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1、教你如何看懂财务报表01会计知识 2009-12-19 19:09 阅读106 评论0 字号：i史小一.报表的形成以及作用与原则掀起你的盖头来-报表是什么报表的雏形是一些由企业自行设计的财务记录和分类帐簿，它们反映了报表的最初目的 为企业的业主记录和反映每天的业务活动情况。这些财务记录随意地以及偶然地以及时 断时续地保持着和进步着。当时的银行并不信任这些成堆的，一无标准二无质量控制的财务 记录和分类帐簿。一直到税收的出现，定期公布标准化的才提到了日程上来，随着准则的颁 布和政府干预的加强，早期的财务记录和分类帐就演变成了今天广为采用的几种基本的报 表，根据这些浓缩的信息可以有效地判断一个企业的
2、财务状况。现在的报表是企业的人员根据一定时期（例如月以及季以及年）的记录，按照既定的格式 和种类编制的系统的报告文件。随着企业经营活动的扩展，报表的使用者对信息的需求的不 断增加，仅仅依靠几张报表提供的信息已经不能满足或不能直接满足他们的需求，因此需要 通过报表以外的附注和说明提供更多的信息。我们将这些附有详细附注和财务状况说明书的报表称为财务报告。在实际工作中，由于 需要报告的表外信息越来越多，附注的篇幅就越来越大，导致报表仅仅成为财务报告中的一 小部分，但仍然是最重要以及最核心的组成部分。思念你的人是我一什么人需要阅读报表思念报表的人以及关心报表的人成千成万，但他们关心的目的和重心各不相同
3、。政府职能部门：统计以及监管以及税收上级公司：计划以及预算以及决策本企业：以及检讨以及调整机构：评估以及信贷 塌糊涂，却花钱如流水。只有准确了解企业现金的流量活动全貌，对其来龙去脉进行追踪分 析，才能明了其中的原由。量表是披露企业支付能力的显示器。企业入量（经营以及投资以及筹资）企业出量（经营以及投资以及筹资）企业现金净额入量-出量=现金净额量表描述我们暂且把量表想象成一个蓄水池，把现金视为在蓄水池中的高度流动的水，并用两个 水表来计量水的流量，一个记录流入量，另一个记录流出量。在一定时期内，如果流入量大 于流出量，蓄水池中水的存量就越来越多，即企业的期末现金存量比期初增加;反之，如果 流出量
4、大于流入量，蓄水池中水的存量就越来越少，甚至可能干涸，即企业的期末现金存量 比期初减少，甚至出现现金短缺。两个水表计量的差量就是当月动的净流量，这个流量可能 是正数，也可能是负数。量表就是对蓄水池的进水量以及出水量和存量进行的全面报告。量表中分设三大团队团队一：经营活动的现金净流量团队二：投资活动的现金净流量团队三：筹资活动的现金净流量通过量表就能发现前面所说的那个盈利企业的净现额出现了较大的负数,找出这些负数 主要来自于哪个团队，进而就能基本上找出阻碍企业动的主要障碍。量表与资产负债表和损益表的关系量表是对资产负债表和损益表的补充和完善。资产负债表反映企业一定时期期末的财务 状况，但无法解释
5、财务状况形成的原因和过程;损益表说明一定时期的经营成果，却无法表 达经营成果是否与量相匹配;而量表则可以解释财务状况变动原因和过程，并说明经营成果 对财务状况的影响。所以，资产负债表以及损益表以及量表是三分天下，各有其用，缺一不可。四以及报表的数据来源和对应关系下面我们通过几个具体的经济业务来看下几种基本报表中数据的来源和对应的关系。例一以及平安保险公司收新豪时公司银行存款投资50万元用银行存款投资，对于接受投资方（报表人）来说，银行存款增加是肯定的，而银行存款 属于资产当中的流动资产，所以在资产负债表中首先反映为流动资产增加50万;同时接受投 资也应该是企业资本金的增加，所以实收资本项目也应
6、该增加50万元，该项目属于所有者 权益。这样资产项目和所有者权益项目就同时增加50万，保证了资产负债表的平衡。例二以及公司转帐支付员工工资资8万元银行存款支付工资，首先减少银行存款8万，体现资产负债表中银行存款项目减为42万 （50万-8万）;同时支付员工资是企业的营业费用，即是利润的减项，而要资产债表的未分配利 润即是企业净利润，所以同时体现为未配利润减少8万。我们现在可以对应看一下在利润表 中，净利润的形成过程就更能帮助我们理解这个对应关系。因为资产类项目和所有者权益项目与负债项目总和同时减少8万，即为42万，还是维持 平衡。例三以及出纳从银行提取现金3万元银行存款减少3万，减至39万，现
7、金增加3万，两项同为流动资产项目，变动数额相等, 所以增减相抵，资产项目总额不变还为42万，也不会影响报表平衡。例四以及员工差旅费报销1万元差旅费报销支付现金，即现金减少1万，至2万（3万-1万），资产总额变为41万。同时差 旅费也和例二中的工资一样属企业营业费用，同样道理引起未分配利润项目减少1万，为-9 万98万-1万），所以所有者权益项目总额也减少至41万元，报表还是平衡的。例五以及公司收到养老险保费100万元，相应提取寿险责任准备金90万元银行存款项目增加100万，至139万，流动资产总额，此时也为资产总额增加至141万（139 万+2万）;提取准备金90万，即长期负债增加90万，其余
8、额视为承保利润10万，净利润增加 10万，即未分配利润增加10万，至1万19万+10万），所有者权益总额变为51万（41万+10万）, 因此负债与所有者权益总额也为141万（90万+51万），报表还是平衡的。例六以及发展中心购电脑10台计8万元银行存款减少8万，即流动资产减少8万，至133万，同时固定资产增8万，那么资产总 额还是141万，即流动资产133万+固定资产8万。增减都在资产项目内部，没有影响报表的 平衡。通过以上的实例我们可以证明任何经济业务都不可能破坏资产负债表的平衡资产=负债+所有者权益。现在我们再来看一下本例的利润表的情况：净利润=利润总额.所得税利润总额=营业利润+营业外收
9、入营业外支出营业利润=主营业利润-费用-财务费用主营业利润（承保利润）=主营业务收入-主营业务支出-准备金提转在本例中承保利润=100（8+1）-90=1万因为在本例中所得税以及营业外收入及支出以及费用以及财务费用均未涉及，所以本例 净利润也为1万元。最后我们来看量表：例一为投资性入50万例二经营性出8万例三为内部增减例四经营性出1万例五经营性入10万，投资性入90万例六投资性出8万总计现金净增量133万通过以上的介绍，希望能摘掉您“报表盲”的帽子，能够对报表提供的信息及形成有个初 步的认识和了解，能够在日常展业中，对客户提供的纵横交错的数字说三道四了。能够在激 烈的竞争中把握一线先机。如何看
10、财务报表2会计知识 2009-12-19 19:11 阅读286 评论0 字号：大史小一以及报表内容（-）资产负债表主要包括的内容：1以及企业所掌握的资产总额及资产的分布状况；企业所负担的债务以及投资者在企业 所拥有的权益。这些信息可表明企业的财务实力，有助于分析企业的财务弹性。企业的财务实力主要是就企业的资产规模和资本规模而言，资产与资本规模较大的企业 当然也就具备较强的财务实力，反之，财务实力较弱。资产负债表中所显示的资产总额和实 收资本直观地描述了企业的财务实力。财务弹性是指企业应付各种挑战，适应各种变化的能力。财务弹性的评价来自于资产的 流动性以及现金净流量以及负债与所有者权益结构以及
11、盈利能力等，这些信息可部分地取自 资产负债表。2以及企业偿还债务的能力，包括短期偿债能力和长期偿债能力。资产负债表可以显示企业某一日期的负债总额，显示长短期债务的构成，表明企业未来 需用多少资产来清偿债务，资产转换为现金的速度，流动资产内部构成和资本结构等。3以及企业未来的财务趋向等。资产负债表中通常列示期末数和期初数两栏金额资料， 通过对不同时期相同项目的纵向对比，可以大体看出企业的财务发展趋势，分析和预测企业 未来的发展潜力。（二）利润表主要包括的内容在利润表中，全面地反映企业生产经营活动的收入与成本费用等情况，确定企业在一 定期间实现的利润或发生的亏损。因此，所提供的信息，能反映出企业实
12、现其盈利目的的程 度和能力，可据以分析企业的利润构成，并预测企业在未来一定时期内的盈利变化趋势和获 利能力。（三）现金流量表主要包括的内容现金流量表可提供企业一定会计期间内现金流入与流出的有关信息。二以及报表的阅读方法（一）在阅读会计报表时，要尽可能的把各种报表有机地结合起来阅读，具体包括：1以及把主表与主表结合起来阅读。要把资产负债表以及利润表以及现金流量表作为整 体来看，综合起来阅读。2以及把主表与附表结合起来阅读。在有些情况下，主表的信息不能满足需耍，可以从 附表中找到一些重要信息。比如：利润表和利润分配表之间，利润表可以用来说明企业的经 营成果，利润分配表则对企业的经营成果的分配过程作
13、进一步补充。很多比较重要的信息反 映在报表附注中，所以，认真的阅读报表附注，可以减少对会计报表信息的误解。3以及单个企业会计报表与合并报表结合起来阅读。对于企业集团而言，应当把母以及 子公司各自的单个会计报表与合并报表结合起来阅读，以了解母以及子公司各自的会计信息 和企业集团的整体信息。（二）在阅读报表时，通常需要注意以下几点：（1）查看企业的会计报表是否经过会计师事务所审计。一般在企业信用评级的过程中, 要求企业提供已经审计过的会计报表，经注册会计师审计过的会计报表的可信度要高于未经 审计的会计报表。因此，评估人员在收到企业的会计报表时，首先查看企业的会计报表是否 经过审计。条件允许的话，还
14、应了解会计师事务所的资质以及业务范围以及信誉状况等。对 那些信誉状况不良的会计事务所审计的会计报表，评估人员要结合自己掌握的企业状况，对 企业的会计报表数据进行认真的复核。（2）阅读注册会计师的审计意见，以了解注册会计师对报表的意见，尤其要注意审计 报告中注册会计师特别说明的内容部分。审计报告的类型有“无保留意见审计报告”以及“保留审计意见报告”以及“拒绝发表意见 审计报告”和“否定意见审计报告”四种类型。一般说来，“无保留意见审计报告”意味着注册 会计师认为，企业的会计报表在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况以及经营成果和 资金变动情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则，其数据的可信程
15、度较高；“保留意 见审计报告”意味着注册会计师认为，企业的会计报表存在有待确定之处或未能查明是否属 实之处，除此之外，企业的会计报表在所有重大方面公允地反映了公司的财务状况以及经营 成果和资金变动情况，会计处理方法的选用遵循了一贯性原则，因此，评估人员要对注册会 计师提及的保留意见处详细询问其原因并结合企业的状况进行认真分析；对“拒绝发表意见 审计报告”和“否定意见审计报告”意味着企业的会计信息有失公允性，评估人员要对其会计 报表的可信性表示怀疑或拒绝接收此类会计报表。另外，在评级过程中，还需对带说明段的 无保留意见的审计报告与保留意见的审计报告加以区分。（3）认真阅读会计报表附注的内容，了解
16、企业的会计处理方法以及重要会计科目的明 细资料及其它相关信息。（4）要注意金额较大项目，了解其影响。应该结合报表附注说明分析项目结构。（5）同上期数据比较，分析其变化趋势，以及数据变化的合理性等。对异常变动的会 计科目进行分析，详细询问形成的原因。如对企业资产总额大幅度增加，要详细了解其形成 的原因，是因为企业进行股份制改造进行资产评估增值所形成还是由于股东追加投资形成等 等，要对每一种情况进行分析。若是资产评估增值形成，要认真阅读资产评估事务所出具的 资产评估报告，详细了解资产增值的原因。再如企业的销售收入大幅度增长，应详细了解其 增长的原因，是因为企业的市场环境发生了变化还是其它原因形成的
17、，尤其要关注企业在年 底的销售收入的确认情况，防止企业在年底提前确认收入，同时要结合现金流量表的变化情 况进行分析和判断。（6）利用配比原则分析企业的重点会计科目。配比原则是指企业在进行会计核算时， 收入与其成本以及费用应当相互配比，同一会计期间内的各项收入和与其相关的成本以及费 用，应当在该期间内确认。因此，可以利用配比原则可以审核企业主营业务收入与主营业务 成本是否相配比以及当期的收入与管理费用以及财务费用等期间费用是否配比，审核这些收 益类科目的正确性。同时，利用配比原则分析企业的资产质量，比如企业的应收账款的增加 与销售收入的增长不成比例，这种情况可能说明企业将其赊销政策放宽造成，过分
18、放宽的赊 销政策当然可能会刺激销售的增加，但在以后期间可能会使企业因客户发生支付困难而产生 大量的坏账损失，因此企业的应收账款的质量值得关注。(8)检查报表的勾稽关系。一是同一会计报表项目之间的勾稽关系，如利用“资产=负 债+所有者权益，的静态平衡关系看资产负债表的两端是否平衡以及“利润=收入-成本，的动 态平衡关系看利润表中收入以及成本以及利润项目的正确性；二是利用报表与报表之间的勾 稽关系复核会计科目的正确性，如“利润表及利润分配表中的未分配利润=资产负债表中的未 分配利润”以及“资产负债表中现金及其等价物期末余额与期初余额之差=现金流量表中现金 及其等价物净增加额，以及“利润表中的净销货
19、额-资产负债表中的应收账款(票据)增加额+ 预收账款增加额=现金流量表中的销售商品以及提供劳务收到的现金”等。(7)运用行业指标进行对比分析。从行业的角度，通过行业指标对企业的资产负债率 以及销售收入利润率以及净资产收益率以及资产周转率等财务指标进行对比分析，找出明显 偏离同业平均水平的财务指标，对这些指标做进一步的分析，从而找出影响财务指标偏离的 原因，审核企业会计信息的真实性。通过这些方面的阅读和考虑，对报表形式上有一个初步的了解，有时通过初步阅读就可 发现一些问题。如果有问题，则应予以认真的思考。例如：某家公司1996年4月16日通过的 利润分配方案，其利润分配是何时进行的？是否应该在1
20、996年的利润表中反映？某家公司资 产负债表的未分配利润与利润分配表上的未分配利润有没有合理的勾稽关系？该公司为什 么不编合并报表？如果编合并报表结果有何变化？长期投资的情况如何？投资金额？占被投资 单位比例？还有什么应该填写的项目没填写，如资产负债表上法定公积金以及公益金的数字(三)经验之谈1以及在阅读资产负债表时，一般可以从以下几个方面着手：首先，浏览一下资产负债表主要内容，由此，你就会对企业的资产以及负债及股东权益 的总额及其内部各项目的构成和增减变化有一个初步的认识。由于企业总资产在一定程度上 反映了企业的经营规模，而它的增减变化与企业负债与股东权益的变化有极大的关系，当企 业股东权益
21、的增长幅度高于资产总额的增长时，说明企业的资金实力有了相对的提高；反之 则说明企业规模扩大的主要原因是来自于负债的大规模上升，进而说明企业的资金实力在相 对降低以及偿还债务的安全性亦在下降。对资产负债表的一些重要项目，尤其是期初与期末数据变化很大，或出现大额红字的项 目进行进一步分析，如流动资产以及流动负债以及固定资产以及有代价或有息的负债（如短 期银行借款以及长期银行借款以及应付票据等）以及应收账款以及货币资金以及股东权益中 的具体项目等。例如，企业应收账款过多，占总资产的比重过高，说明该企业资金被占用的 情况较为严重，而其增长速度过快，说明该企业可能因产品的市场竞争能力较弱或受经济环 境的
22、影响，企业结算工作的质量有所降低。此外，还应对报表附注说明中的应收账款账龄进 行分析，应收账款的账龄越长，其收回的可能性就越小。又如，企业年初及年末的负债较多, 说明企业每股的利息负担较重，但如果企业在这种情况下仍然有较好的盈利水平，说明企业 产品的获利能力较佳以及经营能力较强，管理者经营的风险意识较强。另外，在对一些项目 进行分析评价时，还要结合行业的特点进行。就房地产企业而言，如该企业拥有较多的存货, 意味着企业有可能存在着较多的以及正在开发的商品房基地和项目，一旦这些项目完工，而 且预计未来销售形势较好的情况下，将会给企业带来较高的经济效益。2以及根据利润及利润分配表中的数据，并结合年度
23、报告中的其它有关资料，特别是资 产负债表中的有关资料，可以从以下几个方面进行阅读和分析：首先，从总体上观察企业全年所取的利润大小及其组成是否合理。通过将企业的全年利 润与以前利润比较，能够评价企业利润变动情况的好坏。通过计算利润总额中各组成部分的 比重，能够说明企业利润是否正常合理。通常情况下，企业的主营业务利润应是其利润总额 的最主要的组成部分，其比重应是最高的，其他业务利润以及投资收益和营业外收支相对来 讲比重不应很高。如果出现不符常规的情况，那就需要多加分析研究。比如，其他业务利润 比重超过主营业务利润比重，是否表明企业目前的主营业务有被其他业务替代的可能？而企 业的其他业务是否有其发展
24、前景？再比如，当企业的投资收益比重很高时，就需了解企业的 投资结构如何？各种投资项目的风险程度如何？是否存在某些看似投资效益良好但却冒有 较大风险从而可能危及企业长远利益的项目等等。还有，如果企业毛利率比以前提高，可能 说明企业生产经营管理具有一定的成效，同时，在企业存货周转率未减慢的情况下，企业的 主营业务利润应该有所增加。反之，当企业的毛利率有所下降，则应对企业的业务拓展能力 和生产管理效率多加考虑。通过这些分析，并根据企业历年来的结构变动情况对比，就能对 企业的总体经营成果做出自己的评价。三以及报表的勾稽关系资产负债表以及利润表以及现金流量表三者之间的关系可以大致地用下图表示：现金流量表
25、期初资产负债表经济业务期末资产负债表利润表（利润分配表）具体来说，期初资产负债表列示了企业在会计期初的资产以及负债和所有者权益状况; 利润表和现金流量表揭示了企业管理当局在本期内使用以及保持以及增加资本等经营活动 的结果。这些活动对企业的资产以及负债以及所有者权益带来了不同程度的影响。而期末资 产负债表则表明了这些变动带来的结果，反映了企业在经过一个时期经营后的财务状况。由 此可以看出，企业各种财务报表之间具有严密的内部勾稽关系。例如：新版企业会计制度关于“销售商品以及提供劳务收到的现金”是这样说明的： 该项目“反映企业销售商品以及提供劳务实际收到的现金（含销售收入和应向购买者收取的 增值税额
26、），包括本期销售商品以及提供劳务收到的现金，以及前期销售和前期提供劳务本 期收到的现金和本期预收的账款，减去本期退回本期销售的商品和前期销售本期退回的商品 支付的现金受此指引，本期销售商品以及提供劳务收到的现金不应少于本期利润表提供 的主营业务收入减去本期新增应收票据以及应收账款，加上前期已确认但记录在应收票据与 应收账款中的主营业务收入，再减去退回已销售商品支付的现金。也就是说，该项目与利润 表中的主营业务收入以及资产负债表中的应收票据以及应收账款以及预收账款等项目之间 存在相应的勾稽关系。四以及其他关注事项（一）应收账款和坏账计提比例。当某一公司的应收账款过高或坏账计提过低时，虚假 利润的
27、嫌疑就非常大。此类公司的通常做法是将产成品充斥于分销渠道中来实现虚假销售, 应收账款会随之升高。（二）关联交易。上市公司与控股股东或非控股子公司之间的产品销售价格将决定利润 的流向。同样，资本项目的交易价格也可以使收益的确认在时间先后上有所不同，当期收益 可能会大幅虚增。（三）利润率或增长速度。在资本流动相对自由的经济体中，任何高回报的商业领域都 会吸引众多的投资者。达到并维持非常高的利润率和增长速度需要在某一价值链中具有无可 比拟的竞争优势，绝大部分公司是无法做到的。（四）关注净现金流。当净现金流长期持续低于净利润时，说明利润无法转化为现金。 这样的利润往往是虚构的。（五）关注主业过多和委托
28、理财。任何公司的资源都是有限的，从事自己擅长领域成功 的可能性较大。委托理财可能是主营业务出现危机的先兆,预示着主营业务投资回报的下降。怎样看财务报表3会计知识 2009-12-19 19:12 阅读73 评论0字号：大史小问：公司财务报表应如何分析呢？答：公司财务报表既反映了公司的财务状况，同时也是公司经营状况的综合反映。因此, 通过分析公司财务报表，就能对公司财务状况及整个经营状况有个基本的了解。分析公司财务报表可以掌握反映公司经营状况的一系列基本指标和变化情况，了解公司 经营实力和业绩，并将它们与其他公司的情况进行比较，从而对公司的内在价值作出基本的 判断。股东：财务状况以及经营业绩以及
29、投资回报公众（证券市场的潜在投资者）：分析以及预测以及投资保险公司：承保以及理赔企业不必为不同的使用者单独编制不同的报表，而是根据国家统一的准则和制度，为不 同的使用者提供同一套报表。游戏规则一十二条基本的原则1以及严禁造假客观性原则报表中各项指标必须真实正确，如实反映企业经营活动情况，不得弄虚作假或估计。修 订后的中华人民共和国法进一步明确了单位负责人和人员应负的责任，也加大了违规者 的处罚力度。2以及统一完整相关性原则报表的种类以及格式和内容有统一的规定，只有按规定将所有项目填列齐全才能发挥报 表应起的作用。不允许任意取舍和擅自变更项目的排列和内容。3以及相互一致可比性原则要求各个企业按照
30、制度和准则规定的处理方法进行，指标的口径以及计算方法应当一 致，以便横向比较。4以及前后一致一贯性原则要求各个企业采用的处理方法，前后各期应当一致，不得随意变更。5以及按时提供及时性原则财务信息具有很强的时效性，必须按照规定的期限如期上报，否则时过境迁，就失去意 义。6以及先入为主历史成本原则按有关规定，上市公司应将其中期财务报表（上半年的）和年度财务报表公开发表。这样, 一般投资者可从有关报刊上获得上市公司的中期和年度财务报表。公司中期报表较为简单，年度报表则较为详细，但上市公司的各种财务报表至少应包括 两个基本报表，即资产负债表和利润及利润分配表。问：资产负债表有些什么内容呢？答：资产负债
31、表是一张静态报表,反映了该报表截止时间时公司的资金来源及分布状况。 对该 表的基本分析内容包括了解分析公司当时的财务结构以及经营能力以及盈利水平和偿 债能力。a以及流动资产，包括货币资金以及短期投资以及应收帐款以及应收票据以及坏帐准备 以及预付货款以及其他应收款以及存货以及待处理流动资产净损失以及一年内到期的长期 债券和其他流动资产。b以及长期投资，一年期以上的投资。c以及固定资产，包括固定资产原值及折旧以及净值以及固定资产清理以及在建工程以 及待处理固定资产净损失。d以及无形及递延资产。e以及流动负债，包括短期借款以及应收票据以及应收帐款以及预收货款以及应付福利 费以及未付股利以及未缴税金以
32、及其他未缴及应付以及预提费用以及一年内到期的长期负 债以及其他。f以及长期负债，包括长期借款及其他。g以及递延税项及其他。h以及股东权益，包括股本以及资本公积金以及盈余公积金（含公益金）以及未分配利 润。问：利润及利润分配表又有什么内容呢？答：该表是一张动态表，反映了公司在某一时期的经营成果（中期报表反映上半年，年度报表反映全年）。从公司的主营业务收入和增长率可看出公司自身业务的规模和发展速度。理想的增长模 式应呈阶梯式增长，这样的公司业务进展稳定，基础扎实。大起大落的公司则不够安全稳定。问：这两个表结合起来该如何分析呢？答：对财务状况的分析不能静态地看一个数据或一张报表的内容，而应将各种财务
33、数据 结合起来综合分析才能看出问题的实质。投资者尤其应重视以下指标：反映获利能力指标包括：资产收益率=净利润/总资产平均余额X100%平均余额=（期初余额+期末余额H2股本收益率=税后利润-优先股股息/普通股股本金额x100%税后利润一优先股股息每股盈利=普通股股本总数净利率=税后利润/主营业务收入x100%注：资产收益率是公司资产获利能力的综合反映，它的高低直接反映了公司的竞争实 力和发展能力，也是决定公司是否应举债经营的重要依据。股本收益率和每股盈利的高低， 反映了公司分配股利的能力，也是投资者最为关心的指标。净利率反映了主要经营业务获得 净利的能力。反映经营能力的指标包括：销售成本存货周
34、转率=存货平均余额销售收入应收帐款周转率=应收帐款平均余额销售收入资产周转率=总资产平均余额以上三个指标分别从不同的角度反映了公司经营能力的高低，这些指标及公司上期与 同行业其他公司的平均水平相比越高越好。反映偿债能力的指标包括：自有资产比率和资产负债比率可用下面公式表示：自有资产比率=资产净值/资产总额X100%资产负债比率=负债额/资产总额x100%自有资产比率高，说明公司经营资产中举债的比例低，偿债的安全性较高，反之则结果 相反。但是对股东来说，该比率过高并非是好现象，因为借款利率如果低 于资产报酬率， 则股东可以因公司“低息举债经营”而获得更多的报酬。当然，自有资产比率过低，公司经营
35、扩张过度，将来资金周转有可能出现困难，这对股东来说也并非是好事。流动比率可用下面公式表示：流动比率=流动资产/流动负债流动比率用来衡量公司清偿短期负债的能力。流动比率高表示公司的短期偿债能力强, 但过高则可能是流动资产过剩，形成资金浪费。一般认为，流动比率为2:1较为适当。过低 说明偿债能力不足，过高则说明资金没有有效地利用。速动比率可用下面公式表示：速动比率=速动资产/流动负债速动资产只是流动资产中的一部分，包括现金以及存款以及短期证券以及应收帐款等很快 能转变成现金的公司资产。该比率显示公司即期偿债的能力。一般认为1:1的比率是较 为合适的。每股净资产可用下面公式表示：每股净资产=资产净值
36、/普通股总数每股净资产反映了每股股票所含有的现有价值含量，该指标在对公司进行股本扩张和清 算时显得非常重要。对股东来说该指标自然是越高越好。反映市场价值的指标包括：每股市价市盈率二每股前一年净盈利在把握公司经营实绩中，应依据财务报表的分析并结合对公司其他方面的了解，如技 术水平以及人员素质和重大项目情况等，做出综合分析判断。问：那又该如何从行业和国民经济发展状况来分析呢？公司所在行业和国民经济发展状况是影响股票价格的重要因素，对它们的分析主要是 关注政策动向和结论，同时采用定量和定性分析相结合的方法。对行业和国民经济发展状况的全面把握是相当复杂的，但一般通过了解政府政策及日 常报告和分析它们的
37、主要经济指标，便可基本认识。其中最有代表性的报告是政府工作报告 以及指标是行业总产值或国民生产总值。通过分析政府报告和公告，我们可以了解国家整体形势以及发展方向，一段时间内政府 的发展重点和扶持行业。通过分析行业总产值增长率以及与其他行业增长率的比较或国民生产总值增长速度变 化情况，我们对行业或国民经济发展的状况就有大致的了解。当然，进一步的认识还需分析 其他有关指标，如行业的平均利润率和国家的通货膨胀率等。一般而论，当行业总产值连续稳定增长，且增长速度和行业平均利润率高于其他多数 行业较多时，表明该行业增长较快，前景也较好；反之，行业前景就不太妙。当国民生产总 值连续稳定地较快增长且通货膨胀
38、率又较低时，表明国民经济发展状况及其前景较好;反之, 则情况就不妙。以上所提的这些指标情况从国家或行业发布的统计报告中即可获得。另外，为了较全面地认识行业或国民经济发展的状况，尤其是发展前景的预测，还应结 合对行业周期和国民经济发展周期，特别是目前行业和国民经济所处的发展阶段进行分析。对国民经济所处发展阶段及其前景的分析应注意国家重大经济政策的变化和国家经济 计划的安排。总之，公司所在行业和国民经济发展前景看好，将有利于公司的发展和其股票价格的 上升；反之，则不利。通过对公司经营实绩以及所在行业和国民经济发展状况的基本分析，我们对公司股票 的实际价值就能有个基本的判断。当然，股票的市场价格并非
39、只取决于其实际价值，它同时 还要受其他种种因素，尤其是直接受市场供求关系的影响。但是，从长远看，股票实际价值 的高低终将会在市场价格上体现出来。问：投资者如何阅读财务报表呢？答：在企业众多的财务报表中，对外公布的报表主要是资产负债表以及利润及利润分配 表以及财务状况变动表。这三张表有不同的作用。简单地说，资产负债表反映了某一时期企 业报告日的财务状况，利润及利润分配表反映企业某个报告期的盈利情况及盈利分配，财务 状况变动表反映企业报告期营运资金的增减变化情况。为了充分反映企业财务状况同时还要 求公布财务报表的附注说明，此说明乃是报表的一个有机组成部分。为读懂这些报表，作为 阅读者应该具备一些基
40、本的会计知识。你如果掌握了基本会计知识，就能较为顺利地读懂财务报表。这些知识掌握得越好，理 解也会越深刻。由于报表读者关心的问题不同，阅读的重点也不同。一般说股东或潜在股东阅读报表时主要注重于：(1)股东权益的变化及股东权益是否受到伤害。(2)企业的财务成果及其盈利能力。(3)企业的财务状况及偿债能力。(4)企业的经营状况及经营能力。这些方面影响投资效益，一般应予以关心。阅读的过程可分为三步曲：首先是一般地阅读财务报表，其次是研究各个项目的状况, 最后对财务指标进行分析，但要注意，阅读的过程并不这么呆板。首先，一般阅读财务报表。在一般阅读时：(1)阅读注册会计师的鉴证意见，以了解注册会计师对报
41、表的意见，尤其要注意查帐报 告中注册会计师特别说明的内容部分。(2)明确报表编制的报告日或报告期，明确报告的口径和范围。(3)明确报表编制的方法，例如是公司本部报表，还是合并报表。(4)审读报表各项目的填写情况。(5)检查报表的勾稽关系。通过这些方面的阅读和考虑，对报表形式上有一个初步的了解，有时通过初步阅读就 可发现一些问题。如果有问题，则应予以认真的思考。例如：某家公司1996年4月16日通过 的利润分配方案，其利润分配是何时进行的？是否应该在1996年的利润表中反映？某家公司 资产负债表的未分配利润与利润分配表上的未分配利润有没有合理的勾稽关系？该公司为 什么不编合并报表？如果编合并报表
42、结果有何变化?长期投资的情况如何？投资金额？占被投 资单位比例？还有什么应该填写的项目没填写，如资产负债表上法定公积金以及公溢金的数 臣至竺?其次，仔细阅读会计报表的各个项目，这是会计报表的主要内容。在阅读时:(1)尤其要注意金额较大项目，了解其影响。应该结合报表附注说明分析项目结构。(3)同上期数据比较，分析其变化趋势。(4)分析这些数据变化的合理性等。如果应收款太大，就要分析其结构如何？应该进一 步阅读附注说明。最后，进行财务会计指标分析。在分析时通常主要应考虑：(1)偿债能力指标，包括流动比率以及速动比率。流动比例通常以2为好，速动比率通常 以1为好。但分析时要注意到企业的实际情况。(2
43、)反映经营能力，如在企业率较高情况下，应收帐款周转率以及存货周转率等。周转 率越快，说明经营能力越强。(3)获利能力，如股本净利率以及销售利润率以及毛利率等。获利能力以高为好。(4)权益比例，分析权益以及负债占企业资产的比例。其结果要根据具体情况来确定优 劣。在一般公布的会计报表上，同时附着已计算好的分析指标，阅读者可以借助于这些指标 来对企业作简单评价。但在运用这些指标时，尤其要注意：(1)指标计算口径的合理性。(2)理解指标计算的说明。(3)必要时进行复算。如果对公布的数据有不同看法，报表读者可根据所认为的合理口 径进行重新计算，并与原计算结果进行核对。如果某家上市公司的财务指标中股本总额
44、采用 加权平均法计算，那么分子分母的口径才一致。对于类似的问题可按自己的看法计算分析, 并进行比较。如何看利润及利润分配表问：那利润及利润分配表又该怎么看?答：根据有关规定，股份制企业中的各上市公司必须公告其年度报告，其中，利润及利 润分配表就是一项很重要的公告内容。股票投资者由于受到企业内部和外界的种种因素的影响，都带有不同程度的投资风险。 当人们拟于投资的那种股票的风险等级已经确定以后，投资人所关心的主要因素就是未来股 票价格的变动趋势和股利的大小，因为股票增值和股利构成了股票投资的全部报酬，特别是 股利的大小，它不仅影响到股东当期的收益，还可能影响股票的价格。而由于这两个因素又 都受到企
45、业利润的影响，所以为了进行股票投资决策，就应该把注意力集中在分析和研究企 业的盈利情况的记录上。利润及利润分配表就是反映企业盈利的取得情况及其分配情况的最 主要以及最集中的会计报表。目前上市公司年度报告中的利润及利润分配表，实际上是由两张报表联接而成，一张是 利润表，一张是利润分配表。前者从第一项“主营业务收入”到“利润总 额”为止，是用来说 明企业经过一年的生产经营以后所取得的经营成果（即利润）大小及其构成情况；后者从“利 润总额”到最后一项“未分配利润”为止，是用来说明企业对所取得的利润的分配情况以及年 末留存于可供继续营运的未分配利润的结余情况。根据利润及利润分配表中的数据，并结合年度报
46、告中的其它有关资料，特别是资产负债 表中的有关资料，投资者可以从以下几个方面进行阅读和分析：首先，从总体上观察企业全年所取的利润大小及其组成是否合理。通过将企业的全年利 润与以前利润比较，能够评价企业利润变动情况的好坏。通过计算利润总额中各组成部分的 比重，能够说明企业利润是否正常合理。通常情况下，企业的主营业务利润应是其利润总额 的最主要的组成部分，其比重应是最高的，其他业务利润以及投资收益和营业外收支相对来 讲比重不应很高。如果出现不符常规的情况，那就需要多加分析研究。比如，其他业务利润 比重超过主营业务利润比重，是否表明企业目前的主营业务有被其他业务替代的可能？而企 业的其他业务是否有其
47、发展前景？再比如，当企业的投资收益比重很高时，就需了解企业的 投资结构如何？各种投资项目的风险程度如何？是否存在某些看似投资效益良好但却冒有 较大风险从而可能危及企业长远利益的项目等等。通过这些分析，并根据企业历年来的结构 变动情况对比，就能对企业的总体经营成果作出自己的评价。其次，通过对企业毛利率的计算，能够从一个方面说明企业主营业务的盈利能力大小。 毛利率的计算公式为：（主营业务收入营业成本H主营业务收入=毛利：主营业务收入如果企业毛利率比以前提高，可能说明企业生产经营管理具有一定的成效，同时，在企 业存货周转率未减慢的情况下，企业的主营业务利润应该有所增加。反之，当企业的毛利率 有所下降
48、，则应对企业的业务拓展能力和生产管理效率多加考虑。再次，可通过有关比率指标的计算，来说明企业的盈利能力和投资报酬。常用的指标有:1 .每股收益。这一指标反映企业普通股每股在一年中所赚得的利润。其计算公式为：每股收益=（税后利润-优先股股利H发行在外的普通股平均股额上列公式中，根据我国目前上市公司发行股票主要为普通股以及每股面值为1元的情 况，可直接以税后利润除以平均股本总额来计算，此时，这一指标即为“股本净利率，每股获利额常被用来衡量企业的盈利能力和评估股票投资的风险。如果企业的每股获利 额较高，则说明企业盈利能力较强，从而投资于该企业股票风险相对也就小一些。应该指出，这一指标往往只用于在同一企业不同时期的纵向比较，以反映企业盈利能力 的变动，而很少用于不同企业之间的比较，因为不同企业由于所