《20220615-大越期货-玉米期货早报.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《20220615-大越期货-玉米期货早报.pdf（30页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、证券代码：839979玉米期货早报玉米期货早报20222022- -0606- -1515投资咨询部投资咨询部1更多投研资料 公众号：mtachn每日观点1.基本面：新冠病毒散点频发，终端市场消费受限；整体供应偏紧；我国已开始从巴西进口玉米；饲用稻谷恢复拍卖对玉米价格形成压力；近日新麦价格有一定程度下滑也对玉米价格形成压力；乌克兰有望恢复从黑海出口粮食；最新公布的农村农业部和USDA数据显示对国内21/22年度和22/23年度玉米供给缺口维持不变，全球供给缺口缩小。生产端：今年种植面积下降，种植成本上升支撑新作价格；春播进度快于同期，近期天气总体利于春、夏玉米播种及发育；秋粮旧作秋粮旧作玉米收
2、购玉米收购共共23312331亿斤，较去年同比增长亿斤，较去年同比增长20.15%20.15%，为，为391391亿斤。亿斤。贸易端：秋粮饲用稻谷拍卖或利空玉米，东北地区贸易商余粮库存低，挺价出货；冬小麦腾库刺激出库，近期供应偏紧，华北地区贸易商出货节奏平缓；华中地区企业出货积极；西南地区报价较为坚挺；华南地区高成本支撑价格，购销清淡；东北地区港口贸易商收购谨慎，价格持续下跌，发运南港继续倒挂，价格微降；华南地区报价稳定；目前腾库于冬小麦已对玉米价格产生压力；4月进口玉米为221万吨，环比减少8.3%，同比增19.46%。加工端：东北多数深加工企业按需补库，部分有补库需求；华北深加工企业提价收
3、购；华中地区企业整体按需采购，高价抑制需求；西南地区饲料企业观望为主，动态补库；华南地区饲料企业维持刚需，按需补库，部分采用替代品；近期仔猪补栏需求减弱；偏空偏空。2.基差：6月14日，现货报价2830元/吨，09合约基差为-48元/吨，现货贴水期货。偏空偏空。3.库存：截止6月08日，加工企业玉米库存总量534.7万吨，较上周减少5.8%；6月03日，北方港口库存报362.5万吨，周环降1.60%；6月03日，广东港口玉米库存报130.2万吨，周环比增5.94%。偏空偏空。4.盘面：MA20向下，09合约期货价收于MA20下方。偏空偏空。5.主力持仓：主力持仓净多，多减。偏多偏多。6.预期：
4、现货市场供给受新麦上市、饲用稻谷恢复拍卖影响而偏宽；但深加工需求逐渐恢复且深加工库存已从高位回落；短期内供需博弈。鲅鱼圈现货价为2830元/吨，价格继续下跌空间有限。建议在2873-3003区间操作。2更多投研资料 公众号：mtachn每日观点3利多：利多：深加工企业补库意愿随库存减少而增强；化肥供给偏紧；小麦整体高价支撑玉米价位；产区高价受成本支撑，贸易商余粮不多，纷纷挺价。利空：利空：饲用稻谷再度恢复拍卖，替代作用变强；冬小麦上市范围扩大，小麦近日降价；生猪供给过量，饲料需求疲软；受乌克兰有望恢复从黑海出口影响，国际玉米价格或下调；CBOT玉米价格受抛售影响而下跌。主要逻辑：主要逻辑：高价
5、抑制补库加工端按需补库；新麦价格较低将加强对玉米的替代效应，使玉米价格有下滑压力；玉米期货价格已逼近现货价，持续降价空间缩小。主要风险点：主要风险点：贸易挺价情绪、深加工库存消耗情况，新麦价格贸易挺价情绪、深加工库存消耗情况，新麦价格。更多投研资料 公众号：mtachn一、玉米行情概览表表.1 .1 行情概览行情概览4类别类别指标指标现值现值前值前值涨跌涨跌涨跌幅涨跌幅类别类别指标指标现值现值前值前值涨跌涨跌涨跌幅涨跌幅01合约01合约291829182907290711110.000.00鲅鱼圈港鲅鱼圈港28302830283028300 00.0000.00003合约03合约2920292
6、02910291010100.000.00锦州港锦州港28502850285028500 00.0000.00005合约05合约29522952294429448 80.000.00南港市场价南港市场价蛇口港蛇口港2880288029002900-20-20-0.007-0.00707合约07合约2837283728392839-2-20.000.00南通港南通港29202920292029200 00.0000.00009合约09合约28882888288628862 20.000.00宁波港宁波港29502950295029500 00.0000.00011合约11合约2909290928
7、98289811110.000.00钦州港钦州港29202920292029200 00.0000.0000101-78-78-67-67-11-110.160.16漳州港漳州港29602960296029600 00.0000.0000303-80-80-70-70-10-100.140.14大连港大连港28402840284028400 00.0000.0000505-112-112-104-104-8-80.080.08注册仓单数注册仓单数大商所大商所151381151381147457147457392439240.0270.02707073 31 12 22.002.000909-4
8、8-48-46-46-2-20.040.041111-69-69-58-58-11-110.190.191-31-3-2-2-3-31 1-0.33-0.331-51-5-34-34-37-373 3-0.08-0.081-71-78181686813130.190.191-91-9303021219 90.430.431-111-119 99 90 00 03-53-5-32-32-34-342 2-0.06-0.063-73-78383717112120.170.173-93-9323224248 80.330.333-113-1111111212-1-1-0.08-0.085-75-71
9、1511510510510100.100.105-95-9646458586 60.100.105-115-1143434646-3-3-0.07-0.077-97-9-51-51-47-47-4-40.090.097-117-11-72-72-59-59-13-130.220.229-119-11-21-21-12-12-9-90.750.75期货收盘价期货收盘价基差基差月间价差月间价差北港平舱价北港平舱价港口市场价港口市场价更多投研资料 公众号：mtachn图图1. 2017-2022年玉米主力期现基差走势年玉米主力期现基差走势5一、玉米行情概览-主力基差-250-200-150-100-
10、500501001502002506月1日7月3日8月2日9月3日10月3日11月2日12月4日1月3日2月4日3月6日4月5日5月7日6月6日7月8日8月7日9月6日10月8日11月7日12月9日1月8日2月7日3月10日4月9日5月11日6月10日7月10日8月11日9月10日10月12日11月11日12月11日1月12日2月11日3月15日4月14日5月14日6月15日7月15日8月16日9月15日10月15日11月16日12月16日1月17日2月16日3月18日4月19日5月19日2018年2019年2020年2021年2022年1700190021002300250027002900
11、31003300基差收盘价大连平舱价更多投研资料 公众号：mtachn图图1. 2021-2022年玉米年玉米7-9，9-11合约价差走势合约价差走势6一、玉米行情概览-部分合约价差-100-500501001502002502月24日3月5日3月16日3月25日4月6日4月15日4月26日5月10日5月19日5月28日6月8日6月18日6月29日7月8日7月19日7月28日8月6日8月17日8月26日9月6日9月15日9月28日10月14日10月25日11月3日11月12日11月23日12月2日12月13日12月22日12月31日1月12日1月21日2月8日2月17日2月28日3月9日3月1
12、8日3月29日4月11日4月20日4月29日5月13日5月24日6月2日6月14日2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月2021年2022年7-9合约价差9-11合约价差更多投研资料 公众号：mtachn图图2. 2018-2022年玉米现价走势年玉米现价走势71600180020002200240026002800300032006月1日7月3日8月1日8月30日9月29日11月2日12月3日1月2日1月31日3月6日4月4日5月7日6月5日7月5日8月5日9月3日10月9日11月6日12月5日1月6日2月11日3月11日4月10日5月12日6月10日7月
13、10日8月10日9月8日10月13日11月11日12月10日1月11日2月8日3月15日4月14日5月14日6月15日7月14日8月12日9月10日10月18日11月16日12月15日1月14日2月17日3月18日4月19日5月19日2018年2019年2020年2021年2022年大连现货价锦州现货价蛇口现货价全国均价二、玉米现货行情-现价走势更多投研资料 公众号：mtachn图图3. 2019-2022年全国深加工企业玉米库存走势年全国深加工企业玉米库存走势8三、玉米基本面-供给深加工库存截止截止6 6月月0808日，加工企业玉米库存总量日，加工企业玉米库存总量534.7534.7万吨，较
14、上周减少万吨，较上周减少5.8%5.8%2002503003504004505005506006507001月1日1月8日1月15日1月22日1月31日2月7日2月15日2月22日3月1日3月8日3月15日3月22日3月29日4月5日4月12日4月20日4月27日5月7日5月14日5月21日5月28日6月4日6月11日6月19日6月28日7月9日7月17日7月26日8月6日8月14日8月23日9月3日9月13日9月24日10月8日10月16日10月25日11月5日11月13日11月22日12月3日12月11日12月20日12月31日1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2019
15、年2020年2021年2022年更多投研资料 公众号：mtachn6 6月月0303日，北方港口库存报日，北方港口库存报362.5362.5万吨，周环降万吨，周环降1.60%1.60%；6 6月月0303日，广东港口玉米库存报日，广东港口玉米库存报130.2130.2万吨，周环比增万吨，周环比增5.94%5.94%。图图4. 2019-2022年北方港口库存走势年北方港口库存走势图图5. 2017-2022年南方港口库存走势年南方港口库存走势9三、玉米基本面-供给港口库存0100200300400500600010203040506070801月4日2月15日3月29日5月10日6月21日8月
16、2日9月13日10月25日12月6日1月17日2月28日4月10日5月22日7月3日8月14日9月25日11月6日12月18日1月29日3月26日5月14日6月25日8月6日9月17日10月29日12月10日1月21日3月4日4月15日5月27日2019年2020年2021年2022年北港下海量（右轴）北港库存0204060801001201401月6日3月10日5月12日7月14日9月15日11月17日1月19日3月23日5月25日7月27日9月28日11月30日2月1日4月5日6月7日8月9日10月11日12月13日3月13日5月22日7月24日9月25日11月27日1月29日4月16日6
17、月25日8月27日11月5日1月7日3月11日5月13日2017年2018年2019年2020年2021年2022年内贸外贸更多投研资料 公众号：mtachn10三、玉米基本面-拍卖统计本周中储粮网共进行本周中储粮网共进行1 1场玉米竞价采购交易场玉米竞价采购交易，计划采购数量计划采购数量41004100吨吨，实际成交数量实际成交数量41004100吨吨，采购采购成交率成交率100100% %，较上周上升较上周上升3838. .7979% %；共进行共进行9 9场玉米竞价销售交易场玉米竞价销售交易，计划销售数量计划销售数量140856140856吨吨，实际成交数量实际成交数量260652606
18、5吨吨，销售成交率销售成交率1818. .5050% %，较上周下降较上周下降3232. .1111% %. .图图6. 本周国储拍卖情况本周国储拍卖情况更多投研资料 公众号：mtachn中国中国4 4月玉米进口量月玉米进口量221221吨，环比减少吨，环比减少8.4%8.4%，同比增，同比增19.4%19.4%图图7. 2017-2021年全国玉米年全国玉米进口走势（万吨）进口走势（万吨）11三、玉米基本面三、玉米基本面- -供给进口供给进口050000010000001500000200000025000003000000350000040000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10
19、月11月12月2017年2018年2019年2020年2021年2022年更多投研资料 公众号：mtachn图图8. 2010-2020年国内玉米播产走势年国内玉米播产走势图图9. 2010-2022年国内玉米供消走势预测年国内玉米供消走势预测125.35.55.75.96.16.36.52010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年34000360003800040000420004400046000玉米播种面积玉米单位产量三、玉米基本面三、玉米基本面- -供给国内播产供消走势供给国内播产供消走势-15-10-505101520
20、2530351月5月9月1月5月9月1月5月9月1月5月9月2月6月10月2月6月10月2月6月10月2月6月10月2月6月10月3月7月11月3月7月11月3月7月11月3月2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年00.10.20.30.40.50.60.70.8国内玉米年度缺口预估国内玉米年度进口预测国内玉米年度库销比预估（左轴）更多投研资料 公众号：mtachn图图10. 2010-2021年美国年度玉米播产走势年美国年度玉米播产走势图图11. 2018-2022年美国玉米月度供消走势预测年美国玉米
21、月度供消走势预测13120130140150160170180020000400006000080000100000120000美国玉米播种面积（千英亩）美国玉米收获面积（千英亩）美国玉米单位产量（右轴：蒲式耳/英亩）三、玉米基本面-供给美国播产供消走势00.20.40.60.811.21.41.61.86月10月2月6月10月2月6月10月2月6月11月3月7月11月3月7月11月3月7月11月3月7月11月3月7月11月4月8月12月4月8月12月4月8月12月4月2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年 20
22、22年-100-80-60-40-20020406080美国玉米年度缺口预估（左轴）美国玉米年度出口预测美国玉米期末库消比预估（右轴）更多投研资料 公众号：mtachn图图10. 2010-2021年阿根廷年度玉米播产走势年阿根廷年度玉米播产走势图图11. 2010-2022年阿根廷玉米月度供消走势预测年阿根廷玉米月度供消走势预测14三、玉米基本面-供给阿根廷播产供消走势5.566.577.588.5923456786月11月4月9月2月7月12月5月11月4月9月2月7月12月5月10月3月8月1月6月11月5月10月3月8月1月6月11月4月2010年 2011年 2012年2013年20
23、14年 2015年 2016年 2017年 2018年2019年2020年 2021年 2022年阿根廷玉米预测播种面积（左轴）阿根廷玉米预测单产00.10.20.30.40.50.6-50-40-30-20-10010203040506月11月4月9月2月7月12月5月11月4月9月2月7月12月5月10月3月8月1月6月11月5月10月3月8月1月6月11月4月2010年2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年阿根廷玉米年度预估缺口阿根廷玉米年度出口预估阿根廷玉米年度预估库消比（右轴）更多
24、投研资料 公众号：mtachn图图10. 2010-2021年巴西年度玉米播产走势年巴西年度玉米播产走势图图11. 2010-2022年巴西玉米月度供消走势预测年巴西玉米月度供消走势预测15三、玉米基本面-供给巴西播产供消走势00.050.10.150.20.250.30.35-60-40-2002040606月11月4月9月2月7月12月5月11月4月9月2月7月12月5月10月3月8月1月6月11月5月10月3月8月1月6月11月4月2010年 2011年 2012年2013年2014年 2015年 2016年 2017年 2018年2019年2020年 2021年 2022年巴西玉米年度
25、预估缺口巴西玉米年度出口预测巴西玉米年度预估库消比（右轴）012345605101520256月11月4月9月2月7月12月5月11月4月9月2月7月12月5月10月3月8月1月6月11月5月10月3月8月1月6月11月4月2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 2019年 2020年 2021年 2022年巴西玉米预测播种面积（左轴）巴西玉米预测单产更多投研资料 公众号：mtachn图图11. 2010-2022年乌克兰玉米月度供消走势预测年乌克兰玉米月度供消走势预测16三、玉米基本面-供给乌克兰播产供消走势00.10.20
26、.30.40.50.60.70.80.916月30日9月30日12月31日3月31日6月30日9月30日12月31日3月31日6月30日9月30日12月31日3月31日6月30日9月30日1月31日4月30日7月31日10月31日1月31日4月30日7月31日10月31日1月31日4月30日7月31日10月31日1月31日4月30日7月31日10月31日1月31日4月30日7月31日10月31日2月28日5月31日8月31日11月30日2月29日5月31日8月31日11月30日2月28日5月31日8月31日11月30日2月28日5月31日2010年2011年2012年2013年2014年201
27、5年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年-40-30-20-10010203040乌克兰年度玉米预估缺口乌克兰年度玉米出口预测乌克兰年度玉米预估库消比（右轴）更多投研资料 公众号：mtachn图图12. 2018-2022年交易所库存走势年交易所库存走势17三、玉米基本面-供给交易所仓单0200004000060000800001000001200001400001600001月2日1月8日1月14日1月20日1月26日2月1日2月7日2月13日2月19日2月25日3月3日3月9日3月15日3月21日3月27日4月2日4月9日4月15日4月21日4月27日5月
28、7日5月13日5月19日5月25日5月31日6月6日6月12日6月18日6月24日6月30日7月6日7月12日7月18日7月24日7月30日8月5日8月11日8月17日8月23日8月29日9月4日9月10日9月16日9月22日9月28日10月11日10月17日10月23日10月29日11月4日11月10日11月16日11月22日11月28日12月4日12月10日12月16日12月22日12月28日2018年2019年2020年2021年2022年更多投研资料 公众号：mtachn截止截止6 6月月0808日，国内深加工企业玉米周总消耗量日，国内深加工企业玉米周总消耗量107.9107.9万吨，
29、周环比增万吨，周环比增0.930.93% %，年同比增年同比增16.4116.41% %。图图13. 2018-2021年全国深加工玉米消耗走势年全国深加工玉米消耗走势18三、玉米基本面-需求玉米淀粉深加工消耗走势更多投研资料 公众号：mtachn截至截至6 6月月0808日日，玉米淀粉企业淀粉库存总量玉米淀粉企业淀粉库存总量111111. .6 6万吨万吨，较上周增加较上周增加0 0. .9 9万吨万吨，降幅降幅0 0. .8181% %，月环比降幅月环比降幅4 4. .0808% %；年同比增幅年同比增幅1212. .2727% %图图14. 2018-2022年企业玉米淀粉库存走势年企业
30、玉米淀粉库存走势19三、玉米基本面三、玉米基本面- -需求玉米淀粉库存、开机走势需求玉米淀粉库存、开机走势更多投研资料 公众号：mtachn截止截止6 6月月0808日日，全国玉米加工总量为全国玉米加工总量为5757. .2222万吨万吨，较上周玉米用量增加较上周玉米用量增加0 0. .3636万吨；周度全国玉米淀粉产量为万吨；周度全国玉米淀粉产量为 3030. .4949万吨万吨，较上周产量增加较上周产量增加0 0. .2525万吨万吨。开机率为开机率为5959. .6868% %，较上周上升较上周上升0 0. .4949% %。图图15. 2021-2022年企业周度玉米淀粉开机率产量走势
31、年企业周度玉米淀粉开机率产量走势20三、玉米基本面三、玉米基本面- -需求玉米淀粉产量需求玉米淀粉产量更多投研资料 公众号：mtachn本周本周淀粉加工利润淀粉加工利润受需求疲软影响而又受需求疲软影响而又有所下滑有所下滑；20212021年度国内玉米淀粉出口量累计年度国内玉米淀粉出口量累计147249.78147249.78吨，较去年玉米淀粉出口总量吨，较去年玉米淀粉出口总量623094.75623094.75吨减少吨减少475844.975475844.975吨吨，降幅，降幅76.37%.76.37%.图图16. 2021-2022年玉米淀粉加工企业利润走势年玉米淀粉加工企业利润走势图图17
32、. 2018-2021年玉米淀粉出口走势年玉米淀粉出口走势21三、玉米基本面-需求玉米淀粉利润、出口走势更多投研资料 公众号：mtachn本周开机率参考本周开机率参考65.56%65.56%，较上周开工率，较上周开工率62.21%62.21%，提升，提升3.35%3.35%；本周全国；本周全国 DDGSDDGS生产总量为生产总量为11.83011.830万吨，相比上周产量万吨，相比上周产量11.22511.225万吨，增加万吨，增加0.6050.605万吨，增幅参考万吨，增幅参考3.35%3.35%。图图18. 2020-2022年酒槽蛋白企业开机率走势年酒槽蛋白企业开机率走势22三、玉米基本
33、面-需求酒槽蛋白开机走势更多投研资料 公众号：mtachn图图19. 2022年酒槽蛋白价格走势预测年酒槽蛋白价格走势预测23三、玉米基本面-需求酒槽蛋白价格走势更多投研资料 公众号：mtachn图图20. 2021-2022年酒槽蛋白企业代表区域利润走势年酒槽蛋白企业代表区域利润走势24三、玉米基本面-需求酒槽蛋白利润走势更多投研资料 公众号：mtachn截至截至3 3月月3131日，生猪存栏量日，生猪存栏量4225342253万头，季度环比减少万头，季度环比减少5.9%5.9%；截至；截至3 3月月3131日，能繁母猪存栏为日，能繁母猪存栏为41854185万头，环比下降万头，环比下降1.
34、94%1.94%，较，较20212021年年6 6月下降了月下降了8.3%.8.3%.生猪生猪养殖利润仍处低位，养殖利润仍处低位，继续抑制玉米消费继续抑制玉米消费。图图21. 2016-2021年生猪存栏走势年生猪存栏走势图图22. 2020-2022年生猪利润走势年生猪利润走势251800230028003300380043001800023000280003300038000430006月8月10月12月2月4月6月8月10月12月2月6月10月3月7月9月11月1月3月2018年2019年2020年2021年2022年生猪存栏能繁母猪存栏-12-10-8-6-4-202468050001
35、000015000200002500030000350004000045000500006月8月10月12月2月4月6月8月10月6月8月10月12月6月9月3月2018年2019年2020年2021年2022年生猪存栏生猪存栏环比(右轴)-10.00-8.00-6.00-4.00-2.000.002.004.006.0005001000150020002500300035004000450050006月8月10月12月2月4月6月8月10月12月2月5月7月9月11月1月3月5月7月9月11月1月3月2018年2019年2020年2021年2022年能繁母猪存栏能繁母猪存栏环比(右轴)三、玉
36、米基本面-需求饲料更多投研资料 公众号：mtachn截至截至6 6月月8 8日，饲料企业玉米库存日，饲料企业玉米库存3939天，较上周下降天，较上周下降2 2天，降幅天，降幅5.10%5.10%图图23. 本周饲料企业库存变化本周饲料企业库存变化三、玉米基本面-需求饲料库存更多投研资料 公众号：mtachn当当玉米小麦两者价差在正负玉米小麦两者价差在正负100以内之时，猪企更倾向于用小麦作为饲料原料。以内之时，猪企更倾向于用小麦作为饲料原料。图图24. 2016-2021年玉米小麦现价价差走势年玉米小麦现价价差走势27-800-600-400-2000200400600150017001900
37、210023002500270029003100330035006月1日7月6日8月9日9月12日10月22日11月23日12月27日1月31日3月11日4月15日5月20日6月24日7月26日8月29日10月9日11月11日12月13日1月17日2月27日4月1日5月8日6月10日7月15日8月18日9月21日10月29日12月2日1月6日2月8日3月18日4月22日5月27日7月1日8月4日9月7日10月18日11月19日12月23日1月27日3月7日4月11日5月16日2018年2019年2020年2021年2022年小麦平均价玉米大连港价玉米小麦价差三、玉米基本面-需求替代更多投研资料
38、 公众号：mtachn图图25. 2017-2022年全球玉米供需走势年全球玉米供需走势28三、玉米基本面-全球供需预测-40-30-20-10010203040506月9月12月3月6月9月12月3月6月9月12月3月6月9月1月4月7月10月1月4月7月10月1月4月7月10月1月4月7月10月1月4月7月10月2月5月8月11月2月5月8月11月2月5月8月11月2月5月2010年2011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年00.050.10.150.20.250.30.35全球玉米年度供需缺口预测（左轴）全球玉
39、米年度库消比预测（右轴）更多投研资料 公众号：mtachn免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任本报告的著作权属于大越期货股份有限公司。未经大越期货股份有限公司书面授权，任何人不得更改或以任何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有何方式发送、翻版、复制或传播此报告的全部或部分材料、内容。如引用、刊发，须注明出处为大越期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报 告基于大越期货股份有限公司及其研
40、究人员认告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告为可信的公开资料或实地调研资料，仅反映本报告 作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司作者的不同设想、见解及分析方法，但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证，且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更。本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大本报告中的信息以及所表达意见，仅作参考之用，不构成任何投资、法律、会计或税务的最终操作建议，大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保，投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关。大越期货股份有限公司及本报告作者无关。29更多投研资料 公众号：mtachn证券代码：839979THANKS!地址： 浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话： 0575-88333535 E-mail： dyqhdyqh.info30更多投研资料 公众号：mtachn