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1、编号：时间：2021年x月x日书山有路勤为径，学海无涯苦作舟页码：第10页 共10页公司理财学试卷（B）卷一、单项选择题(本大题共15题，每小题1分，共15)1一般来讲，流动性高的金融资产的特点是（ ）。A.收益率高 B.市场风险小 C.违约风险大 D.变现力风险大2在期望收益率相同的条件下，标准离差越大的方案，则风险（ ）。 A.越小 B.越大 C.二者无关 D.无法判断3在财务管理中一般把（ ）作为无风险报酬率。A.定期存款报酬率 B.投资报酬率 C.预期报酬率 D.短期国库券报酬率4某企业需要借入资金600 000元。由于贷款银行要求将贷款的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷
2、款数额为（ ）元。 A.600 000 B.720 000 C.750 000 D.672 0005下列指标中可用于衡量企业短期偿债能力的是（ ）。 A.产权比率 B.流动比率 C.有形净值负债率 D.利息保障倍数6下列各项中，可能导致资产负债率变化的经济业务是（ ）。A.收回应收账款 B.用现金购买债券 C.接受所有者投资转入的固定资产 D.以固定资产对外投资（按账面价值计价）7某笔银行借款，年利息率为6%，筹资费用率为1%，所得税率为33%，则该笔银行借款的资金成本是（ ）。A.4.06% B.4.10% C.9.05% D.12.53%8一般而言，下列已上市流通的证券中，流动性风险相对较
3、小的是（ ）。A可转换债券 B普通股股票 C公司债券 D国库券9下列各项中，属于短期投资的是（ ）。A.机器设备 B.应收账款 C.无形资产 D.联营投资10当净现值率与净现值得出不同结论时，应以（ ）为准。A净现值 B净现值率 C内部报酬率 D净现值率与内部报酬率之差11作为证券，必须具备的两个基本特征是（ ）。A风险特征和收益特征 B摹集特征和交易特征 C法律特征和书面特征 D市场特征和财务特征12下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（ ）。A机会成本 B管理成本 C坏账成本 D短缺成本13企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（ ）。A企业账户所记存款余额 B银行账户所记企业
4、存款余额 C企业账户上现金余额与银行账户上所示的存款余额之差 D企业实际现金余额与最佳现金持有量之差14某股票拟进行现金分红，方案为每股10元派息2.5元，个人所得税率为20%，该股票股权登记日的收盘价为10元，则该股票除权价应该是（ ）元。A.7.50 B.9.75 C.9.80 D.7.8015如果一个投资项目被确认为可行，那么，必须满足( ）。A必要报酬率高于预期报酬率 B预期报酬率高于必要报酬率C预期报酬率等于必要报酬率 D风险报酬率高于预期报酬率二、多项选择题(本大题共10小题，每小题2分，共20分。错选、多选、少选或未选均不得分)1无风险收益率包括（ ）。 A.通货膨胀附加率 B.
5、纯利率 C.变现力附加率 D.到期风险附加率2下列各项中属于经营租赁特点的有（ ）。A.租赁期较短 B.租赁合同较为稳定 C.出租人提供租赁资产的保养和维修等报务 D.租赁资产的风险由出租人承担3假设其他情况相同，下列说法中正确的是（ ）。A.权益乘数大则风险大 B.权益乘数大则产权比率大 C.权益乘数等于资产权益率的倒数 D.权益乘数大则资产净利率大4影响综合财务杠杆的因素有（ ）。A.固定成本总额 B.单位变动成本 C.销售价格D.销售数量 E.债务利息5非确定型投资决策的方法主要有（ ）。A.等概率法 B.小中取大法 C.大中取小法D.最大最大收益法 E.小中取小法6完整的项目计算期包括
6、（ ）。A筹建期 B建设期 C生产经营期 D清理结束期7契约型基金相对于公司型基金的特点是（ ）。A契约型基金的资金是公司法人的资本 B契约型基金的投资人是受益人 C契约型基金的投资人不享有管理基金公司的权利D契约型基金的基金运营依据的是基金公司章程8发放股票股利与发放现金股利相比，具有以下优点（ ）。 A.减少股东税负 B.改善公司资本结构 C.提高每股收益 D.避免公司现金流出9转增股本的资金来源主要有（ ）。A.法定盈余公积金 B.未分配利润 C.任意盈余公积 D.资本公积金10下列关于系数的表述中正确的有（ ）。A.系数越大，说明系统风险越大 B.某股票的系数等于1，说明它的风险与整个
7、市场的平均风险相同C.某股票的系数等于2，则它的风险程度是整个市场的平均风险的2倍 D.某股票的系数等于0.5，说明它的风险是整个市场的平均风险的一半三、判断题(本大题共10小题，每小题1分，共10分。)1到期风险附加率是指为了弥补因债务人无法按期还本付息而带来的风险，由债权人要求提高的利率。 （ ）2纯利率是指没有风险情况下的社会平均资金利润率。 （ ）3可转换债券中设置赎回条款，主要是为了促使债券持有人转换股份，同时锁定发行公司的利率损失。 （ ）4企业采取分期等额归还借款的方式，既可以减轻借款本金到期一次偿还所造成的现金短缺压力，又可以降低借款的实际利率。 （ ）5产权比率为3/4，则权
8、益乘数为4/3。 （ ）6复利的终值与现值成正比，与计息期数和利率成反比。 （ ） 7一般来说，长期投资的风险大于短期投资。 ( )8在互斥选择决策中，净现值法有时会作出错误的决策，而内部报酬率法则一般会得出正确的结论。 （ ）9MM模型认为，在任何条件下，现金股利的支付水平与股票的价格无关。 （ ）10经营杠杆影响税后利润，财务杠杆影响息税前利润。 （ ）四、简答题（本大题共3小题，每小题5分，共15分)1.影响对外投资的因素有哪些？2. 简述利润分配原则。3. 简述资本资产定价模型的假设条件。五、计算题（本大题共4小题，每小题10分，共40分)1某企业持有甲、乙、丙三种股票构成的证券组合，
9、其系数分別是1.2、1.6和0.8，他们在证券组合中所占的比重分别是40%、35%和25%，此时证券市场的平均收益率为10%，无风险收益率为6%。问：（1）上述组合投资的风险收益率和收益率是多少？（2）如果该企业要求组合投资的收益率为13%，问你将釆取何种措施来满足投资的要求？2已知某公司现金收支平稳，预计全年（按360天计算）现金需要量为250 000元，现金与有价证券的转换成本为每次500元，有价证券年利率为10%。要求：（1）计算最佳现金持有量。 （2）计算最佳现金持有量下的全年现金管理总成本、全年现金转换成本和全年现金持有成本。（3）计算最佳现金持有量下的全年有价证券交易次数和有价证券
10、交易间隔期。3. 企业向银行借入一笔款项，银行提出了下列条件供企业选择：年利率10%（单利），利随本清。每半年复利一次，年利率为9%，利随本清。年利率为8%，但必须保持25%的补偿性余额。年利率为9.5%按贴现法付息。问：企业该采取哪种方式取得借款？4某企业赊购商品一批，价款800 000元，供货商向企业提出的付款条件为：立即付款，付款额为780 800元 。5天后付款，付款额为781 200元。10天后付款，付款额为781 600元。20天后付款，付款额为783 000元。30天后付款，付款额为785 000元。45天后付款，付款额为790 000元。最后付款期为60天，全额付款。目前银行短
11、期借款年利率为12%。请分别计算企业放弃现金折扣的机会成本及决策企业应在何时支付货款最合适。公司理财学（B卷）参考答案一、单项选择题1B 2B 3D 4C 5B 6C 7A 8D 9B 10A 11C 12B 13C 14B 15B 二、多项选择题1AB 2ACD 3ABC 4ABCDE 5ABCD 6BC 7BC 8AD 9ACD 10ABCD 三、判断题(本大题共15小题，每小题1分，共15分。)1 2 3 4 5 6 7 8 9 10四、简答题1.（1） 盈利与增值水平。（2） 投资风险。（3） 投资成本：包括前期费用、实物投资额、资金成本和投资回收费用。（4） 投资管理和经营控制能力。
12、（5） 筹资能力。（6） 投资的流动性。（7） 投资环境。2.（1） 依法分配原则。（2） 积累与分配并重原则。（3） 投资与收益对等原则。（4） 兼顾各方利益原则。（5） 无利不分原则。3.（1） 与整个市场相比，每位投资者的财富份额都很小，所以投资者都是价格的接受者，不具备做市的力量，市场处于完善的竞争状态。（2） 所有的投资者都只计划持有资产一个相同的周期。（3） 投资者只能交易公开交易的金融工具如股票、债券等，即不把人力资本、私人企业、政府融资项目等考虑在内。（4） 无税和无交易成本，即市场环境是无磨擦的。（5） 所有的投资者都是理性的，并且获得的信息是完全的。（6） 所有的投资者都以
13、相同的观点和分析方法来对待各种投资工具，他们对所交易的金融工具未来的收益现金流的概率分布、预期值和方差等都有相同的估计。五、计算题1（1） （2）由于该组合的收益率（12.2%）低于企业要求的收益率（13%），因此可以通过提高系数高的甲或乙种股票的比重、降低丙种股票的比重实现这一目的。2（1）最佳现金持有量=2250 000500/10%1/2=50 000（元）（2）全年现金管理总成本=2250 00050010%1/2=5 000（元） 全年现金转换成本=250 000/50 000500=2 500（元） 全年现金持有机会成本=50 000/210%=2 500（元）（3）有证券交易次数
14、=250 000/50 000=5（次） 有价证券交易间隔期=360/5=72（天）3 （1）A方案预期收益率的期望值=0.2*100%+0.3*30%+0.4*10%+0.1*（-60%）=27% A方案预期收益率的标准离差=44.06% A方案预期收益率的标准离差率=标准离差/期望值=44.06%/27%=1.63 B方案预期收益率的期望值=0.2*80%+0.3*20%+0.4*12.5%+0.1*（-20%）=25% B方案预期收益率的标准离差=29.62%B方案预期收益率的标准离差率=标准离差/期望值=29.62%/25%=1.18（2）A方案的投资报酬率=6%+1.63*10%=2
15、2.3% B方案的投资报酬率=6%+1.18*10%=17.8%4 （1）计算放弃现金折扣的机会成本 立即付款：折扣率=（800 000-780 800）/800 000=2.4% 机会成本=2.4%/（1-2.4%）*360/（60-0）=14.75% 5天后付款：折扣率=（800 000-781 200）/800 000=2.35% 机会成本=2.35%/（1-2.35%）*360/（60-5）=15.75% 10天后付款：折扣率=（800 000-781 600）/800 000=2.3% 机会成本=2.3%/（1-2.3%）*360/（60-10）=16.95% 20天后付款：折扣率=
16、（800 000-783 000）/800 000=2.125% 机会成本=2.125%/（1-2.125%）*360/（60-20）=19.54% 30天后付款：折扣率=（800 000-785 000）/800 000=1.875% 机会成本=1.875%/（1-1.875%）*360/（60-30）=22.93% 45天后付款：折扣率=（800 000-790 000）/800 000=1.25% 机会成本=1.25%/（1-1.25%）*360/（60-45）=30.38%（2）因为银行短期借款年利率为12%，45天后付款的放弃现金折扣的机会成本最高，所以企业应选择在45天内付款。第 10 页 共 10 页