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1、“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。学习目的：学习目的：1、了解逆向选择理论在信息经济学中的基础地位，关注阿、了解逆向选择理论在信息经济学中的基础地位，关注阿克洛夫在逆向选择中的开创性研究的创新点。克洛夫在逆向选择中的开创性研究的创新点。2、掌握逆向选择模型的假设条件，能够对完全信息条件下、掌握逆向选择模型的假设条件，能够对完全信息条件下和不完全信息条件下的二手车市场的均衡及其效率进行对比和不完全信息条件下的二手车市场的均衡及其效率进行对比分析。分析。3、熟悉保险市
2、场的逆向选择和道德风险的形成原因及过程。、熟悉保险市场的逆向选择和道德风险的形成原因及过程。4、掌握道德风险的产生原理和过程，并能将道德风险理论、掌握道德风险的产生原理和过程，并能将道德风险理论熟练运用于劳动力市场和资本市场的分析。熟练运用于劳动力市场和资本市场的分析。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。本章内容安排保险市场的委托代理关系委托代理关系逆向选择逆向选择道德风险道德风险简单模型简单模型应用应用 人才雇用 信贷市场 基金管理应用应用 二手车市场 劳动力市场
3、 信贷市场 保险市场解决方法解决方法 抵消性规则简单模型简单模型一般模型一般模型一般模型一般模型“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。保险市场的逆向选择保险市场的逆向选择 保险市场上，投保人的风险有大有小，保险公保险市场上，投保人的风险有大有小，保险公司事先不知道，只能按投保人的平均损失概率司事先不知道，只能按投保人的平均损失概率计算出一个固定的赔付额度给所有投保人，这计算出一个固定的赔付额度给所有投保人，这对于高风险的投保人来说，是可以接受的，但对于高风险的投保人来
4、说，是可以接受的，但低风险的投保人不能接受，宁愿选择不投保，低风险的投保人不能接受，宁愿选择不投保，这样保险公司的投保客户都属于高风险人群，这样保险公司的投保客户都属于高风险人群，相对于以均值损失概率计算的赔付额度，保险相对于以均值损失概率计算的赔付额度，保险公司遭受了损失，这种现象就称为逆向选择。公司遭受了损失，这种现象就称为逆向选择。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。保险市场的道德风险保险市场的道德风险 从投保人角度来分析，投保人一旦购买保险，从投保人角度来分
5、析，投保人一旦购买保险，就会产生一种依赖心理，以至于减少他们自身就会产生一种依赖心理，以至于减少他们自身对风险的防范水平，提高了受损失的概率，导对风险的防范水平，提高了受损失的概率，导致保险公司实际面临的受损失的概率比预期的致保险公司实际面临的受损失的概率比预期的高，这种现象称为保险公司所面临的道德风险。高，这种现象称为保险公司所面临的道德风险。 产生道德风险的原因在于保险公司不能观察投产生道德风险的原因在于保险公司不能观察投保人签订保单后的行动，也就不能确定投保人保人签订保单后的行动，也就不能确定投保人的风险。的风险。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治
6、信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。 隐蔽行为隐蔽行为 隐蔽信息隐蔽信息 3. 逆向选择模型逆向选择模型 事前事前 4. 信号传递模型信号传递模型 5. 信号甑别模型信号甑别模型 事后事后 1. 隐蔽行为的道德隐蔽行为的道德 2. 隐蔽信息的道德隐蔽信息的道德 风险模型风险模型 风险模型风险模型“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。Akerlof与逆向选择与逆向选择理论：理论： 美国美国加利福尼亚大学经济学加利福
7、尼亚大学经济学教教授，授，2001年诺贝尔经济学奖得主，年诺贝尔经济学奖得主，其主要成就在于其主要成就在于“对非对称信息条对非对称信息条件下的市场理论件下的市场理论”做出了奠基性的做出了奠基性的贡献。贡献。 1970 1970年在经济学季刊上发年在经济学季刊上发表著名论文表著名论文“柠檬市场：质量不确柠檬市场：质量不确定性和市场机制定性和市场机制”（ The Market for Lemons: Quality Uncertainty and the Market Mechanism） “雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、
8、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。“光头光头”的逆向选择的逆向选择“垃圾文章垃圾文章”的逆向选择的逆向选择盗版软件排挤正版软件盗版软件排挤正版软件 二手电脑与二手手机二手电脑与二手手机“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。 “”在美国俚语中表示次品、不中用的东西，由在美国俚语中表示次品、不中用的东西，由阿克洛夫首先引入经济学著作。阿克洛夫首先引入经济学著作。 信息经济学将由于非对称信息而导致交易一方面临不信息经济学将由于非对称信息而导致交易一方
9、面临不利的选择环境，称为利的选择环境，称为“逆向选择逆向选择”。 二手产品市场中，低质量产品将高质量产品排挤出市二手产品市场中，低质量产品将高质量产品排挤出市场的主要原因是场的主要原因是“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。 阿克洛夫创造的旧汽车（柠檬）市场模型，提出了阿克洛夫创造的旧汽车（柠檬）市场模型，提出了三个重要结论：三个重要结论： 1）在非对称信息市场中，同种商品的质量依赖于价）在非对称信息市场中，同种商品的质量依赖于价格。这是格。这是“便宜没好货便宜没好货
10、”的标准经济学解释；的标准经济学解释； 2）非对称信息导致市场上买主和卖主的数量要比完）非对称信息导致市场上买主和卖主的数量要比完全信息结构下少得多，甚至非常少，因而交易市场的运全信息结构下少得多，甚至非常少，因而交易市场的运行是低效率的；行是低效率的； 3）逆向选择可能导致市场失灵。）逆向选择可能导致市场失灵。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。不同类型的产品，逆向选择的程度往往不同。不同类型的产品，逆向选择的程度往往不同。煤炭、钢铁、木材煤炭、钢铁、木材 （可进
11、行期货交易）（可进行期货交易）化妆品、家具、装饰材料化妆品、家具、装饰材料旧汽车、旧家电、旧房子旧汽车、旧家电、旧房子 一般而言，市场上拥有信息较多的一方可以利用信一般而言，市场上拥有信息较多的一方可以利用信息不对称息不对称“剥削剥削”另一方，当不对称严重时，就会导致另一方，当不对称严重时，就会导致“逆向选择逆向选择”的出现。的出现。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。 假设存在这样一个二手汽车市场，有假设存在这样一个二手汽车市场，有100人希望出售他们人希望出售他
12、们的旧汽车，同时又有的旧汽车，同时又有100人想买旧汽车，买主和卖主都知道这人想买旧汽车，买主和卖主都知道这些旧汽车中高质量与低质量的汽车各占些旧汽车中高质量与低质量的汽车各占50%。 拥有最高质量和最低质量旧汽车的卖主的预期售价分别拥有最高质量和最低质量旧汽车的卖主的预期售价分别为为2000和和1000美元，而最高质量和最低质量旧汽车的潜在买美元，而最高质量和最低质量旧汽车的潜在买主的预期支付价格则分别为主的预期支付价格则分别为2400和和1200美元。美元。 如果信息对称且充分，买主不难确定旧汽车的质量，该如果信息对称且充分，买主不难确定旧汽车的质量，该市场不存在什么问题。低质量旧汽车将按
13、市场不存在什么问题。低质量旧汽车将按10001200美元之美元之间的价格出售，高质量旧汽车将按间的价格出售，高质量旧汽车将按20002400美元之间的价美元之间的价格交易。格交易。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。 在信息不对称的情况下，买主无法了解每辆汽车的质量，只能进行在信息不对称的情况下，买主无法了解每辆汽车的质量，只能进行推测。因此，买主将以预期值购买旧汽车，即愿意支付：推测。因此，买主将以预期值购买旧汽车，即愿意支付：1/212001/224001800
14、美元美元 这样，拥有高质量汽车的卖主将不愿意出售汽车，会退出市场。假这样，拥有高质量汽车的卖主将不愿意出售汽车，会退出市场。假定最高质量的旧汽车退出市场后，旧汽车市场上高质量与低质量旧汽车定最高质量的旧汽车退出市场后，旧汽车市场上高质量与低质量旧汽车的比例变为的比例变为2：3。买主也会感觉到旧汽车市场质量分布的变化，他们将。买主也会感觉到旧汽车市场质量分布的变化，他们将不会再以不会再以1800美元作为预期价格，而是以美元作为预期价格，而是以3/512002/52400=1680美元美元作为预期价格，结果，又会有部分次高质量的旧汽车退出市场。作为预期价格，结果，又会有部分次高质量的旧汽车退出市场
15、。 这一过程不断发生，最后，市场上将只剩下最低质量的汽车，高质这一过程不断发生，最后，市场上将只剩下最低质量的汽车，高质量汽车被排挤出市场（如图表量汽车被排挤出市场（如图表3-1所示）。所示）。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。旧汽车市场上，随着选择次数越多，可供选择的汽旧汽车市场上，随着选择次数越多，可供选择的汽车的质量越低。车的质量越低。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监
16、控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。 不完全信息对旧市场均衡的影响可由图表不完全信息对旧市场均衡的影响可由图表3-2表示。图表表示。图表3-2A表示旧汽车的表示旧汽车的平均平均质量随着价格的上升而提高质量随着价格的上升而提高，图表，图表3-2B表示由于买主了解到旧汽车价格越低，表示由于买主了解到旧汽车价格越低，其质量就越低，即所谓其质量就越低，即所谓“便宜没好货便宜没好货”，因此，当旧汽车，因此，当旧汽车价格下降时，购买量反价格下降时，购买量反而会相应减少而会相应减少，故旧汽车需求曲线将会向后弯曲。这表明旧汽车市场的，故旧汽车需求曲线将会向后弯曲。这表明旧汽车市场的需求不仅需求不仅依赖于
17、价格，而且依赖于质量依赖于价格，而且依赖于质量。供给曲线由于价格上升上市出售的旧汽车将会增。供给曲线由于价格上升上市出售的旧汽车将会增加，故将会照常向上倾斜。加，故将会照常向上倾斜。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。 假设存在一个二手汽车市场，有两种质量的汽车，低假设存在一个二手汽车市场，有两种质量的汽车，低质量和高质量，它们各占比例为质量和高质量，它们各占比例为 和和1- 。 了解每辆所卖的车，对低质量车的评价是了解每辆所卖的车，对低质量车的评价是V VL L元
18、，元，对高质量车的评价是对高质量车的评价是V VH H元（元（V VH H V VL L） 属于风险中性，对低质量车的预期支付价格为属于风险中性，对低质量车的预期支付价格为W WL L元，对高质量车的预期支付价格为元，对高质量车的预期支付价格为W WH H元（元（W WH H W WL L） 交易发生的条件为：交易发生的条件为：W WL L V VL L W WH H V VH H “雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。 买主能有效地区分每辆车的质量，只要满足买主能有
19、效地区分每辆车的质量，只要满足W WL L V VL L和和W WH H V VH H，双方，双方就能够成交。就能够成交。 买主不能区分每辆旧车具体的质量情况，只能推测出市场上旧车的买主不能区分每辆旧车具体的质量情况，只能推测出市场上旧车的平均质量，因而对所有旧车作出一个平均的评价平均质量，因而对所有旧车作出一个平均的评价W W* *（ V VL L W W* * V VH H ）。）。W*WWL L （1 1）W WH H，在购买旧车时，其愿意支付的价格不超过，在购买旧车时，其愿意支付的价格不超过W W* *。 对卖主而言，高质量旧车的卖主因为对卖主而言，高质量旧车的卖主因为W W* * V
20、L ）。保险公司如何确定保险费？）。保险公司如何确定保险费？ 如果保险公司不断提高保险费，则只有更高风险的人愿如果保险公司不断提高保险费，则只有更高风险的人愿意投保，最终，将无法在任何保险费水平上签订保险合同。意投保，最终，将无法在任何保险费水平上签订保险合同。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。大多数耐用消费品附带保证书以向买者保证产品具有某些大多数耐用消费品附带保证书以向买者保证产品具有某些预期的质量，即卖方承担了风险而不是买方。预期的质量，即卖方承担了风险而不
21、是买方。不仅可以显示产品的质量，而且可以在产品质量与预期不仅可以显示产品的质量，而且可以在产品质量与预期不符时向消费者提供一种报复的手段，即消费者可以减少未来的消费。不符时向消费者提供一种报复的手段，即消费者可以减少未来的消费。新产品也经常与老品牌相关联，因此，品牌也可以向它的潜在消费者保新产品也经常与老品牌相关联，因此，品牌也可以向它的潜在消费者保证产品的质量。证产品的质量。向消费者提供产品信息和品质承诺。向消费者提供产品信息和品质承诺。与品牌具有类似的作用，如连锁旅店和连锁餐厅。与品牌具有类似的作用，如连锁旅店和连锁餐厅。可以减少质量的不确定性。如医师许可证、律师许可证可以减少质量的不确定
22、性。如医师许可证、律师许可证等。等。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。 道德风险也译为败德行为，是指经济代理人在使其自身道德风险也译为败德行为，是指经济代理人在使其自身效用最大化的同时，损害委托人或其他代理人效用的行为。效用最大化的同时，损害委托人或其他代理人效用的行为。 道德风险与人类行为的道德水准的高低没有密切的关系，道德风险与人类行为的道德水准的高低没有密切的关系，它在人的经济行为中是合乎个体理性的，因而对这个词汇的它在人的经济行为中是合乎个体理性的，因而对
23、这个词汇的使用存在不同的看法。在市场经济中，道德风险是一种十分使用存在不同的看法。在市场经济中，道德风险是一种十分普遍的现象，它是指市场参与者针对自身的隐蔽信息而采取普遍的现象，它是指市场参与者针对自身的隐蔽信息而采取的理性反应。的理性反应。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。 亚当亚当 斯密曾如此描述过斯密曾如此描述过18世纪公司的管理者：世纪公司的管理者：“无无论如何，由于这些公司的董论如何，由于这些公司的董事们是他人钱财而非自己钱事们是他人钱财而非自己钱财的管
24、理者，因此，很难想财的管理者，因此，很难想象他们会像自己照看自己的象他们会像自己照看自己的钱财一样的警觉，所以，在钱财一样的警觉，所以，在这类公司的管理中，疏忽和这类公司的管理中，疏忽和浪费总是或多或少地存在。浪费总是或多或少地存在。”Adam Smith 1723-1790“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。新帕尔格雷夫经济学大辞典对新帕尔格雷夫经济学大辞典对的定义：的定义： 道德风险是指从事经济活动的人在最大限度地道德风险是指从事经济活动的人在最大限度地增增进自
25、身效用时做出的不利于他人的行动进自身效用时做出的不利于他人的行动。道德风险存在于下列情况：道德风险存在于下列情况： 由于不确定性和不完备的合同使得负有责任的经由于不确定性和不完备的合同使得负有责任的经济行为者不承担全部的损失（或利益），因而他们不济行为者不承担全部的损失（或利益），因而他们不承受他们行动的全部后果，同样地，也不享有行动的承受他们行动的全部后果，同样地，也不享有行动的所有好处。所有好处。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。约瑟夫约瑟夫 斯蒂格利茨与道德
26、风险理论：斯蒂格利茨与道德风险理论： 美国斯坦福、美国斯坦福、哥伦比亚等大学的经济学哥伦比亚等大学的经济学教授，教授，2001年诺贝尔经济学年诺贝尔经济学奖得主，其主要成就在于奖得主，其主要成就在于“对非对称信息条件下的市场理论对非对称信息条件下的市场理论”做出了奠做出了奠基性的贡献。基性的贡献。 1976 1976年与罗斯查尔德合作发表了著名论文年与罗斯查尔德合作发表了著名论文“竞争性保险市场的均衡：竞争性保险市场的均衡：论不完备信息经济学论不完备信息经济学”，相继发表过，相继发表过7070多篇论文，对不完全信息条件下多篇论文，对不完全信息条件下产品市场、资本市场和保险市场中的经济行为进行了
27、深入分析。产品市场、资本市场和保险市场中的经济行为进行了深入分析。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。在不完备信息条件下，道德风险是普遍存在的；在不完备信息条件下，道德风险是普遍存在的；在不完备信息条件下，市场将只存在在不完备信息条件下，市场将只存在“分离均衡分离均衡”；具有不完备信息的竞争性市场可能没有均衡，即使出具有不完备信息的竞争性市场可能没有均衡，即使出现均衡，也将可能不是帕累托最优。因此，不完备信息条现均衡，也将可能不是帕累托最优。因此，不完备信息条件下的
28、市场难以出现高经济效率；件下的市场难以出现高经济效率；针对不完备信息的情况，委托人可以通过信息甑别来针对不完备信息的情况，委托人可以通过信息甑别来达到有效的市场均衡。达到有效的市场均衡。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。上海仟村百货的上海仟村百货的“托儿便民服务托儿便民服务”公共财产没人爱惜公共财产没人爱惜企业为何强调企业为何强调“劳动纪律劳动纪律”？利益主体目标的不一致性利益主体目标的不一致性信息的非对称性信息的非对称性“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区
29、）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。医疗保险医疗保险 火灾保险火灾保险 财产保险财产保险 就业保险就业保险 道德风险问题给保险公司带来的不利影响使它改变道德风险问题给保险公司带来的不利影响使它改变了损失发生的概率，使保险公司赔偿率超过预计水平。了损失发生的概率，使保险公司赔偿率超过预计水平。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。 当委托人面临信息不对称时，代理人往往可以选择道德当委
30、托人面临信息不对称时，代理人往往可以选择道德风险行动。风险行动。逆向选择发生在签定委托逆向选择发生在签定委托代理合同前，而道德代理合同前，而道德风险则发生在签定委托风险则发生在签定委托代理合同后。代理合同后。与逆向选择一样，产与逆向选择一样，产生道德风险的主要原因在于代理人拥有私人信息。在签订委生道德风险的主要原因在于代理人拥有私人信息。在签订委托代理合同后，代理人利用自身拥有而不被委托人观察到的托代理合同后，代理人利用自身拥有而不被委托人观察到的私人信息，改变签订合同前的行为模式，从中获取更大的预私人信息，改变签订合同前的行为模式，从中获取更大的预期收益。这一过程将会损害委托人的利益。期收益
31、。这一过程将会损害委托人的利益。签订委托代理合同前后的行为模式不同导致了道德风险。签订委托代理合同前后的行为模式不同导致了道德风险。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。P设计合约A要么接受要么拒绝A提供不可证实的努力自然起作用结果与支付图图39道德风险博弈的顺序道德风险博弈的顺序P为委托人，为委托人，A为代理人，为代理人，P与与A签订的委托代理签订的委托代理合同需避免道德风险的产生。合同需避免道德风险的产生。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为
32、指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。 假设某厂商产品仓库价值为假设某厂商产品仓库价值为100,000，厂商采取防火措，厂商采取防火措施的成本为施的成本为50。采取防火措施后小心谨慎，发生火灾概率。采取防火措施后小心谨慎，发生火灾概率为为0.005；没有防火措施且疏于防范，发生火灾概率为；没有防火措施且疏于防范，发生火灾概率为0.008。又假设保险公司以预期火灾损失又假设保险公司以预期火灾损失100,0000.005=500作为保险费用出售保险单。在这种环境下，如果厂商向保险作为保险费用出售保险单。在这种环境下，如果厂商向保
33、险公司投保后，就可能不会有动力继续执行防火措施，并可能公司投保后，就可能不会有动力继续执行防火措施，并可能疏于防范，结果，发生火灾的概率从疏于防范，结果，发生火灾的概率从0.005上升到上升到0.008，保，保险公司的实际预期损失为险公司的实际预期损失为100,0000.008=800 结果，每出售一张保险单平均会损失结果，每出售一张保险单平均会损失300。因此，这。因此，这种保险单设计对保险公司来说是不可行的。种保险单设计对保险公司来说是不可行的。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群
34、众性治安防控工程”。 假设消费者收入为假设消费者收入为W，出现意外时，损失为，出现意外时，损失为d，正常，正常出现意外的概率为出现意外的概率为p。消费者可以通过投保来使自己出现。消费者可以通过投保来使自己出现意外时得到保障。意外时得到保障。 又假设保险公司以预期的损失又假设保险公司以预期的损失d pa来收取保险来收取保险费，使消费者得到全额赔偿。费，使消费者得到全额赔偿。 这时，消费者由于道德风险的存在，其出现意外的这时，消费者由于道德风险的存在，其出现意外的概率从概率从p变为变为q，且，且q p。 如果保险公司按如果保险公司按a来收取保险费的话，将导致损失为来收取保险费的话，将导致损失为d
35、（qp），保险公司无法长期生存。），保险公司无法长期生存。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。个人财产保险的道德风险个人财产保险的道德风险 假设你现在有一部彩色电视机，市场价值为假设你现在有一部彩色电视机，市场价值为3000元。你到保险公司元。你到保险公司投保家庭财产险，保险公司规定凡家用电器投保后当年购买的赔付率为投保家庭财产险，保险公司规定凡家用电器投保后当年购买的赔付率为95%，次年以上为，次年以上为90%。假设电视机有毛病后正常维修成本为。假设电视机有毛病后
36、正常维修成本为150元，元，C为分摊到电视机上的保险成本，而你对新电视机的福利评价为为分摊到电视机上的保险成本，而你对新电视机的福利评价为200元。假元。假设这部电视机使用两年后损坏了，你面临下列选择：设这部电视机使用两年后损坏了，你面临下列选择： 电视机不被偷而拿去维修的预期福利收益为：电视机不被偷而拿去维修的预期福利收益为： 3000150XC=2850XC （X为折旧费用）为折旧费用） 电视机不拿去维修而被偷窃的预期福利收益为：电视机不拿去维修而被偷窃的预期福利收益为：300090%200300C=2600C 当折旧费用当折旧费用X小于小于250元时，你选择维修电视；当折旧费用元时，你选
37、择维修电视；当折旧费用X大于大于250元时，你会有动力让小偷将电视偷走。元时，你会有动力让小偷将电视偷走。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。假设张三有财产假设张三有财产10万元，效用函数为万元，效用函数为U（w）ln（w），其中包括），其中包括一辆价值一辆价值2万元的汽车，该汽车有万元的汽车，该汽车有0.25的概率被盗，的概率被盗，0.75的概率不被的概率不被盗。在这种情况下，张三有两种选择规避汽车被盗的风险，一是选盗。在这种情况下，张三有两种选择规避汽车被盗的风
38、险，一是选择向保险公司投保（保险的价格是择向保险公司投保（保险的价格是5200元，其中元，其中5000元为预期损失，元为预期损失，200元为管理费），二是选择购买防盗锁降低被盗概率（需费用元为管理费），二是选择购买防盗锁降低被盗概率（需费用1950元，汽车被盗概率从元，汽车被盗概率从0.25下降到下降到0.15），试分析张三应如何决），试分析张三应如何决策。策。由张三的两种规避风险的方式可以组合成四种决策组合。由张三的两种规避风险的方式可以组合成四种决策组合。（1）不投保，不买锁。不投保，不买锁。预期效用为预期效用为0.75ln（100000）0.25 ln（80000）11.4571（2）不
39、投保，买锁。不投保，买锁。预期效用为预期效用为0.85ln（1000001950）0.15 ln（800001950）11.4590（3）投保，买锁。投保，买锁。预期效用为预期效用为ln（100000-5200-1950）11.4387 保险公司的预期收益为保险公司的预期收益为52000.15200002000（4）投保，不买锁。投保，不买锁。预期效用为预期效用为ln（100000-5200）11.4595 保险公司的预期收益为保险公司的预期收益为52000.2520000200“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安
40、全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。 张三投保后将没有动力安装防盗保险装置，并且可能提张三投保后将没有动力安装防盗保险装置，并且可能提高被盗可能性。高被盗可能性。 如果张三因为投保而产生麻痹心，使被盗概率从如果张三因为投保而产生麻痹心，使被盗概率从0.25提提高到高到0.35，此时张三从保险所获的预期效用为，此时张三从保险所获的预期效用为ln（100000-5200）11.4595 虽然预期效用与提高警惕时相同，但是，放松警惕可给虽然预期效用与提高警惕时相同，但是，放松警惕可给他带来清闲的福利，所以实际上提高了张三的总体效用他带来清闲的福利，所以实际上提高了张三的总体效用水平，他
41、将理性的选择放松警惕。水平，他将理性的选择放松警惕。 保险公司的预期收益下降为保险公司的预期收益下降为52000.35200001800 可见，张三在没投保时，将理性购买防盗锁。而投保后可见，张三在没投保时，将理性购买防盗锁。而投保后将不会安装防盗锁，并放松警惕性，这一道德风险将使将不会安装防盗锁，并放松警惕性，这一道德风险将使保险公司受损。保险公司受损。保险公司如何让用保险公司如何让用户在投保后还能买户在投保后还能买锁，实现激励相容锁，实现激励相容？“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“
42、群众性治安防控工程”。金融机构从业人员的道德风险金融机构从业人员的道德风险 A公司向公司向B银行（一个地区支行）申请贷款银行（一个地区支行）申请贷款900万元，万元，但但B支行的贷款审批权最高只有支行的贷款审批权最高只有300万元。信贷人员在收万元。信贷人员在收取贿赂后，授意取贿赂后，授意A公司找了另外两家公司公司找了另外两家公司C和和D，三家公，三家公司各从司各从B银行贷款银行贷款300万元。然后，将万元。然后，将C、D两家公司贷的两家公司贷的600万元再转给万元再转给A公司。公司。 后来，后来，A公司倒闭，导致公司倒闭，导致900万元贷款无法偿还。万元贷款无法偿还。“雪亮工程是以区（县）、
43、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。大型跨国公司经营者的道德风险大型跨国公司经营者的道德风险 美国第二大长途电话公司美国第二大长途电话公司世通公司在一年多的世通公司在一年多的时间内，虚报利润达时间内，虚报利润达38亿美元亿美元 世界最大的复印机生产商世界最大的复印机生产商美国施乐公司在美国施乐公司在5年中年中虚报收入达虚报收入达14亿美元亿美元主要原因之一：股票期权主要原因之一：股票期权 公司经营者通过虚假的财务报告，拉动公司的股票公司经营者通过虚假的财务报告，拉动公司的股票价格，在股票价
44、格大幅提升后，就卖出自己拥有的期权，价格，在股票价格大幅提升后，就卖出自己拥有的期权，从而获取暴利。从而获取暴利。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。国有企业经理人的道德风险国有企业经理人的道德风险在职消费在职消费资源外流资源外流滥用权力滥用权力规避风险规避风险“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区
45、）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。为何中小企业贷款很困难？为何中小企业贷款很困难？逆向选择逆向选择道德风险道德风险“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。指在长期的经济交往过程中，交易双方彼此指在长期的经济交往过程中，
46、交易双方彼此掌握的、掌握的、控制对方和克制自己控制对方和克制自己的机制。在现代市场经济中，的机制。在现代市场经济中，信任机制的惩罚措施是有效地降低道德风险的方式。信任机制的惩罚措施是有效地降低道德风险的方式。大多在信息不对称的情况下，分大多在信息不对称的情况下，分担风险也是有效地降低道德风险的方式。担风险也是有效地降低道德风险的方式。大多长期合同有助于市场交易双方建立大多长期合同有助于市场交易双方建立起较强的相互约束的机制。长期合同机制与声誉密切相关，起较强的相互约束的机制。长期合同机制与声誉密切相关，建立声誉需要耗费大量成本，从而加大了道德风险的机会建立声誉需要耗费大量成本，从而加大了道德风
47、险的机会成本。成本。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。逆向选择和道德风险在现实环境中是普遍存在的逆向选择和道德风险在现实环境中是普遍存在的逆向选择和道德风险能通过一定的机制得到解决逆向选择和道德风险能通过一定的机制得到解决每一种机制和制度都存在缺陷和漏洞每一种机制和制度都存在缺陷和漏洞通过在市场中进行长期的多轮博弈，委托人和代通过在市场中进行长期的多轮博弈，委托人和代理人能够找到有效降低逆向选择和道德风险的解决方理人能够找到有效降低逆向选择和道德风险的解决方法，达到均衡。法，达到均衡。“雪亮工程是以区（县）、乡（镇）、村（社区）三级综治中心为指挥平台、以综治信息化为支撑、以网格化管理为基础、以公共安全视频监控联网应用为重点的“群众性治安防控工程”。课堂延伸l观察实践：与二手产品的同学交流或回顾自观察实践：与二手产品的同学交流或回顾自己的二手产品购买经历，总结该二手市场的己的二手产品购买经历，总结该二手市场的价格规律和购买体会，总结其与课堂所讨论价格规律和购买体会，总结其与课堂所讨论的二手汽车市场逆向选择现象的异同。的二手汽车市场逆向选择现象的异同。