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1、2022中级会计师财务管理第一批次真题一、单项选择题2、假设上市公司以股东财富最大化为财务管理目标，那么以下选项中可以衡量股东财富的指标是）。（考生回忆版）A股票价格B每股收C净资产收益率D净利润【答案】A3、以下筹资方式中筹资速度较快，但筹资资金使用的限制条件较多的是0 o （考生回 忆 版）A银行借款B债券筹资C股权筹资D融资租赁【答案】A【解析】银行借款筹资的特点就是：筹资速度快，限制条件多。4、关于直接筹资与间接筹资，以下表述中，错误的选项是0 o （考生回忆版）A感深租倒居于间接食）卜LB.发行股票属于直接筹资C.直接筹资的筹资费用较高D.直接筹资仅可筹集股权资金【答案】D【解析】直
2、接筹资筹资领域广，可以直接利用社会资金。5、有甲乙两个证券，甲的必要收益率是10%,乙要求的风险收益率是甲的1.5倍，如果无风险收益率为4%,根据资本资产定价模型，乙的必要收益率为O o （考生回忆版）A16%B12%C15%D.13%【答案】D【解析】甲的风险收益率=10%-4%=6%,乙的必要收益率=无风险收益率+乙的风险收益 率=4%+6%*1.5=13%.6.以下各项中不属于销售预算编制内容的是0 o （考生回忆版）A销售收入B单价C销售费用D销售量【答案】C二、多项选择题第一题：1、全面预算体系虫编制产品本钱预算的依据是0 A.生产预算B.直接人工预算C.制造费用预算D.直接材料预算
3、【答案】ABCD【解析】产品本钱预算是销售预算、生产预算、直接材料预算、直接人工预算和制造费 用预算的汇总。第二题：2、在责任本钱管理体制下，关于本钱中心说法错误的选项是0A感在中公对不可控本钱负责|元B.本钱中心对可控本钱负责C本钱中心对利润负责D.本钱中心对边际奉献负责【答案】ACD第三题：3、应对通货膨胀给企业的不利影响，可以采用0 . A放宽信用期限B.减少企业债权C.签订长期购货合同D.取得长期负债【答案】BCD【解析】(1)在通货膨胀初期，货币面临着贬值的风险，这时企业进行投资可以防止风 险，实现资本保值；与客户应签订长期购货合同，以减少物价上涨造成的损失；取得长期负 债，保持资本
4、本钱的稳定。(2)在通货膨胀持续期，企业可以采用比拟严格的信用条件，减 少 企业债权；调整财务政策，防止和减少企业资本流失等等。第四题:4、影响经营杠杆系数的因素有0A.固定本钱B.利息费用C.销售量D.单价【答案】ACD三、判断题第一题：企业临时融资能力强那么企业持有预防鞋现金可以较低【答案】正确【解析】临时有事临时借钱，不用预防现金流也不会断。第二题：某资产组合的风险收益率为8%,市场组合的平均收益率为10%,无风险收益率为5%, 那么资产组合的系统风险比市场组合小。0【答案】错误【解析】市场的风险收益率10%-5%=5%,小于8%,风险收益率越小风险越小，说明 市场风险更小。也可以用资本
5、资产定价模型考虑B (10%-5%) =8%,解出0=1.6,如果B1,四、计算分析题第一题：甲公司只生产一种产品，用标准本钱法进行本钱计算。单位产品用料标准为6千克件， 材料标准单价为1.5元/千克。2022年1月实际产量为500件，实际用料2500千克，直接材 料实际本钱为5000元。另外，直接人工实际本钱为9000元。实际耗用工时2100小时，经 计算，直接人工效率差异为500元，直接人工工资差异为-1500元。（1）单位产品直接材料标准本钱【答案】单位产品直接材料标准本钱=6*1.5=9元/件。（2）直接材料本钱差异，直接材料数量差异，直接材料价格差异【答案】本钱差异5000-500*
6、9=500元数量差异（2500-500*6） *1.5=-750 元价格差异（5000/2500-1.5） *2500=1250 元（3）直接人工单位标准本钱【答案】设为X,那么工资率差异（价差）=（9000/2100-X） *2100=-1500解出X=5即可第二题：甲公司有一笔闲置资金，拟投资于某证券组合，由X、Y、Z三种股票构成，资金权重分 别为40%, 30%和30%, （3系数分别为2.5, 1.5和1。其中X股票投资收益率的概率分布如下丫、Z项期收益率分别为10%和8%,无风险利率4%市场组合必要收益率9%o .求：1.X股票预期收益率2 .证券组合预期收益率3 .证券组合0系数4
7、 .利用资本资产定价模型，计算证券组合的必要收益率，判断是否值得投资1 .X股票预期收益率【答案】30%*20%+50%*12%+20*5%=13%【解析】预期收益率E (R)是各种状况下出现的概率乘以该状况下的收益率的加权平 均数。2 .证券组合预期收益率【答案】40%*13%+30%*10%+30%*8%=10.6%。【解析】证券资产组合的预期收益率就是组成证券资产组合的各种资产收益率的加权平均 数，其权数为各种资产在组合中的价值比例。3 .证券组合B系数【答案】40%*2.5+30%*1.5+30%*1 =1.75【解析】投资组合的B系数是所有单项资产(3系数的加权平均数，权数为各种资产
8、在投 资组合中所占的价值比例。4.利用资本资产定价模型，计算证券组合的必要收益率，判断是否值得投资【管案】证券组合的必要收益率=4%+1.75* (9%-4%) =12.75%；不值得投资，因为预 期 收益率(10.6%)小于必要收益率。【解析】资本资产定价模型：必要收益率=无风险收益率+Bx (市场组合收益率无风险收益 率)。第三题：甲公司2022年度全年营业收入为4500万元(全部为赊销收入)，应收账款平均收现期 为60天。公司销售单价为500元/件，单位变动本钱为250元/件。假设将应收账款所占用的 资金用于其他等风险投资，可获得收益率为10%。.2022年公司调整信用政策，全年销焦收
9、入(全部为赊销收入)预计增长40%,应收账款平均余额预计为840万元，假定全年360天。.(1) 2022年应收账款平均余额答案4500*60/360=750 万元【解析】应收账款平均余额=日销售额平均收现期=（年销售额360） *平均收现期。(2) 2022年变动本钱率【答案】250/500=50%【解析】变动本钱率=单位变动本钱/单价。(3) 2022年应收账款时机本钱【答案】750*50%*10%=37.5【解析】应收账款时机本钱=应收账款平均余额*变动本钱率*资本本钱率。(4) 2022预计应收账款周转率和应收账款周转天数【答察】周转率=4500* (1+40%) /840=7.5周转
10、天数=360/7.5=48【解析】应收账款周转率营业收/应收账款平均余额；应收账款周转天数=360/应收账款 周 转率。五、综合题【此题12分】甲公司是一家上市公司，适用的企业所得税税率为2%,公司先阶段基于 开展需要，将实施新的投资方案，有关如下：一，公司工程投资的必要收益率为15%,有关货币时间价值系数如下：(P/A, 15%, 2) =1.6257, (P/A, 15%, 3) =2.2832, (P/A, 15%, 6) =3.7845, (P/F, 15%, 3) =0.6575, (P/F, 15%, 6) =0.4323。二：公司的资本支出预算为5000万元。有A、B两种互斥投资
11、方案可供选择。A方案 的建设期为0年，需要于建设起点一次性投入资金5000万元，运营期为6年，无残值。 现金净流量每年均为2800万元。B方案的建设期为0年，需要于建设起点一次性投入资金 5000万元，其中，固定资产投资4200万元，采用直线去计提折旧，无残值。垫支营运资金 800万元。第6年未收回垫支的营运资金，预计投产后第16年每年营业收入2700万元，每 年付现本钱700万元。三：经测算，A方案的年金净流量为610.09万元。四：针对上述5000万元的资本支出预算所产生的融资需求，公司为保持合理的资 本结构，决定调整股利分配政策，公司当前的净利润为4500万元。过去长期以来一直采用固定
12、股利支付率政策进行股利分配。股利支付率为20%o如果改用剩余股利政策，所需权益资金 应占资本支出预算金额的70%o要求：(1)根据一和二，计算A方案的静态回收期、动态回收期、净现值、现值指 数【答案】A方案的静态回收期=5000/2800=1.79 (年)假设动态回收期是 n, (P/A, i, n) =5000/2800=1.7857使用插值法，根据(P/A, 15%, 2) =1.6257, (P/A, 15%, 3) =2.2832,求出动态 回收期n=2.24 (年)。净现值=2800*3.7845-5000=5596.6 万元。现值指数=2800*3.7845/5000=2.12。【解析】静态回收期=原始投资额/每年现金净流量；未来每年现金净流量相等时，在这 种年金形式下，假定经历几年所取得的未来现金净流量的现值的年金现值系数为(P/A, i, n),那 么：(P/A, i, n)=原始投资额现值/每年现金净流量，计算出年金现值系数后，通过查年金 现值系数表，利用插值法，即可推算出回收期no净现值=未来现金净流量现值-原始投资额现值。现值指数=未来现金净流量现值/原始投资额现值。