《2022年中级经济师考试知识点大全（第19章）.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2022年中级经济师考试知识点大全（第19章）.docx（6页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、第19章中央银行与货币政策1、中央银行的地位：中央银行也称货币当局,处于金融中介体系的中心环节,具有特殊的地位。2、中央银行的职能：中央银行是发行的银行、银行的银行和政府的银行,具有国家行政管理机关和银行的双重 性质。中国人民银行是我国的中央银行。3、中国人民银行的主要职能包括：（1）制定和执行货币政策;（2）维护金融稳定;（3）提供金融服务。4、中央银行制度：指由中央银行代表国家管理一国金融业,并以其为核心构成商业银行及其他金融机构为融资 媒体的金融体制。中央银行制度的形成是与中央银行的产生与开展联系在一起的。5、建立中央银行制度的必要性：从中央银行的起源和大多数国家设立中央银行的情况看，中
2、央银行制度的建立， 大致出于以下四个方面的需要：（1）集中货币发行权的需要。货币的发行必须集中于代表国家意志的机构。（2） 代理国库和为政府筹措资金的需要。政府财政需要有一个金融机构来办理国库的货币收支业务，接受国库存款 和为政府筹措资金。（3）管理金融业的需要。为满足国家管理金融业的需要,必须建立与商业银行有业务联系、 具有集中商业银行现金准备并向商业银行提供信用等手段的中央银行。（4）国家对社会经济开展实行干预的需 要。在货币经济和信用经济高度兴旺的当代，中央银行通过调节货币供给、控制信用规模，可以对诸如经济增长、 增加就业、稳定物价等宏观经济问题产生有效的影响力。6、中央银行的主要管理职
3、责：中央银行是国家干预经济、调节全国货币流通与信用的金融管理机关。中央银 行是金融管理机构，它代表国家管理金融，制定和执行金融方针政策,其主要管理职责都是寓于金融业务的经营 过程之中的。那就是利用其所拥有的经济力量，如基础货币、利率等，对金融和经济活动进行管理、控制和调节。7、中央银行的业务活动特征：（1）不以营利为目的。中央银行以金融调控为己任，稳定币值、促进经济开展是 其宗旨。（2）不经营一般性银行业务或非银行金融业务,不对任何个人、企事业单位、社会团体提供担保或直 接发放贷款，其业务服务对象是政府部门、商业银行及其他金融机构。（3）在制定和执行货币政策时，中央银 行具有相对独立性,不应受
4、到其他部门或机构的行政干预和牵制。8、中央银行的主要业务之一：货币发行业务。货币发行是中央银行的主要业务,是指一国货币当局投放现金的 业务。在许多国家和地区，中央银行独家控制货币的发行，根据经济运行情况，合理调节市场流通中货币的数量， 保持币值的稳定。中国人民银行是我国法定的唯一的货币发行机构,负责贯彻货币发行政策，组织人民币（法 定货币）发行业务。中国人民银行法第22条规定：“中国人民银行设立人民币发行库，在其分支机构设立 分支库。分支库调拨人民币发行基金，应当按照上级库的调拨命令办理。任何单位和个人不得违反规定，动用发 行基金。”9、中央银行的主要业务之二：对银行的业务（对银行提供的服务主
5、要表现在三个方面）。（1）集中存款准备 金。为了保证商业银行的清偿能力，防止其破产使存户受损，中央银行以法律形式规定了缴存中央银行的存款准 备金比率。中央银行通过这局部准备金来管理商业银行及其他金融机构。（2）充当最后贷款人。当商业银行及 其他金融机构感到资金缺乏时，可获得中央银行的信用支持。中央银行的信贷业务主要有接受商业银行提交的有 价证券作为抵押物而向商业银行提供的厚抵押放款、为商业银行贴现商业票据的再贴现和再贷款三种方式。（3） 组织全国银行间的清算业务。各商业银行都向中央银行缴存存款准备金，并在中央银行开立往来账户。它们之间 由于交换票据所产生的应收、应付款项，可以通过在中央银行的往
6、来账户办理非现金结算。全国银行间的清算 业务是中央银行主要的中间业务,并由此使中央银行成为全国金融业的清算中心。10、中央银行的主要业务之三：对政府的业务。作为国家的银行,中央银行代表国家贯彻执行财政金融政策，代 理国库收支以及为国家提供各种金融服务。主要表达在以下五个方面：（1）代理国库。中央银行接受各级国库 存款，又执行国库签发的支票办理转账手续或现金付款，成为政府的总会计和总出纳。国库存款是中央银行主要 负债之一，因而中央银行代理国库，既为政府提供了财政收支服务，又增强了自身的资金实力。（2）代理发行 国家债券（代理国家发行债券以及债券到期时的还本付息事宜）。（3）对国家提供信贷支持（主
7、要采用直接给 国家财政以贷款或购买国家公债的形式）。中央银行作为国家的银行，在国家财政出现收不抵支的情况下，负有 提供信贷支持的义务。（4）保管外汇和黄金储藏。中央银行代理政府交易和储藏黄金、外汇，为补充国际储藏 或保值而进行黄金、外汇交易。（5）制定并监督执行有关金融管理法规。止匕外，作为国家的银行，中央银行还 代表政府参加国际金融组织，出席各种国际性会议，从事国际金融活动以及代表政府签订国际金融协定；在国内 外经济金融活动中，充当政府的顾问，提供经济金融情报和决策建议。11、中国人民银行公布的货币当局资产负债表的主要工程：因各国金融制度、信用方式等存在差异，其中央银 行的资产负债表工程多寡
8、及具体的内容有所不同，但其基本组成局部大致相似。（1）资自。国外资产、对政府 债权、对其他存款性公司债权、对其他金融性公司债权、对非金融性部门债权、其他资产。（2）鱼1。储藏货 币（主要工程）、不计入储藏货币的金融性公司存款、发行债券、国外负债、政府存款、自有资金、其他负债。12、中央银行履行职能在资产负债表中表达：（1）中央银行是一国通货的唯一发行银行,储藏货币是中央银行 资产负债表负债方的主要工程,包含货币发行、其他存款性公司存款、非金融机构存款。（2）作为银行的银行， 中央银行集中商业银行等金融机构的准备金，从而形成自身负债工程，同时向银行等金融机构提供贴现及放款， 形成资产工程;（3）
9、作为国家的银行，中央银行在业务上与政府的关系，主要是列于负债方的接受政府存款和 列于资产方的对政府债权。在国际上，中央银行承当稳定本国币值的重要职责,代表国家管理外汇、货币黄金 及其他国外资产，外汇、货币黄金及其他国外资产列入资产方的国外资产工程。13、货币政策：是一国金融当局制定和执行的通过货币供应量、利率或其他中介目标影响宏观经济运行的手段。 货币政策并不等同于金融政策，它只是金融政策的一局部。14、货币政策的内容（一般包括三个方面）：（1）政策目标;（2）实现目标所运用的政策工具;（3）预期达 到的政策效果。15、货币政策工具：一般性货币政策工具、选择性货币政策工具、直接信用控制、间接信
10、用指导及其他工具。16、操作目标：存款准备金、基础货币、其他指标。17、中介目标：利率、货币供应量、其他指标。18、最终目标：经济增长、物价稳定、充分就业、平衡国际收支。19、货币政策目标：货币政策的作用范围是宏观经济领域，货币政策的目标应该是解决宏观经济问题的决策。就 总体而言，一国货币政策的目标体系一般由四项构成：（1）稳定物价（是指保持物价总水平稳定）。（2）经济 增长（是指国内生产总值要求保持较高的增长速度，不要停滞，更不能出现负增长）。（3）充分就业（是指劳 动力充分得到就业的状况）。（4）平衡国际收支。倘假设国际收支不平衡，出现顺差或逆差，一方面会导致黄金、 外汇储藏变动，影响国内
11、货币流通的稳定；另一方面又会造本钱国货币的对外汇价发生变动，影响本国的进出口 贸易。20、货币政策目标之间的矛盾性：宏观经济政策基本目标之间的矛盾性，决定了在难以保持四个政策基本目标之 间统一的情况下，一国在一定时期内选择其中一个或两个目标作为侧重点。例如，中国人民银行法第3条 规定：“货币政策目标是保持货币币值稳定，并以此促进经济的增长。”这一政策要求在抑制物价上涨幅度的 同时维持适度的经济增长率，并且决不以牺牲经济增长为前提。21、货币政策工具分析：中央银行在实施货币政策、调控宏观金融方面，需借助于一些经济杠杆作为政策工具, 以实现其对货币量和信用量的调控。就一般而论，作为货币政策的工具，
12、必须是与货币运行机制相联系的，并 且具有可操作性。22、一般性政策工具：中央银行一般性货币政策工具，也就是传统的货币政策工具,都属于对货币总量的调节， 以影响整个宏观经济。一般性货币政策工具包括：法定存款准备金率、再贴现(或再贴现率)和公开市场操作 (或业务)，也就是“三大法宝”。23、法定存款准备金率：指根据法律规定，商业银行等将其吸收的存款和发行的票据存放在中央银行的最低比 率。法定存款准备金主要用于应付商业银行等面临的挤提，通常以不兑现货币形式存放在中央银行。24、法定存款准备金率的真实效用：表达为它对商业银行的信用扩张能力，对货币乘数的调节。假设中央银行采 取紧缩政策，可提高法定存款准
13、备金率，从而限制了商业银行的信用扩张能力，降低了货币乘数(货币乘数与法 定存款准备金率成反比),最终起到收缩货币供应量和信贷量的效果。反之亦然。25、法定存款准备金率的主要缺陷：(1)中央银行调整法定存款准备金率时，商业银行可以变动其在中央银行 的超额存款准备金,从反方向抵消法定存款准备金率政策的作用。(2)法定存款准备金率对货币乘数的影响 很大，作用力度很强，往往被当作是一剂“猛药”。(3)见效较慢、时滞较长。调整存款准备金率对货币供应 量和信贷量的影响要通过商业银行的辗转存、贷，逐级递推而实现。【特别注意】法定存款准备金率政策往往 是作为货币政策的一种自动稳定机制，而不将其作为适时调整的经
14、常性政策工具来使用。26、再贴现：指中央银行向持有商业票据等支付工具的商业银行进行贴现的行为。27、再贴现的基本内容：再贴现政策是中央银行根据需要调整再贴现率,以增加或减少货币供应量的政策措施。 当中央银行提高再贴现率时，商业银行借入资金的本钱上升，基础货币得到收缩。28、再贴现的优点：与法定存款准备金率工具相比，再贴现工具的弹性相对要大一些,作用力度相对要缓和一 些。29、再贴现的缺点：向中央银行请求贴现票据以取得信用支持，仅是商业银行融通资金的途径之一,商业银行还 有其他的融资方式，再贴现政策的主动权操纵在商业银行手中,所以中央银行的再贴现政策是否能够获得预期效 果，还取决于商业银行是否采
15、取主动配合的态度。30、公开市场操作：中央银行在证券市场上公开买卖国债、发行票据的活动即为中央银行的公开市场操作。中 央银行在公开市场的证券交易活动，其对象主要是商业银行和其他金融机构。31、公开市场操作的目的：公开市场操作的目的在于调控基础货币,进而影响货币供应量和市场利率。32、公开市场操作的优点：与法定存款准备金率政策相比拟，公开市场操作政策更具有弹性和优越性:(1)中 央银行能够运用公开市场操作，影响商业银行的准备金，从而直接影响货币供应量;(2)公开市场操作使中央 银行能够随时根据金融市场的变化，进行经常性、连续性的操作;(3)通过公开市场操作，中央银行可以主动 出击;(4)由于公开
16、市场操作的规模和方向可以灵活安排,中央银行有可能用其对货币供应量进行微调。33、公开市场操作的局限性：(1)金融市场不仅必须具有全国性，而且具有相当的独立性，可用于操作的证券 种类必须齐全并到达必需的规模。(2)必须有其他货币政策工具配合。例如，如果没有法定存款准备金制度配 合，公开市场操作这一工具就无法发挥作用。34、选择性货币政策工具：在一般性政策工具之外，还可以有选择地对某些特殊领域的信用加以调节和影响。选 择性货币政策工具包括：消费者信用控制、不动产信用控制、优惠利率、预缴进口保证金。35、不动产信用控制：指中央银行就金融机构对客户购买房地产等方面放款的限制措施，抑制房地产及其他不动产
17、的交易动机。36、消费者信用控制：指中央银行对不动产以外的各种耐用消费品的销售融资予以控制。其主要内容包括规定 分期付款购买耐用消费品的首付最低金额,还款最长期限,适用的耐用消费品种类等。37、直接信用控制：指中央银行以行政命令或其他方式，从质和量两个方面直接对金融机构尤其是商业银行的信 用活动进行控制。直接信用控制的手段包括：利率最高限、信用配额、流动比率和直接干预等。其中，规定存 贷款最高利率限制，是最常使用的直接信用管制工具，如1986年以前美国的“Q”条例。38、间接信用指导：指中央银行通过道义劝告、窗口指导等方法间接影响商业银行的信用创造。（1）道义劝告。 道义劝告是指中央银行利用其
18、声望和地位，对商业银行及其他金融机构经常发出通告或指示,与各金融机构负责 人面谈，劝告其遵守政府政策并自动采取贯彻政策的相应措施。（2）窗口指导。窗口指导是指中央银行根据产 业行情，物价趋势和金融市场动向等经济运行中出现的新情况或新问题，对商业银行提出的贷款增减建议。假设商 业银行不接受，中央银行将采取必要的措施，如可以减少对其贷款的额度，甚至采取停止提供信用等制裁措施。 窗口指导没有法律约束力，但影响力往往较大。【特别注意】间接信用指导的优点是较为灵活，但要起作用, 必须是中央银行在金融体系中有较高的地位，并拥有控制信用的足够的法定权力和手段。39、货币政策的中介目标：又称为货币政策的中间指
19、标、中间变量等,它是介于货币政策工具变量（操作目标） 和货币政策目标变量（最终目标）之间的变量指标。40、选择货币政策中介目标依据的原那么：货币政策目标一经确定，中央银行按照可控性、可测性和相关性三大 原那么选择相应的中介目标，编制贯彻货币政策的指标体系，以便实施具体的政策操作和检查政策的实施效果。41、可以作为货币政策中介目标的变量指标：（1）利率；（2）货币供应量;（3）超额准备金或基础货币;（4） 通货膨胀率。42、利率：通常指短期的市场利率,即能够反映市场资金供求状况、变动灵活的利率，在具体操作中有的使用银 行间同业拆借利率,有的使用短期国库券利率。中央银行能够将短期市场利率作为货币政
20、策的中间目标，原因包 括：（1）短期市场利率具有可控性。中央银行可以通过调整再贴现率、存款准备金率或在公开市场上买卖国债， 改变资金供求关系，引导短期市场利率的变化。（2）短期市场利率具有可测性。短期市场利率与各种支出变量 之间有着较为稳定可靠的联系，中央银行能够及时收集到各方面的资料对利率进行定量分析和预测。（3）短期 市场利率具有明显的相关性。短期市场利率的变化会影响金融机构、企业、居民的资金实际本钱和机会本钱，改 变其行为，最终到达收紧或放松银根、抑制或刺激投资的目的。43、货币供应量：货币供应量能够成为中央银行的货币政策中介目标，原因包括：（1）就可测性而言，是因为 它们都分别反映在中
21、央银行、商业银行和非银行金融机构的资产负债表内，可以随时进行量的测算和分析。（2） 就可控性而言，流通中货币（M0）由中央银行直接控制，狭义货币（Ml）、广义货币（M2）虽不由中央银行直接 控制，但中央银行可以通过对流通中货币的控制、调整准备金率及其他措施间接地控制。（3）就相关性而言， 中央银行只要控制住了货币供应量，就能够控制一定时期的社会总需求,从而有利于实现总需求与总供给的平 衡，实现货币政策的目标。44、超额准备金或基础货币：（1）超额准备金对商业银行的资产业务规模有直接决定作用。但是，超额准备金 往往因为其取决于商业银行的意愿和财务状况而不易为货币当局测度和控制。（2）基础货币是构
22、成货币供应量 倍数伸缩的基础,它可以满足可测性与可控性要求，数字一目了然，数量也易于调控，不少国家把它视为较为理 想的中介目标。45、通货膨胀率：（1）自20世纪90年代起，一些国家把货币政策中介目标由货币供应量转为通货膨胀率, 由此形成所谓的通货膨胀目标制，主要原因是：货币供应量与通货膨胀率等最终目标的相关性以及货币供应量自 身的可控性和可测性受到越来越多的干扰。（2）通货膨胀目标制，是指设定一个适合的通货膨胀率并且予以钉 住，如果通货膨胀率处于正常范围，参考利率、货币供应量等指标状况，制定适宜的货币政策；如果通货膨胀率 超出范围，暂停其他工程的调节，以控制通货膨胀率作为货币政策的主要任务。
23、46、货币政策传导机制：指中央银行运用货币政策工具影响中介指标，进而最终实现既定政策目标的传导途径与 作用机理。货币传导机制是否顺畅直接影响货币政策的实施效果。47、货币政策传导机制的历史沿革：改革开放前。由于没有商业银行和金融市场,我国货币政策传导的路径 是中国人民银行总行通过中国人民银行分支机构向企业（居民）传导,传导过程简单、直接,从政策手段直接 到最终目标。（2）20世纪90年代以来,我国宏观调控方式逐步转化，货币市场进一步开展，利率市场化推进， 初步形成了中央银行一货币市场一金融机构一企业（居民）的传导体系,初步建立了政策工具一操作目标一中 介目标f最终目标的间接传导机制。48、货币
24、政策的有效性：取决于传导机制的效率，涉及住户、企业、金融机构、金融市场、利率汇率市场等方面。 货币政策传导效率取决于：（1）能够对货币政策变动做出灵敏反响的经济主体;（2）较为兴旺的金融市场;（3）较高程度的利率汇率市场化。49、近年来我国货币政策的概述：（1） 2006-2007年（“十一五”规划的头两年），国内经济运行面临由偏快 转为过热、价格由结构性上涨演变为明显通货膨胀的风险，中国人民银行及时将货币政策由“稳健”转到“适度 从紧”再到“从紧”。2006-2008年上半年，先后19次上调存款准备金率共10个百分点，8次上调存贷款基 准利率，加强对信贷总量的调控，不断优化信贷结构。（2）
25、2008年下半年,美国次贷危机急剧恶化为国际金融 危机，我国经济开展势头急转直下，出口大幅下滑，局部企业陷入困境，就业压力明显加大。在此背景下，中国 人民银行及时将货币政策从“从紧”转向“适度宽松”,先后4次下调存款准备金率，5次下调存贷款基准利率， 保证流动性供应，明确释放保经济增长和稳定市场预期的信号。这一系列政策措施，促进了货币信贷较快增长, 为一揽子经济刺激计划的实施创造了良好的货币金融环境，对我国经济率先企稳回升发挥了关键作用。（3） 2009 年下半年以来,随着内需对经济增长的拉动作用显著增强，中国人民银行通过窗口指导、风险提示、公开市场操 作等多种方式，引导金融机构注重贷款平稳可
26、持续增长和加强金融风险防范，正确处理好保持经济平稳较快开展、 调整经济结构和管理通货膨胀预期的关系。（4） 2010年中央经济工作会议确定20n年实施稳健的货币政策， 宏观政策导向发生了一个重要变化。之后，2011-2021年，11次中央经济工作会议均确定继续实施稳健的货币 政策，这意味着我国已连续12年实施稳健的货币政策。50、近年来中央经济工作会议的具体内容：（1） 2018年12月，中央经济工作会议提出：宏观政策耍强化逆周 期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,适时预调微调,稳定总需求;积极的财政政策要加力提效， 实施更大规模的减税降费，较大幅度增加地方政府专项债券规模；稳健的
27、货币政策要松紧适度，保持流动性合理 充裕，改善货币政策传导机制，提高直接融资比重，解决好民营企业和小微企业融资难融资贵问题。（2）2019年 12月，中央经济工作会议提出：稳健的货币政策要灵活适度,保持流动性合理充裕,货币信贷、社会融资规模 增长同经济开展相适应,降低社会融资本钱。要深化金融供给侧结构性改革，疏通货币政策传导机制，增加制造 业中长期融资，更好缓解民营和中小微企业融资难、融资贵问题。（3） 2020年12月，中央经济工作会议提出： 稳健的货币政策要灵活精准、合理适度,保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配,保持 宏观杠杆率基本稳定，处理好恢复经济和防范风险关系，多
28、渠道补充银行资本金，完善债券市场法制，加大对科 技创新、小微企业、绿色开展的金融支持，深化利率汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本 稳定。（4） 2021年12月，中央经济工作会议提出：要继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策。积极的 财政政策要提升效能，更加注重精准、可持续。要保证财政支出强度，加快支出进 度。实施新的减税降费政策， 强化对中小微企业、个体工商户、制造业、风险化解等的支持力度，适度超前开展基础设施投资。党政机关要坚 持过紧日子。严肃财经纪律。坚决遏制新增地方政府隐性债务。稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合 理充裕。引导金融机构加大对实体经济特别是小微企业、科技创新、绿色开展的支持。财政政策和货币政策 要协调联动，跨周期和逆周期宏观调控政策要有机结合。实施好扩大内需战略，增强开展内生动力。