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1、(财务知识)第十一章财务管理基础最全版文档视界(财务知识)第十一章财务管理基础最全版(财务知识)第十一章财务管理基础最全版第十壹章财务管理基础第壹节财务管理概述壹、财务管理的概念财务管理是在壹定的整体目的下，关于资产的购置(投资)，资本的融通(筹资)和运营中现金流量(营运资金)，以及利润分配的管理。财务管理是企业管理的壹个组成部分，它是根据财经法规制度，根据财务管理的原则，组织企业财务活动，处理财务关系的壹项经济管理工作。简单的讲，财务管理是组织企业财务活动，处理财务关系的壹项经济管理工作。(壹)财务活动企业的财务活动包括：投资、资金营运、筹资和资金分配等壹系列行为。1.投资活动投资是指企业根
2、据项目资金需要投出资金的行为。企业投资可分为：广义的投资和狭义的投资俩种。广义投资包括：对外投资(如投资购买其他X公司股票、债券，或和其他企业联营，或投资于外部项目)和内部使用资金(如购置固定资产、无形资产、流动资产等)。狭义的投资：仅指对外投资。【例题1多项选择题】下列各项经济活动中，属于企业广义投资的是()。A.购买机器.B.建造厂房C.购买专利权D.购买国库券【答案】ABCD【解析】其中：选项A、B、C属于企业内部使用资金。选项D属于对外投资。2.资金营运活动营运资金活动是指企业日常生产运营活动中发生的壹系列资金收付行为。首先，企业需要采购材料或商品，从事生产和销售活动，同时，仍要支付工
3、资和其他营业费用;其次，当企业把商品或产品售出后，便可获得收入、收回资金;最后，假如资金不能知足企业运营需要，仍要采取短期借款方式来筹集所需资金。3.筹资活动筹资是指企业为了知足投资和资金营运的需要，筹集所需资金的行为。注意：企业通过筹资，能够构成俩种不同性质的资金来源：壹是企业权益资金;二是企业债务资金。【例题2多项选择题】下列各项中，属于企业筹资引起的财务活动的有()。A.获得长期借款B.发行普通股股票C.支付长期借款利息D.购买国库券【答案】ABC【解析】选项D属于投资活动。4.资金分配活动广义的分配：是指对企业各种收入进行分割和分派的行为，如销售产品获得销售收入后，要考虑补偿成本、支付
4、债权人利息、给股东分配股利等。狭义的分配：仅指对企业净利润的分配。如分配给投资者、企业留存。注意：财务管理的资金分配活动在不特指的情况下指的是狭义分配，即税后利润的分配。(二)财务关系财务关系是指企业在生产运营经过中所体现的经济利益关系。这些财务关系主要包括八个方面:1.企业和投资者之间的财务关系：主要是企业的投资者向企业投入资金，企业向其投资者支付投资报酬所构成的经济关系;2.企业和债权人之间的财务关系：主要是指企业向债权人借入资金,且按合同的规定支付利息和归仍本金所构成的经济关系;3.企业和受资者之间的财务关系：主要是指企业以购买股票或直接投资的形式向其他企业投资所构成的经济关系;4.企业
5、和债务人之间的财务关系:主要是指企业将其资金以购买债券、提供借款或商业信誉等形式出借给其他单位所构成的经济关系;5.企业和供货商、企业和客户之间的财务关系：主要是指企业购买供货商的商品或劳务以及向客户销售商品或提供服务经过中构成的经济关系;6.企业和政府之间的财务关系：是指政府作为社会管理者通过收缴各种税款的方式和企业构成的经济关系;7.企业内部各单位之间的财务关系：是指企业内部各单位之间在生产运营各环节中，相互提供产品或劳务所构成的经济关系;8.企业和职工之间的财务关系：主要是指企业向职工支付劳动报酬过程中所构成的经济利益关系。【例题3多项选择题】在下列经济活动中，能够体现企业和债权人之间财
6、务关系的是()。A.企业购买其他企业股票B.其他企业投资购买本企业债券C.企业向供给商赊购商品D.企业向股东支付股利【答案】BC【解析】选项A属于企业和受资者之间的财务关系，选项D属于企业和投资者之间的财务关系。【例题4单项选择题】甲X公司发生的下列各项业务中，属于甲X公司和投资者之间财务关系的业务是()。A.甲X公司接受乙X公司货币资金投资B.甲X公司归仍所欠丙X公司的货款C.甲X公司购买丁X公司发行的股票D.甲X公司向戊X公司支付利息【答案】A【解析】选项A属于企业和投资者之间的财务关系;选项B和选项D：属于企业和债权人之间的财务关系;选项C属于企业和受资者之间的关系。【例题5多项选择题】
7、由企业筹资活动引起的财务关系主要有()。A.企业和投资者之间的财务关系B.企业和受资者之间的财务关系C.企业和债权人之间的财务关系D.企业和债务人之间的财务关系【答案】AC【解析】筹资主要通过企业的权益资金和债务资金俩种形式筹集，所以筹资活动引起的财务关系主要是企业和投资者，企业和债权人之间的财务关系。二、企业财务管理的目的财务管理目的的表述有四种具有代表性的形式(利润最大化目的、股东财富最大化目的、企业价值最大化目的、相关者利益最大化目的)，注意：这四种表述各自的评价指标、优缺点。(壹)利润最大化利润最大化目的就是假定在投资预期收益确定的情况下，财务管理行为将朝着有利于企业利润最大化的方向发
8、展。评价指标-利润。优点：直接反映企业创造剩余产品的多少从壹定程度上反映经济效益的高低和对社会奉献的大小利润是企业补充资本、扩大运营规模的源泉缺点：这里的利润是税后净利润，没有考虑资金的时间价值没有考虑创造利润和投入资本的关系没有考虑风险因素，高额利润往往需要承当过大的风险片面追求利润，可能导致企业短期行为(二)股东财富最大化上市X公司中，股东财富是由其所拥有的股票数量和股票市场价格俩方面所决定的。在股票数量壹定时，股票价格到达最高，股东财富也就到达最大。评价指标-股价。优点：考虑了风险因素，由于通常股价会对风险作出比拟敏感的反响在壹定程度上能够避免企业在追求利润上的短期行为，由于不仅目前的利
9、润会影响股票价格，预期将来的利润同样会对股价产生影响对于上市X公司而言，股东财富最大化比拟容易量化，便于考核和赏罚缺点：通常只适用于上市X公司，非上市X公司难于应用，由于非上市X公司无法像上市X公司壹样随时准确获得X公司股价股价受诸多因素影响，十分是企业外部的因素，有些仍可能是非正常因素它强调更多的是股东的利益，而对其它相关者的利益重视不够(三)企业价值最大化企业价值就是企业的市场价值，是企业所能创造的估计将来现金流量的现值，反映了企业潜在的或预期的获利能力和成长能力。评价指标-价值。优点：考虑了资金时间价值和风险价值反映了对企业资产保值增值的要求有效地躲避企业的短期行为有利于克制管理上的片面
10、性有利于社会资源的合理配置缺点：企业价值过于理论化，不易操作非上市X公司企业价值确定困难(四)相关者利益最大化目的(重点把握)相关者利益最大化目的将保证企业长期稳定发展放在首位，强调在企业价值增长中应知足以股东为首的各相关者利益，正确处理各种利益关系。优点：有利于企业长期稳定发展体现合作共赢的价值理念较好地兼顾了各利益主体的利益体现了前瞻性和现实性的统壹注意：在财务管理的四种目的中，除了相关者利益最大化目的外，其他三个目的都有本人的评价指标，正是由于各个目的的评价指标不同，直接决定了各指标的优缺点。相关者利润最大化固然没有评价指标，可是，它是教材新增内容，而且“相关者利益最大化目的是企业财务管
11、理最理想的目的，它没有缺点，只要优点。【例题6多项选择题】相关者利益最大化目的作为财务管理目的，其优点是()。A.有利于企业长期稳定发展B.体现合作共赢的价值观念C.较好地兼顾了各利益主体的利益D.体现了前瞻性和现实性的统壹【答案】ABCD【例题7多项选择题】下列各项企业财务管理目的中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是()A.利润最大化B.股东财富最大化C.企业价值最大化D.相关者利益最大化【答案】BCD【解析】除利润最大化目的没有考虑资金的时间价值和投资风险因素外，其他三个指标均考虑的资金的时间价值和投资风险俩个方面的因素。【例题8多项选择题】以“企业价值最大化作为财务管理目的的
12、优点有()。A.有利于社会资源的合理配置B.能够准确估算非上市X公司价值C.反映了对企业资产保值增值的要求D.有利于克制管理上的片面性和短期行为【答案】ACD三、企业财务管理的内容企业财务管理的内容包括三个方面：投资决策、筹资决策和股利决策。(壹)投资决策投资是以收回现金且获得收益为目的而发生的现金流出。企业的投资决策，按不同的标准能够分为下面类型：1.项目投资和证券投资项目投资是把资金直接投放于生产运营性资产，以便获取营业利润的投资。如购置设备、建造厂房等。证券投资是把资金投放于金融性资产，以便获取股利或者利息收入的投资。如购买国债、购买X公司债券、购买股票等。【例题9多项选择题】下列投资行
13、为中属于项目投资的有()。A.购买设备B.购买专利权C.购买X公司债券D.购买股票【答案】AB【解析】选项C、D属于证券投资。2.长期投资和短期投资长期投资是影响所及超过壹年的投资。长期投资又称资本性投资。用于股票和债券的长期投资，在必要时能够出售变现，而较难以改变的是生产运营性的固定资产投资。长期投资有时专指固定资产投资。短期投资是影响所及不超过壹年的投资，短期投资又称为流动资产投资或营运资产投资。 (二)筹资决策筹资是筹集资金。筹资决策要解决的问题是怎样获得企业所需要的资金，包括向谁、在什么时候、筹集多少资金。可供企业选择的资金来原有很多，我国习惯上称“资金渠道。按不同的标志，它们分为：1
14、.权益资金和借入资金权益资金是企业股东提供的资金。它不需要归仍，筹资的风险小，但其期望的报酬率高。借入资金是债权人提供的资金。它要按期归仍，有壹定的风险，但其要求的报酬率比权益资金低。【例题10多项选择题】权益资金的优点包括()。A.不需要归仍B.筹资的风险小C.期望的报酬率低D.期望的报酬率高【答案】ABD【解析】选项C不属于权益资金的特点，权益资金要求的报酬率高;2.长期资金和短期资金长期资金是企业可长期使用的资金，包括权益资金和长期负债。短期资金壹般是壹年内要归仍的短期借款。壹般来讲，短期资金的筹集应主要解决临时的资金需要。(三)股利分配决策股利分配是在X公司赚得的利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在X公司作为再投资。四、企业财务管理的环境