envir
7、onment. The third part is the analysis on the minor enterprises financing difficulties including the governments institution supply, the banks finance supply and the enterprises operation defects. The fourth part is the conclusion part. The solutions to the financing difficulties are concerning the
8、government, the banks and the minor enterprises. The solutions should be developed from the institution development, the market supply and demand, the information asymmetry elimination. KEYWORDS: Minor Enterprises; Financing; Bank- Enterprise Theory; Information Asymmetry;目录第一章 绪论41.1研究背景41.2 研究目的及意
9、义51.3 本文的研究内容和思路5第二章 中小企业的经营特点和融资现状62.1 中小企业经营特点62.1.1中小企业界定标准62.1.2 中小企业经营特点72.2 中小企业的融资发展现状82.2.1 中小企业融资环境92.2.2 中小企业融资规模增92.2.3 中小企业融资渠道9第三章 中小企业银行融资难成因探索103.1 国家扶持政策和引导政策不足113.1.1 融资扶持政策的问题113.1.2 市场监管问题113.1.3 担保环境不成熟123.2 商业银行信贷供给缺陷133.2.1 商业银行传统的战略理念和信贷投向模式133.2.2 商业银行信贷考核、激励机制不完善143.2.3 商业银行
10、信贷管理制度过度约束143.2.4 商业银行缺乏有效的中小企业信贷管理流程153.3 中小企业自身局限性153.3.1 中小企业规模小，风险分担能力弱153.3.2 中小企业管理不规范，创新能力差163.3.3 中小企业财务不规范163.3.4 中小企业信用缺失173.4 商业银行与中小企业信息不对称与制度约束173.4.1 银行与中小企业之间的博弈关系173.4.2 信息不对称下的银企融资博弈183.4.3 信息成本与银企融资博弈18第四章 从银行体系的视角探索中小企业融资问题解决对策194. 1政府对中小企业融资的支持194.1.1制定和完善中小企业融资法律法规194.1.2 完善信用担保
11、体系194.1.3 加强信用环境建设204.1.4拓宽中小企业融资渠道214.1.5 建立风险补偿基金224.2 银行对中小企业融资的支持224.2.1 构建银企联盟224.2.2 完善信贷管理制度的完善234.2.3商业银行完善信贷风险控制制度234. 3 中小企业自身完善244.3.1 中小企业加强组织和管理244.3.2 中小企业诚信制度建设25第五章 结论26第一章 绪论1.1研究背景在各国的经济社会发展历程中，中小企业都起着巨大的作用。中小企业作为经济社会的重要参与主体，在经济发展以及社会稳定中扮演着重要角色。据统计，在欧盟现有的2000万家企业中，有99%以上的企业是资产总额低于5
12、00万欧元，职工数量不超过50人的中小企业；从日本的中小企业发展历程来看，自1960年前后，日本中小企业总数就已经占到了全国企业总数的99.4%，而后中小企业加快了产业组织化发展程度，成为推动日本经济发展的主体；美国的中小企业数量也达到了95%以上。在我国，2009年9月，我国的中小企业总数达到了1023.1万户，占企业总数的99.3%，推动我国GDP增长贡献率利按年上升，2009年GDP总产值的贡献率58%，税收贡献51%，且为我国解决就业75%，为经济增长、社会稳定立下汗马功劳。数据来自：罗丹阳.中小企业民间融资M.北京：中国金融出版社.2009:34-40.然而，随着2008年金融危机到
13、来，我国中小企业的发展出现了较多问题，如整体生产能力降低，订单量萎缩，融资难等。根据2009 年中国中小企业生存状况研究报告对我国中小企业中来自三十多个省市自治区，覆盖包括服务业、机械制造业、食品饮料等数十个行业的3554个企业进行了调研，结果表明，在当前金融危机的形势下，我国中小企业中50%左右的中小企业表示受到金融危机的影响，尤其以化工、机械和五金行业等B2B企业影响最大。受访企业中有23.8%的企业表示融资困难是其当前面对的重大难题，且这些企业多是规模小、营业额偏低的企业。2009年-2010年中国中小企业生存发展状况研究报告, 由于近年来我国越来越多的中小企业融资的主要来源是金融机构，
14、尤其以银行融资为主，金融危机为中小企业带来了较大冲击的情况下，银行紧缩了信贷，尤其是出于对中小企业财务不规范和风险收益的考虑，银行将融资业务只针对大企业以及中小企业中的较大型企业，而对中小企业的融资信贷业务紧缩，导致中小企业从银行获得融资的难度越来越大，更加使得中小企业的发展陷入困境。尽管近来国家和各省市政府部门以及金融机构一系列改善中小企业融资境况，扶持中小企业发展的措施也于近几年来陆续出台。但是实际情况是虽然国家出台了许多的相关法律法规，对于中小企业的融资问题仍然没有得到真正的解决。1.2 研究目的及意义中小企业作为我国经济生活的重要推动主体，直接关系着我国市场经济的发展繁荣。目前中小企业
15、面临的资金约束，是其当前发展的主要约束问题之一。目前我国中小企业融资难得原因多种多样，除了因为中小企业在金融危机中由于缺乏竞争力而造成的业务困难、生产成本和劳动成本增加等原因，银行贷款作为中小企业融资的主要渠道对中小企业融资的影响为最大。这主要是由我国经济发展规律和现状决定的。首先，这是由中小企业的经营特点决定的。我国处在经济发展初级阶段，中小企业还以劳动密集性和资源密集型为主，这些中小企业一般很难通过公开发行股票和债券等渠道来募集资金，只能通过银行融资。其次，这是我国金融环境的现状决定的，目前我国中小企业融资渠道窄，融资环境发展不成熟，在对珠三角地区的中小企业融资现状进行的调查中，还有很大部
16、分的融资是来自自有渠道如亲戚之间的挪借等，但是对于大额贷款，则别无选择只能通过银行，当银行不能提供的时候，便面临资金链断裂的危机。本文选择对中小企业的银行融资问题进行研究，旨在了解制约中小企业银行融资的原因，并给出对策。本文对中小企业银行融资的研究从三方面进行，包括外部环境研究（政府政策、融资环境）、中小企业自身状况、商业银行行为。1.3 本文的研究内容和思路本文对中小企业的银行融资问题进行研究，选择基于银行的视角，对中小企业融资问题中的银企博弈问题过程进行研究，以中小企业的经营特点、银企博弈过程研究中小企业融资难的成因，并基于银行的角度提出如何缓解中小企业融资难问题的对策建议。本文的具体章节
17、安排如下：第二章首先就中小企业经营特点和融资的现状进行定性和定量分析；第三章从中小企业与银行就融资问题的博弈过程进行研究，对中小企业与银行融资博弈过程中出现的中小企业融资问题进行总结，并基于银行的角度，从银行内部融资建设、外部银行融资环境两个角度，利用信息不对称理论、不完全竞争理论等经济学理论对中小企业融资问题的成因进行分析；第四章就中小企业融资难问题，从银行的角度进行探讨解决的对策和建议。第二章 中小企业的经营特点和融资现状2.1 中小企业经营特点2.1.1中小企业界定标准（1）我国对中小企业的界定标准我国对中小企业的界定经过了前后7次大的调整，最终在借鉴国外中小企业划分的经验并结合我国事情
18、，制定了2003年1月1日期正式实施的中华人民共和国中小企业促进法其中第一章第二条规定，中小企业的划分标准是由国务院负责企业工作的部门根据企业职工人数、销售额、资金总额为指标，结合行业特点制定，报国务院批准。为贯彻这一法律，我国原国家经贸委、国家计委、财政部、国家统计局于2003年2月19日印发了中小企业标准暂行规定，具体规定如表1所示。表1 我国各行业中小企业界定标准行业中小企业标准工业职工人数2000人以下，或销售额在30000万元以下，或资产总额为40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数300人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以；其余的为小企业。建筑业
19、职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下，或资产总额40000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数600人及以上，销售额3000万元及以上，资产总额4000万元及以上，其余的为小企业。批发和零售业批发业中小企业须符合以下条件：职工人数200人以下，或销售额3000万元及以上，其余为小企业。零售业中小企业须符合以下条件：职工人数500人以下，或销售额15000万元以下。中型企业须同时满足职工人数100人及以上，销售额10000万元及以上，其余为小企业。交通运输和邮政业交通与运输也中小企业须符合以下条件：职工人数3000人以下，或销售额30000万元以下。其中中型企业须同时满足职工
20、人数500人及以上，销售额3000万元及以上，其余为小企业。邮政业中小企业须符合以下条件：职工人数1000人以下，或销售额30000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上，其余为小企业。住宿和餐饮业职工人数800人以下，或销售额15000万元以下。其中，中型企业须同时满足职工人数400人及以上，销售额3000万元及以上，其余的为小企业。2.1.2 中小企业经营特点将我国的所有中小企业作为研究对象，其经营有以下特点：（1）经营范围集中于劳动密集性产业我国是劳动力要素丰富，而资本、自然资源相对缺乏的国家，根据林毅夫、李永军（2001）资源要素禀赋理论，中
21、小企业自然最终选择植根于劳动力密集的产业。由于我国中小企业发端于计划经济体制之下，最初是为了填补大量的市场空白而形成的，因此，其投资于生产一开始就具有明显的市场导向性。由于我国要素病夫的特点是劳动力密集而资源、资本和技术稀缺，因此，中小企业就尽可能多选择生产劳动密集型以及生产中尽量少投资资本和技术的产业经营，以期利润最大化。因此，我国中小企业多是劳动密集性企业，是市场自然选择的结果，也是我国独有的中小企业经营特征之一。（2）经营灵活性强，资本盈利能力强，但资金流创造能力差根据政治经济学理论，大企业是依靠提升资本的有机构成以及提升劳动生产率来实现利润最大化的，而中小企业则采取的是节约资本的资本弱
22、化发展模式，尽可能以劳动来代替资本的投入。这样，我国中小企业的经营便呈现出对资本这一稀缺资源的依赖程度低的特点。这一特点在中小企业的日常经营中有以下显著表现：其一，对固定资产投资节约，即每一单位销售收入分摊到固定资产比率上，中小企业都普遍地大大低于大企业（张捷，2003），因此，中小企业经营多集中在劳动密集型产业，每单位资本所创造的效益要高于大企业；其二，由于中小企业的经营灵活性和资本弱化的盈利模式，使得其资金流创造能力差，因而每单位的销售收入所产生的资金流比率中小企业低于大企业，由于现金流创造能力低，资金储备较少，外援融资面临较大约束，因此，中小企业在正常的运营中，为了防止资金链断裂需要保有
23、较高的存货和其他流动资金，这样会增加企业的经营成本同时财务系统在面临资金冲击时容易崩盘。（3）经营风险大虽然中小企业的经营灵活，单位资本盈利率高，但是同样面临着较大的风险，这种风险包括两种：投资风险以及财务系统脆弱。由于中小企业经营规模有限，同时缺乏自己的品牌和稳定的主营业务，因而投资风险较大，抗外部冲击能力弱，在竞争中自然容易处于劣势。与我国的大企业相比，中小企业普遍有着较高的倒闭率，寿命较短。根据许晓明、高健（2003）的实证研究结果，中国民营企业的平均寿命只有2.9年。这一点世界其他国家也是如此，据美国小企业管理局的统计，有近24.7%的小企业在开业后两年内消失，52.7%小企业四年内退
24、出市场。另外，中小企业的财务系统较为脆弱。由于中小企业几种存在于劳动密集性产业，不需要大量的固定资产投资，大多是对固定资产投资要求低的产业，在产业链的低端。因此，中小企业在于大企业的谈判中处于劣势，这表现在融资能力有限，为了维持正常的生产经营而又更高的流动负债比率尤其是银行负债比率，当信贷政策紧缩的时候，中小企业的生产和经营就受到威胁。鉴于中小企业的经营特点，我国政府对中小企业进行了一定的扶持，这些扶持政策特点：首先，政府的扶持集中在三方面：信贷政策、税收政策、市场环境改善政策；其次，各政策的应用重点有两方面：对中小企业融资困难问题的解决，帮助中小企业发展转型；再次政策目的集中在两方面：对银行
25、融资的规定，旨在对中小企业银行融资的扶持；努力拓宽中小企业融资途径。2.2 中小企业的融资发展现状自从金融危机以来，我国中小企业融资难问题进一步恶化，但是从近年来我国政府和银行对中小企业融资的调整政策可以看到，从政府到金融机构都在努力扩大中小企业的融资规模和渠道。2.2.1 中小企业融资环境首先，中小企业融资的经济环境有所好转。随着2009年金融危机下中小企业经营状况开始转好，2009年下半年以来，珠三角和长三角以及大连沿海等地区的出口型小企业的业务开始好转，我国的大量投资项目开始作用与中小企业，根据国家统计局的调查数据，中小企业的企业景气指数企业家信息指数开始缓和。但是整体来讲，小企业的短期
26、偿债能力有所上升，但是经济指标还低于2008年金融危机之前，比大中企业的恢复慢。其次，从金融政策到财政政策中小企业面临较宽松的政策环境。2009年，金融机构信贷投放增加9.59万亿元，比2008年多了近一倍，中小企业金融融资的来源相对好转，同时，从我国出台的相关政策内容看，国家不仅在强调要缓解中小企业的融资难，而且在创造公平竞争的市场和法律环境、加大对中小企业的财税支持、加快中小企业技术革新和结构调整等提出措施，涵盖了中小企业发展的各个方面。2.2.2 中小企业融资规模增从2009年银行将内容机构中小企业融资的总量来看，其增幅较之2008年有较大提升，并且超过了企业贷款的平均增速5.5%，其中
27、以小企业的贷款增速又平均快于中小企业的贷款增速0.61%。同时，中型企业和小企业的贷款所占比都呈现出较大增幅。根据人民银行数据统计，2009年底，银行业金融机构的中小企业贷款（含票据贴现）月14.4万亿元，全年累计增长3.4万亿元，同比增长30.1%。其中小企业的贷款同比增长41.4%，全年增加1.41万亿元，占全年新增中小企业贷款的41.5%，呈上升趋势 数据来自史建平.2009中国中小企业金融服务发展报告M.中国金融出版社.2010:11-20.。2.2.3 中小企业融资渠道（1）财政融资我国从国家财政为中小企业融资提供支持始于1999年，由国务院设立的科技中小型企业技术创新基金，每年拨款
28、10亿元用来改善中小企业融资状况，支持我国高技术中小企业的发展，是一项非盈利基金。（2）银行融资银行信贷中商业银行已经成为中小企业信贷融资的最重要来源，由于对于中小企业无法像大企业那样上市融资，因此，银行信贷自然成了重要来源。商业银行对中小企业提供的融资渠道有三种：直接贷款给企业个人；直接给企业；有担保的信用贷款。近年来，为了推动商业银行对中小企业的信贷融资，2009年商业银行金融服务专营机构全面推进，主要商业银行一级部制机构的中小银行专营机构的设立基本完成，一些地方政府也加大了吸引专营机构的政策支持力度，鼓励银行建立中小企业服务支行、信贷中心等信贷服务专营机构，通过购（建、租）房补贴、风险拨
29、备补贴、业务增量补贴等方式开展金融创新，以支持中小企业的科技创新和业务创新，从而通过融资来提升中小企业的市场竞争力。根据银监会报道，主要银行业金融机构所设专营机构的新增贷款已经超过新增中小企业贷款的60%。（3）非银行金融机构融资非银行金融机构是指除商业银行和专业银行以外的所有金融机构。在我国，主要是指保险公司、信托投资公司、证券公司、融资租赁公司、典当公司和企业集团下属财务公司等机构，他们通过不同的业务为企业提供不同方式的信贷资金支持。（4）其他融资方式根据2011年对我国珠三角小企业的调查报告可以发现，小企业的融资渠道，500万元以下，69.28%是来自亲戚朋友，随着数额的增加，银行及信用
30、社贷款的比例越来越大，1000-2000万元以上的银行及信用社贷款成为重要融资渠道，但是总体而言，61.2%的融资来自亲戚朋友，银行及信用社融资为30.23%，为次于亲戚朋友融资的重要途径，民间融资的比例为3.3%。北京大学国家发展研究院，阿里巴巴集团.珠三角小企业经营与融资现状调研报告R.2011(10):14.第三章 中小企业银行融资难成因探索根据中小企业的经营特点和融资环境，我国中小企业融资难是由银行、政府、企业三方所造成的。首先，由于我国融资环境的不完善加之中小企业自身经营的局限性，导致企业与银行融资的信息不对称等市场失灵现象；其次，政府对这一市场失灵现象的调节没有起到应有的作用，导致
31、中小企业融资在与银行的博弈中，往往不能以最优策略的博弈结果达成融资。因此，本章对中小企业融资过程中存在的问题和成因从企业、政府、银行三方面进行分别分析。3.1 国家扶持政策和引导政策不足3.1.1 融资扶持政策的问题虽然近年来我国政府各行政单位或独立或联合其他机构和商业银行出台了较多的对中小企业融资的扶持政策，但是其效果不佳。如我国2008年银监会出台关于银行建立小企业金融服务专营机构的指导意见并确定要求我国19家银行于2009年第二季度完成专营机构设立工作，并实现独立的信贷计划、独立的财务和人力配置、独立的信贷评审系统和小企业客户标准，但是截止到2009年底，也只有招商银行和民生银行而大部分
32、还未实现三独立；再如，每年的财政专项拨款，如直接资金项目“中小企业发展扶持资金”、“重点优势行业扶持资金”、“中小企业创新资金”等对中小企业融资难的困境解决的促进作用对中小企业发展的整体促进作用并不大高玲娣.利用政府资金扶持中小企业发展解决融资难的现状及思考J.中国新技术新产品.2008(8):126.。我国的融资扶持政策也还不够完善，例如，我国为了扶持中小企业融资难出台了中小企业促进法，但是在中小企业促进法中缺乏具体的实施条例，使得其在促进中小企业发展的力度上大打折扣。唐嘉伟.中小企业融资问题研究基于银行体系的分析D.2009:23.另外，政府缺乏对中小企业融资的政策支持，许多国家在发展中小
33、企业的时候都采用许多优惠政策，积极鼓励中小企业的发展。然而在中国，由于政府与金融机构制定的金融政策都是根据企业所有制的类型和行业特征为基础的，并不是以企业规模为依据，这就会在政策上使得中小企业处于劣势。3.1.2 市场监管问题首先，我国中小企业服务的政府组织机构少。与西方发达国家对中小企业扶持的机构设置不同，我国对中小企业的监管机构只有中小企业协会这一个不具有行政约束力和法律执行权的非营利组织，为实现中小企业的信息公布提供服务。虽然我国各地方政府如上海曾设立政府机构来助理中小企业的发展，如1999年成立了促进中小企业发展协调办公室等，但是这种政府机构的发展在全国范围内并不统一。朱坤林.中小企业
34、融资政策国际比较及其启示J.经济问题探索.2008(9):176-178.目前，我国政府机构只有工信部和发改委设立的中小企业司为全国统一的中小企业组织部门，但是由于行政职权的交叉监管问题，在实际的中小企业监管中的作用有限。其次，政府在消除市场主体之间的信息不对称行为上，起到的作用小。目前我国企业由于经营不规范和对经营状况的虚报等问题严重，导致了融资风险大和银行对中小企业房贷难的问题，而这一市场主体之间的信息不对称行为，却没有得到政府的有效调控。一是中介机构缺失，一是规模小，二是分布较为局限，只集中在大城市，因而无法为分布广数量多的中小企业服务。二是政府金融管制政策的不完善，如利率管制一方面加大
35、了信贷需求和供给之间的缺口；另一方面则进一步萎缩了金融机构对中小企业信贷的规模。3.1.3 担保环境不成熟（1）担保法律制度不健全缺乏有效的融资信用担保，是中小企业融资难的重要原因。一是信用担保制度的法律法规少，目前为止，我国除了担保法之外，还没有专门的法律法规对中小企业的信贷担保进行明确的规定和约束。二是中小企业担保人责任义务不匹配，这主要体现在现行的担保法忽视对保证人的权益进行保护而过多的强调对债权人的保护，加上保证人在担保中要负担连带责任，这样就形成了保证人的权利过小而义务过大的情况。尽管担保法对保证一般采用一般保证和连带保证两种保证方式，但是很多银行在实际操作中一律将保证方式默认采用连
36、带责任，这对中小企业担保是不利的。三是信用担保法律法规执行标准不统一。目前，按照我国担保法对担保机构提取风险保证金的标准混乱，基本处于无章可循的状态。如果按照财政部对中国经济技术投资担保公司的要求，需要对信贷业务提取0.1%到0.5%的风险准备金，而对其他担保公司则没有标准，这样在实际的担保保证金提取的操作中就容易存在混乱。（2） 担保实力和抗风险能力不强第一，我国信用担保机构的规模普遍较小。根据狄娜（2010），2009年我国注册资本过亿元的担保机构一共有1263户，与2008年相比增加540户，占所有担保机构总数的22.7%，近80%的担保机构的资金规模在亿元以下，这首先制约了担保机构的抗
37、风险能力狄娜.在第十一届全国中小企业信用担保机构负责人联席会议上的讲话R.2010年9月26日.。由于中小企业融资的资金回收风险较大，便需要资金担保机构为中小企业的违约代偿，而我国担保机构的资金规模小，则代偿能力较弱，能够为中小企业进行担保的融资金额就会较小。由于担保企业的规模限制，为了控制风险，这些为中小企业提供贷款的担保机构的房贷限额也就较小，准入资格也较为严格；由此贷款数额少则信用扩张功能也就较小，因而担保机构对担保业务的可选择余地较小，目前大多数担保机构仅仅为短期流动资金提供贷款担保。第二，担保机构缺乏风险分散和防范机制。我国中小企业的担保机构的业务范围较为集中，多是短期流动贷款的担保
38、房贷，而贷款具有信用扩张功能，这样，担保机构的在贷款过程中要承担与信用扩张倍数一样大的风险扩张，而目前，我国中小企业担保机构的风险分担机制还很不完善。当前信用担保模式是由担保机构承担所有的担保业务风险，而银行则承担零风险，担保机构与商业银行之间承担的风险与收益不对称，这与国际上担保机构与商业银行共同承担贷款风险额风险分担机制有很大不同。第三，信用担保市场机制还未形成。目前，我国信用担保体系中，大型的信用担保机构多是政府设立的担保机构，不能实现市场化。从2008年和2009年的数据来看，政策担保资金在中小企业担保融资的比重是很高的，这是我国信用担保市场机制不成熟的表现。由于我国中小企业的融资需求
39、很高，最终要靠市场进行信用担保是必然的发展趋势，因而长期依靠政策性担保机制也就会必然影响我国中小企业融资担保的供给，这种需求与供给之间的缺口只能靠市场来弥补。3.2 商业银行信贷供给缺陷3.2.1 商业银行传统的战略理念和信贷投向模式商业银行的传统战略理念和信贷投向集中在大企业大项目导致对中小企业信贷歧视和信贷成本高。我国商业银行的传统经营模式是以存贷利息差为其盈利的重要来源，然而，随着近年来我国商业银行的数量增加，加之其他金融机构如证券等融资机构的飞速发展，银行的盈利模式越来越受到挑战.而同时由于几次金融危机的教训，银行越来越考虑信贷风险的控制和管理，因此，在综合考虑盈利模式转型和风险控制的
40、情况下，其加大了信贷调整机构，将贷款投向大企业、大项目、大行业集中的地方，一定程度上，大型企业或项目的融资金额大且信用好，因此可实现其风险与收益的最大化。吴蔚蓝.对信贷投向集中问题的分析与思考J.甘肃金融.2003(9):58.银行的这种战略模式和信贷投向导致了信贷资金向中小企业流向减少，与此同时还有中小企业获得信贷的成本（价格）在供给减少的情况下随之上升，以至于对于信贷需求最大的小型或者微型企业其信贷价格确最高，导致了中小企业的信贷难问题。3.2.2 商业银行信贷考核、激励机制不完善目前我国商业银行对信贷的考核是建立在业绩上的，这样，员工为了取得最好的信贷业绩不加区分地对待大企业信贷和中小企
41、业信贷，由于中小企业信贷金额数量少且办理抵押登记等手续较多廖亮.交通银行重庆分行发展中小企业信贷的策略研究D.重庆大学.2009:19.，因而，办理中小企业信贷的成本较高，这样，员工对中小企业信贷业务的办理会尽量减少。与此同时，信贷激励制度对中小企业信贷办理的促进作用也不大，因为中小企业信贷后台审批流程仍然十分繁琐导致操作成本较高、效率低下，而中小企业信贷业务又没有建立其科学合理的定价体系，因而，当前这种信贷激励不考虑信贷业务办理成本的现状不利于激励中小企业信贷业务的发展。3.2.3 商业银行信贷管理制度过度约束 银行与企业之间的博弈会导致商业银行对中小企业信誉不好企业比例大情况下的信贷过度约
42、束。谭廷超(2009)对银行与中小企业之间的信贷博弈进行了分析，将博弈双方的银行与中小企业在具体的博弈过程中，假设中小企业有两种类型，一种是作假骗贷企业，一种是诚实守信企业，银行为了降低风险会通过“核查”来控制风险，这样，博弈的顺序为：银行发放给企业信用贷款，企业在得到贷款后进行投资。企业在投资成功后先决定是否做假欺骗银行，银行后行动决定是否对企业进行核查。博弈的结果为，当中小企业中劣质企业占得比重较大的时候，银行有理由在信贷决策时对中小企业实行信贷约束，以促使中小企业在信贷市场上注重企业声誉。当前，我国中小企业中由于存在较大比例的中小企业坏账比例，因而银行便加大了对中小企业的信贷约束，导致了
43、当前我国银行金融危机下为了控制风险，对中小企业信贷管理过分约束的状态。3.2.4 商业银行缺乏有效的中小企业信贷管理流程商业银行对中小企业信贷管理流程复杂导致商业银行对中小企业办理信贷手续的成本上升，从而导致尽量减少对中小企业信贷业务的办理。2008年人民银行提出要全国性银行继续采取有力措施，在合理把握风险基础上，继续完善信贷制度，简化中小企业信贷流程，以支持中小企业的发展。当前，中小企业信贷申请流程比大型企业的申请复杂的多，为了控制风险，银行往往对中小企业的资产质量审核更为严格，建立了“包放、包收、包息、包管、包赔”五包责任制，但是相应的贷款激励却没有建立，因而出现了“畏贷”、“惜贷”、“慎
44、贷”现象，不利于中小企业信贷业务的发展，这也是银行对中小企业信贷的供给约束的重要因素之一。3.3 中小企业自身局限性3.3.1 中小企业规模小，风险分担能力弱 中小企业的经营特点之一就是规模相对较小，因而，其经营比较灵活，组织结构的变动快，经营活动的分工不透明，经营信息公开性差而且造假也较为容易，这些中小企业的经营特点更加恶化了银行与企业之间的信息不对称。首先，中小企业由于经营规模小，还未建立起自我发展的战略规划机制，常常会为了盈利而采取一些短期行为和投机心理，导致了中小企业破产率较高，寿命较短，商业银行不愿意对中小企业提供大二长期贷款也是自然而然的事情。其次，中小企业的经营规模小，资产少，其
45、投资行为往往缺乏对风险的评估和分担，为了保证资本的最大收益，往往投资结构单一，因而其投资的收益风险较大，很容易导致其融资贷款无法偿还。3.3.2 中小企业管理不规范，创新能力差首先，中小企业的管理结构不科学现象普遍目前中小企业由于受到发展规模和资金的制约，往往其管理结构较为简单，部门分工也存在很多问题，这种现象普遍存在于各种中小企业中，尤其以小型企业与微型企业为主，还未形成成型的管理制度，经营过程中极易出现风险。其次，管理制度僵化，经验主义严重一是中小企业典型的管理模式是所有权与经营权的高度统一，企业的投资者同时就是经营者，这种模式势必给企业的经济管理带来负面影响。中小企业中相当一部分属于个体
46、、私营性质，在这些企业中，企业领导者集权现象严重，并且对于经济管理的理论方法缺乏应有的认识和研究，致使其职责不分，越权行事，造成经济管理混乱，财务监控不严，会计信息失真等。二是中小企业由于缺乏战略管理思想，因此往往根据经营创业过程的经验来进行企业管理，这样，企业的发展缺乏长远规划会导致企业发展不大和不长远。3.3.3 中小企业财务不规范 中小企业管理的混乱集中反映在财务制度的管理不完善上。首先，资本结构不合理。中小企业由于投资规划的短视，常常会有较高的负债率。这往往是中小企业为了发展经营规模而采取的负债经营战略，然而这种经营战略在资金规模小的情况下，这种负债经营容易造成企业经营成本和财务的催化
47、，导致企业财务危机四伏。其次，财务管理混乱，会计信息失真。中小企业的财务人员素质相比大企业财务人员有一定的劣势，财务技术和制度也具有很强的随意性，由于中小企业经营业务范围较小，其对各种成本费用往往不采用分类核算，有的企业甚至部设有成本核算人员，这样内控不严的后果会影响导致企业盈利。这种财务管理的混乱就会出现会计信息的失真，银行或投资者无法真是了解其盈利状况就会导致投资风险增加。3.3.4 中小企业信用缺失中小企业融资难，最重要的内在原因是中小企业信用的缺失，这主要表现在以下方面：第一，信息披露不完善。很多中小企业不能按照银行的要求披露信息，造成了银行与企业之间的信息不对称，从而造成了融资的困难
48、。这主要是中小企业本身存在的管理制度不完善和财务信息失真现象，有些企业担心在披露信息后会增加其融资的困难，有些企业则因为规模太小，还没有建立信息披露机制。第二，中小企业自身抗风险能力弱。导致尤其在市场波动较大的时候，会影响其偿债能力，有些企业甚至会为了讨债而制造假破产等，而换个名字再注册再贷款，这种进入退出门槛低导致了中小企业更加对风险控制不在乎。第三，中小企业整体信用水平低。中小企业经营的短视行为往往导致了大量的偷漏税、财务造假等问题，企业之间的商业接待相互拖欠，很多企业骗贷、不还贷现象严重，这使得银行对中小企业的整体信用水平产生质疑，会花较大成本去审核中小企业贷款申请，最终导致将中小企业挤出了融资市场，银行与企业的博弈中两败俱伤。3.4 商业银行与中小企业信息不对称与制度约束3.4.1 银行与中小企业之间的博弈关系首先，银行和企业之间首先是一种相互依