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1、(专科）第5章 风险投资业务教学ppt课件东北财经大学出版社第第5 5章章 风险投资业务风险投资业务目 录学习目标 5.1 风险投资概述 5.2 风险投资的运作主体 5.3 风险投资运作 5.4 风险投资的风险及其管理学习目标 通过本章学习，要求达到以下目标： 知识目标：理解风险投资的内涵与特征、风险投资与一般金融投资的区别；熟悉风险投资运作实务，认识风险投资的业务运作主体；掌握风险投资的方式、收益与风险和风险企业的主要风险以及风险投资的管理方式。 技能目标：熟悉风险投资运作的基本阶段；掌握风险投资的运作过程；能够根据案例，拟订风险企业的经营计划书，为企业融资出谋划策；具有和其他金融机构和投资
2、机构打交道的能力。 5.1 风险投资概述 风险投资的内涵与特征 1）风险投资的内涵 （1）风险还是冒险 （2）投资还是融资 5.1 风险投资概述 2）风险投资的特征 （1）高风险性 （2）高收益性 （3）权益性 （4）长期性 （5）专业性 （6）组合投资 （7）专家投资 5.1 风险投资概述 风险投资与一般金融投资的区别 1）风险投资是私人权益投资的重要形式之一 2）风险投资是一种中长期投资 3）风险投资一般采取组合投资方式 5.1 风险投资概述 投资银行参与风险投资的方式、收益与风险 1）参与风险投资的方式 2）参与风险投资的收益 3）参与风险投资的风险 （1）运营风险 （2）财务危机导致的
3、风险 （3）保荐责任风险 5.2 风险投资的运作主体 风险投资的主要当事人 1）资金供给者 （1）富有的家庭和个人 （2）机构投资者 （3）大公司投资 （4）私募基金 （5）共同基金 5.2 风险投资的运作主体 2）风险投资机构 （1）有限合伙制风险投资机构 （2）公开上市的风险投资公司 （3）合作风险投资公司 （4）小企业投资公司 （5）企业发展公司 5.2 风险投资的运作主体 3）风险企业 风险企业具有以下特点： （1）风险企业一般属于高新技术领域 （2）风险企业一般是中小企业 （3）风险企业中的投资者和技术人员是合作伙伴关系 （4）高收益与高风险并存 5.2 风险投资的运作主体 中介机构
4、 1）风险企业的代理人 2）风险投资公司的代理人 3）风险投资顾问公司 4）风险投资保险机构 5.3 风险投资运作 风险投资的基本阶段 1）种子阶段 2）创建阶段 3）成长阶段 4）成熟阶段 5.3 风险投资运作 风险投资的运作过程 1）初审 （1）风险企业经营计划书的内容 （2）初审阶段的一般性标准 2）磋商和面谈 （1）磋商 （2）面谈 5.3 风险投资运作 3）尽职调查或专业评估 （1）尽职调查 （2）专业评估 4）谈判并缔结协议 （1）交易谈判 （2）签订协议 5.3 风险投资运作 5）参与管理与监管 （1）参与管理 （2）监管 6）退出阶段 （1）首次公开发行 （2）被兼并收购 （3
5、）风险企业回购 （4）清算和破产 5.4 风险投资的风险及其管理 风险企业的主要风险 1）技术风险 （1）创新技术能否成功的风险 （2）技术前景风险 （3）产品能否成功生产的风险 （4）技术进步风险 5.4 风险投资的风险及其管理 2）管理风险 （1）观念落后风险 （2）决策失误风险 （3）内部组织结构不合理风险 5.4 风险投资的风险及其管理 3）市场风险 （1）市场接受能力风险 （2）市场接受时间风险 （3）竞争风险 4）信息风险 5）资金风险 5.4 风险投资的风险及其管理 风险投资的风险管理方式 1）组合投资 2）分段投资 3）分类管理 4）风险投资主体多元化 5）限制盲目投资本本 章章 结结 束束东北财经大学出版社东北财经大学出版社专业性、开放式、国际化的财经教育出版机构专业性、开放式、国际化的财经教育出版机构