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1、课程主讲人：第十五章 宏观经济政策西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)西方经济学（宏观部分）西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)宏观经济政策目标财政政策货币政策财政政策和货币政策的局限性与协调第十五章 01020304宏观经济政策CHAPTER FIFTEEN05本章评析西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)1宏观经济政策目标一、宏观经济政策目标体系二、宏观经济政策目标的抉择PART ONE西方经济学（宏观部分）西方经济学（宏观部分）Western Econo
2、mics (macro part)1.1宏观经济政策目标体系充分就业国际收支平衡稳定物价经济增长时期：短期性质：稳定性政策对象：经济波动方式：需求管理（主要）时期：长期性质：稳定性政策对象：潜在产能方式：供给侧（主要）外部平衡西方经济学（宏观部分）西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)1.2宏观经济政策目标的选择宏观经济政策目标的一致性和冲突 一致性与互补性例如： 经济增长与充分就业同向 固定汇率制度下财政政策 与货币政策自动同向 矛盾与冲突例如： 短期充分就业与物价稳定 （菲利普斯曲线） 国内平衡与国际平衡米德冲突西方经济学（宏观部分）西方经济学（
3、宏观部分）Western Economics (macro part)1.2宏观经济政策目标的选择宏观经济政策目标的抉择的不同主张凯恩斯主义：短期稳定，在物价稳定与充分就业上微调和相机抉择，不同时期侧重点不同。现代货币主义和新古典主义宏观经济学：保持长期价格稳定。西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)2财政政策一、财政政策工具二、自动稳定器和相机抉择的财政政策三、财政政策效应PART TWO西方经济学（宏观部分）西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)2.1财政政策工具政府政府购买的开支。 转移支付、公债利息
4、 指政府直接在市场上购买产品、服务及资本品而形成的开支。 直接增加总需求政府转移支付是政府无偿地支付给个人、企业或下级政府的资金。它是一种收入再分配的形式。政府对企业和个人的各种补贴是转移支付的一种具体形式。净利息支付是指政府支付给政府债券持有者的利息减去政府所得利息之差。西方经济学（宏观部分）西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)2.1财政政策工具政府收入税 收个人所得税社会保险税产品和进口税公司税公 债12010080604020美国政府债券占GDP的比例（%）19501965198019952010年份西方经济学（宏观部分）西方经济学（宏观部分
5、）Western Economics (macro part)2.2自动稳定器和相机抉择的财政政策自动稳定器 经济系统本身存在的一种自动减少对国民收入冲击和干扰作用、弱化经济波动的机制公共财政中几个主要的自动稳定器 失业保障机制经济出现衰退失业人数增加转移支付相应增加抑制可支配收入的下降减缓总需求的萎缩程度 农产品价格维持制度 所得税税收体系经济出现衰退企业与个人收入减少税收相应减少抑制可支配收入的下降减缓总需求的萎缩程度西方经济学（宏观部分）西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)2.2自动稳定器和相机抉择的财政政策财政政策上的相机抉择根据对经济运行
6、形势的判断，随时调整财政支出和税收政策以达到稳定经济的目的与坚持规则相区别“按过去方针办”VS. “与时俱进”与自动稳定器相区别被动，依赖机制VS. 主动，积极作为西方经济学（宏观部分）西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)2.2自动稳定器和相机抉择的财政政策功能财政在财政预算平衡和财政影响经济的功能选择上，选择开发财政的稳定经济的功能。主要方式：相机抉择主要目的：反周期稳定经济充分就业预算盈余实际预算盈余：BS = tY (G+TR)充分就业预算盈余：BS* = tY* - （G+TR）BS的变化不能判断盈余来自自动稳定器还是功能财政了BS*的变化
7、只来自t和G、TR,因此反应了功能财政，准确反应了财政政策的方向。西方经济学（宏观部分）西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)2.2自动稳定器和相机抉择的财政政策结论1：结论2： 经济扩张BS增加，BS*不变 经济收缩BS减少，BS*不变 BS 0时，不清楚政府是否采取赤字财政政策 BS* BC如果寻求A得到C不如坚持B得到B西方经济学（宏观部分）西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)3.4相机抉择和规则之争坚持规则理由之二：卢卡斯批评 稳定性政策的逻辑现实的逻辑结论 利用Y=F（X,Z）的函数关系，采取政
8、策Z，期望通过函数关系F影响Y政策上应该放弃相机抉择，理论上应该将理性预期纳入模型。存在理性预期过去存在Y=F（X,Z）的函数关系一旦采取政策Z，则F（X,Z）会变化，比如变化成G(X, Z)。因此政策效果落空西方经济学（宏观部分）西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)3.4相机抉择和规则之争菲利普斯曲线中的卢卡斯批评 政府按照PC1提高通货膨胀率，期望降低失业率 当通货膨胀率提高后，人们预期到了PC1消失，变成PC2 结果，通货膨胀上升，但是失业率不变，政策落空。6%4%3%西方经济学（宏观部分）西方经济学（宏观部分）Western Economi
9、cs (macro part)3.4相机抉择和规则之争具体的货币政策规则种类 货币增长目标 名义GDP目标 通货膨胀目标 泰勒规则：通货膨胀率与GDP的综合政策工具目 标西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)4财政政策和货币政策的局限性和协调一、财政政策的局限性二、货币政策的局限性三、财政政策和货币政策的协调PART FOUR西方经济学（宏观部分）西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)4.1财政政策的局限性财政政策的时滞 识别时滞 决策时滞 实施时滞经济的不确定性公众的阻力公众预期的影响 例如前面分析的理性
10、预期与“卢卡斯批评”西方经济学（宏观部分）西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)4.2货币政策的局限性效果具有短期性货币政策存在时滞货币流通速度的变动影响到政策效果西方经济学（宏观部分）西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)4.3财政政策和货币政策的协调财政政策和货币政策协调的客观性一是二者尽管调节目标不同，但最终目标是一致的。二是二者具有不同的作用机制，需要协调。三是二者具有不同的功能，需要协调。四是二者均具有一定的局限性。西方经济学（宏观部分）西方经济学（宏观部分）Western Economics (
11、macro part)4.3财政政策和货币政策的协调财政政策和货币政策的协调：IS LM 模型分析财政政策与货币政策的协调使用YY1 Y*rOr1r2r3E1IS1IS1 IS2E2LM1LM1LM2E1E2如果只采用财政政策，需将IS1曲线移至 IS2的位置，这时利率上升为 r2；如果只采用货币政策，需将LM1曲线移至 LM2的位置，这时利率降低为 r3。这两种方法都会导致利率的大起大落，不利于经济的稳定。如果同时采用扩张性财政政策和扩张性货币政策，即同时将 IS1和 LM1分别移动到 IS1和 LM1位置，则利率 r1可保持不变，而国民收入可达到充分就业水平 Y*。西方经济学（宏观部分）西
12、方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)4.3财政政策和货币政策的协调财政政策和货币政策组合效应政策配合 收入 利率扩张性财政政策与紧缩性货币政策 不确定 上升扩张性财政政策与扩张性货币政策 增加不确定紧缩性财政政策与紧缩性货币政策 减少 不确定紧缩性财政政策与扩张性货币政策 不确定 下降西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)5本章评析对宏观经济政策的评析PART FIVE西方经济学（宏观部分）西方经济学（宏观部分）Western Economics (macro part)对宏观经济政策的评析 宏观经济政策的主要目标一般有充分就业、稳定物价、经济增长和国际收支平衡四项。 宏观经济政策的四个目标具有一致性和互补性,但也存在着矛盾和冲突。当出现一定的矛盾和冲突时就必须在不同的主要经济政策目标之间进行抉择。 财政政策与货币政策是国家干预经济的主要政策。财政政策工具主要是通过政府预算变动政府支出和收入。货币政策工具主要有再贴现率、法定准备金率和公开市场业务。 财政政策与货币政策都存在一定的局限性，不可能解决所有宏观经济问题。 我国的宏观调控政策手段更丰富，可以对多种政策配合使用，更能精准使用供给方面的一些政策。感谢您的观看！THANKS