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1、摘 要自供给侧结构性改革实施以来，得益于供给结构的优化，钢铁行业产能过剩状况有所缓解。本文基于钢铁行业的现状，采用层次分析法和文献综述法分析供给侧结构性改革对钢铁企业财务绩效产生的影响，以2015年至2018年行业内的企业总体数据并结合方大特钢的财务绩效状况进行行业财务绩效的分析。分析中发现供给侧结构性改革背景下的钢铁行业，财务绩效有了明显的好转，通过对行业内的平均数据进行趋势分析，可以得出企业总体的盈利能力、偿债能力、营运能力增强的结论。结合方大特钢的发展趋势，可以得知在供给侧改革的举措下，2015年至2018年间企业债务负担减少、财务杠杆降低、行业销售利润率增加，财务绩效明显提高。企业销售
2、收入的增加趋势与行业销售收入增长趋势相符合，同时在去产能为主的措施下，行业内库存明显减少，行业总体利润增加。尽管供给侧结构性改革取得了显著的成效，但是钢铁行业整体的持续良性发展仍面临诸多挑战。本文在企业提升财务绩效方面，为企业和行业的良性发展提供建议，认为可从加强企业研发、产业的集中程度和大数据的结合运用这几方面出发，寻找对策。关键词：钢铁行业 供给侧改革 财务绩效 层次分析法 16AbstractSince the supply-side structural reform, thanks to the optimization of the supply structure, the st
3、eel industry overcapacity has eased.This is based on the present , which the impact of supply-side structural reform on the financial performance of iron and steel enterprises by AHP and literature review, and analyzes the financial performance of the industry with the overall data of enterprises in
4、 the industry from 2015 and connected with the financial performance of Fangda Special Steel. It is found that under the background of supply-side reform has improved obviously. Through the analysis of the average data in it, we can draw the conclusion that the overall profitability, solvency and op
5、eration ability of the enterprise are enhanced. Combined with the development trend of Fangda Special Steel, we can know that under the measures of supply-side reform, the enterprise debt burden is reduced, the financial leverage is reduced, the profit of industry sales is increased, and the perform
6、ance is obviously improved between 2015 and 2018. The increasing trend of enterprise sales income is in line with the growth trend of industry sales income, at the same time, under the measures of mainly de-capacity, the inventory in the industry is obviously reduced, and the overall profit of the i
7、ndustry is increased. Although the reform on the supply side has achieved remarkable results, the sustainable and benign evolution of the steel industry still have many challenges in a long time. In the aspect of improving financial performance, this paper provides some advice for the benign develop
8、ment of firm and trade, and thinks that the countermeasures can be found from the aspects of strengthening the R & D of enterprises, the concentration of industries and the combination and application of big data.Keywords:The iron and steel industry, Supply-side structural reform, The performance of
9、 financial，Analytic hierarchy process 目 录一、 引言1二、 供给侧结构性改革和财务绩效相关理论研究1（一） 供给侧结构性改革理论及研究进展1（二） 供给侧改革背景下的财务绩效评估2三、 钢铁行业状况分析3四、 基于层次分析法分析钢铁行业的财务绩效6（一） 行业总体营运能力评估6（二） 行业总体偿债能力评估7（三） 行业总体盈利能力评估8（四） 以方大特钢为例进行财务绩效评估9五、 总结12参考文献13致 谢15浅析供给侧结构性改革对钢铁行业财务绩效的影响邹蕾莹一、 引言自1978年的改革开放在中国拉开帷幕，中国的经济实现了突飞猛进的发展。国民总体经济水平
10、提高，列入中等收入国家行列。但是依靠人口和外商投资等优势已经不能带来更多的收益，这也增加了中国落入“中等收入陷阱”的风险6。同时随着改革开放后中国经济与世界经济的联系越来越紧密。在此背景下，既要保持以往的发展能力又要进一步优化提升经济水平，就急需改善供给侧环境，做出不同于以往的改变，使得供给侧机制相比于之前能够得到优化。在制度供给方面，也需要进行改革。目的是能够较大程度地激发在微观方面的经济活力，有效地增强经济发展动力，促进我国经济长期稳定的发展。对于钢铁行业来说，自第一个五年计划开始到第十二个五年计划，钢铁行业的发展既有较好的成效，也面临着诸多的问题。在实行供给侧结构性改革之前，钢铁行业在供
11、求、市场竞争、市场价格等方面出现了较为严重的问题，不利于行业发展，问题的产生突出了钢铁行业急需改革的必要7。2015年供给侧结构性改革开始，其重点核心是改善企业产能、杠杆、成本、短板问题。在改革的指导下，钢铁行业重拾信心。由于改革的效果较为明显和有效，产能过剩的问题得到了较好的解决。行业在效益方面表现良好，改变了以往效益不景气的状况。本文采用层次分析法，选取行业内的有关企业财务绩效的数据和方大特钢的数据共同分析供给侧结构性改革对钢铁企业绩效的影响。就企业进一步提高财务绩效，提出在加强企业研发、产业集中化、大数据结合方面的对策。促进钢铁企业和行业的更优发展。二、 供给侧结构性改革和财务绩效相关理
12、论研究（一） 供给侧结构性改革理论及研究进展根据文献对需求侧的解释，需求侧改革主要是在投资、消费、出口这三方面，即对“三架马车”的优化8。供给侧和需求侧改革均是要求其要素达到最优配置。供给侧结构性改革，有益于国民、政府和民间活力的相互发展和相互促进。尽管中国经济一直保持着可观的增长，但是通过改革可以优化资源配置和优化再生。消费结构的优化，可以实现消费品的升级，有助于提高人民生活品质。9李克强总理在2018年的政府报告中提出，被列为供给侧改革任务前卫的，是需要推动“发展壮大新动能”和“加快制造强国建设”，增快制造业的产业升级和经济新动能的培育。10在供给侧结构性改革理论研究方面，何理，张茜（20
13、18）指出供给侧改革对行业结构性改革以及企业盈利方面有较好的影响。赵书（2018）以M企业为例，通过偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力四个方面分析钢铁企业在财务数据方面的变化，研究结果表明供给侧改革给钢铁企业带来了机遇，但改革仍存在一些深层次的问题，例如钢铁行业的环保问题依旧突出。2供给侧改革的确对钢铁企业产生了积极的作用，但钢铁行业一些较为深层次的问题，仍然存在，说明改革仍然需要就深层次的问题提出更好的解决方法。因此在分析供给侧结构性改革对钢铁行业的积极作用的同时，仍要客观分析不足之处。（二） 供给侧改革背景下的财务绩效评估财务绩效评估方向包括盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力。11
14、在供给侧改革背景下的财务绩效研究方面，黄训宝（2019）选出与改革相关联的财务指标，分析供给侧结构性改革的落实状况。研究结果表明供给侧结构性改革后，企业财务绩效明显变好，企业由亏损转为盈利，即使企业仍然存在不少问题，但供给侧结构性改革的效果不可否认。3张竞文（2018）在供给侧结构背景、供给侧财务绩效含义、钢铁行业供给侧改革结构的基础上，通过对宝钢的分析，得出改革前后绩效变化趋势以及宝钢发展的优势和不足之处。4研究结果表明供给侧结构性改革对企业发展具有积极作用，在因子分析法下财务绩效表现最好的是方大特钢，宝钢股份仍需加强自身绩效水平提高。颜冠鹏，冉启英（2017）利用层次分析法研究供给侧结构性
15、改革下的国有混合制企业的绩效评价体系，选择四个一级指标，在财务效益下设盈利、偿债、运营和发展能力四个二级指标，其中净资产收益率、总资产报酬率为盈利能力的重要指标，资产负债率为偿债能力的重要指标，总资产周转率和应收账款周转率为营运能力的重要指标，销售利润率为发展能力的重要指标。5通过观察企业财务绩效相关数据的变化，说明改革有显著的成效。三、 钢铁行业状况分析 2015年的钢铁行业，面临着困难。行业内最突出的问题依旧是由于产能过剩引起的行业内供大于求的不良状况。与此同时，钢材的价格也持续走低，企业实现盈利十分困难。在第十三个五年规划中，如何化解产能过剩成为了急需解决的问题。2016年的钢铁行业，在
16、实施了供给侧改革后，取得了明显的成效。在生产方面有违法、落后产能问题的企业被依法关闭。过去由于企业的现金流紧张、安全生产投入不足、工资不及时发放等问题十分常见，因此也成为不利于企业盈利的原因。随着产能的推进，这些问题有所减缓。宝钢作为行业内实力较强的企业，其做出的决定对行业有着重要影响。而武钢有着辉煌的过去，却也因为产能的问题和债务负担较大，难以实现盈利。宝钢和武钢的重组，是促进产业集中化和解决企业债务过大的有效办法。基于钢铁行业过去的问题是包括了产业集中化不够以及企业负债率高这两方面，极大的阻碍了行业的发展。新成立的宝武钢铁集团有限公司是作为行业内有效解决企业集中化和负债问题的有效先例。这两
17、家大规模的钢铁企业重组，是2016供给侧改革作为起步年的重大收获之一。根据国家发改委公布的数据，在2017年全年不断地努力下，2017年有效化解产能过剩的情况，2016年至2017年连续两年的去产能效果良好。除了去产能，“地条钢”的取缔也在有条不紊地进行中。“地条钢”的出现，是由于企业盈利状况不理想，“地条钢”的成本低，利润高，在改革实施之前不少的企业都私自生产。但是“地条钢”不符合国家的质量安全，在使用过程中有着严重的安全隐患，不利于企业产能的控制以及制造水平的提升，因此彻底缔取“地条钢”成了2017年的要求。在相关部门的努力下，2017年下半年已实现“地条钢”的全面取缔。全面取缔的完成，既
18、是淘汰了落后产能，也是推进了钢铁行业的新阶段发展。由于改革的有效推进，行业也展现出了趋势较好的结果。钢铁工业协会会员企业销售收入大幅增长，累计盈利增加，企业负债率大幅度下降，加上结构调整和产业优化升级不断推进，因而显示出良好的改革效果。正是由于冶炼生产设备效率的提高和产能置换政策难以适应行业内的新需求，故对于钢铁项目的备案和产能置换的政策需要更加新的、合理的、有效的，出台新的政策对于行业产能的进一步作用，是对于产能要求的下一个新阶段。12回望改革初期，去产能的成果十分显著，作为改革的前期，改革可以有效地解决产能问题。但是随着改革的深入，一个又一个问题的解决，也导致产能“瓶颈”的出现。如果最初的
19、需求主要是对去产能的需求，那么随着去产能进度的高度完成，接踵而来的是优化产能结构的需要。图1为2015年至2019年4年的钢铁产量和原料产量变化图，其中钢铁产量包括钢材产量、粗钢产量。所需原料产量包括焦炭产量、铁合金产量。图1 2015年-2019年钢材产量由图1所示，2016年钢材产量较2015年钢材产量增加1.29%，2016年粗钢产量较2015年粗钢产量增加0.56%，第一年的去产能初见成效。而2017年钢材的产量较2016年减少7.89%，说明去产能效果已经十分明显。值得关注的是由于2017年去产能效果明显，作为原材料的焦炭产量也呈现4年最低值。自2015年改革以来，2016年粗钢产量
20、控制几乎与2015年齐平，自2017年才开始逐年稳步增加。同时焦炭和铁合金作为钢铁的原料，产量在呈下降趋势。2019年钢材产量和粗钢产量增幅较大，需要注意其可能引发库存堆积的问题，影响企业的盈利。图2为2015年-2019年钢铁价格的变化图。图2 2015年-2019年钢铁价格由图2所示国内市场钢材价格指数平均值在2015年到2017年这三年呈增长趋势，2016年较2015年的钢材平均指数增长79.73%，实现了较大幅度的增长。2017年较2015年的钢材平均指数增长24.70%，说明在改革的第一年，钢材价格指数呈现出增长较好的状况。相比改革第二年仍呈现上升趋势，速度放缓。尽管2018年和20
21、19年先后低于2017年的指数，但是仍高于2015年和2016年的指数，说明钢铁市场的整体价格走势依旧优于改革之初。6.55mm高线、20mm中板、1mm冷轧板卷平均价格的走势基本与钢材平均指数走势相同。钢铁价格呈现上升又下降的趋势。总结图1和图2的分析，钢铁企业在经历了2015年和2016年的调整，随着改革的深入，产量得到了控制，销售价格也是回升到较好的水平。供给侧结构性改革在2017年和2018年的确取得了不错的成效。但是2019年粗钢的再创新高，说明企业在钢铁供需以及企业优化结构升级的问题仍然没有完全解决，企业仍需加强产能的管理和结构的优化。此外根据两部委的报告，由于部分地区对外大量无序
22、地接受区域外需要转移的产能，使得产能转移过程中无法对区域内的任务提供较科学的考证，对于产业结构、环境和节能方面的要求较不准确，影响预期的调整效果。因此，对于产能结构的精准调整，仍然需要结合更加科学的方法进行合理的考量，以达到产业结构的合理调整。对于产量的精准控制也有一定的帮助。四、 基于层次分析法分析钢铁行业的财务绩效（一） 行业总体营运能力评估在全面实施去产能和去库存后，钢铁行业迎来了新的变化。据国家发改委的数据显示，河南、湖南2016年累计工业增加值增速高于全国平均水平。为响应改革的号召，早在2016年河南省政府目标任务为实现2016年到2017年两年的产能减产和实现“十三五”的目标任务，
23、与相关部门签订了相关目标责任书，其中明确了禁止已被淘汰落后的设备复产。广西和湖南等多地也出台了给予农民补贴购房的政策，鼓励农民进城购房，通过推动房地产需求进而推动钢铁的需求，实现钢铁企业库存的减少。在这些举措下，去产能的效果明显，没有往年库存的堆积，企业的资产周转状态明显好转。图3 2016年-2018年上市钢铁企业平均总资产周转率由图3所示，2017年作为改革的第二年，总资产率相比于2016年有了大幅度的提高，增加了20.98%。而2018年相较与2017年虽增加幅度较小，但是实现105.33%的总资产周转率，说明行业内总体资产周转速度快。表1 2015年-2018年钢铁销售收入年份2015
24、201620172018销售收入（亿元）28890280006700076500同比增长-3%58%12%由表1所示，自2016年开始销售收入每年开始持续增加，尤其是2017年销售收入相比于2015年增长幅度较大。2016年较2015年销售收入减少3%，作为改革的第一年，虽然钢材价格总体高于上年，但是导致其收入减少的原因可能是产量的增长幅度放缓。2017年较2016年销售收入的增长率为58%，增长幅度较大。2018年销售收入的增长幅度放缓。据国家发改委统计2019年全行业粗钢产量的连创新高，是需要引起注意的。总体影响尚不明显，但是产量增加的速度加快，容易引起市场供需失衡，可能对存货的周转造成影
25、响。综合图3和表1分析可得知钢铁企业平均总资产周转率和销售收入均在2016年后稳步上升，说明行业内的企业在实施供给侧结构性改革后，总体趋势显示企业去产能效果明显，总资产周转速度变快，销售能力增强。从行业平均能力分析得出，在供给侧结构性改革去产能、去库存的要求下，钢铁企业总资产周转变快，钢铁行业内的企业总体营运能力有所提升，进而影响行业内财务绩效总体效果。（二） 行业总体偿债能力评估2015年中央提出要求，鼓励负债率高的钢铁企业尽可能兼并、重组和破产清算，做好后续的职工安置工作。政府依法为市场化破产提供足够的条件，也是符合淘汰落后产能的要求，有助于合理控制产能，解决产能过剩的问题。由于过去的企业
26、破产法，没有发挥企业破产法的功能，地方政府干预企业破产因而法院不受理的情况，实则不利于淘汰落后的企业，更不利于行业的发展。同时自2016年改革开始，去杠杆与防范金融风险也密不可分。图4 2016年-2018年钢铁上市企业平均权益乘数由图4所示，自2016年开始，上市企业总体平均权益乘数呈下降趋势，权益乘数的逐年降低，反映行业内总体财务杠杆的减少，财务杠杆变小是由于股东投入的资本在资产中所占的比重有所增加。财务杠杆的减少，说明行业总体的负债程度降低，债权人权益受保护的程度提高。通过持续三年的重组兼并方案，企业较好地解决了资产负债率较高的问题。其中2019年市场债转股情况良好，资金到位率较高。资金
27、负债率较高的多家企业在新增签约和新增落地签约方面已基本落实。企业在供给侧结构性改革实施后偿债能力和经营能力有所提升，总体来说是向好的发展方向。通过全行业平均数据的分析反映了钢铁行业内总体偿债能力转好的现象。偿债能力的总体加强，对行业的财务绩效有着积极的影响。（三） 行业总体盈利能力评估自2016年以来，房地产的回暖以及汽车下游行业的需求回升带动需求的改善，合理地去除库存促进钢材价格震荡回升，原料价格上涨幅度较小，钢铁行业销售收入逐年增加，逐渐扭亏为盈。图5 2016年-2018年上市钢铁企业平均净资产收益率变化由图5所示，整个行业内的净资产收益率的总体变化趋势是净资产不断增长。2016年作为改
28、革实施的开始年，净资产收益率一度只有4.75%，但是在2017年却有了18.36%的变化，净资产收益率的提高体现了自有资本获得净收益的能力增强，结合负债总体减少的情况，是改革效果良好的体现。据中国钢铁协会统计，2019年其会员企业实现4.27万亿元的销售总收入，较2018年同比增长10.1%；会员企业实现1889.91亿元的利润，较2018年相比减少30.9%，利润下降了，企业效益同比下降。结合产量和平均价格指数的分析，可推断利润的减少可能是源于钢材库存同比往年有所增加，作为原料的进口矿价大幅上涨。总体来说企业的盈利能力有所增强。从行业平均净资产收益率的增长情况来看，行业总体盈利能力提高，对行
29、业的财务绩效也有着积极的影响。（四） 以方大特钢为例进行财务绩效评估方大钢铁集团旗下控股方大特钢科技股份和江西萍钢实业股份有限公司。其旗下控股的萍钢公司在重组后，盈利水平大幅度提高，创造了连续盈利的好成绩。2018年方大特钢在改革的机遇下，营业收入实现13.16%的增长，利润更是比去年增长了35.49%，上交税金较去年增长一倍。2018年方大特钢集团利润总额位列行业第三。因其在行业内影响较大，具有较强的代表和示范作用。故选取2015年至2018年的数据对方大特钢的偿债能力、盈利能力、营运能力进行分析。图6 2015年-2018年方大特钢数据表2 2015年-2018年方大特钢数据年份2015年
30、2016年2017年2018年资产负债率（%）75.6365.4639.9929.96由图6和表2可以看出，方大特钢作为同行业中权益乘数表现最好的企业，在流动比率和速动比率方面表现突出，同时资产负债率每年都在递减。2015年至2018年方大特钢流动比率增长，说明方大特钢偿还短期债务的流动资产保证程度增强。由于其速动比率在2018年已大于1，说明其有足够的能力偿还短期债务，在债务偿还安全方面较好。自2015年开始资产负债率呈逐年下降趋势， 2017年开始降低到50%以下，说明企业偿债能力和负债经营能力稳步提升。图7 方大特钢2015年-2018年数据由图7所示，方大特钢的销售净利率和销售毛利率自
31、2015年开始稳步上升，反映了其营业利润逐年增加，收益水平的增强。但是在净资产收益率方面，2018年却低于2017年，收益率的下降可能是源于负债的增加，但是资产负债率并未有太大的变化。图8 方大特钢2015年-2018年数据由图8所示，方大特钢集团2016年的总资产周转率相较于上年分别增长13.63%、63%、16.56%，说明在2015年-2018年间总资产周转率呈现增长趋势。方大特钢的应收账款周转天数从2015年起呈现下降趋势，相比于上年分别减少17.3%、35.91%、61.90%，说明方大特钢的流动资金使用率提升。存货周转天数自2016年开始逐年减少，说明其存货变现的速度加快。方大特钢
32、集团在2015年供给侧结构性改革实施后，在资产周转、流动资金使用率、存货变现等方面实现优化，营运能力有所提高。结合图6、7、8和表2的分析，在供给侧改革的背景下，方大特钢在偿债能力增强，盈利能力增强，营运能力增加，财务绩效提高。五、 总结结合以上的分析，可以得出的结论是，供给侧结构性改革自2015年实施以来，的确产生了不错的效果。钢铁企业的总体营运能力、偿债能力和盈利能力均提升。尤其是在2017年，行业内有着极好的表现。但是在2018年底“十三五”去产能计划超额完成后，2019年出现了粗钢产量又创新高的问题。粗钢产量的新高、钢材库存的增加、进口铁矿的价格增加是导致利润下降的原因。产量的增加意味
33、着企业的库存增加，库存的增加影响的是企业的资产周转，对整个行业内钢铁企业的营运能力造成影响。同时企业的负债率可能有着降低后又回升的趋势，房地产下行压力加大、钢铁出口增速减慢和与之而来的钢铁价格回落，对行业内钢铁企业的偿债能力和盈利能力造成影响。由于企业的财务绩效由这几方面体现，由此可大致推断在改革的作用下，企业的总体财务绩效有所提高，企业的平均数据显示的是行业内总体向好的趋势，钢铁行业总体的趋势为财务绩效在供给侧改革后提高。尽管如今行业的财务绩效相对于2015年已经有了良好的改善效果，但是行业内的一些问题并没有完全解决。这些问题对企业的财务绩效有一定的影响。在经历数年的供给侧结构性改革后，行业
34、的确显示出了良好的成效，但是钢铁行业依旧还有很长的路要走。接下来的时间，钢铁行业还需要结合多方面去调整，去解决在负债、存货周转等问题，解决更加准确落实产业结构调整的问题仍然是必要的，同时全行业的企业的负债率问题依旧是不可轻视。结合以上的分析，在肯定企业积极变化的同时，仍需要看到不足之处，并给予建议和对策。由于钢铁工业一直是高投入研发周期时间长的重投资行业，企业要持续关注进口材料如何替代以及投入核心技术的研发，建议政府加大引导企业在研发方面的发展。研发的投入增加，有利于优化企业资产结构。但是要把握好资产的负债率，同时对于已经饱和的产品可以相应减少投入。对于民营钢铁企业来说，研发投入是一项不小的投
35、入，建议加强对民营企业的支持，在贷款方面可以多为企业量身考虑。充分发挥供应链金融的特点，提升信息和资金方面的配置流通效率，其次是提高物料和产品配置流通效率。在钢铁行业的产品设计和采购方面的优化有着推动作用，在产品制造和销售方面的加强具有辅助作用，有利于形成高效协同供应链网络，减轻企业的负债负担和库存压力。针对产业集中化一直不够的问题，不仅要继续推动负债率高的企业的兼并和重组，还要与产业结构相结合，需要结合地方的特点来解决问题，不能都按同一办法解决。注重时效同时有助于提高企业偿债能力。其次推动企业的智能制造，更加精确地规划企业的生产目标，更加合理利用资源，提高库存管理的智能化，是有利于企业的高效
36、生产。在节约资源的同时也可减少一定的排放，对定量控制成本具有促进作用。行业中有许多的数据需要企业去斟酌，在互联网高速发展的背景下，可以考虑搭建相关专业平台或者与现有较为成熟的组织相协作。如中国钢铁协会在其会员企业内开展钢铁行业统计调查行业数据，分析行业数据等项工作，用大数据更加精准去分析钢铁行业的数据。其数据对于产业结构的优化、企业的成本控制、定价有着积极的参考。例如酒钢搭建自己的网络平台，对内部情况有了更加细致、系统的了解，有效提高企业成本利用率。参考文献1何理,张茜.供给侧改革对钢铁行业影响分析J.中国市场,2018(16):1-5.2赵书. 供给侧改革下钢铁行业财务分析及对策研究D.沈阳
37、大学,2018.3黄训宝. 供给侧结构性改革政策前后钢铁行业财务绩效比较研究D.安徽财经大学,2019.4张竞文. 供给侧改革背景下钢铁行业财务绩效评价研究D.黑龙江八一农垦大学,2018.5颜冠鹏,冉启英.供给侧改革背景下国有混合制企业绩效评价体系构建J.商业经济研究,2017(13):91-94.6叶杨.基于统一增长理论谈中国脱离中等收入阶段之必然性J.中国场,2020(09):40-41+66.7王瑶,吴秋生,黄贤环.会计人才培养模式创新与供给侧结构性改革J.会计之友,2018(24):149-153.8. 第4章 协调发展民生保障、改善和发展的可靠路径C. .2017中国民生发展报告发
38、展为民生之本.:北京师范大学政府管理研究院,2018:103-125.9朱竞超. Z镇政府在产业结构调整中的管理职能研究D.河北师范大学,2018.10刘美萍.新时代政府与市场关系构建探索J.厦门特区党校学报,2018(06):55-59.11王祎铭. 钢铁业上市公司环境信息披露与财务绩效相关性研究D.首都经济贸易大学,2018.12靳伟.认真贯彻落实党的十九大精神持续推进供给侧结构性改革促进新时代我国钢铁工业高质量发展J.冶金管理,2018(01):4-11.13.方大钢铁集团2017年利润总额破百亿J.现代矿业,2018,34(03):186.致 谢毕业论文的完结意味着大学四年的学习即将结束，在大学四年的学习中，切实学习到了财务的知识，对财务的理论有了系统化的了解。在四年学习中学到的理论知识给予了我一定的财务思维。感谢我的导师易祥老师，从选题到论文写成，每个过程中都少不了他的用心指导，在初期对于我论文思路的完善给予了极大的帮助，老师的宝贵意见对我的论文十分重要。在此我对老师的用心指导表示由衷的感谢。同样的，也感谢各位论文答辩和评阅老师在答辩和评阅过程中的付出！