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1、 证券日报 /2018 年 /1 月 /16 日 /第 A02 版 今日基本面 5 年挂牌逾万家 新三板步入 “ 质的飞跃 ” 新阶段 国内首创探索实施了创新制度措施，如实施做市商制度、市场内部分层等 本报记者 左永刚 1 月 16 日，新三板运行满五年。五年来，新三板有效拓展了多层次资本市场的覆盖度，在国 内首创探索实施了创新制度措施，如实施做市商制度、市场内部分层等，此外新三板以零门槛优 势吸纳海量企业，提高了多层次资本市场服务实体经济的能力。 自 2013 年 1 月 16 日全国中小企业股份转让系统揭牌以来，市场规模和覆盖面快速扩大。截 至 2017 年年末，挂牌公司数量与总市值分别为
2、 11630 家和 4.94 万亿元，分别是市场初建时的 33 倍和 90 倍，新三板市场目前已成为全球上市（挂牌）企业数量最多的证券交易场所。行业覆盖 从初期的 12 个行业大类发展至覆盖全部 89 个行业大类，地域覆盖从四个高新园区扩大至境内所 有省域，地级市覆盖也超过了 90%，部分挂牌公司成为县域经济发展的领头企业，为地方经济发 展提供重要支持。 统计数据显示，新三板普通股股票融资金额逐年增长，从 2013 年的 10.02 亿元增至 2017 年 的 1336.25 亿元，五年以来共有 5540 家挂牌公司完成 8620 次股票发行，实现普通股融资 4087.42 亿元。 五年来，新
3、三板市场支持创新创业企业、包括尚未盈利的企业开展直接融资，弥补多层次资 本市场融资功能不足。业内人士表示，过去，创新创业型中小微企业尤其是尚未盈利的企业缺乏 直接融资渠道，新三板通过以信息披露为核心的股票发行制度改变了这一现状。目前，新三板市 场中小微企业融资占 71%，高新技术企业融资占 66%，战略性新兴产业融资占 37%；有 1109 家 尚未盈利的企业也通过新三板实现了股票融资，占融资企业家数的 20%以上。 新三板也出现了外溢效应，市场促进并购重组，优化了资本运作环境。截至 2017 年年末， 挂牌公司累计披露重大资产重组和收购 1002 次，交易总额 1526 亿元，其中七成以上属
4、现代服务 业和战略性新兴产业公司进行产业整合或传统制造业公司谋求转型升级实施。此外，上市公司收 购挂牌公司日益频繁。 当前，万家企业时代的新三板，进入了 “ 从量的积累到质的飞跃 ” 的新阶段。目前已有相当 数量的挂牌公司与市场建立时的主体预设不一致，市场需求结构发生了深刻变化，需要加快完善 市场功能。如 2013 年市场初建时，挂牌公司平均股东人数仅为 22 人，仅有 2 家挂牌公司股东人 数超过 200 人经过 5 年来的发展，目前挂牌公司平均股东人数为 39 人，股东人数超过 200 人的 挂牌公司有 401 家。 目前，监管层以及市场参与主体已形成共识，即 “ 以市场分层为抓手，统筹推进发行、交易、 信息披露、监管等各方面改革 ” 的总体思路。有券商人士向记者表示， 2017 年年末推出的市场分 层、交易和信息披露制度的差异化改革制度安排，是我国资本市场建设的全新探索，也将为后续 的再分层以及优化改革交易制度改革奠定基础。 第 1 页 共 1 页