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1、价值连城的精确短线交易技术蝶形形态分析 二十世纪前叶美国形态技术分析的先驱 H.M.Gartley 早在 1935 年就已推出震撼投资界的形 态分析力作股市利润(“Profits in the Stock Market”)，以每本 1,500 美元的天价限量售出1,000 册，以当时正处于经济大萧条时期美国的购买力，这本书可以买到三辆全新的福特汽 车！全书厚达 700 多页，其最为精华的部分出现在第 222 页，这就是被誉为具备最佳时间与 价格形态的短线交易技术 Gartley“222”！该项技术原理其实相当简单，以一个上升的“222”形态为例，首先价格出现一轮回升(由X 点升至 A 点)，然
2、后展开由 A、B、C、D 四点所组成的回调，结构上必须满足这样的比率： AD=(0.618)AX，D=B+C-A，如此一来便构成完美的 Gartley222价格形态，可以在 D 点买 进，分享短期的突破性上升。 近日沪深 股市 不乏类似 的经 典范例，其中凤 凰 股 份 (600679) 的 “222” 形态 竟 然 精 确 到 完 美 无暇(D 点的最 低 价 竟然一 分 不差！)，随后的 大 幅飚升更令 人叹为观止。Gartley 基本价格形态之一、二H.M.Gartley 的经典价格形态自 1935 年面世至今逾六十载仍历久常新，其极其看重价格与时 间同时呈现和谐比例的价格形态内涵每时每
3、刻都在投资市场上重复演绎着，并且不断被后继 者发展创新，但基本结构一直未变。著名的“蝴蝶转向”形态就是由知名的技术分析专家 Larry Pesavento 在数十年投资生涯中将 Gartley“222”形态发挥得淋漓尽致的硕果，我们将结合沪深 股市个股的实际走势，对 Gartley 最著名的十种基本价格形态逐一倾力推介，务求与投资者 分享经典形态分析的精华。Gartley 基本价格形态一是由 A、B、C、D 四点所构成的之字型结构所体现(Gartley 基本价 格形态二结构相同，方向相反)，其中 AB 线与 CD 线在 60%的情况下无论是价格升幅还是 所运行时间均趋于相等，同时 BC 线回调
4、 AB 线升幅的 0.618 至 0.786 之间，当 AB 线升势 较为强劲的情况下，BC 线可能仅回调 AB 线的 0.382，另外，在 40%的情况下，当 CD 线运 行期间若出现跳空缺口或很宽的价格波幅时，可以预期 CD 线的升幅将相当于 AB 线的 1.27或 1.618。如图所示的联华合纤(600617)在 5 月 10 日至 5 月 28 日的走势就是一个 Gartley 基本价 格形态二 的 标准 范 例，AB 与 CD 线 波 幅 分 别 为1.86 元与1.87 元， 运行 时间 均为 6 日， BC 线 反 弹 AB 线 的 0.72， 随后 的 低 开 高 走 表 现
5、令人 鼓 舞。 Gartley 基本价格形态之三、四H.M.Gartley 基本价格形态之三、四就是最著名的 Gartley“222” 上升与下跌形态，因其 出现在股市利润一书中的第 222 页而得名，Gartley 用了最多的篇幅来详细描述这一形 态，由于“222”形态总是在价格趋势见顶或见底之后才出现，因此追随它的投资者不必冒险 去逃顶或抄底！而且同样由 X、A、B、C、D 五个点构成的价格形态包含 AB=CD 的条件， 使得投资者能够事先计算出相应的获利(A 点之上)与止损位置(X 点)，这一点对于从事短线 交易尤其重要，即市分时走势中的“222”形态广泛应用于期货与外汇市场。 以一个上
6、升的“222”形态为例，AD 线回调 XA 线的幅度，有 75%的机会介乎 0.618 与 0.786之 间， 另 有 25%的 机会 回调 幅 度 为 0.382、0.5 或 0.707， 期 间 的 AB 线 与 CD 线 应 当 趋 于 相 等，BC 线 通 常 反 弹 AB 线 的0.618或0.786，若AB 线 下跌趋势较为强劲则 BC 线反弹幅度可能只有 0.382。另外，XA 线与 AD 线所运行的时间也应存在和谐的比例，例如，若 XA 线需要 17 天的话，则 AD 线可能需要 11 天左右，这样在运 行时间方面两段走势的比率为 1：0.618。在不常见的情况下，上升“222
7、”形态有可能出现失 败走势，只要形态的起点 X 被击穿，则可以预期 AD 线的走势将至少会持续到相当于 XA 线幅度的 1.27 或 1.618，止损之后可以立即反手沽空。 例图所示为华一投资(0667)近期的周线图走势，图中出现典型的 Gartley“222” 上升形态(基 本价格形态三)。Gartley 基本价格形态之五、六H.M.Gartley 基本价格形态之五、六属于在能够事先确认市场运行趋势的前提下，捕捉(上升 趋势中的)回调低点买进或(下跌趋势中的)反弹高点卖出的短线波动交易形态，这两种价格形 态都由 X、1 和 A 三个点所组成，其中由 X 点至 A 点所需时间介乎于 5 至 1
8、3 天之间(以下均以日线图为例)，在极罕见的情形下也会出现 21 天的运行时间，这些运行时间都属于Fibonacci 数列的数字，同时在 1 点至 A 点之间不能出现明显的波动形态(否则就变成了 Gartley“222”的价格形态)，1A 线通常回调 XA 线的 0.618 或 0.786，如果从 X 点至 1 点价格 走势相当凌厉的话(仅需 3 到 5 天即完成)，则 1A 的回调幅度可能只有 0.382。只要从 1 点至A 点的运行时间不超过 8 天，则可以预期在 0.618 或 0.786(强势则为 0.382)的回调位置将会 出现反方向的戏剧性走势！投资者所冒受的风险为 A 点与 X
9、点之间的价格差，而赢利的空 间为短时间内迅速突破 1 点的快速波幅！由于 Gartley 在介绍基本价格形态的时候并没有同时说明如何事先确认趋势，使得孤立 运用这类价格形态的风险徒增！根据我们的实际使用经验，目前在技术分析中经常用到的平 滑异同移动平均线 MACD 或抛物线转向 Parabolic 在确认市场运行趋势方面作用显著：当价 格经过充分下跌且 MACD 开始进入上升状态(快线位于慢线之上)，投资者就可以在价格第 一轮冲高回落之际应用 Gartley 基本 价格形态之 五 ( 反之 则 应用 之 六 ) 在 0.618 或0.786 的 回调 位 置 建 仓，分享随 后的快速上 升！
10、如图为所示 沧 州 大 化 (600230) 的应 用 示 意 图。 Gartley 基本价格形态之七、八H.M.Gartley 基本价格形态之七、八属于一种价格走势出现延伸(击穿低点或突破高点) 之后趋势发生逆转(调头回升或调头下跌)的短期价格波动形态，以属于见底回升的价格形态 之七为例，该形态由 X、1、A 三个点构成，其中由 X 点至 A 点所需时间介乎于 5 至 13 天(均为 Fibonacci 数字)，也有少数情形为 21 天，假如 1A 线等于 XA 线幅度的 1.27 或 1.618 的话， 则可以预期价格将在 A 点见底回升，从 1 点至 A 点的长度就是反弹可能出现的幅度。
11、如果 所进行的是期货交易或股票当日回转交易的话，则这种短线形态不容忽视，因为 X 点通常 就是当天 的 开 盘 价 格 ， 为短 线 炒 家 提 供 了 一个 捕捉即 日 买 进 或 卖 出 的 良 机。 例 图 所 示 为 陆 家 嘴 (600663) 的价格形 态 应用 示 意图。 Gartley 基本价格形态之九、十H.M.G artley 基 本 格形态之 九、十属于 较为少见但 又十分容易 辨认的短期 转向形态， 以见顶转向 的形态之九 为例，形态 是由三个逐 渐抬高的顶 点所组成，其中 A2 线与 1A 线、C3 线与 2C 线无论是波幅还是运行时间均呈现 1.27 或 1.618 的和谐比 例关系，而且整个形态过程中不能出现跳空的缺口(否则还需要进一步的形态确认)，在正常 的价格波动情况下，1A 线和 2C 线通常回吐上一段波幅的 0.618 或 0.786。 虽然这类基本价格形态较为少见，但近期上证综合指数就曾出现过属于形态之九的见顶形态(如图所示)，为指数形成中期顶部提供强有力的技术依据。欢迎光临 MACD 股票技术分析俱乐部