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1、互斥方案的寿命周期不同，不能直接采用净现值法比较，因为不具备时间可比性。为满足时间可比，需对各方案的计算期进行处理，采用合适的计算公式，使各方案在相同条件下进行比较，才能得出合理结论。为满足时间可比条件常用的处理方法年值法最小公倍数法研究期法4.4.5寿命期不同的互斥方案的比选-年值法年值法：将投资方案在计算期的收入及支出，按一定的折现率换算为等值的年值，以评价或选择方案。寿命期不同的互斥方案比选，特别是方案数目众多时，年值法最简便。净年值费用年值 年值法使用的指标【例题】方案A、B、C为互斥方案，其各年的现金流量如下表，ic=10%，试进行方案评价。方案初始投资/万元年净收益/万元寿命期/年
2、A-200705B-300806C-3801108各方案的现金流量及寿命期解：计算各方案的净年值。NAVA-200（A/P，10%，5）70 17.24（万元）NAVB-300（A/P，10%，6）80 11.12（万元）NAVC-380（A/P，10%，8）11038.77（万元）结论：NAVCNAVANAVB，故方案C为最优方案。方案初始投资/万元年净收益/万元寿命期/年A-200705B-300806C-3801108注意 用年值法进行寿命不等的互斥方案比选隐含一种假定：各备选方案在其寿命结束时均可按原方案重复实施或以与原方案经济效果水平相同的方案接续。注意：一个方案无论重复实施多少次，其年值不变。所以年值法实际上假定各方案可以无限次重复实施。在该假定下，年值法以“年”为时间单位比较各方案的经济效果，使寿命不等的互斥方案间具有可比性。思考：本题可否采用净现值法求解？