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1、基于核心企业的供应链金融融资模式研究基于核心企业的供应链金融融资模式研究 陈卫 摘 要 中小企业是推动国民经济发展、构造市场经济主体、促进社会稳定的基础力量。特别是当前，中小企业在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。为此，大力扶持各类中小企业发展，已成为当前一项刻不容缓的战略任务。最近几年，国家也高度重视供应链金融的发展工作，围绕供应链金融发展的问题，国家各部门都制定出台了一系列政策措施。本文介绍基于核心企业的供应链金融的融资模式，以及这种模式如何为中小企业提供融资支持，希望能够改善中小企業的融资现状。 关键词 核心企业 供应链金融
2、融资模式 一、引言 在我国，中小企业占我国企业数的90%，贡献了80%的就业，70%的技术创新，60%的GDP（国内生产总值），50%的税收，但其占用国家的金融资源却不足20%。中小企业融资也被誉为“世界性难题”。近年来，我国一直在鼓励金融创新，不同类型的融资模式百花齐放，其中，供应链金融作为创新型融资模式的典型代表，已经引起金融、企业界的高度关注。而基于核心企业的供应链金融模式，是指在整个供应链中对上游资源及下游客户均能掌控的“链主”型企业，凭借自身的优势及资信能力，为供应链条上下游中小企业提供担保，帮助其获得银行优惠贷款的一种融资模式。该金融服务模式可以有效解决中小企业融资信用不足、风控数
3、据真实性等问题，对解决中小企业融资难问题具有十分重要的价值。 中小企业是推动国民经济发展、构造市场经济主体、促进社会稳定的基础力量。特别是当前，中小企业在确保国民经济适度增长、缓解就业压力、实现科教兴国、优化经济结构等方面，均发挥着越来越重要的作用。为此，大力扶持各类中小企业发展，已成为当前一项刻不容缓的战略任务。最近几年，国家也是高度重视供应链金融的发展工作，围绕供应链金融发展的问题，国家各部门都制定出台了一系列政策措施。例如，20XX年4月7日，中共中央办公厅、国务院发布的关于促进中小企业健康发展的指导意见指出，“除落实普惠金融定向降准政策以及发展债券产品外，还特别鼓励企业依托应收账款、供
4、应链金融、特许经营权等渠道进行融资”。20XX年4月28日，浙银保监发布的中国银保监会浙江监管局、浙江省商务厅、中国银保监会宁波监管局关于发展供应链金融支持小微企业发展的通知指出，“进一步深化金融供给侧结构性改革，推进融资畅通工程，推动供应链金融服务实体经济，为供应链上下游中小微企业提供高效便捷的融资渠道”。国家已经将供应链金融作为金融领域改革的重要内容。 二、基于核心企业的供应链金融概述 （一）核心企业 核心企业是相对于其他非核心企业而言，一般为集团型企业。而供应链上的核心企业是拥有核心资源和最大竞争力的企业。 （二）供应链金融 根据现代管理教育对供应链的定义，供应链是指围绕核心企业，通过对
5、商流、信息流、物流、资金流的控制，从采购商品或采购原材料开始到制成中间产品及最终产品，最后由销售网络把商品或产品送到消费者手中的，一个由供应商、制造商、分销商（零售商，批发商等）直到最终用户所连成的整体功能网链结构。供应链金融就是金融服务与供应链产业进行有限结合的成果，金融服务为同一供应链上的企业提供服务，满足上下游中小企业的发展需求。 （三）基于核心企业的供应链金融 1.分类。供应链金融的参与方主要为金融机构、核心企业和核心企业上下游企业。在供应链链条上，核心企业都具有资源优势，其凭借自身的资源优势，在结算方式、结算周期、价格谈判上都占据强势地位，通常与上游中小企业的结算方式都是先货后款，与
6、下游中小企业的结算方式都是预收制，即先款后货。供应链上的这种不对等的地位，造成中小企业在生产经营过程中资金困难的问题。而中小企业受其自身可用资产资源及信用不足的限制，单独融资能力有限。所以，要保确保供应链的稳定、不断裂，需要核心企业为供应链上的中小企业提供担保等增信措施，帮助中小企业获得银行的资金支持。根据供应链流程，从企业采购商品、原材料到交付货物的整个过程，上下游中小企业可能面临的资金缺口期，主要包括应收账款期、应付账款账期以及存货周转期。据此，以核心企业主导的供应链金融模式主要分为应收类、预付类及存货类3种。 2.业务流程。目前，银行基于核心企业的供应链金融主流的操作都是通过应收账款的模
7、式。 以部分银行为例，应收账款模式下的供应链金融主要流程如下：第一步，银行确定核心企业，并给予授信额度。该额度由核心企业的综合情况确定，且融资期限根据其应付账款的账期确定，一般为36个月。第二步，核心企业上游中小企业根据自身资金情况，向银行申请贷款，占用核心企业的授信额度，同时核心企业需为其提供连带担保。第三步，核心企业结合银行批复的授信额度以及应付上游中小企业账款余额情况，挑选合作稳定的优质上游中小企业，并将名单提供给银行。第四步，银行根据核心企业提供的名单，结合风控数据，决定是否给申请贷款的中小企业发放贷款。第五步，核心企业按期将采购款支付给上游中小企业贷款专户，上游中小企业归还贷款，额度
8、释放，且可循环使用。应收账款模式下的供应链金融的闭环流程图如下。（详见图1） 三、中小企业融资现状 目前，中小企业主流的融资方式仍然局限在传统的资产抵押贷款、信用贷款。但是，中小企业资产有限、信用不足，传统的融资方式很难满足他们生产经营所需资金的需求，融资难问题是限制中小企业健康发展的主要原因。 国家针对中小企业面临的融资难现状频出倾斜政策。央行在20XX年开年宣布降准8000亿，缓解企业资金流动性压力。20XX年1月7日，国务院金融稳定发展委员会召开第十四次会议，提出尽快研究出台进一步缓解中小企业融资难、融资贵、融资慢的相关举措。大部分银行也在积极响应政策号召，推进普惠金融工作，如专门针对中
9、小企业的经营快贷，惠抵贷、云税贷等。但是，迫于中小企业信用不足、风控措施难执行、数据不互通等问题，金融机构在执行政策的过程中仍会有所保留。 供应链金融的出现，为解决中小企业融资难问题提供了一种新的思路。供应链金融作为一种创新性的金融服务模式，具有较强的融合性。银行围绕核心企业，将核心企业上下游企业的信息流、资金流和物流进行有机的结合，形成一个链状闭环，再通过核心企业对其上下游企业提供担保，可以有效解决中小企业融资难的问题。 四、基于核心企业供应链金融解决中小企业融资问题 供应链金融的业务模式。与传统金融服务主要对单一企业的信用状况进行分析给予相应的融资服务不同，供应链金融融资模式是以整个产业链
10、为基础。银行只需对供应链中的核心企业进行融资资质审核，就可以为核心企业以及上下游的中小企业提供融资服务。中小企业融资难的原因除本身信用不足以外，中小企业的内控水平普遍不高，管理不成体系化，银行对来源于中小企业的风控数据较难相信，对中小企业的风控措施较难执行。供应链金融融资模式的出现，可以有效地解决这些问题。 首先，通过核心企业的担保，中小企业解决了信用不足的问题。其次，信息技术平台的不断创新，促进了供应链系统的不断发展，如B2B、B2C和ERP等系统的出现，有效地解决了银行与中小企业数据不互通的问题。银行的业务系统可以与核心企业的供应链系统连通，中小企业的业务数据可以通过核心企业的供应链系统传
11、递到银行的风控体系中，银行据此建立风控模型，有效控制中小企业融资风险，风控审核过程数据真实性的问题也可以解决了。最后，核心企业的内控管理系统一般较为完善，可以间接提升中小企业的内控水平，保证业务数据的真实性，解决了银行在风控审核过程中数据的可靠性问题。 五、基于核心企业的供应链金融在执行过程中的风险防范 基于核心企业的供应链金融模式，其运作实质是围绕核心企业获利和规避融资风险，核心企业在整个供应链金融系统中发挥着信息中介及审核主导的作用。从供应链金融完整的业务流程也可以看出，供应链金融的业务本质是核心企业将自身授信及担保额度分配给上下游中小企业，协调上下游中小企业与银行的融资关系以及监管中小企
12、业。若核心企业出现问题，将导致整个链条断裂，继而整个供应链金融系统出现“崩坍”危机，核心企业的主导地位在一定程度上也增加了供应链金融整体的风险。所以，笔者认为，基于核心企业的供应链金融，风险防控的重点在于核心企业，银行将核心企业的风险防范措施做到位，整个金融链条的风险都将做到可防可控。银行对核心企业风险防控的最大难点在于如何防范核心企业与融资的中小企业恶意串通行为。例如，制造虚假的应收账款合同，向不同的银行重复贷款;核心企业提交给银行的中下企业的结算周期数据与实际不符，导致贷款期间与实际结算周期不匹配，出现贷款期限错配风险;中小企业获得的贷款回流到核心企业，与申请的资金用途不匹配等。 六、结语 基于核心企业的供应链金融作为一种创新性的金融服务模式，它具有较强的融合性、开放性以及系统性，对破解中小企业融资难问题具有重要价值。本文以中小企业融资难背景为开端，详细介绍了以核心企业为主的供应链金融模式下的業务操作流程，以及供应链金融的执行难点及发展前景。笔者认为，供应链金融作为一种从整个供应链产业群体角度考虑的中小企业融资模式，不再是银行与企业直接的授信模式，而是对供应链参与成员的综合融资模式，对中小企业、银行以及核心企业都有相应的益处，实现了互利共赢的局面。 （作者单位为千年舟新材科技集团有限公司） 5