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1、1 现金流量表分析（水平分析）单位：百万元 项目 2009 2008 增（减）/%一、经营活动产生的现金流：销售商品、提供劳务收到的现金 1,649.26 914.49 80.35%收到的税费返还 5.58 1.35 313.33%收到其他与经营活动有关的现金 1,405.70 882.4 59.30%经营活动现金流入小计 3,060.54 1,798.24 70.20%购买商品、接受劳务支付的现金 840.71 1,115.10 -24.61%支付给职工以及为职工支付的现金 40.92 41.97 -2.50%支付的各项税费 104.47 68.73 52.00%支付其他与经营活动有关的现金
2、 1,580.67 683.39 131.30%经营活动现金流出小计 2,566.77 1,909.19 34.44%经营活动产生的现金流量净额 493.77 -110.95 545.04%二、投资活动产生的现金流：收回投资收到的现金-65.96 0.00%取得投资收益所收到的现金 0.09 22.3 -99.60%处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的 现金净额 0.47 22-97.86%处置子公司及其他营业单位收到的现金净额-0.42 0.00%收到其他与投资活动有关的现金 40 18 122.22%投资活动现金流入小计 40.56 128.68 -68.48%购建固定资产、无形资产
3、和其他长期资产支付的 现金 1.73 3.45 -49.86%投资支付的现金-63.89 0.00%支付其他与投资活动有关的现金 117.81 18 554.50%投资活动产生的现金流出小计 119.54 85.34 40.07%投资活动产生的现金流量净额-78.98 43.34 -282.23%三、筹资活动产生的现金流：吸收投资收到的现金 20 1.5 1233.33%取得借款收到的现金 585 259.12 125.76%收到其他与筹资活动有关的现金-6 0.00%筹资活动现金流入小计 605 266.62 126.91%偿还债务支付的现金 824.15 238 246.28%分配股利、利
4、润或偿付利息支付的现金 46.52 42.92 8.39%支付其他与筹资活动有关的现金 4.47 -0.00%筹资活动现金流出小计 875.14 280.92 211.53%筹资活动产生的现金流量净额-270.14-14.3-1789.09%四、汇率变动对现金的影响-0.02-0.15 86.67%五、现金及现金等价物净增加额 144.63 -82.07 276.23%期初现金及现金等价物余额 137.96 220.02 -37.30%净利润 25.18 -16.34 254.10%计提的资产减值准备 18.21 1.35 1248.89%固定资产折旧、油气资产折耗、生产性生物资产 折旧 7.
5、43 8.21 -9.50%无形资产及其他资产摊销 0.45 0.63 -28.57%长期待摊费用摊销 0.87 0.48 81.25%处置无形资产、固定资产和其他长期资产的损失（减收益-0.2-14.5 98.62%公允价值变动损失-18.64 43.85 -142.51%财务费用 7.51 11.49 -34.64%投资损失（减收益）0.11 -22.71 100.48%递延所得税资产减少-11.86-17.14 30.81%存货的减少（减增加）-264.21-458.47 42.37%经营性应收项目的减少（减增加）329.39 28.4 1059.82%经营性应付项目的增加（减减少）39
6、9.54 323.8 23.39%其他-六、期末现金及现金等价物余额 282.58 137.96 104.83%分析评价：从上表中可以看出，数源科技股份有限公司，2009 年现金等 价物增加额为 144.63 百万元，较 2008 年增加 276.23%。其中，经营活动产生 的现金流量净额为 493.77 百万元，较 2008 年增加了 545.04%;投资活动产生 的现金流量净额下降为 78.98 百万元，较 2008 年下降 282.23%;筹资活动产生 的现金流量净额下降为 270.14 百万元，较 2008 年下降了 1789.09%;可见公司 经营活动创造现金的能力在增加；公司的经营
7、活动创造现金能弥补投资活动和 筹资活动的一定的现金支出。这是什么原因造成的？经营活动产生的现金流量净额之所以上升，是由于经营活动现金流入较上 年增长了 70.20%,而经营活动现金流出较上年只是上升了 34.44%,增减的原因 返还收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二投资现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金支付其他与投资活动
8、有关的现金投资活动产生的现金流出筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四汇率变动对现金的影响五现金及现金等价物还应结合资产负债表和利润表进行分析。在经营活动现金流入中，销售商品提 供劳务收到的现金上涨了 80.35%，从前面的资产负债表和利润表的分析中，我 们可知：公司的主营业务收入为 13.52%，应收票据下降了 39.58%，应收账款金 额为 88.54 百万元上升了 7.83%，存货只上升了 5.54%，预收账款金额为 1563.63 百万元上升了 36.86%。在
9、经营活动现金流出中，购买商品、接受劳务支付的现 金下降了 24.61%，从前面资产负债表的分析中知道，货币资金减少了 20.57%，应付票据下跌了 27.89%,应付账款上升了 5.59%，而预付账款上升了 96.81%,其 金额为 410.08 百万元，应付账款为 155.93 百万元。可见购买商品、接受劳务 支付的现金下降是经营活动产生的现金流量净额上升的原因；但是从经营活动 的流入与流出的结构中，其中收到其他与经营活动有关的现金 1,405.70 百万 元，支付其他与经营活动有关的现金 1,580.67 百万元，销售商品、提供劳务收 到的现金 1,649.26 百万元，购买商品、接受劳务
10、支付的现金 840.71 百万元；收到其他与经营活动有关的现金与销售商品、提供劳务收到的现金的金额也几 乎持平；支付其他与经营活动有关的现金与购买商品、接受劳务支付的现金也 不相上下；支付其他与经营活动有关的现金和收到其他与经营活动有关的现金 这两个项目理论上不应该太大的，而现在很大。在经营活动创造现金充足的情 况下，结合经营活动的实际情况及现金流量表，应关注公司的经营收入状况。投资活动产生的现金流量净额下降了 282.23%，其下降幅度是相当大的，其投资活动现金流入下降了 68.48%，由于支付其他与投资活动有关的现金增加 554.50%，且购建固定资产、无形资产和其他长期投资支付的现金 4
11、9.86%，而 投资活动产生的现金流出增长了 40.07%,而投资性房地产、固定资产净额、无 形资产分别下降了 1%、3.11%、5%，收到其他与投资活动有关的现金增长了 122.22%。可见公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金方面投 资不是太足够，但从公司的附注可以知道，公司除了经营电子方面，还涉及到 房地产经营；这说明要关注公司的投资方面，应加强调整公司的结构。筹资活动产生的现金流量净额较上年下降了 1789.09%，且金额为负 270.14 百万元，是由于筹资活动现金流入增长 126.91%，小于筹资活动现金流 出增长 211.50%；筹资活动增长主要来源了取得贷款。取得借
12、款收到的现金增 长了 125.76%，结合资产负债表分析，可以看出主要是短期借款由 115 百万元 返还收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二投资现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金支付其他与投资活动有关的现金投资活动产生的现金流出筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利利润或偿付利息支付的现金支付其他
13、与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四汇率变动对现金的影响五现金及现金等价物下降为 65 百万元、下降了 43.48%,年内到期的非流动负债下降了 94.87%,而长期借款保持不变，股东权益中少数股东权益上升了 25.90%,但也表明公司信用较好，筹资能力强，加大了融资力度。筹资活动现金流出也 有很大增长，其中偿还债务支付的现金大幅度增长了 246.%，分配股利、利润 或偿付利息支付的现金只是小幅度增长了 8.39%；从借款收到的现金和债务支 付现金总额来看，公司有可能用一部分新借款偿还旧债务；其中分配股利支付 现金金额46.52 百万元和经营活动产生的现金流量净
14、额金额 493.77 百万元；可 以看到，公司当年经营活动创造现金流量净额还可以支付股利和利息。股利分 配政策可以表明公司注重回报投资者的态度，是在其能力范围内派现，不会带 来资金太大短缺的压力。总的来说，经营状况还算可以的，经营活动产生现金能力较强的情况下，通过筹资活动来偿还旧债务，其经营活动产生的现金还不算太能够抵偿债务。结合数源科技有限公司的整体情况，公司今后工作的重点，是必须持续稳定地 提高公司获取经营活动现金的能力，其要调整内部结构，调整对外投资方向，避免公司财务状况会在将来出现不良的状况。2 现金流量表分析（垂直分析）单位：百万元 项目 内部结构/%流入结构/%流出结构/%流入流出
15、比 2009 2008 2009 2008 2009 2008 2009 2008 一、经营活 动产生的 现金流：销售商品、提供劳务 收到的现 金 53.89%50.85%收到的税 费返还 0.18%0.08%返还收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二投资现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金支付其他与投资活动有关的现金投资活动
16、产生的现金流出筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四汇率变动对现金的影响五现金及现金等价物收到其他 与经营活 动有关的 现金 45.93%49.07%经营活动 现金流入 小计 100.00%100.00%82.58%81.98%购买商品、接受劳务 支付的现 金 32.75%58.41%支付给职 工以及为 职工支付 的现金 1.59%2.20%支付的各 项税费 4.07%3.60%支付其他 与经营活 动有关的 现金 61.58%35.79%经营活动 现金流出 小计 100
17、.00%100.00%72.07%83.90%经营活动 产生的现 金流里净 额 0.55 0.94 二、投资活 动产生的 现金流：收回投资 收到的现 金 51.26%取得投资 收益所收 0.22%17.33%返还收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二投资现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金支付其他与投资活动有关的现金投资活动产
18、生的现金流出筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四汇率变动对现金的影响五现金及现金等价物到的现金 处置固定 资产、无形 资产和其 他长期资 产收回的 现金净额 1.16%17.10%处置子公 司及其他 营业单位 收到的现 金净额 0.33%收到其他 与投资活 动有关的 现金 98.62%13.99%投资活动 现金流入 小计 100.00%100.00%1.09%5.87%购建固定 资产、无形 资产和其 他长期资 产支付的 现金 1.45%4.04%投资支付 的现金 74
19、.87%支付其他 与投资活 动有关的 现金 98.55%21.09%投资活动 产生的现 金流出小 计 100.00%100.00%3.36%3.75%返还收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二投资现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金支付其他与投资活动有关的现金投资活动产生的现金流出筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务
20、支付的现金分配股利利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四汇率变动对现金的影响五现金及现金等价物投资活动 产生的现 金流里净 额 0.34 1.51 三、筹资活 动产生的 现金流：吸收投资 收到的现 金 3.31%0.56%取得借款 收到的现 金 96.69%97.19%收到其他 与筹资活 动有关的 现金 2.25%筹资活动 现金流入 小计 100.00%100.00%16.32%12.15%偿还债务 支付的现 金 94.17%84.72%分配股利、利润或偿 付利息支 付的现金 5.32%15.28%筹资活动 现金流出 小计 100.
21、00%100.00%24.57%12.35%筹资活动 产生的现 金流里净 额 0.69 0.95 合计 100.00%100.00%100.00%100.00%分析评价：从上表中可以看出，数源科技股份有限公司 2009 年的现金流入 结构中，返还收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二投资现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金支付
22、其他与投资活动有关的现金投资活动产生的现金流出筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四汇率变动对现金的影响五现金及现金等价物经营活动现金流入由 2008 年的 81.98%上升为 82.58%，投资活动现金 流入也由 2008 年的 5.87%下降为 1.09%，筹资活动现金流入由 2008 年的 12.15%上升为 16.32%。可以看出，经营活动现金流入是公司现金流入的主要来源，尤 其销售商品、提供劳务收到的现金占 53.89%，但跟 2008 年的所占 50.85%
23、的比 例相关不大；收到其他与经营活动有关的现金所占的比例有 45.93%，可见是相 当的重要部分；但所占的比例那么重，可能存在不正常，在营业收入较上年上 升了 13.52%，那么值得关注。公司 2009 年的现金流出结构中，经营活动现金流出为 72.07%，低于 2008 年的 83.90%，投资活动现金流出为 3.36%，低于 2008 年的 3.75%,筹资活动现 金流出为 24.57%，高于 2008 年的 12.35%。两年现金流出结构变化，显示了公 司的现金保持正常的经营活动现金需要，很少关注投资活动是需要增加，反而 在减少公司的对外投资，这点是值得关注。数源科技股份有限公司 200
24、9 年现金流量流入流出比显示，经营活动现金流 量流入流出比为 0.54765，低于 2008 年的 0.94189，且小于 1 大于 0，表明公 司经营活动现金流量净额还为现金净增加额贡献了一小部分现金；另一方面，也说明公司经营活动创造现金的能力有减弱了。投资活动现金流量流入流出比，2009 年为 0.3393，2008 年为 1.50785，原因是由于企业投资活动中支付了其他 与投资活动有关的现金，侵蚀了现金净增加额。筹资活动现金流量流入流出比 2009 年为 0.69132，2008 年为 0.9491，两者都小于 1，表明公司筹资活动还是 有贡献了一部分现金，说明公司的借款能力，及商业信
25、用都算强；也表明公司 将来偿债压力相对大，会面临着一定的短期偿债风险。综上分析，可以看出公司经营活动现金流量基本充裕，公司应该调整其投 资与筹资行为，及要不断提高公司经营活动的现金流入，才能弥补公司正常运 营，增加企业的偿还债务能力；这与资产负债表的分析基本一致。返还收到其他与经营活动有关的现金经营活动现金流入小计购买商品接受劳务支付的现金支付给职工以及为职工支付的现金支付的各项税费支付其他与经营活动有关的现金经营活动现金流出小计经营活动产生的现金流量净额二投资现金净额处置子公司及其他营业单位收到的现金净额收到其他与投资活动有关的现金投资活动现金流入小计购建固定资产无形资产和其他长期资产支付的现金投资支付的现金支付其他与投资活动有关的现金投资活动产生的现金流出筹资活动有关的现金筹资活动现金流入小计偿还债务支付的现金分配股利利润或偿付利息支付的现金支付其他与筹资活动有关的现金筹资活动现金流出小计筹资活动产生的现金流量净额四汇率变动对现金的影响五现金及现金等价物