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认股权证的 价值认股权证的价值上限认股权证的价值下限认股权证实际价值线一股普通股的价值权证价格=$3 1/8实际股价$12 1/8执行价格$13.5085图23-1 返回 GR公司价值 700美元 600美元 每股白金价格 $2100 $1800 2100 1800 $4200 $3600 $0 $1800 2100 18002100 0 $4200 $3600 $2000 $1800 2000 18002000 0 $6000 $3600返回 执行价格 （23-3） 执行价格 （23-4） # 公司净价值 #+#w #*（ 执行价格）（由执行一份看涨期权所获取的收益） （23-5） 返回可转换债券的最低价值高于转换价值 低于转换价值可转换债券的价值底限纯粹债券价值转换价值=转换比率纯粹债券价值 纯粹债券价值股票价格图23-2 既定利率下的可转换债券 （转债）价值和普通股价值 返回可转换债券 价值纯粹债券价值转换价值=转换比率纯粹债券价值 纯粹债券价值股票价格图23-3可转换债券价值与股票价值（给定利率水平） 高于转换价值 低于转换价值 可转换债券价格底部价值底部价值返回