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1、第12章 資金與金融,第一節 資金的流動第二節 全球尺度下的金融中心第三節 國家在資金流動上扮演的角色,第一節 資金的流動,一、資金流動的形式二、資金流動的目的三、資金流動的地理結構金融市場的特徵,金融市場的特徵,金融市場的特徵,金融市場的特徵,外匯交易,全球貨幣市場，一方面相互比較之間的相對價值變動，另一方面，同時也在進行交換。透過電腦與網路科技進行的外匯交易，在決定不同貨幣之間匯率的同時進行交換，而且隨著供需的即時變化，不斷調整不同貨幣間之匯率，改變交換的數量。,金融市場的組成（期貨市場）,當代生活中常見的改變資金流動之金融商品,資金流動的目的,(一)籌資(二)資產管理（儲存與保值）(三)
2、投資/投機 1.1609年，西班牙買賣白銀與黃金 2.1993年，霸菱銀行個案 3.2007年，貝爾史登與次級房貸風暴 4.私募股權基金，1999年，卡萊爾集團,全球在市場中操作的金融資產(2006),臺灣持有的海外資產,臺灣透過金融機構放款取的資金比重的變化,私募股權基金占所有併購案的比重成長,資金流動的地理結構,(一)地區金融環境的變遷(二)科技創新強化區域金融服務的差異,地區金融環境的變遷,(1)1970年代以前(2)1970年代至1990年(3)1990年代至今舉例：歐洲企業資金 來源，主要為退休基金右圖：英國創業投資公司與證券交易所的分布,科技創新強化區域金融服務的差異,資訊科技創新
3、以降低勞動力方面的成本，並減少時空上的限制，但同時降低了進入金融業的高成本門檻，帶來新的競爭者。 面臨因科技降低進入門檻而帶來新競爭者之時，關閉這些經營不良的分支機構，便成為組織調整的重要手段。 結果導致貧窮地區的銀行愈來愈少，而富裕地區的銀行則愈來愈多，使得貧窮地區的金融基礎設施快速地萎縮。,第二節 全球尺度下的金融中心,一、世界三大金融中心二、離岸金融中心,世界三大金融中心,紐約、倫敦、東京,東京證券交易所內的交易場景,全球前六大股市年交易規模(2006),歐美金融業發展的消長,離岸金融中心,全球主流金融中心集中分布在重要的世界都市，相反地，另有一些中心卻分散在許多小地方，大都是離岸小島，
4、諸如巴哈馬、巴林、開曼群島、英屬維爾京群島等，而成為所謂的離岸金融中心，是目前全球約有60資金的棲息地。離岸金融中心提供優惠的稅務政策，吸引資產由高稅務國家轉移到此，規避政府的稅賦負擔與金融管制。,全球離岸金融中心分布圖,全球平均每人GDP最高的前15個國家或地區(2006),開曼群島,位於加勒比海的開曼群島是世界離岸金融中心之一，圖為島上喬治城的渡假村一景。,第三節 國家在資金流動上扮演的角色,一、國家對資本流動的干預二、國家對資金流動的介入,國家對資本流動的干預,國家主要透過財政政策（租稅的高低與政府的開支）及金融政策（控制貨幣的供給）來干預資本的流動。 1974年:美國富蘭克林銀行紐約分行倒閉，波及其他銀行。以及德國海爾施塔德銀行倒閉，引起歐洲美元市場動盪1994到1995年:墨西哥金融危機1997年:亞洲金融風暴,金融風暴後墨西哥披索對美元匯率的變化,國家對資金流動的介入,正確的決策可以節省大量的公帑，不當的決策卻可以讓企業蒙受巨大的損失。 正確：1968至1983年間，日本神戶市市長宮崎辰雄透過發行德國馬克與瑞士法郎債券及期貨。不當：中華電信釋股，2001年，當時的交通部政務次長力排眾議，不接受主辦承銷商建議的美國存託憑證（ADR）股價，而暫停中華電信在美國紐約證券交易所上市。,