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1、重庆城市管理职业学院会计与贸易系 制作：张勇指导老师：李姣姣姣会计A09022班NO.1 认识识财务管理一、 财务管理概述财务管理是在一一定的整体目目标下,关于于资产的购置(投资),资资本的融通(筹资)和经经营中现金流流量(营运资资金),以及及利润分配的的管理。 财财务管理是企企业管理的一一个组成部分分，它是根据据财经法规制制度，按照财财务管理的原原则，组织企企业财务活动动，处理财务务关系的一项项经济管理工作作。简单的说说，财务管理理是组织企业业财务活动，处处理财务关系系的一项经济济管理工作。（一）财务管理理是一项综合合性管理工作作 社会经济的的发展，要求求财务管理主主要是运用价价值形式对经经
2、营活动实施施管理。通过过价值形式，把把企业的一切切物质条件、经经营过程和经经营结果都合合理地加以规规划和控制，达达到企业效益益不断提高、财财富不断增加加的目的。因因此，财务管管理既是企业业管理的一个个独立方面，又又是一项综合合性的管理工工作。 （二）财务管理理与企业各方方面具有广泛泛联系 在企业中，一切切涉及资金的的收支活动，都都与财务管理理有关。事实实上，企业内内部各部门与与资金不发生生联系的现象象是很少见的的。因此，财财务管理的触触角，常常伸伸向企业经营营的各个角落落。每一个部部门都会通过过资金的使用用与财务部门发生生联系。每一一个部门也都都要在合理使使用资金、节节约资金支出出等方面接受受
3、财务部门的的指导，受到到财务制度的约约束，以此来来保证企业经经济效益的提提高。 （三）财务管理理能迅速反映映企业生产经经营状况 在企业管理中，决策是否否得当，经营营是否合理，技技术是否先进进，产销是否否顺畅，都可可迅速地在企企业财务指标标中得到反映映。例如，如如果企业生产产的产品适销销对路，质量量优良可靠，则则可带动生产产发展，实现现产销两旺，资资金周转加快快，盈利能力力增强，这一一切都可以通通过各种财务务指标迅速地地反映出来。这这也说明，财财务管理工作作既有其独立立性，又受整整个企业管理理工作的制约约。财务部门门应通过自己己的工作，向向企业领导及及时通报有关关财务指标的的变化情况，以以便把各
4、部门门的工作都纳纳入到提高经经济效益的轨轨道，努力实实现财务管理理的目标。二、 分析财务活动企业生产经营过过程中资金的的筹集、使用用及利润分配配等活动的总总称。包括投投资活动、资资金筹集、营营运资金和利润分配等环环节。 财务活动与企业业生产经营活活动的其它方方面有着密切切的联系。一一方面，财务务活动是生产产经营活动其其它方面的前前提和保证，主主要表现在，只只有筹集一定定的经营资金金，生产经营营其它方面才才能得以进行行;只有资金金周转顺畅，生生产经营活动动才能顺畅。另另一方面，财财务活动是生生产经营活动动其它方面的的集中体现，表表现在，只有有产品规格、品品种对路、质质量有保证，营营销工作得力力，
5、资金才能能及时收回并并顺利周转;只有合理组组织生产经营营、严格管理理、责任明确确，成本才能能降低，利润润目标才能实实现。1、 投资活动，是指指以收回现金金并取得收益益为目的而发发生的现金流流出。企业为为了正常运转转和扩大再生生产，一是会会补充流动资资金缺口即进进行流动资产产投资，二是是要完成设备备重置和扩张张性投资。2、 资金营运活动，是是指企业日常常生产经营中中发生的一系系列资金收付付行为。如企企业购入材料料或商品，支支付工资、费费用。3、 筹资活动，是指指企业作为筹筹资活动的主主体根据其生生产经营、对对外投资和调调整资本结构构等需要，通通过筹资渠道道和金融市场场，运用筹资资方式，经济济有效
6、地筹措措和集中资本本的活动。4、 利润分配，是将将企业实现的的净利润，按照照国家财务制制度规定的分分配形式和分分配顺序，在在国家、企业业和投资者之间进进行的分配。财务关系企业财务关系是是指企业在组组织财务活动动过程中与有有关各方面发发生的经济利利益关系。 企业的财务务活动表面上上看是钱和物物的增减变动动，其实，钱钱与物的增减减变动离不开开人与人之间间的经济利益益关系，这就就是刚才讲的的财务关系。财财务关系体现现着财务活动动的本质特征征，并影响着着财务活动的的规模、速度度。1、 企业与国家之间间，政府作为为管理者，通通过收缴各种种税款的方式式与企业形成成的经济关系系。2、 企业与债权人之之间，企
7、业向向债权人借入入资金，并按按合同的规定定按时支付利利息和归还本本金所形成的的经济关系.3、 企业与债务人之之间,企业将将其资金以购购买债券、提提供借款或商商业信用等形形式出借给其其他单位所形形成的经济关关系。4、 企业与受资者之之间，是企业业以购买股票票或直接投资资的形式向其其他企业投资资形成的经济济利益关系.5、 企业与投资者之之间，是指投投资者向企业业投入资金，企企业向其支付付投资报酬所所形成的经济济关系 6、企企业内部各单单位之间的财财务关系，是是指企业内部部各单位之间间在生产经营营各环节中互互相提供产品品或劳务所形形成的经济关关系。7、.企业与与职工之间的的财务关系，主主要是指企业业
8、向职工支付付劳动报酬过过程中所形成成的经济利益益关系。财务管理的环节节财务管理的的环节，是指指财务管理的的工作步骤与与一般工作程程序。一般而而言，企业财财务管理包括括五个环节：（1）规划划和预测；（22）财务决策策；（3）财财务预算；（44）财务控制制；（5）财财务分析、业业绩评价与激激励。三、 财务管理目标1.利润最大化化 基本观点：利润代表了了企业新创造造的财富，利利润越多则说说明企业的财财富增加得越越多，越接近近企业的目标标 缺点：第一一是没有考虑虑利润取得的的时间价值因因素，如今年年的100万万和明年的1100万显然然不在一个时时间点上难以以做出正确的的判 断，第第二是没有考考虑所获得
9、利利润和投入资资本的关系，用用5000万万元投入资本本赚取的1000万元利润润与用60000万元投入入资本赚取的的100万元元利润相比，如如果单单看利利润的话这两两个对企业的的贡献是一样样的，但是如如果考虑了投投入就显然不不太一样了，第第三是没有考考虑所获取的的利润和所承承担风险的关关系，比如，同同样投入1000万元，本本年获利100万元，一个个企业是全部部转化为现金金，另一个企企业则全部是是应收账款，并并可能发生坏坏账损失收不不回的情况，这这两个的风险险显然不相同同 2.每股盈盈余最大化 基本观点：应当把企业业的利润和股股东投入的资资本联系起来来考虑，用每每股盈余来概概括企业的财财务管理目标
10、标，从而来避避免“利润最最大化”目标标的其中一个个缺陷 缺点：本目目标仍然没有有考虑每股盈盈余取得的时时间价值因素素，另外，仍仍然没有考虑虑风险 优点：解决决了“利润最最大化目标”中中所获取利润润和资本投入入的缺陷 3.企业财财富(价值)最大化 基本观点：增加股东财财富是财务管管理的目标 优点：本目目标解决了“利利润最大化”目目标中的所有有三个缺陷 缺点：难以以计量 4.相关利利益最大化 基本观点：不仅考虑债债权人、股东东等相关方的的利益，也考考虑企业员工工、顾客以及企业业社会责任等等因素，力求求使各方利益益达到最大化化。利益冲突的协调调协调相关利利益群体的利利益冲突，要要把握的原则则是：力求
11、企企业相关利益益者的利益分分配均衡，也也就是减少因因各相关利益益群体之间的的利益冲突所所导致的企业业总体收益和和价值的下降降，使利益分分配在数量上上和时间上达达到动态的协协调平衡。（一）所有有者与经营者者的矛盾与协协调经营者和所所有者的主要要矛盾，就是是经营者希望望在提高企业业价值和股东东财富的同时时，能更多地地增加享受成成本；而所有有者和股东则则希望以较小小的享受成本本支出带来更更高的企业价价值或股东财财富。协调所所有者与经营营者矛盾的主主要方法有：（1）解聘聘；（2）接接收；（3）激激励。（二）所有有者与债权人人的矛盾与协协调所有者的财财务目标可能能与债权人期期望实现的目目标发生矛盾盾。协
12、调所有有者与债权人人矛盾的主要要方法有：（11）限制性借借债；（2）收收回借款或停停止借款。四、 财务管理环境财务管理环境又又称理财环境境，是指对企企业财务活动动和财务管理理产生影响作作用的企业内内外各种条件件的统称。1 财务管理的的经济环境主主要包括经济济周期、经济济发展水平和和经济政策等等。 2 财务管管理的法律环环境主要包括括企业组字形形式、公司治治理和财务监监控以及税收收法规等。 3 财务管管理的金融环环境主要包括括金融机构、金金融工具、金金融市场和利利率四个方面面。1利率：利利率的类型（1） 按利率之间的变变动关系分为基准利率率和套算利率率）（2） 按利率与市场资资金供求情况况的关系
13、分为固定利率率和浮动利率率（3） 按利率形成机制制不同分为市场利率率和法定利率率）2利率的一一般计算公司司： 利利率=纯利率率+通货膨胀胀补偿率+风风险报酬率NO.2 货币币时间价值一、 货币时间价值含含义货币时间价值也也称资金时间间价值，是指指一定量资金金在不同时点点上的价值量量差额。资金金的时间价值值来源于资金金进入社会再再生产过程后后的价值增值值。通常情况况下，它相当当于没有风险险也没有通货货膨胀情况下下的社会平均均利润率，是是利润平均化化规律发生作作用的结果。二、 现值与终值现值，是指未来来某一时点上上的一定量资资金折算到现现在所对应的的金额，通常常记作Po 终值又称为将来来值，是现在
14、在一定量的资资金折算到未未来某一时点点所对应的金金额，通常记记作Fo单利制 是指在在进行货币时时间价值计算算时，只就本本金计息，而而不对以前积积存的利息计计息。复利制 是指是是指在进行货货币时间价值值计算时，不不但就本金计计息，而且对对以前积存的的利息计息。单利利息的计算算公式 II=p*i*n单利终值的计算算公式 II=p+p*i*n=pp(1+i*n)单利现值的计算算公式 P=F/*(1+i*nn)复利终值：指一一定量的本金金按复利计算算若干期后的的本利和复利现值：指一一定时间的特特定资金按复复利计算的现现在价值复利终值的计算算公式 F=P（1+i）n =P（F/P，I，n）复利现值的计算
15、算公式 p=F（1+I） -n=F（P/F，I，n）（二）年金现值值和年金终值值的计算如果多期发发生现金流，则则每期现金流流均按现值和和终值的基本本公式计算。多多期现金流的的一种特殊情情况是，现金金流入（或者者流出）间隔隔的时间相同同、金额相等等，这种类型型的系列现金金流称为年金金，每期流入入（或流出）的的金额用A表表示。年金按按其每次收付付发生的时点点不同，可分分为普通年金金、即付年金金、递延年金金、永续年金金等。1 .普通通年金的现值值和终值的计计算普通年金又又称后付年金金，是指从第第1期起，在在一定时期内内每期期末等等额收付的系系列款项。普普通年金有时时也简称年金金。（1）普通年金金的现
16、值计算算公式与现值值系数普通年金现值计计算公式 P=A（1-（1+I） -n）/I =A（P/A，I，n） （P/A，I，n）称为年金现现值系数普通年金终值计计算公式 F=A （1+I）n-1 /I =A（F/A，I，n）（F/A，I，n）称为年金金终值系数2.即付年金现现值系数和终终值系数即付年金又又称先付年金金，是指从第第1 期起，在在一定时期内内每期期初等等额收付的系系列款项。即即付年金与普普通年金的区区别在于，即即付年金的收收付行为发生生在每期期初初，而普通年年金的收付行行为发生在每每期期末。即付年金现现值系数（11+i）普普通年金现值值系数即付年金终终值系数（11+i）普普通年金终值
17、值系数3.递延年年金如果在所分分析的期间中中，前m 期期没有年金收收付，从第mm +1期开开始形成普通通年金，这种种情况下的系系列款项称为为递延年金。计计算递延年金金的现值可以以先计算普通通年金现值，然然后再将该现现值视为终值值，折算为第第1期期初的的现值。递延延年金终值与与普通年金终终值的计算相相同。4.永续年年金普通年金的期数数n 趋向于于无穷大时形形成永续年金金。永续年金金不计算终值值。计算公式P=AA（1-（1+I） -n）/INO.2资本成成本管理一、资本成本概概述资本成本是指企企业取得和使使用资本时所所付出的代价价。取得资本本所付出的代代价，主要指指发行债券、股票的费用，向非银行金
18、融机构借款的手续费用等；使用资本所付出的代价，主要由货币时间价值构成，如股利、利息等。资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，广义讲，企业筹集和使用任何资金，不论短期的还是长期的，都要付出代价。狭义的资本成本仅指筹集和使用长期资金（包括自有资本和借入长期资金）的成本。由于长期资金也被称为资本，所以长期资金的成本也称为资本成本资本成本运用形形式： 一是在比较较各种筹资方方式时，使用用的是个别资资本成本，如如借款资本成成本率、债券券资 资本成本本成本率、普通通股资本成本本率、优先股股资本成本率率、留存收益益资本成本率率； 二是进行企企业资本结构构决策时，则则使用综合资资本成本率； 三是进行追
19、加筹筹资结构决策策时，则使用用边际资本成成本率资本成本在企业业筹资、投资资和经营活动动过程中具有有以下三个方方面的作用： 1、资本成成本是企业筹筹资决策的重重要依据。 企业的资本本可以从各种种渠道，如银银行信贷资金金、民间资金金、企业资金金等来源取得得，其筹资的的方式也多种种多样，如吸吸收直接投资资、发行股票票、银行借款款等。但不管管选择何种渠渠道，采用哪哪种方式，主主要考虑的因因素还是资本本成本。 通过不同渠渠道和方式所所筹措的资本本，将会形成成不同的资本本结构，由此此产生不同的的财务风险和和资本成本。所所以，资本成成本也就成了了确定最佳资资本结构的主主要因素之一一。 随着筹资数数量的增加，
20、资资本成本将随随之变化。当当筹资数量增增加到增资的的成本大于增增资的收入时时，企业便不不能再追加资资本。因此，资资本成本是限限制企业筹资资数额的一个个重要因素。 2、资本成成本是评价和和选择投资项项目的重要标标准。 资本成本实实际上是投资资者应当取得得的最低报酬酬水平。只有有当投资项目目的收益高于于资本成本的的情况下，才才值得为之筹筹措资本；反反之，就应该该放弃该投资资机会。 3、资本成成本是衡量企企业资金效益益的临界基准准。 如果一定时时期的综合资资本成本率高高于总资产报报酬率，就说说明企业资本本的运用效益益差，经营业业绩不佳；反反之，则相反反。 相关计算资本成本率率=利率（1所得税税率率）
21、 即： RRd=Ri（11-T） 另： 若一一年内计息多多次时，应用用实际利率计计算资本成本本，则： 资本成本率率=实际利率率（1所所得税税率） =（1+名义利率/每年复利次次数）每年复复利次数-11 （11所得税税税率） 即： Rd =（11+I/m）mm-1（11-T） 资本成本意义资本成本是是财务管理中中的重要概念念。首先，资资本成本是企企业的投资者者(包括股东东和债权人)对投入企业业的资本所要要求的收益率率；其次，资资本成本是投投资本项目(或本企业)的机会成本本。 资本成本的的概念广泛运运用于企业财财务管理的许许多方面。对对于企业筹资资来讲，资本本成本是选择择资金来源、确确定筹资方案案
22、的重要依据据，企业力求求选择资本成成本最低的筹筹资方式。对对于企业投资资来讲，资本本成本是评价价投资项目、决决定投资取舍舍的重要标准准。资本成本本还可用作衡衡量企业经营营成果的尺度度，即经营利利润率应高于于资本成本，否否则表明业绩绩欠佳。二、杠杆原理一、杠杆效应的的含义财务管理中的杠杠杆效应，是是指由于特定定费用（如固固定成本费用用或固定财务务费用）的存存在而导致的的，当某一财财务变量以较较小幅度变动动时，另一相相关财务变量量会以较大幅幅度变动的现现象。它包括括经营杠杆、财财务杠杆和复复合杠杆三种种形式。二、成本习习性、边际贡贡献与息税前前利润（一）成本本习性及分类类成本习性，是是指成本总额额
23、与业务量之之间在数量上上的依存关系系。成本按习习性可划分为为固定成本、变变动成本和混混合成本三类类。成本按习性性可分为变动动成本、固定定成本和混合合成本三类，但但混合成本又又可以按一定定方法分解成成变动部分和和固定部分，那那么，总成本本习性模型可可以表示为：y=a+bbx式中，y指指总成本；aa指固定成本本；b指单位位变动成本；x指业务量量（如产销量量，这里假定定产量与销量量相等，下同同）。（二）边际贡献献及其计算边际贡献，是是指销售收入入减去变动成成本以后的差差额。其计算算公式为：边际贡献=销售收入一一变动成本（销售单单价一单位变变动成本）产销量单位边际际贡献产销销量若以M表示示边际贡献，P
24、P表示销售单单价，b表示示单位变动成成本，x表示示产销量，mm表示单位边边际贡献，则则上式可表示示为：M=px-bx=（pp-b）x=mx（三）息税税前利润及其其计算息税前利润润，是指企业业支付利息和和交纳所得税税前的利润。其其计算公式为为：息税前利润润=销售收入入总额-变动动成本总额-固定成本（销售单单价-单位变变动成本）产销量-固固定成本边际贡献献总额-固定定成本若以EBIIT表示息税税前利润，aa表示固定成成本，则上式式可表示为：EBIT=px-bxx-a=（pp-b）x-a=M-aa上式的固定定成本和变动动成本中不应应包括利息费费用因素。经营杠杆（一）经营杠杠杆的含义经营杠杆，是是指由
25、于固定定成本的存在在而导致息税税前利润变动动率大于产销销量变动率的的杠杆效应。只只要企业存在在固定成本，就就存在经营杠杠杆效应的作作用，但不同同企业或同一一企业在不同同产销量基础础上的经营杠杠杆效应的大大小是不完全全一致的。经营杠杆系数=（销售收入入-变动成本本）/（销售售收入-变动动成本-固定定成本） 其中，由于于 销售收入入-变动成本本-固定成本本 即为 息息税前利润（EEBIT），因因此又有： 经营杠杆系系数（DOLL）=（息税税前利润EBBIT+固定定成本）/ 息税前利润润EBIT 为了反映经营杠杠杆的作用程程度、估计经经营杠杆利益益的大小、评评价经营风险险的高低，必必须要测算经经营杠
26、杆系数数。一般而言言，经营杠杆杆系数越大，对对经营杠杆利利益的影响越越强，经营风风险也越大。财务杠杆财务杠杆，是指由于固定财务费用的存在而导致普通股每股利润变动率大于息税前利润变动率的杠杆效应。只要在企业的筹资方式中有固定财务费用支出的债务，就会存在财务杠杆效应，但不同企业财务杠杆的作用程度是不完全一致的。转载请注明中华会计网校（二）财务务杠杆的计量量对财务杠杆杆计量的主要要指标是财务务杠杆系数。财财务杠杆系数数，是指普通通股每股收益益的变动率相相当于息税前前利润变动率率的倍数。其其计算公式为为：复合杠杆（一）复合合杠杆的概念念复合杠杆，是指由于固定生产经营成本和固定财务费用的共同存在而导致的普通股每股收益变动率大于产销量变动率的杠杆效应。只要企业同时存在固定生产经营成本和固定财务费用等财务支出，就会存在复合杠杆的作用。（二）复合合杠杆的计量量对复合杠杆杆计量的主要要指标是复合合杠杆系数或或复合杠杆度度。复合杠杆杆系数，是指指普通股每股股收益变动率率相当于产销销量变动率的的倍数。其计计算公式为：