《什么是中央银行票据,中央银行票据的作用.docx》由会员分享，可在线阅读，更多相关《什么是中央银行票据,中央银行票据的作用.docx（18页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、什么是中央银行票据,中央银行票据的作用篇一：专项中心银行票据的定义是什么 一、整体解读 试卷紧扣教材和考试说明，从考生熟识的基础学问入手，多角度、多层次地考查了学生的数学理性思维实力及对数学本质的理解实力，立足基础，先易后难，难易适中，强调应用，不偏不怪，达到了“考基础、考实力、考素养”的目标。试卷所涉及的学问内容都在考试大纲的范围内，几乎覆盖了中学所学学问的全部重要内容，体现了“重点学问重点考查”的原则。 1回来教材，注意基础 试卷遵循了考查基础学问为主体的原则，尤其是考试说明中的大部分学问点均有涉及，其中应用题与抗战成功73周年为背景，把爱国主义教化渗透到试题当中，使学生感受到了数学的育才
2、价值，全部这些题目的设计都回来教材和中学教学实际，操作性强。 2适当设置题目难度与区分度 选择题第12题和填空题第16题以及解答题的第21题，都是综合性问题，难度较大，学生不仅要有较强的分析问题和解决问题的实力，以及扎实深厚的数学基本功，而且还要驾驭必需的数学思想与方法，否则在有限的时间内，很难完成。 3布局合理，考查全面，着重数学方法和数学思想的考察 在选择题，填空题，解答题和三选一问题中，试卷均对中学数学中的重点内容进行了反复考查。包括函数，三角函数，数列、立体几何、概率统计、解析几何、导数等几大版块问题。这些问题都是以学问为载体，立意于实力，让数学思想方法和数学思维方式贯穿于整个试题的解
3、答过程之中。 篇二：中心银行学题库(附答案)5 第五章中心银行的资产业务 一、填空题 再贴现和贷款是中心银行对商业银行等金融机构供应融资的两种方式，是中心银行投放_的重要途径，也是其履行_职能的详细手段。 企业以持有的未到期票据向商业银行申请转让的行为是_；商业银行之间的这种未到期票据的转让叫_；商业银行以未到期票据向中心银行申请转让的行为是_。 中心银行在公开市场上买卖证券的交易品种主要包括_和_。 中心银行买卖证券的交易方式包括_和_。 作为国际储备的资产必需具备_、_和_。 二、单项选择题 中心银行对商业银行的贷款主要是短期的流淌性贷款或季节性贷款，很少有（ B ）。 A.抵押贷款 B.
4、长期贷款 C.信用贷款 D.利率浮动贷款 在我国，再贴现利率由（ D ）制定、发布与调整。 A.银监会B.国务院 C.全国人大 D.中国人民银行 很多国家的金融立法中都明文规定，商业银行等存款机构向中心银行申请再贴现的票据，必需是（ A ）。 A.真实票据 B.国库券 C.银行承兑票据D.央行票据 目前，中国人民银行买卖证券操作目标主要是（ C ）。 A.货币市场利率B.国债价格 C.基础货币 D.央行票据规模 外汇储备构成中，风险性较大的是（ B ）。 A.黄金 B.外汇资产 C.特殊提款权 D.在IMF的头寸 三、多项选择题 只有当中心银行的（ AB ）低于市场利率时，商业银行才情愿以再贴
5、现、再 贷款方式向中心银行借款。 A.再贴现率 B.再贷款率 C.基准利率 D.同业拆借率 E.存款打算金利率 中心银行的资产业务主要包括（ ABCDE ）。 A.再贴现业务B.贷款业务 C.证券买卖业务 D. 黄金外汇储备业务 E.其他一些资产业务 中国人民银行在公开市场上买卖的有价证券主要是（ ADE ）。 A.中心银行票据 B.银行承兑票据 C.企业债券 D.国债 E.政策性金融债 中国人民银行从19101年起先建立公开市场业务一级交易商制度，下列属于一级交易商范围的机构有( ABCD )。 A.银行B.保险公司 C.证券公司 D.农村信用社 E.国家大型企业 中心银行保管和经营黄金外汇
6、储备的意义有( ABCD )。 A.稳定物价 B.稳定汇率 C.稳定币值 D.调整国际收支 E.保值升值 四、推断且改错 中心银行对金融机构贷款一般都是短期的，实行的形式多为信用放款。（ ） 在我国，中心银行不得对政府透支，因此中国人民银行没有对政府的放款。（ ） 在我国，外汇储备由两个方面构成，即国家外汇库存和中国银行的外汇结存。（ ） 通过外币公开市场投放基础货币是我国目前主要的基础货币投放渠道之一，同时也是特别志向的基础货币投放渠道。当中心银行发行中心银行债券时，商业银行的超额储备增加，货币供应量增加。（ ） 中心银行在公开市场上实施证券正回购、现券卖断与发行中心银行票据，都是回笼基础货
7、币来调整商业银行的超额打算金。 五、简答题 中心银行的再贴现与贷款业务有何意义？ 中心银行贷款主要有哪几种？ 中心银行买卖证券的意义何在？ 中心银行的证券买卖业务与贷款业务有何异同？ 中心银行保管和经营黄金外汇储备有何目的与意义？ 六、论述题 你认为应如何完善我国外汇储备的经营管理？ 参考答案 一、填空题 基础货币、最终贷款人 贴现、转贴现、再贴现 回购交易、现券交易 数量招标、价格（利率）招标 平安性、收益性、敏捷兑现性 二、单项选择题 B D A CB 三、多项选择题 AB ABCDE ADEABCD ABCD 四、推断且改错 错误。 应改为：中心银行对金融机构贷款一般都是短期的，实行的形
8、式多为政府证券或商业票据为担保的抵押放款。 错误。 应改为：在我国，中心银行不得向政府透支，但中国人民银行可以通过其他方式向政府放款。 错误。 应改为：在11012年以前，我国的外汇储备由两个方面构成，即国家外汇库存和中国银行的外汇结存。从11013年起，国家外汇储备不再包括中国银行的外 汇结存，其范围只有国家外汇实际库存。 错误。 应改为：通过外币公开市场投放基础货币是我国目前主要的基础货币投放渠道之一，虽然在总量上可以实现基础货币投放的目标，但存在其结构局限性，不利于宏观经济的全面调控。当中心银行发行中心银行债券时，商业银行的超额储备削减，货币供应量削减。 正确。 五、简答题 中心银行的再
9、贴现与贷款业务有何意义？ 答：再贴现和贷款是中心银行对商业银行等金融机构供应融资的两种方式，是中心银行重要的资产业务，其意义集中体现在以下两点： （1）中心银行通过再贴现和再贷款业务对商业银行等金融机构供应资金融通和支付保证，是履行“最终贷款人”职能的详细手段。当商业银行等金融机构的一些贷款不能按期偿还，或者出现突然性的大量提现时，商业银行等金融机构便会出现资金周转不灵、兑现困难的状况。面对这种问题，虽然可以通过同业拆借的方式来解决部分问题，但同业拆借的数量不行能很大，特殊是当遇到普遍的金融危机时，状况就会更为严峻。此时，中心银行作为最终贷款人的作用便突出出来。中心银行通过向商业银行融通资金，
10、便是最终的解决手段。（2）中心银行为商业银行等金融机构办理再贴现和贷款，是其供应基础货币的重要渠道。在中心银行制度下，社会所须要的货币量，从源头上看都是由中心银行供应的。在信用货币创建机制下，中心银行供应基础货币通过商业银行的信用活动，形成社会的货币总供应。随着社会生产和流通的扩大，货币供应也相应随之增加，而中心银行对商业银行等金融机构的再贴现和贷款便是中心银行供应基础货币的重要渠道。 中心银行贷款主要有哪几种？ 答：贷款业务是中心银行的主要资产业务之一，它充分体现了中心银行作为“最终贷款人”的职能作用。它可以分为以下几种： （1）对金融机构的放款。对金融机构放款是中心银行放款中最主要的种类。
11、中心银行通常定期公布贷款利率，商业银行提出借款申请后，中心银行审查批准详细数量、期限和利率，有的还规定用途。一般借款都是短期的，实行的形式多为政府证券或商业票据为担保的抵押放款。为商业银行等金融机构融通资金，保证商业银行等金融机构的支付实力，是中心银行作为“银行的银行”最重要的职责之一。（2）对政府的放款。在政府收支出现失衡时，各国中心银 行一般都负有供应信贷支持的义务。中心银行对政府的放款一般是短期的，且多是信用放款。另外，有些国家还规定，政府可在法律允许的限度内向中心银行透支；但很多国家不允许这样做，我国即如此。中心银行除了对政府供应放款外，一般还采纳通过购买政府证券的方式向政府供应融资。
12、中心银行向政府放款，很多国家规定了一些限制性条件，并规定了年度最高借款额。（3）其他放款。其他贷款主要有两类：一是对非金融部门的贷款，这类贷款一般都有特定的目的和用途，贷款对象的范围比较窄，各国中心银行都有事先确定的特定对象；二是中心银行对外国政府和国外金融机构的贷款，这部分贷款数量在统计中，一般放在“国外资产”项下。 中心银行买卖证券的意义何在？ 答：在公开市场上买卖有价证券，是中心银行货币政策操作三大基本工具之一。此项业务操作在调控货币供应量的同时，也为中心银行调整自己的资产结构供应了手段。中心银行买卖证券最重要的意义在于影响金融体系的流淌性，调控基础货币，从而调整货币供应量，实现体系内流
13、淌性总量适度、结构合理、改变平缓和货币市场利率基本稳定的目标。中心银行买卖证券就是干脆投放和回笼基础货币，调整金融体系的流淌性，并引导货币市场利率或保持货币市场利率基本稳定，同时优化收益率曲线，传达货币政策意图。尽管中心银行在证券的买卖过程中会获得一些证券买进或卖出的价差收益，但就中心银行自身的行为而言，目的在于通过对货币量和利率的调整，以影响整个宏观经济，而不是为了盈利。 中心银行的证券买卖业务与贷款业务有何异同？ 答：中心银行的证券买卖业务与贷款业务既有相同之处，也有不同之处。其相同之处是：（1）就其效果而言，中心银行买进证券事实上是以自己创建的负债去支付，这相当于中心银行的贷款；而卖出证
14、券，则相当于贷款的收回，其效果都是相同的。（2）就对货币供应量的影响而言，中心银行买进证券同发放贷款一样，事实上都会引起社会的基础货币量增加，通过货币乘数的作用，从而引起货币供应量的多倍扩张；相反，中心银行卖出证券同收回贷款一样，事实上都会引起社会的基础货币量削减，在货币乘数的作用下引起货币供应量的多倍收缩。（3）无论是证券买卖业务，还是贷款业务，都是中心银行调整和限制货币供应量的工具。 其主要区分之处是：（1）资金的流淌性不同。中心银行的贷款尽管都是短期性的，但也必需到期才能收回；而证券业务则因证券可以随时买卖，不存在到期问题。因此，证券业务的资金流淌性高于贷款业务的资金流淌性。（2）对中心
15、银行而言，贷款有利息收取问题，通过贷款业务，可以获得肯定的利息收 篇三：中心银行票据 中心银行票据(Central Bank Bill)是中心银行为调整商业银行超额打算金而向商业银行发行的短期债务凭证，其实质是中心银行债券，之所以叫“中心银行票据”，是为了突出其短期性特点（从已发行的央行票据来看，期限最短的3个月，最长的也只有3年）。 书目 首先，中心银行票据将成为央行调整货币供应量和短期利率的重要工具。中心银行在公开市场操作中，引入银行票据替代回购品种，增加了公开市场操作的自由度。过去央行的公开市场操作，无论是正回购还是现券卖断，都受到其实际持券量的影响，使得公开市场操作的敏捷性受到了较大的
16、限制。央行在调整货币供应量时也不得不受自身持有债券的限制。目前，公开市场操作主要有回购和现券两大工具，但是由于财政部几乎不发行一年期以下的短期国债，因此现券操作品种为中长期固息债和浮息债。与短期国债相比，操作中长期债券的弊端在于：对债市的冲击过大，尤其是对中长期债券的利率影响过于干脆；与货币政策操作的短期性要求会产生冲突；价格波动过大。而从实际效果来看，部分公开市场一级交易商过于注意通过公开市场现券操作博取价差收入，而忽视了对货币政策传导意图的理解。引入中心银行票据后，央行则可以利用这些票据或回购及其它们的组合进行“余额限制，双向操作”。央行通过对票据进行滚动操作，增加了其公开市场操作的敏捷性
17、和针对性，加强了对短期利率的影响，增加了调整货币供应量的实力和执行货币政策的效果。 二级市场交易基础 其次，假如形成每周操作的中心银行票据发行机制，将为中心银行票据二级市场的交易供应基础。只有不断增加流淌性，才能使央行票据的作用得以充分发 中国人民银行 挥。假如流淌性不足，那么无论是市场短期收益率曲线的构成还是市场成员短期头寸的运用都不能得到很好的实现。各主要机构为促进二级市场流淌性的提高也可能对关键期限品种（如三、六月和一年品种）进行连续报价。连续拍卖和报价机制一方面有助于票据二级市场的活跃，另一方面有助于构造出银行间市场的短期基准利率曲线，为回购、拆借和其他短期利率产品的定价供应参考。但一
18、些问题可能阻挡了央行票据流淌性的提高，这主要表现在一些老票据是由市场利率较低时的正回购操作转变过来的，故其票面利率较低，因此在目前的市场利率水平上只能进行折价交易，出于财务核算的考虑，持有者一般不情愿卖出。同时由于老票据的持有人比较集中，而这些持有人的资金往往比较富有，一般都希望持有到期，因此在业务开展初期，央行票据的流淌性将受到肯定影响。票据流淌性将随新 发票据数量的增加而逐步改善。只有形成了央行票据的滚动发行机制，以及票据持有者结构的进一步多样化，才能使央行票据的二级市场交易逐步发展起来。 临时资金头寸工具 最终，中心银行票据将成为各家资金富有机构运用临时资金头寸的重要工具。随着中心银行票
19、据市场存量的增加和持票机构的多样化，中心银行票据二级市场的流淌性也将逐步增加。商业银行可以通过参加公开市场操作或在二级市场买入等方式持有中心银行票据,以敏捷调剂手中的头寸,因而减轻短期资金运用压力。目前商业银行可以通过发放贷款和购买债券等方式运用中长期资金，而短期资金的运用渠道则较少，目前只有通过逆回购和拆出资金等方式运用。但是由于目前回购和拆借市场一个月以上品种成交量很小，无法满意机构对一个月以上剩余头寸的运用需求。在这种状况下，中心银行票据必将成为消化商业银行大量短期剩余头寸的重要工具。 此外，考虑到中心银行票据和正回购相比有较好的流淌性，能够很好满意银行运用短期头寸的需求，所以很多以前未
20、主动参加央行正回购操作的机构将会因中心银行票据具有较强的流淌性而增加参加力度，这样由于央行票据的流淌性较好，所以其票面利率也要较同期限正回购利率低。 编辑本段业务展望 目前我国中心银行票据业务刚刚起步，可以预见，央行票据业务必将得到长足的发展，从而发挥巨大的作用。但在发展过程中，有些问题是值得我们关注的。 第一，为提高央行票据的市场流淌性，应尽快完善其交易方式。央行于2022年10月23日发布公开市场业务公告，确定自2022年10月24日起央行票据在全国银行间债券市场上市交易，交易方式为回购，同时作为公开市场业务回购交易工具。由于 中心银行与农信社资产跨期交易的行动时序 目前央行票据不能进行二
21、级市场交易，央行票据的作用将无法得以充分实施。为增加央行票据的流淌性，应尽快允许央行票据在二级市场进行交易。 其次，在目前央行票据的回购交易中，应关注抵押比例问题。由于央行票据的票面利率受票据发行时货币市场利率的影响，而货币市场利率波 动比较大，因此使得央行票据有可能出现折价交易的现象。当市场利率波动较大时，一些票据的价格可能会出现较大的折价现象，在回购中这些折价的票据假如不能限制抵押比例，将会产生较大的风险。因此，建议市场参加者在逆回购交易中应敏捷驾驭央行票据的抵押比例以防范风险。 第三，市场主要机构假如能在充分探讨市场的基础上形成对央行票据的连续报价，则对央行票据的流淌性以及短期利率的形成
22、将产生重要的影响。由于央行票据的流淌性受到持有人多样性等因素的影响，故在初期流淌性将受到肯定的影响，假如主要机构能够形成连续报价机制，则无论是票据的持有人和需求方在进行票据买卖时将有比较明确的价格参考，从而有利于市场流淌性的提高。 编辑本段“被加息” 股市走低 在外围市场欧债危机扩散、国内加息预期升温等一系列负面因素的影响下，沪指周2022年11月30日开低走，盘中更是一度跳水跌破2800点。多位分析人士预料，随着央行加息的脚步接近，A股在短期内动荡的格局仍将接着。 2022年11月30日央行在公开市场发行了10亿元一年期央票，收益率连续第三周持平于2.3437%，周二无正回购操作，至此，28
23、天期正回购已暂停逾七个月。公开数据显示，自今年6月份以来，由于央票二级市场收益率不断上行，央票一、二级市场利率持续出现倒挂。高企的发行价格和低位的收益率回报，使得机构在一级市场认购央票的热忱持续下降，各种期限央票的发行量不断下滑。 “12月7至18日之间再度加息1次已无悬疑。”兴业银行资深经济学家鲁政委认为，央票集体地量发行将倒逼央行加息。鲁政委表示，本周央票发行尽然跌到了只有几十亿元的地量水平，公开市场操作已几近于丢失流淌性管理实力。在年内外汇占款、财政存款等流淌性外流暗道导致货币达标压力依旧巨大，且打算金率日渐趋近阅历极限值的状况下，公开市场操作的失灵明显是无法容忍的。而假如要想复原其流淌
24、性管理功能，必需加息。鲁政委表示，本次加息之后，除非公开市场大幅放量，否则，年内仍有上调0.5%至1.0%打算金率的可能性。 “央行现在面临被加息的被动局面。”国泰君安首席经济学家李迅雷对经济参考报记者表示，目前债券市场的整体收益率的大幅上升，一二级市场的央票利率明显倒挂，整个市场已经形成了对于央行加息相对一样的预期，在这种状况下，假如不加息就会导致整个货币体系的扭曲。但李迅雷同时表示，央行如若加息，利差的拉大势必将引发国际游资的进 一步流入，可以说央行目前处于“两难”境地，详细的选择可能要等到12月上旬的中心经济工作会议后才能明确。 各界评价 分析人士认为，除了央行公开市场的操作无力化之外，
25、11月C PI预期的高企也将迫使央行动用价格型工具进行调控。中金公司预料，通胀将来几个月仍有较大可能处在高位，主要反映需求压力和本轮农产品价格上升的惯性动力，预料C PI通胀率在11月可能升至4.8%左右。兴业证券则预料，11月通胀将在4.7%。 兴业证券认为，11月经济接着强劲扩张，物价压力较大，将刺激政策坚决调控。加息和打算金同时推出的概率较大，若选择只推出其中一项，力度则可能较大，比如50个基点的加息。 接受记者采访的机构分析人士普遍认为，伴随着央行加息预期的升温、11月通胀数据的高企以及中心经济工作会议的召开等一系列因素，A股短期将保持动荡的格局。 长江证券认为，12月份前半个月，受到
26、即将召开的中心经济工作会议和即将公布的11月份经济数据的影响，前半段市场的状况会比较困难，波动会比较大。国金证券表示，周二的大幅震荡，主要基于对政策的悲观预期，经过短期的宣泄后，后市大盘仍将在60日均线旁边维持弱平衡状态。 信达证券研发中心副总经理刘景德则表示，大盘目前接近有效跌破60日均线，走弱的可能性较大。“但还有一点希望。”刘景德表示，将来仍需视察有色、煤炭能否持续反弹，以及银行、地产能否止跌回升。但他推断，在短期内，由于银行、地产股价格水平已经较低，两市大市值股票下跌的空间也不大，因此指数大幅下跌的可能性不大。他预料，将来股指仍将围绕2800点反复震荡1。 编辑本段央票停发 重启未满一
27、年的3年期央票再次遭受停发。市场认为，严峻的利差倒挂导致一级市场机构爱好缺乏，进而导致央行运用其他政策工具的预期加重。 2022年12月8日，央行发布公告今日发行50亿元3月期央票，然而却未公布发行3年期央票。根据惯例，3年期央票隔周周四发行，上次发行3年期央票是在11月26日，即明日应发行3年期央票，但央行未发布公告。 交易员表示，一、二级市场利差过大是3年期央票停发的主要缘由。由于近期加息预期较浓，昨日现券市场利率接着走高，午盘之后3年期央票收益率突增，严峻的利差导致一级市场上央票的吸引力特别低。 第18页 共18页第 18 页 共 18 页第 18 页 共 18 页第 18 页 共 18 页第 18 页 共 18 页第 18 页 共 18 页第 18 页 共 18 页第 18 页 共 18 页第 18 页 共 18 页第 18 页 共 18 页第 18 页 共 18 页