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1、2018 年 3 月 第 21 卷第 6 期 中 国 管 理 信 息 化 China Management Informationization Mar.,2018 Vol.21,No.6 基于供应链金融的中小企业融资模式分析 侯志铭，方 捷 （大连财经学院，辽宁 大连 116622） 摘 要 近期，供应链金融的融资模式在中小企业的融资中大有所为，为众多中小企业带来了及时的资金，拯救了众多处 于危机边缘的中小企业。对此，本文首先分析了供应链金融的含义和特点，进而分析了供应链金融的 3 种主要模式，最后 分析了供应链融资模式的优势。 关键词 供应链；金融；中小企业；融资模式 doi： 10.39
2、69/j.issn.1673 - 0194.2018.06.003 中图分类号 F275 文献标识码 A 文章编号 1673-0194（ 2018） 06-0008-02 0 引 言 近年来，市场环境大好，众多的中小企业如雨后春笋，但融 资难一直是制约中小企业发展的关键问题。由于国家近期加大 对金融市场的整 顿、改 革，中 小企业从商业银行取得贷款更是 难上加难，此时，供应链金融模式的出现，给中小企业带来了 “福 音 ”。 供应链金融突破原有的模 式，大 胆创 新，适 应市场经济 下的变化发展，是一次非常有利的创新。 1 供应链金融的含义和特点 1.1 供应链金融的含义 供应链，顾名思义就是一
3、条完整的生产、运输、买卖链条。 供应链金融自然就是针对整个链条的金融服务。一个完整的链 条囊括产 运 销 3 个主要环节，而供应链式的金融服务就是 在整个链条中选择一家核心的支柱企业，然后对整个供应链提 供融资服务。在整个链条中除去核心企业，还有众多的中小型 企 业，这 样就解决了中小型企业的融资难的问 题，因 为每一个 中小型企业肯定都是一条生产链上的一部分。 1.2 供应链金融的特点 1.2.1 整体发展 供应链是为一个完整的供应链条提供金融服务的，所以站 在银行对立面的是整条生产链线，而不再是单个的中小型企业。 这就将商业银行和整个生产线结合在一起，是金融和实业的结 合，同时也增强了整个
4、生产链的紧密性，将整个生产链上所有的 企业紧密结合在一起，共同应对市场中的风险，共同发展。 1.2.1 新视角信用 供应链上的金融服务是针对整个链条的，同时商业信用的 风险自然也是针对整个链条的。这就转变了原有的信用风险评 估视角，从针对单个的中小企业的风险评估转化为对整个链条 的信用评 估，无 疑给中小企业获取商业银行金融服 务、融 资提 收稿日期 2018-02-25 供了更好的机会，从而给他们开辟出了一条新的道路。 2 基于供应链金融模式的 3 种融资模式 2.1 应收账款质押融资模式 应收账款质押融资模式，就是将企业在未来一定期限内即 将收回的账款作为质押物，向银行获取短期的贷款度过困
5、难时 期。这种金融融资模式的主体包括债权机构和债务机构以及银 行三方，当然银行的借贷风险评估也是针对债权企业和整个供 应链做出的。这样既可以为中小企业提供一个取得商业银行融 资的渠 道，也 拯救了短期内陷入困境的企 业，同 时提高了资金 的利用率，从而能够促进企业快速发展。这种借贷模式的特点 是短期、高效、迅速。 2.2 存货融资模式 存货融资模 式，就 是企业将自己库存的货物作为抵 押、质 押的物品，向商业银行获取融资贷款的模式。这种模式一般适 用于企业向买方企业支付对价，并出售自己手中货物的这一段 时 期。 此时的企业处于流动资金短 缺、货 物库存时 期，在 这一 时期向银行进行融资贷款时
6、，银行需要对企业库存的货物进行 价值评估，并对企业的订单来源、销售渠道、客户源等进行稳定 性、可 靠性的评 估，以 确保企业的信用风险足够进行融 资。 同 时，由 于对企业的库存货物进行评估需要专业的企业进 行，而 银行一般不具有这种职能，所以目前是通过委托第三方的物流 公司进行评 估。 这 样，存 货融资模式的主体一般就是企 业、银 行、第 三方的物流公 司。 这种融资模式的特点是长 期、银 行风 险较低。 2.3 未来存货融资模式 未来存货融资模式实际上是存货融资模式的一种延伸， 将融资环节从企业接收到货物后，延伸到企业取得货物所有权 的阶 段，这 实际上是在扩大存货融资模式范 围，也 是
7、对中小企 业融资条件的又一种放宽。在实际生活中，由于贸易发展的迅 速化、便捷化，使得在某些环境下，企业在某一时期对货物的所 8 / CHINA MANAGEMENT INFORMATIONIZATION 有权和实际占有是分离的。但为了交易的便捷、信息的畅通、 资金的周 转，企 业有时必须在还未实际占有货物 时，就 将其价 值发挥出来，因此未来存货模式就此诞生。银行通过第三方物 流公司，对货物的所有权、货物的实际价值、到库期限等做出评 估，并以此为依据对企业提供融资贷款。这种融资模式也是长 期性 的，并 且也非常高 效、便 捷。 更重要的 是，对 于未能满足 前两种融资模式要求的中小企业来说，此
8、种融资模式的门槛更 低，获 取融资的可能性也更 高，这 对我国中小企业的发展来说 可谓是一件幸事。 3 供应链融资模式的优势 笔者分析了 3 种供应链金融下的融资模式的特点、具体内 容，接下来本文分析供应链式融资模式，对银行、企业的各自意 义所在。 3.1 从银行的角度分析 3.1.1 降低了商业银行的风险 风险 是商业银行从事任何业务都必须要考虑的 ，是 商业 银行立足的根本 ，也 是从事金融活动的首要问题 。 而供应 链金融融资模式 ，恰 恰降低了商业银行给中小企业 融资贷 款的风 险。 因为过去商业银行对中小企业进行融资贷 款， 主要是对中小企业本身的信用进行风险评估 ，相 对于如今 对
9、整个生产链条进行信用风险评估来 说，银 行承担的风险是 比较大的。所以，当前的供应链式金融融资模式对商业银行来 说风险是降低的。 3.1.2 降低了商业银行监管风险的压力 银行将资金融借给企业之后，并不意味着银行的职责就完 成了，银行还需要对企业的运转情况进行了解、掌控，确保企业 有归还资金的能力。过去银行即使对中小企业进行了贷款融资 也不敢掉以轻 心，因 为在严酷的市场环境 下，中 小企业有随时 破产倒闭的可能，所以银行承受着巨大的监管风险的压力。但 随着供应链金融融资贷款模式的产生，银行只需要对产业链以 及核心企业的运转情况进行监 管，确 保其良性运 转，且 与单个 企业相 比，整 个产业
10、链的稳定 性、可 靠性自然是有保障 的。 这 样一 来，银 行所面临的压力就小了许 多，从 而也提升了整个行 业的运转效率。 3.1.3 紧密了产业链和银行之间的关系 银行的业务都是金融、投资、借贷方面的，几乎很少涉及实 业方 面，但 随着市场经济的发 展，需 要金融贷款的中小企业层 出不穷，实业和金融业的联系越来越紧密。供应链式的金融贷 款融资模式恰恰将商业银行和实业型企业联合在一起，这样一 来，双方各取所需，各借长短，既帮助了别人也发展了自己。这 种联合模式对我国中小企业在一条产业链中的紧密结合，在严 酷的市场条件下生存发展是非常有益的，就如同将多根筷子紧 紧团结在一起，形成一股强大的力量
11、一样。商业银行也从高端 的金融投资领域进入实业经济中，变得 “接地气 ”了。 会计研究 3.2 从中小企业的角度分析 3.2.1 盘活了中小企业的非货币类资产 中小企业之所以称之为中小企 业，是 因为其规 模、资 金都 是非常有限的。而大多中小企业又都是实业企业，这就意味着 总有一部分资金要变成货物不能流动，这就限制了中小企业的 扩大发展，甚至周转不到位就会有破产的风险。而供应链金融 模式下的存货贷款和未来存货贷款就解决了这个问题，其可将 企业库存的货物变成账面上流动的资金，确保整个企业资金的 流通 性，以 备不时只 需，同 时也为企业进一步扩大规模提供了 充足的资金，一解后顾之忧。 3.2.
12、2 提升中小企业的信用度 中小企业存在贷 款、融 资难的问 题，是 因为其信用体系的 风险评估远远高于银行的贷款标准。而这种过高的信用风险， 是企业先天带来的，在没有扩大升级之前是很难降低的。过去 的信用风险评估视角很难解决这个问题，而新型的供应链金融 模式将中小企业放在企业所处的整个产 运 销一体化产业中 进行整体考察、评估，能够有效提升中小企业的信用度，还能有 效解决瓶颈问题，推动企业实现可持续发展。 3.2.3 拓宽了中小企业的订单来源 客户订单是企业生存发展的根本，没有订单来源就没有生 产的动 力，没 有生产也就意味着没有收 入，这 样的企业离破产 就不远了，但其他企业向本企业下达订单
13、也是要考虑风险因素 的。商业银行提供的贷款就如同保证金一样，给其他企业树立 了一根 “定海神针 ”，稳定了企业的心，这样订单自然就源源不 断，由此形成了一种良性循环。 4 结 语 本文分析了新形势下的供应链式金融借贷模式的含义、特 点，并介绍了主要的 3 种模式，最后就供应链金融模式给银行、 中小企业发展带来的有益之处进行了分析论述。中小企业作为 我国市场经济的组成部分，并不是可有可无的，相反，其能够推 动市场经济发展，因此，我国要为其发展营造一个良好、公正的 环境，从而推动我国社会主义市场经济在新时代实现腾飞。 主要参考文献 1唐 爱文 . 基于供应链金融的中小企业融资模式分 析 J . 中国商 论 ,2016(28). 2李 曌 . 基于供应链金融的中小企业融资模式分 析 J . 教育科 学 ,2016(12). 3芦 宁 . 基于供应链金融的中小企业融资模式及银行决策的 CVaR 风险分析 D . 南京 : 南京工业大学 ,2016. 4陈韬 . 基于供应链金融的中小企业融资模式及信用风险评价 D . 昆明 : 昆明理工大学 ,2016. CHINA MANAGEMENT INFORMATIONIZATION / 9