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1、 东吴期货研究所 021-63123067 资讯信息 行业资讯行业资讯 CRU Group 的 Vanessa Davidson 表示，铜正受到各种风险的冲击，这些风险可能会破坏使世界摆脱化石燃料所需的关键金属的前景。威胁包括“地缘政治风险可能导致 GDP 或工业生产下降、 高通胀更加深入经济， 或者 Covid-19 的影响持续时间长于预期“。 内外需求低迷 6-7 月铜材开工率难有效修复。据 SMM 调研，5 月份铜材开工率为 67.85%，环比上升 7.46 个百分点。5 月铜材整体反弹，主因疫情缓和下游复工复产， 前期积压订单有所释放。 SMM 预计 6 月份铜材开工率为 68.17%
2、，环比上升 0.32 个百分点，增幅明显弱于 5 月份，同比仍下降 5.14 个百分点。 增速略缓但徘徊于高位附近，美国 5 月 PPI 同比增长 10.8%。 美国一年期国债发行利率较前次飙涨近一个百分点，一举突破 3%关口。 根据美国银行的月度基金经理调查，投资者们对滞胀的担忧达到 2008 年金融危机以来的最高水平；对全球经济增长的乐观情绪已降至历史最低；对全球的盈利预期降至 2008 年以来的最低。 现货资讯现货资讯 交割倒计时月差宽幅波动，现货在平水关口徘徊。SMM6 月 14 日上海电解铜现货对当月合约报于贴水 30升水 30 元/吨，均价 0 元/吨，较前一日下滑 80 元/吨。
3、平水铜成交价格 71620-71700 元/吨，升水铜成交价格 71640-71720 元/吨。换月交割前最后交易日，现货市场升水报价跟随隔月价差波动，市场交投也在长单交易下略有回暖。明天最后交易日将依旧围绕隔月基差波动，但换月之后整体升水恐难见大幅增长，虽然进口窗口仍然小幅亏损下进口货源有限，但 LME 亚洲仓库的去库大概率流入国内，且国内冶炼厂复产坐实。 市场分析市场分析 全球滞涨风险上升，铜价继续下行 周二伦铜收跌 1.90%；沪铜主力 07 合约日盘收跌 0.21%，夜盘收跌 1.1%。市场担心本周美联储加息 75 个基点，美元指数创 20 年新高，外盘股市和基本金属普跌。市场担忧全球
4、经济陷入衰退，从而对铜的需求减弱。美国 5 月 CPI 同比上升8.6%，创 40 年新高。美国 5 月 PPI 同比增长 10.8%，增速略缓但徘徊于高位附近。SMM 调研数据显示，内外需求低迷，6-7 月铜材开工率难有效修复。关注今日公布的中国 5 月基建、房地产投资、消费数据，以及北京时间明晨 2：00 公布的美联储利率决议。操作建议：美联储靴子落地前空单减仓。 快手必读铜日报 2022 年 6 月 15 日星期三 东吴期货研究所 张华伟 电话：021-63123060 邮箱： 从业证书：F3014881 投资咨询证书： Z0013471 期市有风险， 入市需谨慎！ 研究所办公地址：研究
5、所办公地址： 上海市上海市- -黄浦区西藏南路黄浦区西藏南路12081208 号号东吴证券大厦东吴证券大厦 6 6 楼楼 苏州市苏州市- -工业园区星阳街工业园区星阳街 5 5号东吴证券大厦号东吴证券大厦 8 8 楼楼 更多投研资料 公众号：mtachn东吴期货研究所 第 2 页 数据信息 前日收盘价涨跌幅夜盘收盘价涨跌幅外盘收盘价SHFE Cu主力71570-0.21%70780-1.10%-LME Cu03电9371-9200-9147.5沪伦比值 7.637-7.693-CMX E主4.2475-4.155-4.1380价格涨跌价格涨跌SMM1#铜均价71670-515洋山铜仓单溢价57
6、.51.5SMM1#铜升贴水0-80洋山铜提单溢价541.5LME铜0-3升贴水-11.75-3.25进口盈亏99-120数量增减数量增减SHFE铜周库存514538106LME铜库存1198751900SHFE铜日仓单9333-100LME铜注册仓单985752675铜期货报价备注：SHFE铜单位为元吨，LME为美元/吨，COMEX为美分/磅。前日收盘价是指沪铜主力前一交易日收盘价和此时对应的外盘价，夜盘收盘价是指沪铜主力最新夜盘收盘价和此时对应的外盘价。铜现货报价备注：SMM铜现货报价、进口盈亏单位为元吨，其余为美元/吨库存备注：铜库存单位为吨 -10001002003004005006.
7、87.07.27.47.64/20 4/275/45/11 5/18 5/256/16/8x 10000SMM1#电解铜价格及升贴水1#电解铜升贴水SMM1#电解铜价格6000110001600021000260003100036000300003500040000450005000055000600005/55/125/195/266/26/9SHFE铜库存及仓单SHFE铜仓单（右轴）SHFE铜库存-200204060600001100001600002100005/35/105/175/245/316/76/14LME铜库存及升贴水LME铜升贴水（0-3）66.577.58-1200-700-2003008001300精铜进口盈亏(元/吨，左轴）沪伦比值（15点）更多投研资料 公众号：mtachn东吴期货研究所 第 3 页 免责声明： 本报告由东吴期货制作及发布。报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写，本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性，所表述的意见并不构成对任何人的投资建议，投资者需自行承担风险。未经本公司事先书面授权，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节、修改、及用于其它用途。 期市有风险，入市需谨慎！ 更多投研资料 公众号：mtachn