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1、 外贸型小微企业融资模式创新研究 张 殷 李艳会 【 内容摘要 】 小微企业是国家创新的源泉 ， 也是推动国家经济持续增长的动力所在 ， 然而小微企业具有高风险性的特质 ， 提高了 资本进入的门槛 。 很多学者经过研究认为 ， 要想从根本上解决融资难的问题 ， 只能完善当前的金融体系 ， 给予中小 企业更多的便利 ， 降低融资成本 ， 增强活力 ， 但是通过改变金融体系需要很长的一段时间才能完成 。 本文研 究如何 利用已有的条件 ， 整合资源 ， 通过金融创新快速缓解小微企业融资难的问题 。 【 关键词 】 外贸企业 ； 小微企业 ； 融资模式 【 作者简介 】 张殷 （ 1991 ） ，
2、男 ， 广东深圳人 ； 广东财经大学金融学硕士研究生 ； 研究方向 ： 金融政策 李艳会 （ 1991 ） ， 女 ， 河北保定人 ； 广东外语外贸大学硕士研究生 由于当前小微企业融资难 问题十分严重 ，民 间高利率借 贷问题频出，小微企业融资成本 高和融资过程操作不规范严 重阻碍了其正 常发展 。 国务院在 2014 年底发布了 关于扶 持小型微型企 业健康发展的意见 ，从 税收 、 资金 、 产业园和 信息互联互通等方面帮助小微 企业降低成本 ，鼓 励各地政府 成立扶植基金，同 时让大企业带动小企业 ，使 得行业内联动 发展 。 2016 年 7 月， “十三五 ”国家科技创新规划 中也提
3、 出，要成立多种基金以扶植小微企业的发展 。 一 、 小微企业传统融资模式分析 企业的融资一般分为内源融 资和外源融资 ，对 于小微企 业来说主要是内 源融资 ，达 到了百分之六 十，外 源融资占百 分之四十，这也侧面反映出小 微企业的融资难问题 。 小微企 业取得外部资金的方式主要有 从传统的金融机构如银行 、 信 用社等途径和从 高利率非正规的民间借贷的方式或者是熟 人拆借，后者不仅 贷款期 短，成 本高且稳定性也不能得到保 障 。 对比大型 企 业，其 外部融资主要是发行债券和银行贷 款，贷款期长短可 以选 择，成 本 低，且 稳定性也 高，能 较好地 保证企业的正 常运营 。 由于小微
4、企业的资质一般较差且体 量小，所以基本不可能在债券 市场发行债券 。 小微企业从银 行融资也与大型企业不同 ，由于 银行对于风险的把控较其他 金融机构更严格，在 贷款前一般会先对企业的经营情况 、 财 务等方面进行调 查，而 小微企业一般处于快速发展阶段 ，财 务状况一般较差，所以银行会因 为风险把控的原因相应调低 贷款额度，上浮利 率，且 由于信息不对称银行在贷款前要做 大量的尽职调查，增加了银行 的成 本，每 笔放款额度也较 低， 利润微薄，银行也会适当控制此类贷款的总量 。 在降低信息不对称的问题上 ，现 有的解决方式是加入信 用担保，主要的作用是降低银行 等传统金融机构贷款的不良 率与
5、增加小微 企业融资的成功率和贷款额度 。 现有银行贷 款 的对象一般是信用达到 2A 或者 3A 的企业，只有 20% 的授 信对象是信用较差的企业 ，然而 小微企业的信用等级一般集 中在 3B 甚至更低的水 平，这 部分企业想获得银行的投 资是 相对较难的 。 通过担保公司为 信用不达标的企业增信 ，使 得 这类小微企业能顺利得到银行的贷款 。 22 二 、 外贸型小微企业融资模式的创新 （ 一 ） 改变现有运营 模式 。 随着国人的消费能力日渐加 强，进口竞争的方 式也越来越多元化 ，仅 仅凭借进口到优质 的产品或者提供优质的配送服 务已经不能满足现有的竞争 ， 许多国内进口商 使用赊销的
6、方式来为下游的国内批发商供 货，但是使用赊销的方式就会 出现占款的问题 。 同时又会面 临款项无法收 回的问题 。 现行国内进口商提前收回应收账 款的方法一般是在银行或者保 理公司办理保理业务 ，但 是最 大的问题是并不是所有的应收 账款都可以办理保理业务 ，只 有下游的国内批 发商具备优质的信用时银行和保理公司才 会为其办理保理业务，但是小微 外贸企业的下游一般是一些 信用资质较 差的小微企业 ，甚 至有些只是一些小型电商公 司，这时国内进口商就只能等到 账期满后才能全额或部分收 回款项，资金占用问题严重，难 以将企业做大做 强，制 约了这 类企业的长期发展 。 想要改变这种 现况只能通过外
7、部增信的方式来提高下 游企业的信用 资质以满足银行或保理公司的要求 。 银行和 保理公司惜贷的主要原因是信 息不对称 ，只 要做到物流仓储 信息的互联互通，这样就可以大 大提高申请保理业务的成功 率 。 现在一般的国内批发企业 先垫资将货物从国外买入 ，通 关后先运到自己的仓库或者是 有合作关系的仓库 ，然 后发货 给下游国内批发商 。 最新提出的运 营概念是将国内进口商的仓储数据和海 关数据联通起来打造一套完整 的物联网信息系统 ，因 为每一 笔进口商品海关都有记录 ，只有 当进口商的货物信息和海关 的进口货物信息一致时才能证 明这一批货物的来源 ，最 关键 的是下游国内批发企业不能将 货物
8、提走 ，只 能缴纳仓储费用 给国内进口商代 为储存 ，发 货也只能从这个仓库发出 ，每 次 发货都有详细的 电子记录 ，保 证了人货分 离，相 当于下游批 发商将货物质押给了国内进口 企业 ，通 过这样的方法来得知 下游企业的销售情况确定还款 能力 ，且 剩余的货物掌握在进 口商的仓库里，进一步保证了 还款能力 。 有了这些数据以后 就能更容易地找到担保公司或 者是保险公司 ，为 其进行担保 增信，经过增信后能使得更多企 业的应收货款可以通过银行 D 1 J ， 6 2 J ， 14 3 J ， 7 或者保理公司办理保理业务 ，减少企业的账期，盘活资金 。 （ 二 ） 互联网金融融资 模式的创
9、新 。 小微企业比较常规 利用互联网金融进行融资的 模式一般是 ，利 用 P2P 向个人投 资者进行融资或者是通过互联 网小贷平台获取 资金 ，前 者是 投资者通过平台直接将钱投资 给小微企业 ，这 样不但产生了 平台费用，且这 类投资者一般要求较高的收益和较短期限 ， 这对小微企业的融资成本和资 金来源的稳定性造成影响 ，后 者由于政策规定借出的资金中有一定的比例必须是自有资 金，所以在资金有限的情况 下对企业的资质要求比较严 格，且 为了 “小额分散 ”的策略使得每个企业获得融资额度也有限 。 造成上述种种 不利于小微企业融资的原因都是信息不 对称，如果能通过 一种模式能适当降低信息不对称
10、 ，就 能降 低融资的成本，延长融资的 时间和增加融资的额度 。 现在许 多电商平台都成立了自己的金融服务平 台，如 蚂蚁金 服，成 立 自己的金融服务平台主要是为了促进消费者提前消费从而增 加收入的消费型贷款 。 还有另外一个重要的作用是帮助平台 上的商户及时收回货款的小额贷 款，因 为从货物的发货到消 费者确认支付，最 后平台将钱转给商户期间一般有一个月左 右的时间，由于电商平台掌 握商家的订单数 据，且 资金是先流 入平台，然后平台就自动用 货款抵扣贷款金 额，整 个贷款风险 非常小，所以平台的放款速度极快和收取的利息费用较低 。 对于进口企业的下游国内批 发商 ，其 中有许多都与电商
11、平台合作，销售其商品，电商平 台既有批发商的交易信息 ，又 控制着其资金的流入 。 进口企业可以与电商平台进行合作 ， 将下游国内批发商的赊销款项 提前收回 ，同 样是利用进口企 业为批发商存储货物和发货 ，批 发商交纳存储费和发货的邮 费的合作模式，批发商将仓库的 仓储信息与电商平台的销售 信息相互打通，电商平台此时就 可以利用其旗下金服借出一 笔资金给国内批发商用于偿还 赊销进口企业的货款 ，由 于国 内批发商的货物质押在进口企 业 ，通 过电商平台卖出的产品 款项先回到平台 偿还其贷款 ，批 发商货和钱都不经手 ，可 以 有效防止批发 商的跑路以及 拖欠还款的行为 。 在减少了信 息不对
12、称的情况 下，使 用资金的成本就可以降低 ，使 得本来 信用较低不满足贷款要求的小 微企业可以获得贷款 ，符 合资 质的小微企业可以近一步提高借款金额 。 （ 三 ） 关税保函的创新 。 国内进口厂商在国外采购商品 后，要通过海关 的检 查，缴 税后才能进入国内市场 。 现在的 海关一般只认 现金保证金和银行关税保函 。 一般对于资质 较差的国内进口商应该先缴纳 关税后货物才能通行 ，这 种情 况下就会产生资 金的占用 ，且 延误了货物过关的时间 ，进 而 延误交货给下游国内批发企 业 ，最 后影响回款速度 。 只有对 于信用比较好的国内进口企业 可以向银行开具关税保函 ，做 到货物先通关然后
13、再缴纳关 税 ，加 快货物通关速度 。 但是能 有资格开具关税保函的一般 是 AA 级 别，或 者是 A 级别的公 司，小微企业一般的 评级为 B 或者是 C、 ，这 类企业如果通 过增外部增信很难开具关税 保函 。 为了解决关税占款问题 ， 2017 年 8 月 4 日在淄博开 出了首张 “银关保 ”。 “银关保 ”就 是专门针对资质不足的企业所 开具的关税保函 ，实 质就是在 贷款环节增加了保险公司 ，对 其缴税起到担保作用 。 在企业 违约拖欠了海关关税的情况下 ，银 行会先垫付资金给海 关缴 纳企业拖欠 海关的关税 ，然 后由保险公司担保进口公司还 款，银行事后向保险公司追偿 。 一般
14、情况下进口企业不会违 约拖欠海关关税，因 为一旦有拖欠记 录，海 关会对该公司做 降级处理，在等级降低的情况 下，企 业不但以后难以申请 “银 关保 ”只能先垫付现金保证金 ，且 进口的货物会成为海关检 查的重点对象，安 排检查货物的顺序调后 ，使 得通关时间大 幅延长，进一步降 低了企业的资金使用效率 ，在 这么大的违 约成本下，除非进 口公司有巨大的财务问题 ，否 则由于违约 的成本 对 今 后 的 营 业 效 率 影 响 巨 大 ，企 业 不 会 轻 易 违 约 。 “银关保 ”这种金融创新产品的风险相对较小 ，且 增加了银 行，保险，海关和企业四方的效用 。 虽然 “银关保 ”产品有上
15、述种种优 势，但 不可避免的是有 两家金融机构介入了整个过关 流程 ，换 句话说企业缴纳了两 次费用，第一次是 保险公司的担保费用 ，第 二次是银行开具 保函的费用 。 某保险公 司准备推出的产品是 “关保 ”这种全 新的产品，即保险 公司直接开具关税保函 ，这 种产品不仅节 省了企业的开票 成 本，且 大幅降低了审核时间 ，因 为每经过 一个金融机构都需要风控人员的审批， “关保 ”将本来要应该 由保险公司和 银行处理两次的订单 缩短为一次 。 保险公司 相比银行开具关税保函的优势 是 ，银 行对资金使用的管理要 求比保险公司对资金使用的管 理要求要高 ，这 是由银行的属 性造成的，所以保险
16、公司出具关 税保函比银行出具关税保函 条件更宽松，能覆 盖更多的小微企业 。 “关保 ”费率比 “银关 保 ”低，对 于资质较低的企业可以直接在保险公司内进行担 保后再办理 “关保 ”业 务，节 省审核时 间，进 一步减轻对于资 质更差的小微企业的资金压力 。 三 、 结语 一是金融机构方面应该加 大金融产品的改革力度 ，以 需 求为导向，及时迎合金融创新 要求 ，根 据客户的要 求，协 助新 产品的推出，增 加 融资产品的种类和降低企业融资准入门 槛，创新多元化的担保体系 ，但 是同时要做好相关风控工作 ， 建立科学的管理体系和规范的 业务流程 ，因 为每次的金融创 新都会伴随着 隐性的风险
17、 。 二是要加快专营的小微企业服 务机构，可以是政府经营，也可 以是公司合 营，在 建设专营的 小微企业服务机 构时要注意做到广泛覆盖到大多数类型的 小微企业，而且做到与传统金 融机构要有一定的差异化 。 三 是搭建物流平台，建 立起一个大型的三方物流平台 ，能 够集 中将企业的货物及物流信息进 行汇总 ，能 够协助外贸企业提 供融资服务和商贸服务 ，将单纯 的仓储服务打造成 一个综合 的三方物流管理平台，使之成 为银行和生产 、 供应 、 销售之间 的中介，盘活外贸型小微企业 的资金 。 解决小微企业融资难 的问题，虽然政府 的资金扶持和政策帮助十分有效 ，但 是不 能太过于依赖政府，因为政府的 资金有限且政策的推出需要 经过漫长的周期，只 有通过不断的金融创新 ，才 能不断解决 小微企业融资难的问题 。 【 参考文献 】 阮智洁 基于供 应链融资的企业融资模式梳理与现金流 管理优化研究 经济研究 2014， ： 48 49 罗文盛 ， 王奇飞 供应链生产模式下小微企业融资分析 湖南科技大学学报 （ 社会科学版 ） 2011， ： 71 74 陈建克 小微企 业供应链融资模式优化对策 经营管 理者 2014， ： 201 23