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1、期权考试模拟试题（A 卷）1. 以下哪一个陈述是正确的A、期权合约的买方可以收取权利金B、期权合约卖方有义务买入或卖出正股C、期权合约的买方所面对的风险是无限的D、期权合约卖方的潜在收益是无限的2. 以下哪一项为上交所期权合约交易代码（）AB. 601398C1308M00500C. 601398D. 工商银行购1 月 4203. 上交所股票期权的最小价格变动单位是（）A上交所期权的最后交易日为（）A 每个合约到期月份的第三个星期三B 每个合约到期月份的第三个星期五C 每个合约到期月份的第四个星期三D 每个合约到期月份的第四个星期五5. 投资者欲买入一张认购期权应采用以下何种买卖指令（）A 买
2、入开仓 B. 卖出开仓 C. 买入平仓 D. 卖出平仓6. 无论美式期权还是欧式期权、认购期权还是认沽期权，（ ）均与期权价值正相关变动。A、标的价格波动率 B、无风险利率 C、预期股利 D、标的资产价格7. 隐含波动率是指（）A 通过期权产品的现时价格反推出的市场认为的标的物价格在未来期权存续期内的波动率B 标的物价格在过去一段时间内变化快慢的统计结果C 运用统计推断方法对实际波动率进行预测得到的结果D 期权有效期内标的资产价格的实际波动率8. 下列不属于期权与权证的区别的是（）A. 发行主体不同B. 履约担保不同C. 持仓类型不同精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - -
3、- - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 1 页，共 8 页 - - - - - - - - - - D. 交易场所不同9、 （ ) 构成备兑开仓。A. 买入标的股票，买入认沽期权B. 卖出标的股票，买入认购期权C. 买入标的股票，卖出认购期权D. 卖出标的股票，卖出认沽期权10、通过备兑开仓指令可以（ ) 。A. 减少认沽期权备兑持仓头寸B. 增加认沽期权备兑持仓头寸C. 减少认购期权备兑持仓头寸D. 增加认购期权备兑持仓头寸11、关于备兑开仓，以下说法错误的是（ ) 。A. 备兑开仓不需使用现金作为保证金B. 备兑开仓使用100% 的标的股票作为担保C.
4、 备兑开仓后可以通过备兑平仓减少头寸D. 通过备兑平仓指令也可以减少认购期权普通短仓头寸12、通过证券解锁指令可以（ ) 。A. 减少认沽期权备兑开仓额度B. 增加认沽期权备兑开仓额度C. 减少认购期权备兑开仓额度D. 增加认购期权备兑开仓额度13、 （ ) 构成保险策略。A. 买入标的股票，卖出认购期权B. 买入标的股票，卖出认沽期权C.买入标的股票，买入认购期权D. 买入标的股票，买入认沽期权14、关于限仓制度，以下说法正确的是（ ) 。A. 限制投资者最多可持有的期权合约数量B. 限制投资者最多可持有的股票数量C.限制投资者单笔最小买入合约数量D. 限制投资者每日最多可买入合约数量15、
5、关于限开仓制度，以下说法错误的是（ ) 。A. 同一标的证券相同到期月份的未平仓合约对应的股票数超过股票流通股本的30% 时，次一交易日起限开仓。B. 限开仓的类别为认购期权开仓，但不限制备兑开仓。C. 限开仓时同时限制卖出开仓与买入开仓。D. 限开仓的限制对象为认购期权开仓和认沽期权开仓。精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 2 页，共 8 页 - - - - - - - - - - 16、某投资者买入价格为23 元的股票，并以元价格卖出了两个月后到期、行权价格为25元的认购期权，则其备兑开仓
6、的盈亏平衡点是（ ) 元。A. B. 17、某投资者买入价格为26 元的股票，并以元价格买入了一个月后到期、行权价格为25元的认沽期权，则其保险策略的盈亏平衡点是（ ) 元。A. B. 18、2014 年 1 月 12 日某股票价格是21 元，其两个月后到期、行权价格为20 元的认沽期权价格为元。 2014 年 3 月期权到期时，股票价格是元。则投资者1 月建立的保险策略的到期收益是（ ) 元。A. B. -419. （ ）指投资者未持有该合约时开始买入或卖出期权合约，或者投资者增加同向头寸。A. 开仓B. 平仓C. 认购D. 认沽20. 认购期权买入开仓， （ ） 。A. 损失有限，收益有限
7、B. 损失有限，收益无限C. 损失无限，收益有限D. 损失无限，收益无限21. 认沽期权买入开仓时，到期日盈亏平衡点的股价是（） 。A. 行权价格 +权利金B. 行权价格C. 权利金D. 行权价格 - 权利金22. 认估期权买入开仓的最大损失是（） 。A. 权利金B. 权利金 +行权价格C. 行权价格 - 权利金D. 股票价格变动之差+权利金精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 3 页，共 8 页 - - - - - - - - - - 23. 以下哪个说法对delta的表述是错误的( ) 。A
8、. Delta是可以是正数，也可以是负数。B. Delta表示股票价格变化一个单位时，对应的期权合约的价格变化量。C. 我们可以把某只期权的Delta 值当做这个期权在到期时成为实值期权的概率D. 即将到期的实值期权的Delta 绝对值接近024. 当前 A股票的价格为9 元每股， 投资者买入一份认购期权，合约中约定期权的行权价格为 12 元，到期日股票价格为（）元每股时，期权买入者会选择行使期权。A. 5B. 8C. 7D. 1525. 某投资者判断A股票价格将会持续上涨，因此买入一份执行价格为65 元的认购期权，权利金为1 元。到期日，当A股票价格高于（）元时，投资者可以获利。A. 64B
9、. 65C. 66D. 6726. 某股票认沽期权的行权价为55 元，目前该股票的价格是53 元，权利金为 5 元（每股）。如果到期日该股票的价格是45 元，则买入认沽期权的每股到期收益为（）A9B14C5D027. 某投资者买入1 张行权价格为42 元（ delta= ）的甲股票认购期权，权利金为元，甲股票价格为42 元，投资者买入该期权的杠杆倍数为（）A. B. 21C. 60D. 3028. 目前甲股票价格为20 元，行权价为 20 元的认购期权权利金为2 元。如果股票价格上升1 元，则权利金可能出现以下哪种变动（）A. 下跌 1元B. 上涨元C. 下跌元D. 上涨 1元29. 认购期权
10、的空头（） 。A. 拥有买权，支付权利金B. 履行义务，获得权利金精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 4 页，共 8 页 - - - - - - - - - - C. 拥有卖权，支付权利金D. 履行义务，支付权利金30. 投资者预计标的证券短期内不会大幅上涨，希望通过交易期权增加收益, 这时投资者可以选择的策略是（） 。A. 做多股票认购期权B. 做多股票认沽期权C. 做空股票认购期权D. 做空股票认沽期权31. 做空股票认购期权， （ ） 。A. 损失有限，收益有限B. 损失有限，收益无限C
11、. 损失无限，收益有限D. 损失无限，收益无限32. 认沽期权的空头（） 。A. 拥有买权，支付权利金B. 履行义务，支付权利金C. 拥有卖权，支付权利金D. 履行义务，获得权利金33进才想要买入招宝公司的股票，目前的股价是每股36 元。然而，进才并不急于现在买进，因为他预测不久后该股票价格也会稍稍降低，这时他应采取的期权策略是（） 。A. 卖出行权价为35 元的认沽期权B. 卖出行权价为40 元的认沽期权C. 卖出行权价为35 元的认购期权D. 卖出行权价为40 元的认购期权34. 做空股票认沽期权， （ ） 。A. 损失有限，收益有限B. 损失有限，收益无限C. 损失无限，收益有限D. 损
12、失无限，收益无限35. 卖出开仓合约有哪些终结方式？A. 买入平仓B. 到期被行权C. 到期失效D. 以上全是36. 一般而言，对以下哪类期权收取的保证金水平较高？A. 实值股票认购期权B. 虚值股票认购期权精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 5 页，共 8 页 - - - - - - - - - - C. 实值 ETF认购期权D. 虚值 ETF认购期权37. 卖出认购股票期权开仓风险可采用以下哪种方式对冲？A. 卖入股票B. 买入相同期限、相同标的、不同行权价的认沽期权C. 买入相同期限、相
13、同标的、不同行权价的认购期权D. 买入相同行权价、相同标的、不同期限的认购期权38. 波动率微笑是指，当其他合约条款相同时，（） 。A. 认购、认沽的隐含波动率不同B. 不同到期时间的认购期权的隐含波动率不同C. 不同到期时间的认沽期权的隐含波动率不同D. 不同行权价的期权隐含波动率不同39. 客户、 交易参与人持仓超出持仓限额标准，且未能在规定时间内平仓；交易所会采取哪种措施？A. 提高保证金水平B. 强行平仓C. 限制投资者现货交易D. 不采取任何措施40. 以 2 元卖出行权价为30 元的 6 个月期股票认购期权，不考虑交易成本，到期日其盈亏平衡点是（）元。A. 32 B. 30 C.
14、28 D. 2 41. 以 3 元卖出 1 张行权价为40 元的股票认沽期权，两个月期权到期后股票的收盘价为39元，不考虑交易成本，则其赢利为（）元。A. 3 B. 2 C. 1 D. -2 42. 假设期权标的股票前收盘价为10 元，合约单位为5000，行权价为11 元的认购期权的开盘参考价为元，则每张期权合约的初始保证金应为（）元。A. 20000 B. 50000 C. 12000 D. 5000 43. 假设期权标的ETF前收盘价为2 元，合约单位为10000，行权价为元的认沽期权的结算精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 -
15、- - - - - - - - -第 6 页，共 8 页 - - - - - - - - - - 价为元，则每张期权合约的维持保证金应为（）元。A. 20000 B. 18000 C. 1760D. 500 44. 假设股票价格为20 元，以该股票为标的、行权价为 19 元、到期日为1 个月的认购期权价格为 2 元，假设利率为0，则按照平价公式，认沽期权的价格应为（）元。A. 20 B. 18 C. 2 D. 1 45. 相同标的物的认购期权X和 Y 。目前 X期权深度实值，Y期权平值。一般来说，当其他条件不变而隐含波动率增大时，下列说法正确的是（） 。AX期权的价格增幅大于Y期权的价格增幅B
16、X期权的价格增幅小于Y期权的价格增幅CX期权的价格增幅等于Y期权的价格增长D. 无法判断46. 卖出 1 张行权价为50 元的平值认购股票期权，假设合约单位为1000， 为尽量接近Delta中性，应采取下列哪个现货交易策略？A. 买入 1000 股标的股票B. 卖出 1000 股标的股票C. 买入 500 股标的股票D. 卖出 500 股标的股票47. 贵州茅台正股的市价是250 元，贵州茅台九月220 元认沽期权目前的权利金为元。请问这些认沽期权的内在价值是多少？A、0 元 B、元 C 、30 元 D 、无法计算48. 正股价格上升时，假设其他因素不变，认沽期权的权利金A、一般会增加 B、一
17、般会减少 C、会维持不变 D、无法确定49. 某股票认购期权的行权价为55 元，目前该股票的价格是53 元，权利金为 1 元（每股）。如果到期日该股票的价格是45 元，则买入认购期权的到期收益为（）元A-1B10C9D050. 某投资者买入1 张行权价格为35 元(delta=的甲股票认沽期权，权利金为元， 甲股票价格为 42 元， 。投资者买入该期权的杠杆倍数为（）精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 7 页，共 8 页 - - - - - - - - - - A. -5B. -84精品资料 - - - 欢迎下载 - - - - - - - - - - - 欢迎下载 名师归纳 - - - - - - - - - -第 8 页，共 8 页 - - - - - - - - - -