证券投资的技术分析课件.ppt

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1、证券投资的技术分析2022/9/142022/9/141 1第1页，此课件共52页哦第一节 证券投资技术分析假设n n一、技术分析的理论基础一、技术分析的理论基础n n技术分析的定义技术分析的定义n n技技术术分分析析，是是指指直直接接对对证证券券（期期货货）市市场场的的市市场场行行为为所所作作的的分分析析，其其特特点点是是通通过过对对市市场场过过去去和和现现在在的的行行为为，应应用用数数学学和和逻逻辑辑的的方方法法，归归纳纳总总结结一一些些典典型型的的规规律律，并并据据此此预预测测证证券券市场的未来的变化趋势。市场的未来的变化趋势。2022/9/142022/9/142 2第2页，此课件共5

2、2页哦n n所谓技术分析，是相对于基本分析而言的。所谓技术分析，是相对于基本分析而言的。n n如如前前所所述述，基基本本分分析析法法着着重重于于对对宏宏观观经经济济情情况况以以及及各各个个公公司司的的经经营营管管理理状状况况、行行业业动动态态等等因因素素进进行行分分析析，以以此此来来研研究究证证券券（期期货货）的的价价值值，衡量证券（期货）价格的高低。衡量证券（期货）价格的高低。n n技技术术分分析析则则是是透透过过图图表表或或技技术术指指标标的的记记录录，研研究究市市场场过过去去及及现现在在的的行行为为反反应应，以以推推测测未未来来价价格格的的变变动动趋趋势势。其其依依据据的的技技术术指指标

3、标的的主主要要内内容容是是由由证证券券（期期货货）价价格格、成成交交量量或或涨涨跌跌指指数数等等数据计算而得的。数据计算而得的。2022/9/142022/9/143 3第3页，此课件共52页哦n n由由此此可可知知技技术术分分析析只只关关心心证证券券市市场场本本身身的的变变化化，而而不不考考虑虑会会对对其其产产生生某某种种影影响响的的经经济济方方面、政治方面的等各种外部的因素。面、政治方面的等各种外部的因素。n n基基本本分分析析的的目目的的是是为为了了判判断断证证券券（期期货货）现现行行价价格格的的价价位位是是否否合合理理并并描描绘绘出出它它长长远远的的发发展展空空间间，而而技技术术分分析

4、析主主要要是是预预测测短短期期内内证证券券（期期货货）价格涨跌的趋势。价格涨跌的趋势。n n通通过过基基本本分分析析我我们们可可以以了了解解应应购购买买何何种种证证券券（期期货货），而而技技术术分分析析则则让让我我们们把把握握具具体体购购买买的时机。的时机。2022/9/142022/9/144 4第4页，此课件共52页哦n n技技术术分分析析法法注注重重短短期期分分析析，在在预预测测旧旧趋趋势势结结束束和和新新趋趋势势开开始始方方面面优优于于基基本本分分析析法法，但但在预测较长期趋势方面则不如后者。在预测较长期趋势方面则不如后者。n n大大多多数数成成功功的的证证券券（期期货货）投投资资者者

5、都都是是把把两两种种分分析析方方法法结结合合起起来来加加以以运运用用。他他们们用用基基本本分分析析法法估估计计较较长长期期趋趋势势，而而用用技技术术分分析析法判断短期走势和确定买卖的时机。法判断短期走势和确定买卖的时机。n n技技术术分分析析和和基基本本分分析析都都认认为为证证券券（期期货货）价价格是由供求关系所决定。格是由供求关系所决定。2022/9/142022/9/145 5第5页，此课件共52页哦n n基基本本分分析析主主要要是是根根据据对对影影响响供供需需关关系系种种种种因因素的分析来预测证券（期货）价格走势；素的分析来预测证券（期货）价格走势；n n技技术术分分析析则则是是根根据据

6、证证券券（期期货货）价价格格本本身身的的变变化化来来预预测测证证券券（期期货货）价价格格走走势势。技技术术分分析析的的基基本本观观点点是是：所所有有证证券券（期期货货）的的实实际际供供需需量量及及其其背背后后起起引引导导作作用用的的种种种种因因素素，包包括括证证券券（期期货货）市市场场上上每每个个人人对对未未来来的的希希望望、担担心心、恐恐惧惧等等等等，都都集集中中反反映映在证券（期货）的价格和交易量上。在证券（期货）的价格和交易量上。2022/9/142022/9/146 6第6页，此课件共52页哦n n证券投资技术分析的理论依据和假设。证券投资技术分析的理论依据和假设。n n1.1.证券技

7、术分析的假设证券技术分析的假设n n证证券券技技术术分分析析是是指指通通过过图图表表或或市市场场走走势势技技术术指指标标的的记记录录，研研究究市市场场过过去去及及现现在在的的行行为为反反应应，以以推推测测未未来来价价格格的的变变动动趋趋势势，而而不不在在乎乎变变动动的的理理由由，故故当当某某证证券券（期期货货）之之图图表表或或指指标标出出现现以以前前类类似似的的上上涨涨信信号号时时，即即入入场场买买入入；反反之之，若若出出现现下下跌跌信信号号则则卖卖出。出。2022/9/142022/9/147 7第7页，此课件共52页哦n n市场行为涵盖一切信息。市场行为涵盖一切信息。n n这这一一假假设设

8、认认为为，影影响响证证券券（期期货货）价价格格的的每每一一个个因因素素，包包括括内内在在的的（如如公公司司的的经经营营业业绩绩）和和外外在在的的（国国家家宏宏观观经经济济政政策策），都都反反映映在在市市场场行行为为中中，不不必必对对影影响响证证券券（期期货货）价价格格的的因因素素是是什什么么作作过过多多的的关关心心。当当然然我我们们知知道道现现实实中中市市场场行行为为不不可可能能涵涵盖盖一一切切信信息息。但但如如果果不不承承认认这这一一假假设设，技技术术分分析析所所作作的的任任何何结结论论都都是是无无效效的的，市市场场行行为为涵涵盖盖一一切切信信息息的的假假设设，是是进进行行技技术术分分析的基

9、础。析的基础。2022/9/142022/9/148 8第8页，此课件共52页哦n n价格沿趋势移动。价格沿趋势移动。n n技技术术分分析析学学派派关关于于证证券券（期期货货）价价格格的的观观点点，立立足足于于对对证证券券（期期货货）的的供供给给和和需需求求，即即认认为为证证券券（期期货货）的的价价格格是是由由供供需需关关系系决决定定的的，企企业业的的赢赢利利和和股股息息的的影影响响是是很很小小的的。证证券券（期期货货）价价格格的的运运动动反反映映了了可可以以估估计计的的时时期期内内供供求求趋趋势势的的变变化化。供供大大于于求求，证证券券价价格格下下跌跌；供供小小于于求求，证证券券价价格格上上

10、涨涨；供供求求平平衡衡，证证券券价价格格平平稳稳。供供求求关关系系一一旦旦确确立立，其其变变动动趋势就会持续下去。趋势就会持续下去。2022/9/142022/9/149 9第9页，此课件共52页哦n n通通过过技技术术分分析析方方法法对对市市场场本本身身的的研研究究，可可以以察察觉觉这这种种变变化化的的趋趋势势。（主主要要研研究究趋趋势势的的转折，即顶部和底部）转折，即顶部和底部）n n历史会重演。历史会重演。n n技技术术分分析析学学派派认认为为，由由历历史史资资料料所所概概括括出出来来的的规规律律已已经经包包括括了了未未来来证证券券市市场场的的一一切切变变动动趋趋势势，已已经经发发生生的

11、的证证券券交交易易量量和和交交易易价价格格的的一一切切信信息息与与未未来来发发生生的的一一切切信信息息相相同同，故可以预测未来。故可以预测未来。2022/9/142022/9/141010第10页，此课件共52页哦n n第第一一个个假假设设是是进进行行技技术术分分析析的的基基础础；第第二二个个假假设设是是进进行行技技术术分分析析最最根根本本、最最核核心心的的因因素素；第第三三个个假假设设是是从从统统计计和和人人的的心心理理因因素素方方面面考考虑的。虑的。n n还有一个说法：还有一个说法：n n技技术术分分析析的的理理论论基基础础是是英英国国著著名名经经济济学学家家凯凯恩恩斯斯于于1936193

12、6年年提提出出的的空空中中楼楼阁阁理理论论。该该理理论论完完全全抛抛开开证证券券（期期货货）的的内内在在价价值值，强强调调心心理构造出来的空中楼阁。理构造出来的空中楼阁。2022/9/142022/9/141111第11页，此课件共52页哦n n投投资资者者之之所所以以要要以以一一定定的的价价格格购购买买某某种种证证券券（期期货货），是是因因为为他他相相信信有有人人将将以以更更高高的的价价格格向向他他购购买买这这种种证证券券（期期货货）。至至于于证证券券（期期货货）价价格格的的高高低低，这这并并不不重重要要，重重要要的的是是存存在在更更大大的的“笨笨蛋蛋”愿愿以以更更高高的的价价格格向向你你购

13、购买买。精精明明的的投投资资者者无无须须去去计计算算证证券券（期期货货）的的内内在在价价值值，他他所所须须做做的的只只是是抢抢在在最最大大“笨笨蛋蛋”之之前前成成交交，即即证证券券（期期货货）价价格格达达到到最最高高点点之之前前买买进进证证券券（期期货货），而而在在证证券券（期期货货）价价格格达达到到最最高高点点之后将其卖出。之后将其卖出。2022/9/142022/9/141212第12页，此课件共52页哦n n二、技术分析的要素：价、量、时、空二、技术分析的要素：价、量、时、空n n证证券券市市场场中中，价价格格、成成交交量量、时时间间和和空空间间是是进进行行分分析析的的4 4要要素素。这

14、这4 4个个因因素素的的具具体体情情况况和和相相互互的关系是进行正确分析的基础。的关系是进行正确分析的基础。n n1.1.价和量是市场行为最基本的表现价和量是市场行为最基本的表现n n成成交交价价、成成交交量量之之间间的的关关系系是是技技术术分分析析的的合合理理性性所所在在，因因此此，价价、量量是是技技术术分分析析的的基基本本要要素素，一一切切技技术术分分析析方方法法都都是是以以价价量量关关系系为为研研究究对对象象的的，目目的的就就是是分分析析、预预测测未未来来价价格格趋趋势势，为为投投资决策提供服务。资决策提供服务。2022/9/142022/9/141313第13页，此课件共52页哦n n

15、2.2.时间在进行行情判断时有着很重要的作用时间在进行行情判断时有着很重要的作用n n时时间间在在进进行行行行情情判判断断时时有有着着重重要要的的作作用用。一一个个已已经经形形成成的的趋趋势势在在短短时时间间内内不不会会发发生生根根本本改改变变，中中途途出出现现的的反反方方向向波波动动，对对原原来来趋趋势势不不会会产产生生大大的的影影响响。一一个个形形成成了了的的趋趋势势又又不不可可能能永永远远不不变变，经经过过了了一一定定时时间间又又会会有有新新的的趋趋势势出出现现。循循环环周周期期理理论论关关心心的的就就是是时时间间因因素，它强调了时间的重要性。素，它强调了时间的重要性。2022/9/14

16、2022/9/141414第14页，此课件共52页哦n n3.3.空间指的是价格波动能够达到的极限空间指的是价格波动能够达到的极限n n空空间间从从某某种种意意义义上上讲讲，可可以以认认为为是是价价格格的的一一方面，指的是价格波动能够达到的极限。方面，指的是价格波动能够达到的极限。n n三、技术分析方法分类和注意事项三、技术分析方法分类和注意事项n n技术分析方法的分类技术分析方法的分类n n一一般般说说来来，技技术术分分析析方方法法分分为为如如下下六六类类：指指标标类类；切切线线类类；形形态态类类；线线类类；波波浪浪类类和周期法。和周期法。2022/9/142022/9/141515第15页

17、，此课件共52页哦n n1.1.指标类指标类n n指指标标类类建建立立一一个个数数学学模模型型，得得到到一一个个体体现现证证券券（期期货货）市市场场的的某某个个方方面面内内在在实实质质的的数数字字。这这个个数数字字叫叫指指标标值值，指指标标值值的的具具体体数数值值和和相相互互间间关关系系，直直接接反反映映股股市市所所处处的的状状态态，为为我我们们的的操操作行为提供指导的方向。作行为提供指导的方向。n n常常用用的的技技术术指指标标有有：趋趋向向指指数数（DMIDMI）；平平滑滑异异同同移移动动平平均均数数（MACDMACD）；相相对对强强弱弱指指数数（RSIRSI）；随随机机指指标标KDKD；

18、平平衡衡成成交交量量（OBVOBV）；心理线（心理线（PSYPSY）乖离率（）乖离率（BIASBIAS）等。）等。2022/9/142022/9/141616第16页，此课件共52页哦n n2.2.切线类切线类n n切切线线类类是是按按一一定定方方法法和和原原则则在在由由证证券券（期期货货）价价格格的的数数据据所所绘绘制制的的图图表表中中画画出出一一些些直直线线，然然后后根根据据这这些些直直线线的的情情况况推推测测证证券券（期期货货）价价格格的未来趋势。这些直线就叫切线。的未来趋势。这些直线就叫切线。n n切线的作用主要是起支撑和压力的作用。切线的作用主要是起支撑和压力的作用。n n著著名名的

19、的有有趋趋势势线线、通通道道线线等等。此此外外还还有有黄黄金金分分割线、甘式线、角度线等等。割线、甘式线、角度线等等。2022/9/142022/9/141717第17页，此课件共52页哦n n3.3.形态类形态类n n形形态态类类是是根根据据价价格格图图表表中中过过去去一一段段时时间间走走过过的的轨轨迹迹的的形形态态预预测测证证券券（期期货货）价价格格未未来来趋趋势势的的方法。如方法。如W W底、底、M M头、头肩顶（底）、三角形等。头、头肩顶（底）、三角形等。n n4.K4.K线类线类n nK K线线类类的的研研究究手手法法是是侧侧重重若若干干天天K K线线的的组组合合情情况况，推推测测证

20、证券券（期期货货）市市场场多多空空双双方方力力量量的的对对比比，进进而而判判断断证证券券（期期货货）市市场场多多空空双双方方谁谁占占优优势势，是暂时的，还是决定性的。是暂时的，还是决定性的。2022/9/142022/9/141818第18页，此课件共52页哦n n5.5.波浪类波浪类n n波波浪浪理理论论把把证证券券（期期货货）价价格格的的上上下下变变动动和和不不同同时时期期的的持持续续上上涨涨下下跌跌看看成成是是波波浪浪的的上上下下起起伏伏。波波浪浪的的起起伏伏遵遵循循自自然然界界的的规规律律，证证券券（期期货货）的的价价格格也也就就遵遵循循波波浪浪起起伏伏的的规律。规律。n n6.6.周

21、期法周期法n n关关心心价价格格的的起起伏伏在在时时间间上上的的规规律律，告告诉诉我我们们应应该该在在一一个个正正确确的的时时间间进进行行投投资资。循循环环周周期期理理论论是是其其重重要要代代表表。此此外外，还还有有历历法法、节气等周期分析的方法。节气等周期分析的方法。2022/9/142022/9/141919第19页，此课件共52页哦n n六六类类技技术术分分析析流流派派从从不不同同的的方方面面理理解解和和考考虑虑证证券券市市场场，有有的的有有相相当当坚坚实实的的理理论论基基础础，有有的的就就没没有有很很明明确确的的理理论论基基础础；操操作作指指导导上上，有有的的注注重重长长线线，有有的的

22、注注重重短短线线；有有的的注注重重价价格格的的相相对对位位置置，有有的的注注重重绝绝对对位位置置；有有的的注注重重时时间间，有有的的注注重重价价格格。但但分分析析目目的的是是相相同同的的，彼彼此此并并不不排排斥斥，在在使使用用上上可可相相互互借借鉴鉴。下下面面介介绍绍的的仅仅仅仅是是比比较较常常用用和和比比较较实实用用的的一一些技术分析方法。些技术分析方法。2022/9/142022/9/142020第20页，此课件共52页哦n n(二二)技术分析方法应用时应注意的问题技术分析方法应用时应注意的问题 n n技技术术分分析析作作为为一一种种证证券券投投资资分分析析工工具具，在在应应用时，应该注意

23、以下问题：用时，应该注意以下问题：n n1.1.技技术术分分析析预预测测成成功功的的关关键键在在于于不不能能机机械械地地使使用用技技术术分分析析方方法法，除除了了在在实实践践中中不不断断修修正正技技术术分分析析参参数数外外，技技术术分分析析必必须须与与基基本本面面分分析析结结合合起起来来使使用用，才才能能提提高高其其准准确确程程度，否则单纯的技术分析是不全面的。度，否则单纯的技术分析是不全面的。2022/9/142022/9/142121第21页，此课件共52页哦n n2.2.注注意意多多种种技技术术分分析析方方法法的的综综合合研研判判，切切忌忌片片面面地地使使用用某某一一种种技技术术分分析析

24、结结果果。实实践践证证明明，单单独独使使用用一一种种技技术术分分析析方方法法有有相相当当的的局限性和盲目性。局限性和盲目性。n n3.3.前前人人得得到到的的结结论论要要自自己己通通过过实实践践验验证证后后才才能能放放心心地地使使用用。前前人人得得到到的的结结论论是是在在一一定定的的特特殊殊条条件件和和特特定定环环境境中中得得到到的的，随随着着环环境境的的改改变变，前前人人成成功功的的方方法法自自己己在在使使用用时时也有可能失败。也有可能失败。2022/9/142022/9/142222第22页，此课件共52页哦第二节第二节 证券投资技术分析主要理论介绍证券投资技术分析主要理论介绍n n一、道

25、氏理论一、道氏理论n n形成过程及基本思想形成过程及基本思想n n该该理理论论的的创创始始人人是是美美国国人人查查尔尔斯斯亨亨利利道道(Charles(CharlesH HDow)Dow)。为为了了反反映映市市场场总总体体趋趋势势，他他与与爱爱德德华华琼琼斯斯创创立立了了著著名名的的道道琼琼斯斯平平均均指指数数。他他们们在在华华尔尔街街日日报报上上发发表表的的有有关关股股市市的的文文章章，经经后后人人整整理理，成成为为我我们今天看到的道氏理论。们今天看到的道氏理论。2022/9/142022/9/142323第23页，此课件共52页哦n n道道氏氏理理论论的的主主要要思思想想是是：任任何何一一

26、种种证证券券（期期货货）价价格格的的移移动动都都包包括括三三种种形形式式的的移移动动原原始始移移动动、次次级级移移动动和和日日常常移移动动。这这三三种种移移动动构构成成了了所所有有形形式式的的证证券券（期期货货）价价格格移移动动。原原始始移移动动决决定定的的是是大大的的趋趋势势，次次级级移移动动决决定定的的是是在在大大趋趋势势中中的的小小趋趋势势，日日常移动则是在小趋势中更小的趋势。常移动则是在小趋势中更小的趋势。2022/9/142022/9/142424第24页，此课件共52页哦n n主要原理主要原理n n道氏理论是技术分析的基础，主要原理为：道氏理论是技术分析的基础，主要原理为：n n1

27、.1.市市场场价价格格指指数数可可以以解解释释和和反反映映市市场场的的大大部部分行为。分行为。n n2.2.市市场场波波动动的的三三种种趋趋势势。即即，主主要要趋趋势势、次次要趋势和短暂趋势。要趋势和短暂趋势。n n3.3.交易量在确定趋势中的作用。交易量在确定趋势中的作用。n n4.4.收盘价是最重要的价格。收盘价是最重要的价格。2022/9/142022/9/142525第25页，此课件共52页哦n n（三）应用道氏理论应该注意的问题（三）应用道氏理论应该注意的问题n n道道氏氏理理论论对对大大的的形形势势的的判判断断有有较较大大的的作作用用，对对于于每每日日每每时时都都在在发发生生的的小

28、小波波动动则则显显得得有有些些无无能能为为力力。道道氏氏理理论论甚甚至至对对次次要要趋趋势势的的判断也作用不大。判断也作用不大。n n道氏理论的另一个不足是它的可操作性较差。道氏理论的另一个不足是它的可操作性较差。2022/9/142022/9/142626第26页，此课件共52页哦n n二、线理论二、线理论n n线的画法及主要形状线的画法及主要形状n n1.1.画法画法n nK K线线是是一一条条柱柱状状的的线线条条，由由影影线线和和实实体体组组成成。影影线线在在实实体体上上方方的的部部分分叫叫上上影影线线，下下方方的的部部分叫下影线。实体分阳线和阴线两种。分叫下影线。实体分阳线和阴线两种。

29、n nK K线线理理论论就就是是专专门门以以研研究究K K线线的的形形状状和和组组合合为为基础的。基础的。n n将将每每天天的的K K线线按按时时间间顺顺序序排排列列在在一一起起，就就组组成成该该证证券券（期期货货）自自上上市市以以来来的的每每天天的的价价格格变变动情况，这就叫日动情况，这就叫日K K线图。线图。2022/9/142022/9/142727第27页，此课件共52页哦n n2.2.主要形状主要形状n n(1)(1)光头阳线和光头阴线。光头阳线和光头阴线。n n这这是是没没有有上上影影线线的的K K线线。当当收收盘盘价价或或开开盘盘价价正好与最高价相等时，就会出现这种正好与最高价相

30、等时，就会出现这种K K线。线。n n(2)(2)光脚阳线和光脚阴线。光脚阳线和光脚阴线。n n这这是是没没有有下下影影线线的的K K线线。当当开开盘盘价价或或收收盘盘价价正好与最低价相等时，就会出现这种正好与最低价相等时，就会出现这种K K线。线。n n(3)(3)光头光脚的阳线和阴线。光头光脚的阳线和阴线。n n这这种种K K线线既既没没有有上上影影线线又又没没有有下下影影线线。当当收收盘盘价价和和开开盘盘价价分分别别与与最最高高价价和和最最低低价价中中的的一个相等时，就会出现这种一个相等时，就会出现这种K K线。线。2022/9/142022/9/142828第28页，此课件共52页哦n

31、 n(4)(4)十字型十字型n n当当收收盘盘价价与与开开盘盘价价相相同同时时，就就会会出出现现这这种种K K线，特点是没有实体。线，特点是没有实体。n n(5)T(5)T字型与倒字型与倒T T字型字型n n它它们们没没有有实实体体，而而且且没没有有上上影影线线或或者者没没有有下下影线。影线。n n(6)(6)一字型一字型n n这这是是一一种种非非常常特特别别的的形形状状，它它的的四四个个价价格格都都一样。一样。2022/9/142022/9/142929第29页，此课件共52页哦n nK K线的组合应用线的组合应用n n1.1.连连续续两两阴阴阳阳。多多空空双双方方的的一一方方已已经经取取得

32、得决决定定性性胜胜利利，牢牢牢牢地地掌掌握握了了主主动动权权，今今后后将将以以取取胜胜的的一一方方为为主主要要运运动动方方向向。第第二二根根K K线线实实体体越越长长，超出前一根超出前一根K K线越多，则胜方优势越大。线越多，则胜方优势越大。n n2.2.连连续续跳跳空空阴阴阳阳线线。一一根根阴阴线线之之后后又又一一根根跳跳空空阴阴线线，表表明明空空方方全全面面进进攻攻已已经经开开始始。如如果果出出现现在在高高价价附附近近，则则下下跌跌将将开开始始，多多方方无无力力反反抗抗；如如果果在在长长期期下下跌跌行行情情的的尾尾端端出出现现，则则说说明明这这是是最最后后一一跌跌，是是逐逐步步建建仓仓的的

33、时时候候了了。要要是是第第二二根根阴阴线线的的下下影影线线越越长长，则则多多方方反反攻攻的的信信号号越越强强烈烈。连续二根阳线则正好相反。连续二根阳线则正好相反。2022/9/142022/9/143030第30页，此课件共52页哦n n3.3.跳跳空空阴阴阳阳交交替替K K线线。一一阳阳加加上上一一根根跳跳空空的的阴阴线线，说说明明空空方方力力量量正正在在增增强强。若若出出现现在在高高价价位位，说说明明空空方方有有能能力力阻阻止止证证券券（期期货货）价价格格继继续续上上升升。一一阴阴加加上上一一根根跳跳空空的的阳阳线线，则完全相反。则完全相反。n n4.4.两两阳阳和和两两阴阴。连连续续两两

34、根根阴阴线线，第第二二根根的的收收盘盘不不比比第第一一根根低低。说说明明空空方方力力量量有有限限，多多方方出出现现暂暂时时转转机机，证证券券（期期货货）价价格格回回头头向向上上的的可可能能性性大大。连连续续二二根根阳阳线线则则正正好好相相反。反。2022/9/142022/9/143131第31页，此课件共52页哦n n5.5.阴阴吃吃阳阳和和阳阳吃吃阴阴。一一根根阴阴线线被被一一根根阳阳线线吞吞没没，说说明明多多方方已已经经取取得得决决定定性性胜胜利利，空空方方将将节节节节败败退退，寻寻找找新新的的抵抵抗抗区区域域。阳阳线线的的下下影影线线越越长长，多多方方优优势势越越明明显显。一一根根阳阳

35、线线被阳线吞没则正好相反。被阳线吞没则正好相反。n n6.6.两两阳阳（阴阴）夹夹一一阴阴（阳阳）。一一根根阴阴线线比比前前一一根根阳阳线线长长，说说明明空空方方力力量量已已占占据据优优势势，后后一一根根阳阳线线为为超超过过前前一一根根阴阴线线，说说明明多多方方力力量量已已经经到到头头了了。后后势势将将以以空空方方为为主主角角，主宰局面。主宰局面。2022/9/142022/9/143232第32页，此课件共52页哦n n7.7.两两阴阴吃吃一一阳阳。两两阴阴吃吃掉掉第第一一天天的的一一根根阳阳线线，空方的力量已经显示出很强大。空方的力量已经显示出很强大。n n应用应用K K线组合应注意的问题

36、线组合应注意的问题n n1.1.由由K K线线组组合合得得出出的的结结论论都都是是相相对对的的，不不是是绝对的；绝对的；n n2.2.尽量使用根数多的尽量使用根数多的K K线组合的结论。线组合的结论。2022/9/142022/9/143333第33页，此课件共52页哦n n三、切线理论三、切线理论n n趋势分析趋势分析n n简简单单地地说说，趋趋势势就就是是证证券券（期期货货）价价格格的的波波动动方方向向，或或者者说说是是证证券券（期期货货）市市场场运运动动的方向。的方向。n n趋趋势势的的方方向向有有三三个个：a.a.上上升升方方向向；b.b.下下降降方方向；向；c.c.水平方向，也就是无

37、趋势方向。水平方向，也就是无趋势方向。n n按按道道氏氏理理论论的的分分类类，趋趋势势分分为为三三个个类类型型：主主要趋势、次要趋势和短暂趋势。要趋势、次要趋势和短暂趋势。2022/9/142022/9/143434第34页，此课件共52页哦n n支撑线和压力线支撑线和压力线支撑线和压力线支撑线和压力线n n1.1.1.1.线和压力线的作用线和压力线的作用线和压力线的作用线和压力线的作用n n支支支支撑撑撑撑线线线线(surportline)(surportline)(surportline)(surportline)又又又又称称称称为为为为抵抵抵抵抗抗抗抗线线线线。当当当当证证证证券券券券（

38、期期期期货货货货）价价价价格格格格跌跌跌跌到到到到某某某某个个个个价价价价位位位位附附附附近近近近时时时时，证证证证券券券券（期期期期货货货货）价价价价格格格格停停停停止止止止下下下下跌跌跌跌，甚甚甚甚至至至至有有有有可可可可能能能能还还还还有有有有回回回回升升升升。这这这这个个个个起起起起着着着着阻阻阻阻止止止止证证证证券券券券（期期期期货货货货）价价价价格格格格继继继继续续续续下下下下跌跌跌跌或或或或暂暂暂暂时时时时阻阻阻阻止止止止证证证证券券券券（期期期期货货货货）价价价价格格格格继继继继续续续续下下下下跌跌跌跌的的的的价价价价格格格格就就就就是是是是支支支支撑撑撑撑线线线线所所所所在在

39、在在的位置。的位置。的位置。的位置。n n压压压压力力力力线线线线(resistanceline)(resistanceline)又又又又称称称称为为为为阻阻阻阻力力力力线线线线。当当当当证证证证券券券券（期期期期货货货货）价价价价格格格格上上上上涨涨涨涨到到到到某某某某价价价价位位位位附附附附近近近近时时时时，证证证证券券券券（期期期期货货货货）价价价价格格格格会会会会停停停停止止止止上上上上涨涨涨涨，甚甚甚甚至至至至回回回回落落落落。这这这这个个个个起起起起着着着着阻阻阻阻止止止止或或或或暂暂暂暂时时时时阻阻阻阻止止止止证证证证券券券券（期期期期货货货货）价价价价格格格格继继继继续上升的价

40、位就是压力线所在的位置。续上升的价位就是压力线所在的位置。续上升的价位就是压力线所在的位置。续上升的价位就是压力线所在的位置。2022/9/142022/9/143535第35页，此课件共52页哦n n支支撑撑线线和和压压力力线线的的作作用用是是阻阻止止或或暂暂时时阻阻止止证证券券（期期货货）价价格格向向一一个个方方向向继继续续运运动动。同同时时，支支撑撑线线和和压压力力线线又又有有彻彻底底阻阻止止证证券券（期货）价格按原方向变动的可能。（期货）价格按原方向变动的可能。n n2.2.撑线与压力线相互转化撑线与压力线相互转化n n一一条条支支撑撑线线如如果果被被跌跌破破，那那么么这这支支撑撑线线

41、将将成成为为压压力力线线；同同理理，一一条条压压力力线线被被突突破破，这这一一压压力力线线将将成成为为支支撑撑线线。这这说说明明支支撑撑线线和和压压力力线线的的地地位位不不是是一一成成不不变变的的，而而是是可可以以改改变变的的，条条件件是是它它被被有有效效的的足足够够强强大大的的证证券（期货）价格变动突破。券（期货）价格变动突破。2022/9/142022/9/143636第36页，此课件共52页哦n n3.3.撑线和压力线的确认和修正撑线和压力线的确认和修正n n一一般般来来说说，一一条条支支撑撑线线或或压压力力线线对对当当前前影影响响的的重重要要性性有有三三个个方方面面的的考考虑虑，一一是

42、是证证券券（期期货货）价价格格在在这这个个区区域域停停留留时时间间的的长长短短；二二是是证证券券（期期货货）价价格格在在这这个个区区域域伴伴随随的的成成交交量量大大小小；三三是是这这个个支支撑撑区区域域或或压压力力区区域域发发生生的的时时间间距距离离当前这个时期的远近。当前这个时期的远近。n n趋势线和轨道线趋势线和轨道线n n1.1.趋势线趋势线n n趋趋势势线线是是衡衡量量价价格格波波动动方方向向的的，由由趋趋势势线线的的方方向可以明确地看出证券（期货）价格的趋势。向可以明确地看出证券（期货）价格的趋势。2022/9/142022/9/143737第37页，此课件共52页哦n n在在上上升

43、升趋趋势势中中，将将两两个个低低点点连连成成一一条条直直线线，就就得到得到上升趋势线上升趋势线。n n在在下下降降趋趋势势中中，将将两两个个高高点点连连成成一一条条直直线线，就就得到得到下降趋势线下降趋势线。n n要要得得到到一一条条真真正正起起作作用用的的趋趋势势线线，要要经经多多方方面面的的验验证证才才能能最最终终确确认认。首首先先，必必须须确确实实有有趋趋势势存存在在。其其次次，画画出出直直线线后后，还还应应得得到到第第三三个个点点的验证才能确认这条趋势线是有效的。的验证才能确认这条趋势线是有效的。n n趋趋势势线线的的作作用用：(1)(1)对对价价格格今今后后的的变变动动起起约约束束作

44、作用用；(2)(2)趋趋势势线线被被突突破破后后，说说明明证证券券（期期货货）价格下一步的走势将要反转。价格下一步的走势将要反转。2022/9/142022/9/143838第38页，此课件共52页哦n n2.2.轨道线轨道线n n轨轨道道线线又又称称通通道道线线或或管管道道线线，是是基基于于趋趋势势线线的的一一种种方方法法。在在已已经经得得到到了了趋趋势势线线后后，通通过过第第一一个个峰峰和和谷谷可可以以作作出出这这条条趋趋势势线线的的平平行行线线，这这条条平行线就是轨道线。平行线就是轨道线。n n两两条条平平行行线线组组成成一一个个轨轨道道，这这就就是是常常说说的的上上升升和和下下降降轨轨

45、道道。轨轨道道的的作作用用是是限限制制证证券券（期期货货）价价格格的的变变动动范范围围。对对上上面面的的或或下下面面的的直直线线的的突突破将意味着有一个大的变化。破将意味着有一个大的变化。n n与与突突破破趋趋势势线线不不同同，对对轨轨道道线线的的突突破破不不是是趋趋势势反向的开始，而是趋势加速的开始。反向的开始，而是趋势加速的开始。n n轨道线另一个作用是提出趋势转向警报。轨道线另一个作用是提出趋势转向警报。n n先有趋势线，后有轨道线，趋势线更重要。先有趋势线，后有轨道线，趋势线更重要。2022/9/142022/9/143939第39页，此课件共52页哦n n黄金分割线黄金分割线n n画

46、画黄黄金金分分割割线线的的第第一一步步是是记记住住若若干干个个特特殊殊的的数数字字，这这些些数数字字中中0.3820.382、0.6180.618、1.3821.382和和1.6181.618最最为为重重要要，证证券券（期期货货）价价格格极极为为容容易易在在由由这这四四个个数数产产生生的的黄黄金金分分割割线线处处产产生生支支撑撑和和压压力力。第第二二步步是是找找到到一一个个点点。只只要要能能够够确确认认一一个个趋趋势势（无无论论是是上上升升还还是是下下降降）已已经经结结束束或或暂暂时时结结束束，则则这这个个趋趋势势的的转转折折点点就就可可以以作作为为进进行行黄黄金金分分割割的的点点，这这个个点

47、点一一经经选选定定，我我们们就就可可以以画画出出黄黄金金分割线了。分割线了。2022/9/142022/9/144040第40页，此课件共52页哦n n应用切线理论应注意的问题应用切线理论应注意的问题n n支支撑撑线线、压压力力线线有有被被突突破破的的可可能能，它它们们的的价价位位只只是是一一种种参参考考，不不能能把把它它们们当当成成万万能能的的工具。工具。n n影影响响价价格格波波动动的的因因素素很很多多，支支撑撑线线、压压力力线线只只是是其其中中的的一一方方面面。多多方方面面考考虑虑才才能能提提高高正确的概率。正确的概率。2022/9/142022/9/144141第41页，此课件共52页

48、哦n n四、形态理论四、形态理论n n通通过过研研究究证证券券（期期货货）价价格格所所走走过过的的轨轨迹迹，分分析析和和挖挖掘掘出出曲曲线线告告诉诉我我们们的的一一些些多多空空双双方方力力量量的对比结果，进而指导我们的行动。的对比结果，进而指导我们的行动。n n价格移动的规律和两种形态类型价格移动的规律和两种形态类型n n1.1.证券（期货）价格的移动规律证券（期货）价格的移动规律n n证证券券（期期货货）价价格格的的移移动动是是由由多多空空双双方方力力量量大大小小决决定定的的。证证券券（期期货货）价价格格移移动动的的规规律律是是完完全全按按照照多多空空双双方方力力量量对对比比大大小小和和所所

49、占占优优势势的的大大小而行动的。小而行动的。2022/9/142022/9/144242第42页，此课件共52页哦n n价价格格的的移移动动应应该该遵遵循循这这样样的的规规律律：第第一一，证证券券（期期货货）价价格格应应在在多多空空双双方方取取得得均均衡衡的的位位置置上上下下来来回回波波动动。第第二二，原原有有的的平平衡衡被被打打破破后后，证证券券（期期货货）价价格格将将寻寻找找新新的的平平衡衡位位置置。即即持持续续整整理理，保保持持平平衡衡打打破破平平衡衡新新的的平平衡衡再再打打破破平平衡衡再再寻寻找找新新的的平平衡衡价价格格的的移移动动就就是是按按这一规律循环往复，不断地进行的。这一规律循

50、环往复，不断地进行的。n n2.2.证券（期货）价格移动的两种形态类型证券（期货）价格移动的两种形态类型n n价价格格曲曲线线的的形形态态分分成成两两个个大大的的类类型型：a.a.持持续续整整理形态；理形态；b.b.反转突破形态。反转突破形态。2022/9/142022/9/144343第43页，此课件共52页哦n n反反转转突突破破形形态态-头头肩肩形形、多多重重顶顶底底形形和和圆圆弧形弧形n n1.1.双重顶和双重底双重顶和双重底(M(M头和头和W W底底)n n双双重重顶顶反反转转突突破破形形态态一一旦旦得得到到确确认认，就就可可以以用用它它进进行行对对后后市市的的预预测测了了。即即从从