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1、 毕 业 论 文 开 题 报 告1论文题目：套利的含义极其应用陷阱一、选题的目的和意义商品期货跨品种套利是利用不同期货品种间的不合理价格差异来谋取低风险利润的一种交易方式,即利用期货市场中价格波动的暂时无效性所导致的价差偏离合理区间的机会从中获取稳定的价差套利收益。随着我国商品期货市场的不断发展与完善,跨品种套利交易模式成为继跨期套利和跨市套利之后逐渐受到投资者关注和青睐的投资方式。然而,商品期货跨品种套利的双向对冲交易模式使得国内的投资者只看到套利交易所能带来的稳定收益,而忽略了其风险的存在。基于以上原因,笔者认为对跨品种套利风险的研究应该被逐步提上日程。从目前国内对期货市场套利交易的风险研
2、究来看,全面!系统的对跨品种套利风险的研究还不够,大多数研究仍然集中于对跨市套利和跨期套利的风险研究。然而,基于跨品种套利交易的相对复杂性和风险相对较大的特点以及跨品种套利交易模式逐渐盛行的现状,对跨品种套利风险的研究将对现实具有一定的指导意义。笔者以“商品期货跨品种套利的风险研究”作为本科士位论文的研究主题,旨在揭示跨品种套利的风险及其程度,以期共同推进学术界在该领域的研究,并希望通过对跨品种套利的风险及相关问题的研究,加深投资者对跨品种套利交易风险的认识,进一步强化投资者在实务操作中的风险意识。二、研究思路本文以商品期货跨品种套利交易的特征及其风险程度为研究主题。按照“跨品种套利的原理和特
3、征一风险度量模型的选择风险度量的实证研究风险防范与控制”这样一个合乎逻辑的过程展开,层层递进。在比较和借鉴国内外关于套利理论及其风险理论和应用研究的基础上,根据商品期货跨品种套利交易的原理和特点揭示了跨品种套利的特定风险)套利品种选择风险以及价差风险的含义及其特征,并运用VAR风险度量模型实证分析了上海期货交易所铜、铝二月份合约间套利的风险。最后本文针对跨品种套利存在的风险提出相应的对策和措施。三、国内外研究现状本文关于套利及其与市场均衡关系的研究遇到了很多困难,因为资料的查找非常艰辛,虽然含有套利关键词的文献非常之多,但其中很多或者是关于套利定价理论的、或者是某一具体套利方式的、或者是将无套
4、利均衡分析作为假设前提的,总之绝大部分与本文的主题即使并非毫不相关,也是无所助益。尤其是中文资料,国内对套利尚没有进行过系统研究,包括对具体套利技术的总结性文献都没有,更谈不上有关于套利与市场均衡关系的文章。新古典经济学包括理性预期学派的论述,新古典经济学认为人是理性的、市场信息是对称和充分的,因此不会出现泡沫,市场经常性地处于均衡状态,套利对市场均衡的作用是在预期中实现的,由于理性的投资者关于市场失衡是共同知识,他们按倒推法便能在一开始将价格定于均衡状态,市场自动达致均衡,因此无套利均衡成为基本假定。ROSS(1978)认为现代金融学大厦是建立在无套利均衡分析的基础之上的,国内清华大学宋逢明
5、教授的金融工程原理:无套利均衡分析也沿袭了这种观点,包括MM定理、以PM、APT以及期权定价理论均是以无套利均衡为基本前提的。JeanTirole(1982)考察了纯投机市场中泡沫存在的可能性,通过将理性预期均衡概念与动态资产交易模型结合,并引入博奕论的分析方法,Tirole认为,在静态投机中,假设风险规避、理性、具有同样优先权和市场出清是投资者都知晓的共同知识(colnlnonknowledge),则只有当投资者根据所掌握的信息能获得正的收益时他才会参加交易也是共同知识,因此市场达到均衡的条件就是没有投资者能预期从他的交易中得到正的收益,市场将不会存在泡沫。参考文献：1 李亚光. 如何控制中
6、国期货市场风险J. 财经界. 2001(10) 2 王志强,徐亚范,朱丽红. 大连商品交易所市场有效性检验J. 财经问题研究. 1998(12) 3 陈京民. 期货交易风险及内部监控体系J. 当代财经. 1996(05) 4 周伟,田耒. 我国商品期货市场弱式有效性实证研究J. 商业研究. 2007(02)5 田源等主编.期货交易全书M. 中国大百科全书出版社, 19936 胡艳超,刘中德编著.风险与期货交易M. 武汉测绘科技大学出版社, 19937 童宛生等著.中国商品期货价格形成理论与实证分析M. 中国财政经济出版社, 19978 张丽娟著.期货市场教程M. 山东大学出版社, 1996 本
7、课题要研究或解决的问题和拟采用的研究手段（途径）：二、本课题要研究或解决的问题和拟采用的研究手段（途径）：本次毕业论文以一些国内外ERP历史、发展历程及国内公司使用ERP项目的实例为研究对象，主要对企业使用ERP系统前后以及企业对ERP的认识和使用程度的状况进行分析研究，以便让我们能够更加清楚的认识和了解ERP应用的实际效果。本次毕业论文我主要使用了以下主要的研究手段：（1） 文献研究法：利用图书和网络查阅进行相关的理论研究。（2） 调查研究法：调查一些企业的ERP使用状况，使得我们能够了解到ERP在实际应用中的效果。（3） 观察法：观察一些实例和数据，从中认识和了解ERP在企业中的重要作用。（4） 个案研究法：对个别企业进行调查跟踪，研究他们在使用ERP系统过程中的实际效果。（5） 归纳总结法：通过得到的数据和结论进行总结和分析，从而使得我们能够更加容易的看到ERP在实际中的应用效果。毕 业 论 文 开 题 报 告指导教师意见： 指导教师： 年 月 日所在系审查意见： 教学主任： 年 月 日