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1、-我国中小企业融资问题及对策研究-第 13 页目录目录I摘 要II第一章 我国中小企业融资现状及对策研究11.研究背景和意义11.1 研究背景11.2 研究意义1第二章 国外中小企业融资及借鉴22.1国外中小企业融资扶持政策22.2对我国的启示22.2.1对我国的启示健全融资制度22.2.2完善信用担保体系32.2.3设立二板市场32.2.4规范管理机构 3第三章 中小企业融资现状43.1 中小企业融资基本情况43.2 中小企业融资的特点43.2.1 融资渠道狭窄43.2.2 融资成本较高43 .2. 3融资风险较大.53.3 中小企业融资方式5第四章 我国中小企业融资困难的成因.64.1企业
2、管理水平较低.64.2抵御市场风险能力差.64.3现有融资体系不利于中小企业长期资金的融资.74.4中小企业信用担保制度不健全.7第五章 解决我国中小企业融资障碍的对策75.1 外部融资环境的改善75.1.1 拓宽融资渠道85.1.2 完善市场体系85.2 中小企业的自我完善85. 2. 1 加强中小企业自身发展，增强企业融资能力.95. 2. 2 加强健全中小企业融资体系的建设.95. 2. 3 强化政府职能，充分发挥政府在融资中的重要作用.10致谢13参考文献14摘 要改革开放至今，我国中小企业经过长足的发展，已成为经济社会发展不可缺少的组织细胞, 在促进经济发展、扩大社会就业、提供社会服
3、务、增加财政收入中发挥着越来越重要的作用。然而长期以来，由于自身缺陷和外部环境等多种因素，产生了融资难的问题，而且这一问题已经成为制约我国中小企业发展的瓶颈。因此，如何解决中小企业融资难问题成为政府、企业和研究学者所共同关注的课题。要破解这一难题，目前必须从政府引导、建立现代企业制度、发展中介服务体系等方面入手。文章通过分析我国中小企业融资渠道及面临的困境，针对我国中小企业融资特点,借鉴国外的中小企业融资经验,提出缓解中小企业融资难的对策，为我国中小企业营造良好的融资环境。关键词：中小企业;融资现状;融资困难;对策分析我国中小企业融资现状及对策研究第一章 引言1.研究背景和意义1.1 研究背景
4、随着经济全球一体化进程的加快，企业面临的国内外市场竞争空前激烈，企业的创立、生存和发展，每一阶段都离不开资金，融资成为企业发展的头等大事。随着我国经济体制改革的不断深入，中小企业已成为促进经济增长、创造社会财富、扩大社会就业的重要元素，其健康稳定发展成为政府和社会关注的焦点。为改善中小企业的融资环境，我国政府积极搭建融资平台，创新融资方式，拓宽融资渠道，取得了明显成效。但客观来讲，中小企业“融资难”状况并未出现根本性改变：一方面由于我国工业化的起步较晚，前期改革发展的重点主要放在国有大中型企业上，在一定程度上忽视了对中小企业的发展；另一方面由于中小企业自身的不足，使其发展过程中出现一些障碍，其
5、中资金短缺、融资困难等现象尤为突出。1.2 研究意义宏观上，中小企业是国民经济的基础，是推动经济社会可持续发展和社会发展的重要力量。我国中小企业在促进科技进步、增进就业、扩大出口等方面发挥了不可忽视而且不可替代的作用,已经成为社会主义市场经济的重要组成部分。党和政府高度重视中小企业的发展，如何加大对中小企业的扶持和服务，与中小企业同舟共济，共同走出困境，是社会各界普遍关注的课题。因此，妥善解决我国中小企业融资问题具有十分重要的现实意义。微观上，对中小企业而言，融资直接关系到企业生存和发展，如何解决融资问题，为企业的经营和发展筹集到足够的资金，同时最大限度地降低融资所带来的成本和风险，是中小企业
6、必须面对和妥善解决的战略性问题。要想实现企业经营目标，获得最大的经济利益，中小企业必须提高融资能力，拓宽融资渠道，有效的获得和合理使用资金，才能使企业财富不断增加。第二章 国外中小企业融资及借鉴2.1 国外中小企业融资扶持政策各国政府都对中小企业融资进行扶持，扶持的方式主要有金融扶持、财税扶持和其他扶持。有效地帮助了中小企业克服种种困难得以生存和发展，提高自身的融资能力。(1)金融扶持政策主要帮助中小企业获得贷款、风险资本融资、开创二板市场融资等等。日本成立全国性的小企业信用保险公库和全国性中小企业信用保证协会联合会,形成了中央和地方共担风险、担保和再担保相结合的全国性中小企业担保体系。同时鼓
7、励政府金融机构向新兴高科技型中小企业提供风险投资，有效地改善了中小企业的融资环境；另外，为解决中小企业的直接融资问题，一些国家（如英、美、法）探索开辟“第二板块”，为中小企业特别是科技型中小企业，提供直接融资渠道。(2)财税扶持是政府对企业采取的财力资助政策，有利于中小企业资金的积累和增长。发达国家大都制定了不同程度的对中小企业实行的财税优惠政策。例如，美国对中小企业的RD（Research and Development）投资采取减免税收的优惠政策，企业可按照科研经费增长额抵免税收，地方政府对新兴的中小高新技术企业，减免一定比例的地方税。(3)其他扶持。国外对中小企业的发展提供全方位的扶持。
8、这些扶持虽然不能直接解决其融资问题，但却为中小企业的健康发展创造了良好的外部环境。主要的方式有人力资源培训扶持，技术创新扶持，管理、信息咨询扶持，国际化扶持等等。2.2 对我国的启示由于发达国家的市场体系较为完善、金融体系较为发达、扶持政策相对较多、宏观环境相对宽松等诸多因素，发达国家中小企业融资难的问题得到了很好的解决，这其中有许多经验是值得我们借鉴和学习的。2.2.1对我国的启示健全融资制度加强对中小企业发展进行扶持，用立法的形式强化对其融资服务，规范中小企业的融资服务体系。同时为了减轻中小企业负担，政府要制定和实行低税率、宽税基的税收政策，加大对中小企业的政策扶持，吸引更多的风险资金投资
9、。对新办的高新技术企业实行税收减免政策；对不同的中小企业根据不同的特点和前景，延长税收减免年限；对部分需要扶持的企业实施资金援助。2.2.2 完善信用担保体系中小企业规模小，信用记录少，经营风险高，与其他企业相比融资更加困难。在解决中小企业融资难问题的途径中，国外采取的措施主要是建立中小企业担保机制，通过专门机构帮助中小企业提高融资能力。完善我国的信用担保体系可从以下几方面努力：建立省市级、分层次的政府支持的中小企业信用担保体系。设立专门的贷款担保基金以减少银行对中小企业还款能力的担心，提高其信誉，改善其外部环境。充分发挥民间担保机构的作用，以便利于中小企业的发展。民营融资担保机构所面临的限制
10、少，可以比较高效率向中小企业提供融资担保。其自负盈亏、自担风险，灵活性较高，可在建立省市级担保机构的同时，大力提倡民间融资担保机构的发展。完善中小企业融资担保制度体系。主要包括担保金制度、审核制度、风险控制制度、运行监管制度等，只有明确各项制度，加强对担保机构的规范化管理，才能保证其有效运行。2.2.3 设立二板市场建立符合我国国情的“第二板块市场”和柜台交易市场，为中小企业上市提供场所。美国创业板市场NASDAQ和日本的创业板市场JASDAQ，都为其中小企业的发展做出了巨大的贡献，使大批中小企业获得直接融资的支持，并有此孵化出名扬全球的高科技公司。推出创业板市场是国外促进中小企业融资的一个成
11、功经验。现在，我国中小型科技企业的作用日益显著，国家对二板市场的运行规律认识不断提高，应尽快完善其服务体系，为中小企业的发展提供保障。2.2.4 规范管理机构美国政府为了支持中小企业发展，为克服中小企业在初创阶段成本高、融资困难等不利因素，设立了中小企业管理局（Small Business Administration, SBA），对各类中小企业提供指导、咨询服务以及帮助中小企业获得政府订单等。SBA不干预企业管理，而是为其提供帮助和指导，促进其获得融资支持。这个做法使美国中小企业解决融资难题取得了明显的效果。借鉴国外经验，我国也应当建立类似的机构帮助中小企业进行融资辅导、诊断和帮助。这样的机
12、构不是中小企业的“婆婆”，而是中小企业的助手，可在一定程度上解决融资难问题，帮助其获得需要的资金。第三章 中小企业融资现状3.1 中小企业融资基本情况与大型企业相比，中小企业的融资渠道少，筹资能力低。大企业在资金紧张时常常得到政府和金融部门的支持，此外，大企业还可以通过公开发行股票和债券形式从社会筹集所需资金。而中小企业由于规模小，贷款风险高，经营管理水平低，信用程度低，担保抵押难，使其在间接融资市场，或是直接融资市场，都很难筹得所需资金。尤其在遇到通货紧缩时，银行的“惜贷”对中小企业的冲击更大，另外，政府对于中小企业的优惠政策不多，民间的集资又视为非法。因此，融资困难是当前中小企业最突出的问
13、题。3.2 中小企业融资的特点3.2.1 融资渠道狭窄中小企业由于规模小，其贷款申请常遭银行拒绝。在发行市场上，因发行额度小也难以获得批准。此外，据统计，在一项有601家中小企业参与的，关于流动资金来源结构调查显示：企业内部自身积累占78.1%，向银行贷款9.65%，民间借贷5.07%，商业信用3.25%，其他非正规融资3.93%，这组数据说明中小企业的资金来源主要靠内源融资。3.2.2 融资成本较高中小企业的贷款额往往比较小，周期短，手续复杂，增加了融资成本。另外，中小企业获得银行信用贷款的难度较大，为了获得贷款，现实的做法是通过信用担保机构提供信用担保后，获得银行的信贷支持。在办理信贷手续
14、过程中，需要支付有关的手续费和担保费，从而增加了中小企业的融资成本。3.2.3 融资风险较大融资风险主要指中小企业不能按期支付债务本息的风险，其主要表现在：由于中小企业难于筹集到足够的长期资金，而更多地用短期资金来满足企业资金需求，因而需要频繁偿债、频繁举借新债，从而显著增加了企业到期不能偿债的可能性，使企业面临较高的融资风险。一旦资金周转失灵，中小企业缺乏应急能力。越是资金周转不畅短期融资的难度越大。由于融资成本较高，从而使企业背上了沉重的包袱，同样使企业承受到期不能支付债务利息的风险。3.3 中小企业融资方式企业的融资方式依据不同的标准具有不同的分类方式，主要包括：直接融资和间接融资；内源
15、融资和外源融资；权益融资和债务融资。以下从权益融资和债务融资分类角度，对中小企业的融资方式进行比较。表1 中小企业的融资渠道、方式、优缺点融资方式具体方式渠道优点缺点权益融资直接吸收投资1.业主与主要股东出资2.政府投资3.风险投资4.其他个人投资1.有利于增强企业资信和借款能力2.有利于尽快形成生产能力3.有利于降低财务风险1.资本成本较高2.容易分散企业控制权3.不便于产权交易发行股票资本市场（创业板）1.无固定股利负担2.无固定到期日，无需偿还3.财务风险小4.融资限制较少且能增加公司信誉1.资本成本高2.容易分散企业控制权使用留存收益企业内部积累1.经营控制权得到保证2.有利于增强企业
16、资信和借款能力1.资本成本高2.融资数额有限债务融资银行贷款银行1.融资速度快2.融资成本低3.借款弹性大4.具有财务杠杆作用1.财务风险大2.限制性条款多3.融资数额有限发行债券资本市场1.资本成本低2.经营控制权得到保证3.具有财务杠杆作用1.财务风险高2.限制性条款多3.融资金额有限民间借贷典当行、投资公司、民间组织、亲友等1.手续简便，效率高2.债权债务关系明确，偿还率高1.资本成本高2.法律约束力差第四章 我国中小企业融资困难的成因分析4.1企业管理水平较低由于中小企业管理者水平低，缺乏战略经营思想，企业财务决策带有短期行为的倾向，所提的折旧不能满足设备的维修保养和更新改造的需要，分
17、配利润较多，留用利润较少，造成自我积累不足，无法满足企业资金需要。同时中小企业大多规模小，经营者采取家族式管理，使得内部控制不力。而企业又缺乏良好的财务管理，会计机构也不健全，造成财务分析能力差，缺乏科学有效的成本费用核算。4.2抵御市场风险能力差由于中小企业经营规模小、技术落后、缺乏新产品开发能力和创新意识，以及生产效率低，营销水平差，市场狭小，销售不稳定等原因导致企业的竞争能力不强。小企业没有科学合理的企业管理制度，存货积压严重，也缺乏对应收账款的科学管理。而随着银行信贷风险管理的加强，各银行普遍间建立了严格的贷款责任追究制度，信贷人员压力增大，中小企业由于信贷风险较大银行对其贷款更加慎重
18、。4.3现有融资体系不利于中小企业长期资金的融通银行为了加强自身风险的管理，提高经济效益，一般都制定了贷款的评定标准。对于资本较少、财务信息不完整、不真实、风险发生可能性较大的中小企业来说很难达标，银行对中小企业提供贷款的跟踪监控费用也因此而增加。同时各商业银行在贷款上大多以抵押、担保贷款为主。抵押物以不动产为主。中小企业大多无法提供银行要求的抵押物，而担保公司要求的担保手续较高，造成企业融资成本过高，企业也不会轻易利用这种贷款方式。4.4中小企业信用担保制度不健全目前我国已有30个省、自治区、直辖市开展省级或市级中小企业信用担保体系试点，但存在的问题依然很多，具体表现在：一是担保机构的注册资
19、本质量不高，以国有存量资产为主组建的政策性担保机构，注册资本不易变现，担保资金严重不足，行很难接受，从而降低了担保公司注册资本作为金融杠杆工具的乘数放大效应。二是担保体系不健全。三是具体运作管理方式缺陷，担保公司对申请担保企业的审查偏严，许多无法获得银行贷款的中小企业同样无法获得担保公司的担保。第五章 解决我国中小企业融资障碍的对策5.1 外部融资环境的改善建立符合我国社会主义市场经济实际的、科学的中小企业融资机制，已成为解决中小企业融资难题的关键。中小企业直接融资渠道缺乏、间接融资方式单一、信用体系不健全，缺乏为中小企业服务的金融机构是我国当前中小企业融资难的主要原因。因此，拓宽中小企业融资
20、渠道，完善融资体系，搭建融资桥梁，这是市场经济条件下政府扶持中小企业的通行做法。5.1.1 拓宽融资渠道由于中小企业大都规模小、资金积累少，因此拓宽融资渠道的重任落到了直接融资和间接融资上面，关键是要实现融资渠道的多元化，搭建平台，拓宽融资渠道。建议可从以下方面做出完善：完善股票证券等交易市场，降低中小企业上市条件，使更多的优秀中小企业能够上市融资，以便利于中小企业吸引国内外的直接和间接资金；鼓励中小企业进行股份制改造，股份制融资可以将大量闲散的民间资金转化为民间资本；大力发展和完善融资租赁体系，融资租赁是现代中小企业融资的一种重要途径，促进其健康规范发展可有效解决中小企业融资难的问题；大力发
21、展票据市场、调整中央再贴现政策，票据融资也是中小企业融资的一种切实可行的新渠道，对中小企业的作用是巨大的。5.1.2 完善市场体系金融资本市场的不健全，使中小企业与大企业在竞争中明显处于劣势，为了给中小企业营造良好的融资环境。开拓创新，完善市场体系，可从以下方面做出努力：对非国有金融机构开放市场，以增加金融体系的竞争程度，提供更多的金融贷款，可在一定程度上缓解中小企业的融资困难；大力发展中小型金融机构，中小型金融机构在为中小企业提供服务方面拥有信息上的优势，要采取有效的政策措施，扶持中小型金融机构发展，并加强监管保证其健康发展；加强银业之间的沟通联系。银行应进行观念和金融产品的创新,增强服务意
22、识,发展无担保的短期票据等直接融通资本,为中小企业开辟一条新的融资渠道；全面建立风险补偿基金，进一步控制和分散风险。让信用状况良好的企业优先得到融资支持，缓解中小企业融资困扰；发展和完善中小企业信用担保体系（3.2.2中已作详细阐述，本章不再赘述）。解决中小企业融资难问题关键是要形成正常的市场关系，建立健全面向中小企业的金融体系和社会信用体系，积极推动中小企业融资的渠道多元化、方式市场化、手段规范化和结构合理化。5.2 中小企业的自我完善在市场经济迅速发展的今天，中小企业如何独善其身，完善自身的不足，充分发挥主动性，积极寻求并及时把握各种有利时机，努力提升企业经营管理水平，增强企业信用，从根本
23、上吸引资本资源向企业聚焦，这是破解中小企业融资难题的治本之策。中小企业要提高自身素质，增强其内在融资能力，努力规范治理结构，增强企业的管理效率和内部凝聚力；健全财务管理制度，保证会计信息的真实性和合法性，这是提高中小企业融资能力的重要前提；遵循诚信原则，构筑良好的银企关系，这是得到银行长期资金支持的有力保证，同时可以在很大程度上解决银企之间信息不对称的问题。因此，中小企业务必切实履行借款合同，为企业融资创造条件。中小企业要想从根本上改变目前的融资现状，拓宽融资渠道，优化融资路径，就必须深刻反省，寻找自身存在的不足，有则改之、无则加勉，重塑社会信用体系，坚持诚实守信，改善中小企业整体信用形象。5
24、.2.1加强中小企业自身发展，增强企业融资能力（1）强化信用观念，建立良好的银企关系中小企业必须充分认识到企业信用对于企业而言就象生命一样重要。在与银行往来过程中，一定要强化信用意识，按时还本付息，确实保全银行债权。有困难时应及时和银行协商，取得银行的理解和支持。通过建立良好的银企关系，为企业融资创造有利条件。（2）健全企业财务管理制度企业财务管理是企业经营管理中最重要的内容之一，而资金管理是企业财务管理的核心内容。健全的财务管理制度是提高融资能力的重要前提。（3）规范企业公司治理结构公司的运行绩效如何在很大程度上取决于企业治理结构的有效性。公司治理结构是否规范不仅影响投资决策和资金筹措，也会
25、影响企业的经营效率和管理成效。因此必须规范企业公司治理结构。5.2.2加强健全中小企业融资体系的建设（1）建立中小企业融资体系改变国有商业银行专门为大企业服务的现状，实施金融优惠政策，即国有商业银行对中小企业贷款提供政策优惠。同时在政策上规定国有商业银行对中小企业的贷款份额，确保中小企业有充分的融资来源。加快中小金融机构建设，完善中小金融机构的监管法规、制度和监督体系建设，加强对中小金融机构监管，消除政府在经营上的直接干预，促使中小金融机构实现真正商业化经营。（2）加强中小企业融资担保体系和中介服务体系建设建立包括以政府为主出资设立的独立担保机构，按照市场规则运行。规范由民间出资、为中小企业提
26、供担保的营利性商业机构的经营。加快建立政府主导下的各种咨询服务机构，为解决中小企业融资提供健全有效的中介服务。协助企业完善经营、财务、融资等方面的管理，提高中小企业在管理特别是财务管理方面的能力，帮助企业获得银行的信任和支持。建立具有独立性、按市场化和企业化运作的资信评估及项目评估机构，为中小企业的财务、信用、业绩、发展前景做出公正、合理的评估，解决中小企业和银行间信息不对称的障碍，使银行降低贷款成本和风险，使中小企业能更多地获得银行贷款。（3）发展风险投资体系中小企业特别是高新技术企业因其风险大、回报高的特点，一直是国内外风险投资追逐的目标。因此，建立符合我国国情的风险投资体系，对发展我国中
27、小企业特别是高新技术企业具有重要的意义。要建立和健全风险投资体系的资本市场，确实落实多层次资本市场的建设，为风险投资提供一个良好的退出机制，保证投资体系的正常运转。5.2.3强化政府职能，充分发挥政府在中小企业融资中的重要作用借鉴发达国家在解决中小企业融资问题中政府发挥的作用，结合我国的现状，政府可以在以下几个方面为中小企业融资问题解决发挥作用。（1）加强制度建设加强政府对中小企业的扶持应当从企业立法及有关政策制定方面进行。加强落实中小企业促进法等法律法规，使中小企业管理确实走上法律化轨道。同时加强对中小企业银行、基金等金融机构的立法，规范其职责、资金来源、运作方式等，开放和规范民间融资市场，
28、为中小企业拓宽融资渠道提供法律依据。（2）加强政府职能部门建设国家发改委下设的中小企业司是我国具体负责协调和指导中小企业工作的政府职能部门。其职能主要为研究中小企业、非国有经济发展的有关问题，提出扶持中小企业发展的政策和具体措施，加大对中小企业发展的宏观指导和扶持；指导和促进中小企业的对外合作，健全完善中小企业服务体系；协调中小企业和非国有经济发展中的问题。通过加强中央到地方的政府职能部门的建设，在全国范围内形成一个完整的政府指导体系，对中小企业的整体发展，特别是中小企业融资难问题的解决，具有重要的意义。（3）加大政府直接扶持的力度，充分发挥政府资金的引导作用目前我国有关部委如发改委、科技部等
29、设立一些针对中小企业特别是科技型中小企业的扶持基金，加大政府直接资助资金的规模和资助力度，对中小企业的发展具有重要的意义。通过建立以中央带动、地方各级政府配合的方法，建立政府资金的直接扶持体系，为中小企业融资提供直接的帮助。同时，通过对政府直接扶持资金的宣传，扩大政府直接扶持资金的影响力和公信力，引导金融机构和民间资金向中小企业靠拢，为中小企业特别是科技型中小企业提供较好的融资环境。结束语总之，中小企业融资难是一个企业、社会和政府都应予以关注的问题。要解决这个问题，金融机构要以市场为导向，准确定位，充分进行机构和功能整合，政府在政策上给予一定程度倾斜，为中小企业的发展提供一个宽松的融资环境。此
30、外，中小企业迫切需要完善企业各项制度，提高自身的融资能力以及信誉度的增强。同时应加强金融体制的创新，加大金融企业对中小企业融资的力度，充分发挥市场机制在资源配置方面的作用。创建一个融资渠道多样化、融资市场法制化和社会信用完善化的社会经济环境，从而从根本上解决中小企业融资难的问题。在全社会的共同努力，可以为中小企业营造一个良好的融资环境，真正有效地解决中小企业融资难的问题是可以实现的。我们有理由相信，我国中小企业的明天会更好，中小企业将会为我国未来的经济发展做出越来越突出的贡献.参考文献【1】雷玉霞.试述中小企业融资现状及原因J.企业导报,2012(15)【2】穆辰.我国中小企业融资难及其破解之道J.当代经济,2012(5)【3】黄孟复.中小企业融资状况调查R.中国财政经济出版社,2010(1)【4】杨宜.中小企业成长与发展前沿问题研究M.中国经济出版社,2009【5】李子彬.中国中小企业2010蓝皮书R.中国发展出版社,2010(10)【6】梅伟.王有志.国外中小企业融资经验及对我国的启示J.财务金融,2012(11)【7】孙燕一.我国中小型企业的经营管理理论与实务研究M.西北工业大学出版社,2009(3)【8】王丽洁.中小企业融资现状及对策分析J.财金研究,2012(13)【9】武巧珍.刘扭霞.中国中小企业融资M.中国社会科学出版社,2007(4)