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1、施施 工工 企企 业业 财财 务务 管管 理理讲 座234567ntttstockiDCFV1)1 (18ntttiFCFV1)1 (1910111213141516171819201.51.5财务管理的基本原则财务管理的基本原则1.1.权衡风险收益权衡风险收益 大胆广开财源，谨慎打理财务大胆广开财源，谨慎打理财务2.2.货币时间价值货币时间价值 今天的一元钱比未来的一元钱更值钱今天的一元钱比未来的一元钱更值钱3.3.现金重于利润现金重于利润4.4.成本是个关键成本是个关键 在竞争市场上没有利润特别高的项目在竞争市场上没有利润特别高的项目 使产品具有独特性；降低成本使产品具有独特性；降低成本5
2、.5.理财要讲和谐理财要讲和谐2122n从从20032003年以来，河北省平山县下口镇下年以来，河北省平山县下口镇下口村南面的一个不知名的小山突然被一口村南面的一个不知名的小山突然被一个叫梁振山的人起名叫做个叫梁振山的人起名叫做将军岭将军岭，据说，据说要投入要投入2525个亿，开发成爱国主义教育基个亿，开发成爱国主义教育基地和红色旅游基地，并开始到处招标。地和红色旅游基地，并开始到处招标。一时间，来自全国各地的上百家施工队一时间，来自全国各地的上百家施工队伍来到这个不知名的小山上承包工程。伍来到这个不知名的小山上承包工程。 23n梁振山一直把他自己的工程与距离此地梁振山一直把他自己的工程与距离
3、此地4040公里的公里的西柏坡西柏坡联系起来，打着建设老联系起来，打着建设老区、开发红色旅游的旗号，对外宣称将区、开发红色旅游的旗号，对外宣称将军岭项目军岭项目有国家有国家4242个部委投资个部委投资2525亿元亿元，开发国史教育基地和红色旅游项目，让开发国史教育基地和红色旅游项目，让很多人感到他有很强的实力和后盾。很多人感到他有很强的实力和后盾。 24n在将军岭，每个工程都被虚高报价，很在将军岭，每个工程都被虚高报价，很多工程的多工程的报价竟然能够达到报价竟然能够达到1010倍甚至倍甚至2020倍。倍。这样一方面吸引一些施工队上钩，这样一方面吸引一些施工队上钩，另一方面以此提高诈骗金额，因为
4、在将另一方面以此提高诈骗金额，因为在将军岭每个工程都军岭每个工程都被要求缴纳被要求缴纳0.5%0.5%的老区的老区赞助款和赞助款和2%2%的中标服务费的中标服务费。 25n据介绍，将军岭建筑承包合同总共有据介绍，将军岭建筑承包合同总共有10001000多份多份，20032003年年5 5月末在将军岭施工的企业月末在将军岭施工的企业就有就有103103家家，在加上前后退场的企业，受，在加上前后退场的企业，受骗的施工队伍能有骗的施工队伍能有几百家几百家，诈骗金额无法，诈骗金额无法估量。最为严重的是，时至今日，将军岭估量。最为严重的是，时至今日，将军岭工程仍然工程仍然还在对外发包还在对外发包工程。工
5、程。 26借西柏坡的名气披上红色的外衣，借西柏坡的名气披上红色的外衣，自诩为爱国主义教育基地的将军岭自诩为爱国主义教育基地的将军岭 27不伦不类的所谓红色景点不伦不类的所谓红色景点 28辛苦了三年的民工最后拿到的辛苦了三年的民工最后拿到的就是这些非法的内部流通证券就是这些非法的内部流通证券 29中华人民共和国水利局中华人民共和国水利局的回复函是最大的纰漏的回复函是最大的纰漏 30将军岭工程建设指挥部将军岭工程建设指挥部距离下口镇政府不足百米距离下口镇政府不足百米 31景区内梁振山漂亮的私家别墅景区内梁振山漂亮的私家别墅 32n平山县平山县古月镇古月镇政府在政府在将军岭将军岭上为梁上为梁振山树振
6、山树碑立传碑立传 33这里原来是大片的果树林，这里原来是大片的果树林，现在已经被毁现在已经被毁 34梁振山梁振山n河北井陉县人，原名河北井陉县人，原名梁泽生梁泽生，当当年年4848岁。从上世岁。从上世纪纪9090年代到年代到20002000年，分别在平山县古月镇和下口年，分别在平山县古月镇和下口镇搞过钢铁厂，期间据说曾经诈骗过重庆某厂镇搞过钢铁厂，期间据说曾经诈骗过重庆某厂20002000万元，后来重庆公安机关来抓他，他指使一万元，后来重庆公安机关来抓他，他指使一些人暴力抗法，打伤了一名来自重庆方面的执法些人暴力抗法，打伤了一名来自重庆方面的执法人员，而且这个案件至今未结。由于当时梁振山人员，
7、而且这个案件至今未结。由于当时梁振山躲债就躲债就躲在将军岭附近躲在将军岭附近，所以他认为这是一块福，所以他认为这是一块福地，于是他分别地，于是他分别给自己和这座山改了名字给自己和这座山改了名字，这样，这样才有了所谓的将军岭开发。才有了所谓的将军岭开发。 35事实事实n将军岭目前开发的大约将军岭目前开发的大约1010亩左右的土地竟然是亩左右的土地竟然是下口村无偿提供给梁振山的下口村无偿提供给梁振山的n平山县国土资源局副局长焦留洋平山县国土资源局副局长焦留洋向记者承认下向记者承认下口村根本口村根本没有权利把土地由农业用地转变为非没有权利把土地由农业用地转变为非农业用地农业用地n由于将军岭开发一直没
8、有土地使用手续，所以由于将军岭开发一直没有土地使用手续，所以平山县建设局平山县建设局从从20022002年年1010月就开始给将军岭发月就开始给将军岭发出停工通知书，出停工通知书，20032003年年6 6月再次给将军岭工程月再次给将军岭工程下发停工通知书，并且罚款下发停工通知书，并且罚款1515万元万元。 36n建设局在谈到建设局在谈到2 2年来将军岭还在继续违年来将军岭还在继续违章建设时只是说章建设时只是说人手少，没有强制执行人手少，没有强制执行的权利的权利。n平山县土地资源局的借口更是滑稽，副平山县土地资源局的借口更是滑稽，副局长焦留洋说已经决定对将军岭非法占局长焦留洋说已经决定对将军岭
9、非法占地进行处罚，但是由于地进行处罚，但是由于没有办法送达听没有办法送达听证通知书，证通知书，所以现在还没有办法执行处所以现在还没有办法执行处理决定。理决定。 3738394041424344n“多元化多元化”已经成了中国企业发展必然的已经成了中国企业发展必然的经济增长点，警告也好，忧虑也罢，都不经济增长点，警告也好，忧虑也罢，都不能阻挡企业家能阻挡企业家“多元化多元化”战略的决心。五战略的决心。五粮液粮液不甘心绕着不甘心绕着“酒瓶子酒瓶子”多元化，投巨多元化，投巨资杀向制造工业。资杀向制造工业。五粮液的多元化浪潮投五粮液的多元化浪潮投资领域之资领域之“多多”，跨行业距离之，跨行业距离之“远远
10、”，令人震惊。令人震惊。 2.1.3案例分析案例分析 五粮液：凶猛的多元化浪潮五粮液：凶猛的多元化浪潮45n有数据表明，有数据表明，20052005年年五粮液主营业务收入五粮液主营业务收入达达64.264.2亿元，净利润为亿元，净利润为7.917.91亿元，其中利亿元，其中利润总额与净利润与上年同期相比，润总额与净利润与上年同期相比，分别下分别下降降5.92%5.92%和和4.43%4.43%。而同样作为中国白酒业。而同样作为中国白酒业巨头的巨头的茅台茅台，其主营业收入远低于五粮液，其主营业收入远低于五粮液，但净利润却但净利润却高出五粮液高出五粮液3 3亿元亿元，主营业收入，主营业收入与净利润
11、与净利润比上年增长比上年增长30%30%以上以上。 46n从上世纪从上世纪9090年代，五粮液就年代，五粮液就暗涌扩张，开暗涌扩张，开始了它的多元化之路始了它的多元化之路。雄心之下，其很快。雄心之下，其很快从主业跨越从主业跨越多个陌生行业多个陌生行业，并越走越远。，并越走越远。n19971997年，五粮液首次投产年，五粮液首次投产5 5万吨万吨酒精生产线酒精生产线，不料刚一投产便告夭折；接着，又潜心打不料刚一投产便告夭折；接着，又潜心打造号称亚洲一流的造号称亚洲一流的制药集团制药集团，但又无疾而，但又无疾而终；随后，其又投资终；随后，其又投资4 4亿元，创立亿元，创立环球塑胶环球塑胶有限公司，
12、由于当地电力无法满足生产需有限公司，由于当地电力无法满足生产需求，致使生产时断时续。求，致使生产时断时续。47n19981998年五粮液入主年五粮液入主华西证券华西证券，虽与四川省，虽与四川省国资局达成转让协议，但在股权过户前宣国资局达成转让协议，但在股权过户前宣告终止；告终止；20022002年年1111月进军月进军服装业服装业，“五粮五粮液液”命名的系列服装露脸市场，但由于品命名的系列服装露脸市场，但由于品牌定位不准，最终牌定位不准，最终“衣衣”然不出色。然不出色。48n在多元化经历了在多元化经历了6 6年之痛后，年之痛后，20032003年，五粮年，五粮液不但没有从中汲取教训，反而液不但
13、没有从中汲取教训，反而一路一路“发发飙飙”，欲携欲携100100亿元巨资杀进亿元巨资杀进芯片行业芯片行业，引，引起业界震惊。虽然这一说法不久即遭到了起业界震惊。虽然这一说法不久即遭到了五粮液的否定，但随后传出的五粮液公司五粮液的否定，但随后传出的五粮液公司总投资总投资3.43.4亿元与日本丸顺公司合作生产亿元与日本丸顺公司合作生产汽汽车模具车模具的消息，却得到了证实。的消息，却得到了证实。49n20042004年，五粮液在一次新闻发布会上宣布，年，五粮液在一次新闻发布会上宣布，进军进军柴油发动机制造业柴油发动机制造业。五粮液证实，他。五粮液证实，他们已经开始大动干戈。们已经开始大动干戈。n最明
14、显的是最明显的是20052005年年2 2月，五粮液集团宣布投月，五粮液集团宣布投资资1 1亿元涉足亿元涉足日化业日化业。此后，其两个洗护品。此后，其两个洗护品牌牌“互美互美”、“丝姿丝姿”全面挺进全国市场。全面挺进全国市场。而现在，这而现在，这两个品牌却不温不火两个品牌却不温不火。50n事实证明，迄今为止，五粮液除了在与酒事实证明，迄今为止，五粮液除了在与酒业密切相关的业密切相关的印刷公司、以塑胶和模具为印刷公司、以塑胶和模具为主的普什公司和玻璃公司实现盈利主的普什公司和玻璃公司实现盈利外，外，其其他投资都没有获得预期的收益，有的甚至他投资都没有获得预期的收益，有的甚至血本无归。血本无归。n
15、由此可见，五粮液利润率的下滑，并不是由此可见，五粮液利润率的下滑，并不是来自主业品牌的市场，而是来自主业品牌的市场，而是自己坠入了盲自己坠入了盲目扩张的陷阱。目扩张的陷阱。5152535455n确定融资额度及时间安排确定融资额度及时间安排 数量上保障生产经营的需要数量上保障生产经营的需要 时间上满足工程施工的进展时间上满足工程施工的进展 效益上注意闲置和短缺成本效益上注意闲置和短缺成本56n选择融资渠道与方式选择融资渠道与方式 企业资金筹资的主要渠道：企业资金筹资的主要渠道： 国家资金国家资金 银行资金银行资金 非银行金融机构资金非银行金融机构资金 法人资金法人资金 个人资金个人资金 外商资金
16、外商资金 内部留存资金内部留存资金57长期资金筹集的方式长期资金筹集的方式 吸收直接投资吸收直接投资 发行股票筹资发行股票筹资 权益资本筹资权益资本筹资 留存收益筹资留存收益筹资 各种借款筹资各种借款筹资 发行债券筹资发行债券筹资 负债资本筹资负债资本筹资 融资租赁筹资融资租赁筹资58n关注资金结构及财务风险关注资金结构及财务风险 权益资本与债务资本的结构权益资本与债务资本的结构 长期资本与短期资本的结构长期资本与短期资本的结构 长期资产与短期资产的结构长期资产与短期资产的结构 财务杠杆与财务风险财务杠杆与财务风险59n衡量资金成本及企业收益衡量资金成本及企业收益 低成本原则低成本原则 成本为
17、收益服务原则成本为收益服务原则 通过组合降低资金成本通过组合降低资金成本60616263n案例案例1 1迪斯尼公司的筹资方案迪斯尼公司的筹资方案 19951995年，迪斯尼公司年，迪斯尼公司斥斥190190亿美元巨资收亿美元巨资收购购美国广播电视网美国广播电视网，一跃成为世界，一跃成为世界第二大第二大媒介和娱乐业产业集团，可以视为其融资媒介和娱乐业产业集团，可以视为其融资扩张策略的经典之笔。扩张策略的经典之笔。20012001年，迪斯尼又年，迪斯尼又斥资斥资534534亿美元收购亿美元收购了了福克斯家庭全球公司福克斯家庭全球公司，将其并入迪斯尼家庭。将其并入迪斯尼家庭。64 在在1995199
18、5年的并购过程中年的并购过程中，为了筹集并购，为了筹集并购所需的巨额资金，迪斯尼公司所需的巨额资金，迪斯尼公司从两个渠道从两个渠道入手入手，分别进行了，分别进行了93.793.7亿美元的长期亿美元的长期债务债务融资融资和和94.494.4亿美元的亿美元的股权融资股权融资，融资总额，融资总额高达高达188188亿美元。而并购所需要支付的资金亿美元。而并购所需要支付的资金为为190190亿美元。由于迪斯尼公司的经营活动亿美元。由于迪斯尼公司的经营活动现金流可以满足其日常的投资，所以现金流可以满足其日常的投资，所以对外对外融资部分主要用于其并购行为融资部分主要用于其并购行为。可见，迪。可见，迪斯尼公
19、司的斯尼公司的融资计划与并购需求在融资计划与并购需求在金额上金额上相当相当，在融资的，在融资的时间时间安排安排上上也非常也非常吻合吻合。 65 20012001年年7 7月月2323日日，迪斯尼公司以，迪斯尼公司以53.453.4亿美元资亿美元资金，金，收购收购福克斯家庭全球公司。迪斯尼福克斯家庭全球公司。迪斯尼5353亿美元亿美元的出价包括的出价包括3030亿美元现金外加亿美元现金外加23.423.4亿美元的债务亿美元的债务继承，在继承，在2001200220012002年两个会计年度支付。年两个会计年度支付。公司公司为了准备这次并购，为了准备这次并购，在在20002000年年大幅度大幅度削
20、减了削减了23.423.4亿美元的长期债务，将亿美元的长期债务，将20002000年的债务比率降至年的债务比率降至22.422.4，为公司近，为公司近1010年来的最低水平。年来的最低水平。20012001年，年，为了支付并购费用，迪斯尼为了支付并购费用，迪斯尼重新进行了重新进行了2020亿美元亿美元的债务融资的债务融资，负债比率重新上升至，负债比率重新上升至28283 3。而。而20022002年，公司年，公司再度通过长期债务融资，再度通过长期债务融资，长期债务长期债务总额从总额从9595亿美元增加到了亿美元增加到了150150亿美元。总融资额亿美元。总融资额5555亿美元，同并购需求吻合。
21、亿美元，同并购需求吻合。 66 迪斯尼公司由于迪斯尼公司由于经营业绩良好经营业绩良好，因此日，因此日常性投资项目可以从经营现金流中获取，常性投资项目可以从经营现金流中获取，不需要用净的融资现金流来补充投资，这不需要用净的融资现金流来补充投资，这就使公司就使公司掌握了融资的主动性掌握了融资的主动性。既能够。既能够主主动借债、享受债务优惠动借债、享受债务优惠，又可以，又可以控制债务控制债务比率，降低经营风险比率，降低经营风险。同时，在面临较大。同时，在面临较大的并购需求时，的并购需求时，能够主动改善债务结构，能够主动改善债务结构，使公司可以进行低成本的、有效率的融资，使公司可以进行低成本的、有效率
22、的融资，来满足投资行为的需要来满足投资行为的需要。 6768n案例案例2 2 大宇集团公司的解体大宇集团公司的解体n大宇集团于大宇集团于19671967年开始奠基建厂、经过年开始奠基建厂、经过3030余年发余年发展，大宇成为韩国最大企业现代集团的庞大商业展，大宇成为韩国最大企业现代集团的庞大商业帝国。大宇是帝国。大宇是“章鱼足式章鱼足式”扩张模式的积极推行扩张模式的积极推行者，者，认为企业规模越大，就越能立于不败之地，认为企业规模越大，就越能立于不败之地，即所谓的即所谓的“大马不死大马不死”。n据报道，据报道，19931993年年金宇中金宇中提出提出“世界化经营世界化经营”战略战略时，大宇在海
23、外的企业只有时，大宇在海外的企业只有1515家，而到家，而到19981998年底年底已增至已增至600600多家，多家，“等于每等于每3 3天增加一个企业天增加一个企业”。 69n19971997年底韩国发生金融危机后年底韩国发生金融危机后，其他企业集团都，其他企业集团都开始收缩、但大宇仍然我行我素、结果债务越背开始收缩、但大宇仍然我行我素、结果债务越背越重。尤其是越重。尤其是19981998年初，韩国政府提出年初，韩国政府提出“五大企五大企业集团进行自律结构调整业集团进行自律结构调整”方针后，其他集团把方针后，其他集团把结构调整的重点放在改革财务结构方面、努力减结构调整的重点放在改革财务结构
24、方面、努力减轻债务自担。大宇却认为，轻债务自担。大宇却认为，只要提高开工率，增只要提高开工率，增加销售额和出口，就能躲过这场危机。加销售额和出口，就能躲过这场危机。之后，它之后，它继续大量发行债务，进行继续大量发行债务，进行“借贷式经营借贷式经营”。19981998年大宇发行的公司债务达年大宇发行的公司债务达7 7万亿韩元万亿韩元( (约约58583333亿亿美元美元) )。70n19981998年第年第4 4季度，季度，大宇的债务危机已初露端倪大宇的债务危机已初露端倪，在，在各方援助下才通过债务灾难。此后，在严峻的债各方援助下才通过债务灾难。此后，在严峻的债务压力下，大梦方醒的大宇虽做出了种
25、种努力，务压力下，大梦方醒的大宇虽做出了种种努力，但为时巳晚。但为时巳晚。19991999年年7 7月中旬，大宇向韩国政府发月中旬，大宇向韩国政府发出求救信出求救信。7 7月月2727日日，大宇因，大宇因“延迟重组延迟重组”，被韩，被韩国国4 4家债权银行接管。家债权银行接管。8 8月月1111日日，大宇在压力下屈，大宇在压力下屈服，割价出售两家财务出现问题的公司；服，割价出售两家财务出现问题的公司；8 8月月1616日日，大宇与债权人达成协议，大宇与债权人达成协议，在在19991999年底前年底前，出售盈，出售盈利最佳的大宇证券公司，以及大宇电器、大宇造利最佳的大宇证券公司，以及大宇电器、大
26、宇造船、大宇建筑公司等，大宇的汽车项目资产免遭船、大宇建筑公司等，大宇的汽车项目资产免遭处理。处理。71n“8“8月月1616日协议日协议”的达成，表明大宇已处于的达成，表明大宇已处于破产清算前夕，遭遇破产清算前夕，遭遇“存存”或或“亡亡”的险的险境。由于在此后的几个月中，境。由于在此后的几个月中，经营依然不经营依然不善，资产负债率仍然居高，善，资产负债率仍然居高，19991999年年1111月月3 3日，日，大宇集团向新闻界正式宣布，大宇集团向新闻界正式宣布，该集团董事该集团董事长长金宇中金宇中以及以及1414名下属公司的总经理决定名下属公司的总经理决定辞职辞职，以表示，以表示“对大宇的债务
27、危机负责，对大宇的债务危机负责，并为推行结构调整创造条件并为推行结构调整创造条件”。 72最近新闻最近新闻n中新网中新网1111月月3 3日电韩国首尔高等法院刑事日电韩国首尔高等法院刑事4 4部今天部今天判决韩国大宇集团前主席判决韩国大宇集团前主席金宇中金宇中8 8年半有期徒刑年半有期徒刑、1 1千万韩元罚款千万韩元罚款以及以及17.925317.9253万亿韩元的追缴金万亿韩元的追缴金。 n宣判书称，金宇中利用循环信用证做保宣判书称，金宇中利用循环信用证做保骗取贷款骗取贷款的罪行，合当的罪行，合当1 1年有期徒刑。指示其属下子公司粉年有期徒刑。指示其属下子公司粉饰会计，饰会计，利用虚假报表骗
28、取贷款利用虚假报表骗取贷款，并转移贷款款，并转移贷款款项至国外，违犯了外换管理法；利用项至国外，违犯了外换管理法；利用英国伦敦英国伦敦BFC(BritishBFC(British Finance Center) Finance Center)集资集资，并且公款，并且公款私用；私用；对于属下进行不正当指示对于属下进行不正当指示，使其触犯商业，使其触犯商业犯罪等行为合当犯罪等行为合当7 7年半有期徒刑。（年半有期徒刑。（20062006年）年） 73747576777879808182货币资金预警指标一览表货币资金预警指标一览表83货币资金预警指标一览表货币资金预警指标一览表（续表）（续表）84
29、20042004年年0808月月1111日日21:57 21:57 北京晚报北京晚报 85n管理国家自然科学基金的国家自然科学基金委管理国家自然科学基金的国家自然科学基金委员会在财务制度上频频出现漏洞，员会在财务制度上频频出现漏洞，继该委员会继该委员会综合计划局计划财务处处长综合计划局计划财务处处长秦登才秦登才因导致因导致400400万科学基金流失而被判刑万科学基金流失而被判刑6 6个月之后个月之后，该委员，该委员会的会的财务人员财务人员卞中卞中又被查出贪污又被查出贪污12001200余万，挪余万，挪用两亿多公款，用两亿多公款，该委员会财务局经费管理处副该委员会财务局经费管理处副处长处长吴峰吴
30、峰也涉嫌挪用公款、玩忽职守。也涉嫌挪用公款、玩忽职守。 背景新闻背景新闻 86沆瀣一气：处长与会计挪用沆瀣一气：处长与会计挪用1 1千万千万 n19951995年年6 6月，卞中和邻居陶某聊天时说，基月，卞中和邻居陶某聊天时说，基金委有部分闲置资金可以向外拆借，搞体金委有部分闲置资金可以向外拆借，搞体外循环为单位挣钱，陶某表示其所在的公外循环为单位挣钱，陶某表示其所在的公司正好需用资金。由于该公司不是科研机司正好需用资金。由于该公司不是科研机构，构，基金委需先找一家银行或金融机构将基金委需先找一家银行或金融机构将款存入再贷给该公司使用款存入再贷给该公司使用。87n卞中与吴峰共谋后，与对方商定借
31、款卞中与吴峰共谋后，与对方商定借款10001000万，借期万，借期6 6个月，月利率千分之个月，月利率千分之13135 5，贷款风险由基金委自身承担，贷款风险由基金委自身承担，条条件是将款通过中农信公司委托贷款，付件是将款通过中农信公司委托贷款，付给基金委的利息以现金形式支付，给基金委的利息以现金形式支付，并让并让吴峰、卞中去美国旅游一趟。吴峰、卞中去美国旅游一趟。88n同年同年8 8月，吴峰、卞中为个人赚取借款利月，吴峰、卞中为个人赚取借款利息，息，由吴峰偷盖公章、开支票，卞中办由吴峰偷盖公章、开支票，卞中办理具体手续，擅自将公款理具体手续，擅自将公款10001000万挪出，万挪出，以委托存
32、款的方式贷给广州某国际贸易以委托存款的方式贷给广州某国际贸易有限公司。有限公司。19981998年年4 4月，该公司才将借款月，该公司才将借款归还，并先后分归还，并先后分8 8次支付利息次支付利息2942945 5万元，万元，这些利息由吴峰交卞中隐匿，除这些利息由吴峰交卞中隐匿，除20022002年年底底20032003年初吴峰分得年初吴峰分得1 1万元外，余下的钱万元外，余下的钱已被卞中用于购买房屋等。已被卞中用于购买房屋等。 89小吏大贪：疯狂挪用公款终查出小吏大贪：疯狂挪用公款终查出 n从从19951995年就开始用公款年就开始用公款“享受人生享受人生”，却，却长期逍遥法外，卞中的胆子越
33、来越大。从长期逍遥法外，卞中的胆子越来越大。从20022002年起，他开始疯狂地挪用公款。从年起，他开始疯狂地挪用公款。从19951995年年8 8月至月至20032003年年1 1月，卞中利用职务便月，卞中利用职务便利，利，分别采取伪造银行信用凭证、电汇凭分别采取伪造银行信用凭证、电汇凭证、进账单等手段证、进账单等手段贪污公款贪污公款1 1 ， 2622623737万元，单独或伙同他人挪用公款万元，单独或伙同他人挪用公款2020，9939933 3万元。万元。 90n20032003年年1 1月月7 7日，卞中在拨出一笔项目款日，卞中在拨出一笔项目款20902090万元时，私自将其中的万元时
34、，私自将其中的171317136 6万元万元挪到某公司账户内，准备用于注册一家投挪到某公司账户内，准备用于注册一家投资管理公司。资管理公司。 2 2月月1212日，这笔款尚未来得日，这笔款尚未来得及修改银行对账单就被发现，基金委从该及修改银行对账单就被发现，基金委从该公司追回公司追回20902090万元万元，因此卞中才没有得逞。，因此卞中才没有得逞。n20032003年年2 2月月1212日上午，基金委向海淀检察日上午，基金委向海淀检察院报案。至此，卞中的好运到了头。院报案。至此，卞中的好运到了头。 91沉重反思：小会计何以制造惊天案？沉重反思：小会计何以制造惊天案？ n基金委基金委财务制度管
35、理不规范和基金审批与监管环财务制度管理不规范和基金审批与监管环节中的漏洞节中的漏洞，给了卞中可乘之机。按规定，主管，给了卞中可乘之机。按规定，主管部门应对财务部门及其工作人员实行有效管理与部门应对财务部门及其工作人员实行有效管理与监督。遗憾的是，办案组在侦查中发现，该委会监督。遗憾的是，办案组在侦查中发现，该委会计部门账务极其混乱，卞中担任会计期间，主管计部门账务极其混乱，卞中担任会计期间，主管部门没有很好地查过财务账，而且主管部门的财部门没有很好地查过财务账，而且主管部门的财务做账也不严格，让卞中钻了空子。务做账也不严格，让卞中钻了空子。 92 9394成本报告成本报告成本事先控制成本事先控
36、制成本事中控制成本事中控制成本事后控制成本事后控制执行成本计划执行成本计划制定成本计划制定成本计划检查成本计划检查成本计划成本预测成本预测成本决策成本决策成本预算成本预算成本核算成本核算成本控制成本控制成本考核成本考核成本分析成本分析成本管理目标成本管理目标4.1.1成本管理系统成本管理系统9596 抓重点抓重点 ABCABC分析法分析法 巴雷特圈法巴雷特圈法金金额额ABC10008097成本核算流程成本核算流程9899100101102103104105106制度缺失的一个侧面制度缺失的一个侧面107n检察机关检察机关20022002年年6 6月证实，月证实，江苏省交通工江苏省交通工程总公司
37、程总公司的的1515名干部犯有受贿罪名干部犯有受贿罪，其中，其中包括总公司的包括总公司的总经理、总经理、4 4名副总经理和名副总经理和1 1名副总工程师以及名副总工程师以及4 4家分公司的家分公司的5 5名负责名负责人；人；他们当中受贿数额最高的超过他们当中受贿数额最高的超过200200万万元，最低的也有元，最低的也有2 2万多元万多元 。 背景新闻背景新闻 108制度缺失导致一些干部制度缺失导致一些干部“暗箱操作暗箱操作” n这是一家拥有交通、能源、工业、民用等这是一家拥有交通、能源、工业、民用等工程建设施工一级资质的国有大型企业，工程建设施工一级资质的国有大型企业，拥有职工拥有职工5000
38、5000人，公司固定资产人，公司固定资产4 4亿元，年亿元，年施工产值高达施工产值高达1212亿元，亿元，全省境内的每一条全省境内的每一条高速公路，几乎都留下了这家企业的印记。高速公路，几乎都留下了这家企业的印记。 109n制度缺失第一个环节是分包。制度缺失第一个环节是分包。分包工作分包工作面广量大，没有严格的招投标程序，哪面广量大，没有严格的招投标程序，哪一段工程交给哪个施工队，没有严格的一段工程交给哪个施工队，没有严格的标准，常常是一位领导、一个熟人的一标准，常常是一位领导、一个熟人的一张便条、一个电话，一段工程的分包单张便条、一个电话，一段工程的分包单位就定下来了。位就定下来了。 110
39、n制度缺失的第二个环节是工程款的支付制度缺失的第二个环节是工程款的支付。江苏省高速公路建设的款项由省高速公江苏省高速公路建设的款项由省高速公路建设指挥部层层下拨。通常下拨的工路建设指挥部层层下拨。通常下拨的工程款只是工程进度应付款的程款只是工程进度应付款的7 7折、甚至折、甚至5 5折。折。“僧多粥少僧多粥少”的工程款如何分配，的工程款如何分配，也没有统一的标准和制度。也没有统一的标准和制度。 111n制度缺失的第三个环节是工程、材料计制度缺失的第三个环节是工程、材料计量和质量验收缺乏有力的监督。量和质量验收缺乏有力的监督。交通工交通工程是隐蔽工程，用材好坏、数量多少，程是隐蔽工程，用材好坏、
40、数量多少，都只能靠施工中的同步监理才能判定。都只能靠施工中的同步监理才能判定。工程队运了工程队运了20002000立方米土石方，计量人立方米土石方，计量人员闭只眼，可以算成员闭只眼，可以算成23002300立方米，也可立方米，也可以算成以算成19001900立方米。应该修立方米。应该修3 3米的地基，米的地基，只要现场监理人员首肯，修只要现场监理人员首肯，修2.72.7米也能通米也能通过验收。过验收。 112典型的资金密集行业典型的资金密集行业 n高速公路建设是典型的资金密集行业，例高速公路建设是典型的资金密集行业，例如沪宁高速公路，如沪宁高速公路，每公里造价高达每公里造价高达24002400
41、万万元以上，平均每米至少要元以上，平均每米至少要2 24 4万元。万元。高造高造价及不尽合理的预算，给包工头留下了巨价及不尽合理的预算，给包工头留下了巨大的利润空间，修高速甚至比做房地产还大的利润空间，修高速甚至比做房地产还要来钱。要来钱。为了承揽工程，包工头几万几十为了承揽工程，包工头几万几十万地送，之后还有惊人的收益。万地送，之后还有惊人的收益。 113“富得流油富得流油”的包工头的包工头 n本案主要行贿人张文艺是江西广丰县一个本案主要行贿人张文艺是江西广丰县一个农民，只有小学文化。农民，只有小学文化。他先后向本案当事他先后向本案当事人行贿超过百万元人行贿超过百万元。同时，他自己也迅速。同
42、时，他自己也迅速暴富，暴富，仅在苏州市区就拥有两套住房、仅在苏州市区就拥有两套住房、4 4辆辆小汽车，还有小汽车，还有2020多台施工机械，总资产近多台施工机械，总资产近千万元。千万元。114黄加彬供述黄加彬供述n据本案据本案收受贿赂数百笔、时间长达收受贿赂数百笔、时间长达8 8年、总额高达年、总额高达200200多万元的江苏交通工程总公司副总经理多万元的江苏交通工程总公司副总经理黄加彬黄加彬供述：供述：“我做了我做了2020年工程，整天接触那些包工头。年工程，整天接触那些包工头。他们文化很低，素质不高，比我差远了，最初也他们文化很低，素质不高，比我差远了，最初也都一无所有。他们跟着我干工程，
43、虽然承接的都都一无所有。他们跟着我干工程，虽然承接的都只是一小段，没几年就大发特发了，变成了资产只是一小段，没几年就大发特发了，变成了资产几百万、上千万元的大款。是我给了他们做工程几百万、上千万元的大款。是我给了他们做工程的机会，但我的收入却很低。的机会，但我的收入却很低。” ” 115116117118119120121122123124125126127128129130企业财务能力和资源布企业财务能力和资源布局与质量分析局与质量分析报表危机与风险分析报表危机与风险分析分析定位分析定位131132133134财务分析财务报表财务报表其他相关信息其他相关信息基本财务报告基本财务报告作为财务报
44、表组成作为财务报表组成部分的附注附表部分的附注附表必须根据公认会计原则或制度必须根据公认会计原则或制度企业背景企业背景内部控制制度内部控制制度企业发展战略等企业发展战略等不必根据公认不必根据公认会计原则会计原则135136137138139140141142企业现金流量分为三类：企业现金流量分为三类： 1).1).经营活动的现金流量经营活动的现金流量 2).2).投资活动的现金流量投资活动的现金流量 3).3).筹资活动的现金流量筹资活动的现金流量143144145146147148n西方企业流动比率参考指标西方企业流动比率参考指标149150n西方企业速动比率参考指标西方企业速动比率参考指标
45、151152n西方部分行业资产负债结构参考值西方部分行业资产负债结构参考值153154155156157158结构分析法结构分析法n比较分析法比较分析法n趋势分析法趋势分析法159160161162163164165166167“应立即停止对蓝应立即停止对蓝田股份发放贷款田股份发放贷款” 168169170171172173174175176177178179180181结构分析法结构分析法1821831841851861876.4 6.4 现金流量表的分析现金流量表的分析 n现金流量表的项目分析现金流量表的项目分析 n现金流量表的比率分析现金流量表的比率分析18818919019119219
46、3流动负债保障率流动负债保障率n流动负债保障率流动负债保障率 = = （经营活动现金净流量（经营活动现金净流量/ /流动负债合计）流动负债合计）100%100%n分析要点分析要点：n反映流动负债所能得到的现金保障程度，反映流动负债所能得到的现金保障程度，或企业或企业获得现金偿付短期债务获得现金偿付短期债务的能力；的能力；n比例越大，企业短期偿债能力越强。比例越大，企业短期偿债能力越强。194总负债保障率总负债保障率n总负债保障率总负债保障率 = =（经营活动现金净流量（经营活动现金净流量/ /负债负债合计合计）100%100%n分析要点分析要点：n反映全部负债所能得到的现金保障程度，或反映全部
47、负债所能得到的现金保障程度，或企业获得现金偿付全部债务的能力企业获得现金偿付全部债务的能力；n比例越大，企业偿债能力越强。比例越大，企业偿债能力越强。195现金资产报酬率现金资产报酬率n现金资产报酬率现金资产报酬率= =（经营活动现金净流量（经营活动现金净流量/ /资产平资产平均余额）均余额）100%100%n分析要点分析要点：n反映企业的反映企业的所有资产所有资产获得现金的能力；获得现金的能力；n比率越高，表明企业从其每百元资产中所获得比率越高，表明企业从其每百元资产中所获得的现金收入越多。的现金收入越多。196现金净资产报酬率现金净资产报酬率n现金净资产报酬率现金净资产报酬率= =（经营活
48、动现金净流量（经营活动现金净流量/ /净资产平均余额）净资产平均余额）100% 100% n分析要点分析要点：n反映企业反映企业为投资者创造现金为投资者创造现金的能力；的能力；n比率越高，表明企业为股东创造的现金收比率越高，表明企业为股东创造的现金收入越多。入越多。1971982权益净利率资产净利率权益乘数销售净利率资产周转率净利销售收入销售收入资产总额销售收入全部成本-其它利润+所得税长期资产流动资产+-制造成本管理费用销售费用财务费用其它流动资产现金有价证券应收账款存货杜邦图199200销售利润率销售利润率资产周转率资产周转率权益乘数权益乘数企业经营管理状况企业经营管理状况企业资产管理状况企业资产管理状况企业债务管理状况企业债务管理状况权权益益资资本本报报酬酬率率201202谢谢！再见！203