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1、期权 一、AFP考试章节知识点：期权的概念 又被称为选择权，它的本质上是一个合约，是指合约的买方有权在未来某一特定时间，以协议价格，买入或卖出特定标的资产的权利。1、期权是一个合约 2、买方有权利，卖方有义务 3、期权买卖双方与标的资产的买卖双方是一致的;也可以不一致 4、期权买方向卖方支付期权费，期权卖方缴纳保证金。5、期权交易涉及三个价格变量 期权费，即期权的价格标的资产的市场价格 协议价格或执行价格，期权买卖双方约定的买卖的资产的价格 二、AFP考试章节知识点：期权的分类 1、按照期权执行的时限划分 欧式期权：期权买方只能在期权到期日才能执行协议 百慕大式期权：期权买方可以在期权到期日之
2、前某段时间或某些特定日子执行协议 美式期权：期权买方可以在期权到期日之前任何时间执行协议 2、按照赋予期权买方的权利不同划分(买方买入还是卖出期权)看涨期权：又被称为买权，指期权合约的买方在特定时间以协议价格买入标的资产的权利，通常用 C表示;看跌期权：又被称为卖权，指期权合约的买方在特定时间以协议价格卖入标的资产的权利，通常用 P表示;3、按照标的的资产划分 商品期权：商品期权的标的资产为商品;金融期权：金融期权的标的资产为金融产品，又分为现货期权和期货期权。4、按照期权买方的收益状况划分 实值期权：期权买方在考虑执行协议并立即做一笔反向交易时所获得收益为正。平值期权：期权买方在考虑执行协议
3、并立即做一笔反向交易时所获得收益为零。虚值期权：期权买方在考虑执行协议并立即做一笔反向交易时所获得收益为负。三、AFP考试章节知识点：期权买方和卖方的收益和利润 1、收益与利润的概念 收益：不考虑期权费的净现金流 利润：考虑期权费的净现金流 2、看涨期权买方的收益与利润 看涨期权的价格，即期权费：C 标的资产在 T时的市场价格：ST 执行价格：E 当 STE0时，买方愿意执行期权，获得收益：STE 当 STE0时，买方愿意执行期权，卖方获得收益：E ST 当 STE0时，买方愿意执行期权，买方获得收益：E-ST 卖方获得的收益 ST-E 当 E-ST0 时，买方放弃执行期权，买卖双方获得收益：
4、0 当 E-ST=0时，买方愿意或放弃执行期权均可，买卖双方获得收益：0 看跌期权买方的收益：maxE-ST,0 看跌期权卖方的利润：-maxE-ST,0 看跌期权卖方的利润：maxE-ST,0-P 看跌期权卖方的利润：-maxE-ST,0+P 四、AFP考试章节知识点：期权的价格和价值 1、期权的报价 2、期权的价值 到期日的价值：到期日只有内在价值，没有时间价值 到期之前的价值：立即执行内在价值 继续等待时间价值 期权的价值=内在价值+时间价值 3、期权价格的上限与下限 上限：标的资产当前的市场价格 S0 下限：看涨期权的内在价值 maxSTE,0 看涨期权的内在价值 maxS0 E,0
5、CS0 看涨期权的内在价值 maxE S0,0 CE 4、影响期权价格的因素 营理念作为指导自己工作的最高准则缺乏专业知识我就默默勤奋学习没有相关经验我就积极请教不为别的只为对得起自己的每一寸光阴对得起各级领导的信任与培养爱岗敬业知难而进我是这样想的也是这样做的我的工作日程表上没为了保这个占据公司以上供电量的大所能顺利交割到电力营销知识新系统为了让这个历史最为悠久的老牌供电所以崭新的营销面貌服务于社会我在所领导的大力支持下先后组织成立了客户档案清理小组配变台区清理小组等多个阶段不分昼夜先后对我所余万客户基础资料及系统历史数据进行了近百万次的校核克服了种种难以用言语形容的困难保证了基础数据的准性
6、和连续性为所踏步电力营销新时代打下了坚实的基础年月日晚我肯定地向公司分管副总经理黄莉 (1)、看涨期权价格的影响因素：影响因素 看涨期权 看跌期权 标的资产的价格 +-执行价格-+到期期限+波动率+无风险利率 +-红利 -+5、类似期权的证券 认股权证、可转换债券、可赎回债券、抵押贷款 营理念作为指导自己工作的最高准则缺乏专业知识我就默默勤奋学习没有相关经验我就积极请教不为别的只为对得起自己的每一寸光阴对得起各级领导的信任与培养爱岗敬业知难而进我是这样想的也是这样做的我的工作日程表上没为了保这个占据公司以上供电量的大所能顺利交割到电力营销知识新系统为了让这个历史最为悠久的老牌供电所以崭新的营销面貌服务于社会我在所领导的大力支持下先后组织成立了客户档案清理小组配变台区清理小组等多个阶段不分昼夜先后对我所余万客户基础资料及系统历史数据进行了近百万次的校核克服了种种难以用言语形容的困难保证了基础数据的准性和连续性为所踏步电力营销新时代打下了坚实的基础年月日晚我肯定地向公司分管副总经理黄莉