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1、XXXX乡镇污水处理厂及配套管网工程二期PPP项目物有所值评价报告（准备阶段）实施机构：XX县住房和城乡建设局咨询机构：XXX工程造价咨询有限公司-OXX年十月项目全部建设成本为竣工审计结果乘以（1中标的工程建设费用 下浮率）。本方案折现率按6. 37%进行测算（最终以社会资本方中标折现率为 准）。n为项目投资回报周期，本项目资金投资回报周期为24年。运营绩效付费二年度运营成本X （1+合理利润率）年度运营成本：包含维修费、动力费、人工费、药剂费、污泥运 输费、管道泵站维修费用和管理费用及其他。合理利润率：本方案合理利润率按8%估算（最终以社会资本方中 标合理利润率为准）。有保底水量的年度污水
2、处理服务费二物价部门核准的污水处理费 单价X实际污水处理量+保底水量政府方补助金额。保底水量政府方补助金额二（保底水量一实际污水处理量）X物价 部门核准的污水处理费单价X80%。（2）污水处理单价调价方法本项目执行XX县物价部门调整的污水处理单价。（3）运营成本调价方法当年运营成本超过核准的运营成本10%时，项目公司根据调价公 式向实施机构报送书面调价申请，实施机构在合理时间（15个工作日 或1个月）内组织相关职能部门和专家根据调价公式进行审核，审核 通过后报财政、物价部门批准执行。政府按照调价后的年度运营成本 和合理利润支付给项目公司。具体调价公式为：调价公式：Pn二PoXK,其中：日期n：
3、调价年份即从开始运营至今；日期。：基准年（例：第一次进行价格调整，基准年就是第一年, 对于之后的调价，基准年就是上一次调价对应的年数）；Po：对应日期o,即上次调价后运营成本价格；Pn：对应日期n,即调价年份调整后运营成本价格；K：调价系数。调价系数 K二a义(En/E0) +bX (Ln/L0) +cX (CHn/CH0) +dX (TAXn/TAX0) +eX (Mn/M0) +fX (CPIn-yCPIo-i),式中：a是调价年份电费在所有运营成本中所占比例；b是调价年份人工费在所有运营成本中所占比例；c是调价年份化学药剂费在所有运营成本中所占比例；d是调价年份企业税金在所有运营成本中所
4、占比例；e是污泥处置费在所有运营成本中所占比例；f是除了电费、人工费、化学药剂费、企业税金、污泥处置费以外 的其他费用在所有运营成本中所占比例，a+b+c+d+e+f=100%；En:对应日期n,即调价年份运营企业所需支付的用电单价；Eo:对应日期o,即上次调价年份运营企业所需支付的用电单价；L：对应日期n,即调价年份XX县统计局编制的XX县统计年鉴 中所公布的电力、煤气和供水等相关行业在职工人的人均劳动工资；Lo：对应日期。，即上次调价年份XX县统计局编制的XX县统计 年鉴中所公布的市直电力、煤气和供水等相关行业在职工人的人均 劳动工资；CHn：对应日期n,即调价年份XX县统计局编制的XX县
5、统计年鉴 中所公布的化工原料、化学药剂等平均价格；CH0：对应日期。，即上次调价年份XX县统计局编制的XX县统计 年鉴中所公布的化工原料、化学药剂等平均价格；TAXn：对应日期n,即调价年份所有适用运营企业的缴税项目的综 合税率(包括所得税与增值税)；TAX0：对应日期o,即上次调价年份所有适用运营企业的缴税项目 的综合税率(包括所得税与增值税)；Mn：对应日期n,即调价年份污泥处置的成本；Mo：对应日期o,即上次调价年份污泥处置的成本；、CPIn l：调价年份的前一年即E年，XX县统计局编制的XX县统 计年鉴中所公布的居民消费价格指数；、CPI。基准年的前一年即0一1年，XX县统计局编制的X
6、X县统 计年鉴中所公布的居民消费价格指数。第2章 物有所值评价要素委托方：xx县人民政府。实施机构：XX县人民政府授权XX县住房和城乡建设局为项目的 实施机构，负责选择专业咨询公司为项目的实施进行法律、技术、采 购、合同等方面的咨询，负责项目准备、采购、监管和移交等工作。评价目的：项目阶段目的项目识别、准备、采购阶段为判断是否采用PPP模式、采用何种PPP运作方式等项目决策提 供参考依据项目执行阶段为中期评价、合同变更、风险再分配、价格调整等提供参考依据项目移交阶段为项目绩效评价提供参考依据其他为项目全生命周期内风险分配、成本测算和数据收集等提供参考 依据评价对象：XXXX乡镇污水处理厂及配套
7、管网工程二期PPP项目 （以下简称“本项目”）。评价基准日：识别阶段物有所值评价基准日为20XX年8月。评价期间：本项目合作期限25年，其中建设期1年，运营期24 年。评价假设：贷款利率按长期贷款基准利率上浮30%为6.37% ；折现率为6.37% ；合理利润率为8% ；运营期前三年保底水量分别为设计污水处理量的 50%、60%、70%,以后年度乡镇污水处理厂不设保底水量，工业污水 处理厂保底水量为设计污水处理量的50% ；收取污水处理费单价：乡镇生活污水处理厂0.85元 /m3,乡镇工业污水处理厂1.20元/n?。评价方法：物有所值定性评价法和定量评价法。评价依据：（1）中华人民共和国预算法
8、；（2）中华人民共和国合同法；（3）中华人民共和国公司法；（4）国务院办公厅关于进一步激发民间有效投资活力促进经济 持续健康发展的指导意见（国办发201779号）；（5）政府和社会资本合作模式操作指南（试行）（财金2014 113 号）；（6）财政部关于规范政府和社会资本合作合同管理工作的通知 （财金（2014） 156 号）；（7）国家发展改革委关于开展政府和社会资本合作的指导意见（发改投资（2014） 2724号）；（8）政府和社会资本合作项目政府采购管理办法（财库2014215 号）；（9）关于市政公用领域开展政府和社会资本合作项目推介工作 的通知（财建2015） 29号）；（10）关于
9、进一步做好政府和社会资本合作项目示范工作的通 知（财金12015） 57号）；（11）关于在公共服务领域深入推进政府和社会资本合作工作 的通知（财金2016） 90号）；（12）财政部住建部农业部环保部关于政府参与的污水、垃 圾处理项目全面实施PPP模式的通知（财建（2017） 455号）；（13）财政部关于推广运用政府和社会资本合作模式有关问题 的通知（财金2014） 76号）；（14）PPP物有所值评价指引（试行）（财金（2015） 167号）；（15）政府和社会资本合作项目财政承受能力论证指引（财金2015) 21 号)；(16)XX县城市总体规划(2015-2030)；(17)XX县域
10、污水工程专项规划(2016-2030)；(18)XX县乡镇污水处理厂及配套管网工程二期可行性研究报 告；(19)XX县XX工业园区污水处理厂项目可行性研究报告；(20)安徽XX经济开发区产业园工业污水处理厂项目可行性研 究报告；(21) XX县发展和改革委员会对本项目可行性研究报告的批复；(22)国家发展改革委财政部住房城乡建设部关于制定和调 整污水处理收费标准等有关问题的通知(发改价格2015119号)(23) XX县物价局关于调整XX县城区自来水价格暨实行阶梯水 价的通知(临价(2016) 4号)(24)国家现行有关设计规范和规定；(25)实施机构提供的有关资料；(26) XXXX乡镇污水
11、处理厂及配套管网工程二期PPP项目初步实 施方案；(27) XXXX乡镇污水处理厂及配套管网工程二期PPP项目财政承 受能力论证报告；(28)其他文件或资料。第3章项目定性评价本项目定性评价分析的目的，在于通过定性分析，重点关注项目 采用ppp模式与采用政府传统投资和采购模式相比能否增加公共供给、 优化风险分配、提高效率、促进创新和公平竞争；通过从项目全生命 周期整合程度、风险识别与分配、绩效导向与鼓励创新、潜在竞争程 度、政府机构能力、项目融资可行性、固定资产相关度及项目预期使 用寿命长短、全生命周期成本预测准确性、项目规模大小等角度综合 评价分析，项目采用ppp模式的可行性。3. 1项目定
12、性评价基本指标及权重按照财政部关于印发PPP物有所值评价指引（试行）的通知 （财金2015167号）中列明的基本指标及其权重确定。定性评价重点 关注项目采用政府和社会资本合作模式与采用政府传统模式相比能否 增加供给、优化风险分配、提高运营效率、可融资性、促进创新和公 平竞争等。本项目定性评价选取的基本指标包括全生命周期整合程度（10%）、 风险识别与分配（15%）、绩效导向与鼓励创新（15%）、潜在竞争程 度（15%）、政府机构能力（10%）、可融资性（15%）等六项，基本指 标权重80%,补充指标包括项目规模大小（3%）、预期使用寿命长短（4%）、 主要固定资产种类（3%）、全生命周期成本测
13、算准确性（3%）、运营 收入增长潜力（3%）、行业示范性（4%）等六项，权重20%进行评价。1.1.1 1.1项目基本评价指标（1）全生命周期整合程度通过察看项目计划整合全生命周期各环节的情况评分。采用PPP 棋式，将项目的设计、建造、融资、运营和维护等全生命周期环节整合 起来，通过一个长期合同全部交由社会资本合作方实施，是实现物有 所值的重要机理。(2)风险识别与分配通过察看对项目风险的认识情况评分。清晰识别和优化分配风 险，是物有所值的一个主要驱动因素。在项目识别阶段的物有所值评 价工作开始前，着手风险识别工作，有利于在后续工作实现风险分配 优化。(3)绩效导向与鼓励创新绩效导向主要通过察
14、看在项目识别阶段项目绩效指标的设置情 况评分。PPP项目的绩效指际，特别是关键绩效指标，主要确定对PPP 项目运营维护和产出进行检测的要求和标准，例如，针对公共产品和 服务的数量和质量(或可用性)等。绩效指标越符合项目具体情况， 越全面合理，越清晰明显。鼓励创新主要通过察看项目产出说明评分。 一般来讲，产出说明应主要规定社会资本应付产出的规格要求，尽可 能不对项目的投入和社会资本具体实施等如何交付问题提出要求，从 而为社会资本提供创新机会。(4)潜在竞争程度主要通过察看项目将引起社会资本(或其联合体)之间竞争的潜 力，以及预计在随后的项目采购等阶段是否能够采取促进竞争的措施 等来评分。(5)政
15、府机构能力通过察看政府的PPP理念，及结合具体项目察看相关政府部门、 机构的PPP能力等评分。PPP理念主要包括依法依合同平等合作、风 险分担、全生命周期绩效管理等，PPP不仅是基础设施及公共服务融资 手段，更是转变政府职能，建立现代财政制度的重要手段。主要考核 政府转变职能、优化服务、依法履约、行政监管和项目执行管理等能 力。(6)项目可融资性通过预计项目对金融机构(贷款和债券市场)的吸引力评分。吸 引力越大，项目越具有融资可行性，越能够顺利完成融资交割和较快进 入建设、运营阶段，实现较快增加基础设施及公共服务供给的可能性 就越大。1.1.2 补充评价指标(1)项目规模大小主要依据项目的投资
16、额或资产价值评分。PPP项目的准备、采购等 前期环节的费用较大，只有项目规模足够大，才能使前期费用占项目 全生命周期成本的比例处于合理和较低水平。基础设施及公共服务项 目的规梭越大，才能够采用ppp模式吸引社会资本参与。(2)预期使用寿命长短主要依据项目的资产预期使用寿命评分。项目的资产使用寿命长, 为利用PPP模式提高效率和降低全生命周期成本提供了基础条件。(3)主要固定资产种类主要依据PPP项目包含的资产种类多少评分。一个项目可以包含 多个种类的资产，一般来说，项目的资产种类越多，由社会资产实施, 将实现更高的效率和更好的效果。(4)全生命周期成本测算准确性主耍通过察看项目对采用PPP模式
17、的全生命周期成本的理解和认 识程度、以及全生命周期成本将被准确测算的可能性评分。全生命周 期成本是确定PPP合作期长短、付费多少、政府补贴等的重要依据。(5)运营收入增长潜力主要通过预计社会资本合作方增加额外收入的可能程度打分。社 会资本方通过实施项目，在满足公共需求的前提下，增加额外收入，可以降低政府的成本和公众的支出。(6)行业示范性本项目采用PPP模式对安徽省同行业的示范性大小来打分。1.1.3 指标评价打分标准1、有利：100-81 分；2、较有利：80-61分;3、一般：60-41 分；4、较不利：40-21分；5、不利：20-0分。3. 2物有所值定性评价的组织实施项目物有所值定性
18、评价由XX县财政局参加，会同项目实施机构 XX县住房和城乡建设局组织专家组实施评价。XX县发展和改革委员会、 XX县人民政府法制办公室、XX县公共资源交易监督管理局、XX县公共 资源交易中心、安徽金泉工程造价咨询有限公司等相关单位参加。3. 3项目定性评价专家评审情况根据项目具体情况，由本级财政局组织由五名专家组成的评审专 家组，实施项目物有所值定性评价，包括财政、资产评估、会计、金 融等经济方面专家，以及行业、工程技术、项目管理和法律方面专家 等多个领域，并现场推选专家组长，主持本项目的定性评价工作。专 家名单及专业领域情况如下：专家信息表序号姓名工作单位专业技术职称学位证书1汤健安徽省城乡
19、规划设计研究院给水排水正高学士2江小燕合肥工业大学工程管理副教授博士3王平安徽医科大学法律副教授博士第1章项目基础信息11 .1项目概况12 .2项目产出说明23 .3 PPP运作模式34 .4风险分配框架35 .5项目付费机制76 .6项目调价机制7第2章 物有所值评价要素11第3章项目定性评价147 .1项目定性评价基本指标及权重148 . 2物有所值定性评价的组织实施179 . 3项目定性评价专家组评审意见1910 4物有所值定性评价结论1811 5专家组评审意见1912 6专家组评审意见执行情况3113 7物有所值定性评价附表22第4章 项目物有所值定量评价3613.1 目测算相关假设
20、3614 2项目物有所值定量分析414. 3物有所值定量计算结果48第5章 项目物有所值评价结论504刘凯煤炭工业合肥设计研究院工程经济正高硕士5张金波XX县住房和城乡建设局建筑工程高工评审会上，PPP项目实施机构XX县住房和城乡建设局的代表对XXXX乡镇污水处理厂及配套管网工程二期PPP项目情况作了介绍, 并对物有所值评价报告评审提出了要求。PPP项目咨询机构安徽金 泉工程造价咨询有限公司的代表汇报了物有所值评价报告编制情 况，并对专家和与会单位代表提出的问题进行了解答。与会专家详细 审阅了物有所值评价报告，经过专家讨论并对定性评价指标打分 进行定性评价形成评审意见。3. 4物有所值定性评价
21、结论项目本级财政部门会同行业主管部门严格按照财政部关于印发 PPP物有所值评价指引（试行）的通知（财金（2015） 167号）中 相关要求和程序进行了物有所值定性评价分析，做出定性分析结论。 定性评价得分75. 79分，符合PPP物有所值评价指引（试行）的要 求，定性评价结论为“通过”。3. 5专家组评审意见专家组认为：本项目建设是必要的，建设方案基本合理。物有 所值评价报告编制基本符合财政部PPP物有所值评价指引（试行） （财金2015167号）要求。PPP物有所值评价报告通过，尚需进行 以下修改：1、补充物有所值定性分析打分标准。2、补充完善物有所值定量分析内容。3、复核数值计算结果。4、
22、建议考虑设备更新。3. 6专家组意见执行情况1、专家组意见：补充物有所值定性分析打分标准。执行情况：在物有所值评价报告（报批稿）的物有所值定性 分析中补充了评价指标的分项打分标准。2、专家组意见：补充完善物有所值定量分析内容。执行情况：经和实施机构沟通，合作期由30年调整为25年，其 中建设期1年。对物有所值定量评价重新进行计算，并补充了相应内 容。3、专家组意见：复核数值计算结果。执行情况:根据PPP物有所值评价指弓1（试行）（财金（2015） 167号）中的规定，对物有所值定量评价重新进行计算。4、专家组意见：建议考虑设备更新。执行情况：经和实施机构沟通，本方案设备更新不考虑。3.7物有所
23、值定性评价附表根据安徽省财政厅入库专家评审意见，由原物有所值评价专家按 照财政部PPP物有所值评价指弓I （试行）（财金2015） 167号）中 的规定评价指标重新进行评价打分。21222324252627第1章项目基础信息1.1 项目概况1.1.1 项目名称XXXX乡镇污水处理厂及配套管网工程二期PPP项目(以下简称“本 项目”)。1. 1.2项目类型本项目为新建项目。1. 1.3项目地点(Dxx县乡镇污水处理厂及配套管网工程二期位于xx县xx镇、陈 集镇、陶老乡、张新镇、姜寨镇、迎仙镇、土陂乡、白庙镇、庙岔镇、 瓦店镇、单桥镇、老集镇、吕寨镇、艾亭镇、高塘镇和滑集镇等16个 乡镇。(2)X
24、XXX经济开发区产业园工业污水处理厂项目位于XX县XX镇、 杨桥镇和宋集镇等3个乡镇。1. 1.4项目实施机构和联系人本项目实施机构：XX县住房和城乡建设局。联系人：XXX,联系电话:XXXXXXXXo1. 1.5项目政府方出资代表XX县人民政府指定XX县城市建设投资有限公司作为政府方出资 代表。1. 1.6项目公司本项目由中选社会资本方在XX县依法注册成立项目公司，XX县人 民政府指定XX县城市建设投资有限公司作为政府方出资代表，并持有 项目公司股权，代表政府方执行项目公司“三会一层”的监管职责。28291.1.1 7. 1与会单位签到表评审专家签到表时间：2018年12月2日序号姓名单位专
25、业技术职称注册证书学位1理肺4破力21TQ/片微衣犯阑的询用1 J 州也31 1忸的2吆久运理和,可怒样4例修博土5,)3郢漳R $哥芍2tr第4章 项目物有所值定量评价物有所值定量评价是在假定采用ppp模式与政府传统投资方式产 出绩效相同的前提下，通过对ppp项目全生命周期内政府方成本的净 现值（PPP值）与公共部门比较值（PSC值）进行比较，判断ppp模式 能否降低项目全生命周期成本。本项目为政府与社会资本合作项目，社会资本方通过项目自有资 金、股东借款、金融机构项目贷款等方式筹资建设，在相关假设下， 进行本项目财务分析，计算项目本身的财务收支与项目收益状况，对 本项目的财务状况做出评价。
26、4.1项目测算相关假设1.1.2 1.1财务测算期间本项目的财务测算计算期为20XX年至2043年，共25年。1.1.3 项目主要建设投资成本支出本项目总投资59252万元（最终总投资以项目竣工审计金额为 准。），其中16座乡镇污水处理厂投资47015万元，3座园区工业污 水处理厂投资12237万元。1.1.4 运营期运营成本费用支出污水处理厂运营期总成本包括项目日常的维护费、人工费、电费、 工程维修费、药剂费、管网及泵站维修费、污泥运输费、其他费用等。本项目工程投资额按成本等额分摊至运营期内，不计残值。根据本项目可行性研究报告，项目达产年，乡镇污水处理厂维修 费按污水处理厂工程费用的1.5%
27、计算，维修费用204万元/年，外购燃 料及动力费223万元/年，人工费288万元/年（平均每个乡镇污水处理 厂配置人员5人，人均薪资3. 6万元/年），药剂费估算50万元/年， 污泥处置费估算20万元/年，管理费及其他79万元/年，合计达产年 运营成本费用864万元/年，累计合作期乡镇污水处理厂运营成本费用 20353万元。工业污水处理厂项目维修费184万元/年，外购燃料及动力费238 万元/年，人工费79万元/年，药剂费30万元/年，污泥处置费15万 元/年，管理费及其他55万元/年，合计达成年运营成本费用600万元 /年，累计合作期限工业污水处理厂运营成本费用14028万元。乡镇污水处理厂
28、污水收集管网运营期总成本包括管网日常的维护 费等。污水主干管网及支干管网长度172km,维护费按每年2万元/km 估算，入户管网长度214km,维护费按每年0.5万元/km估算。首年为 质保期不计维护费，次年按50%计维护费，达产年污水管网年运营维护 成本费用452万元，经营期内项目累计管网运营维护费用10165万元。乡镇污水处理厂提升泵站维护费，按初期设备投资765万元的5% 估算，年维护费用38万元，合作期限内累计维护费918万元。本项目累计经营期运营成本费用约45464万元，其中乡镇污水处 理厂总成本31436万元，工业污水处理厂总成本14028万元备注：运营数据根据可研报告运营金额进行
29、部分调整。不含各水厂污泥处理费，仅包含污泥运输费。以上运营成本费用不含土地使用税及房产税。1.1.5 贷款利息中国人民银行五年以上贷款年利息率为4. 90%,综合考虑项目周 期、社会资本信用水平等因素，按融资成本为基准利率上浮30% （即 6. 37%）,采用等额本金还款方式，贷款期限15年，其中建设期1年， 还款期14年。运营期贷款利息累计19815万元，其中乡镇污水处理厂贷款利息 15723万元，工业污水处理厂贷款利息4092万元。县州污水遮厂及配套颤工程二期ppp项目还本付息表单位:万元聘项目借款利率酣建设期运营期1234567891011121314152019202020212022
30、202320242025202620272028202920302031203220331嬲借款余额041476385143555132588296262666323701207381777514813118508888592529631.1将借款4147641476000000000000001.2本年应计利息6.37%2113613212642245322652076188716981510132111329447555663771891.3本年还本付息6261213215605541652275038485046614472428440953906371735293340315113.1
31、其中:还本4147602963296329632963296329632963296329632963296329632963296313.2付息2113613212642245322652076188716981510132111329447555663771891.4年末本息簿41476385143555132588296262666323701207381777514813118508888592529630344.L5税费安排本项目销项税污水处理服务增值税税率按16%,政府补贴收入增值 税税率按6%计算，设备安装及采购按16%,附加费中城建税5%,教育 费附加3%,地方教育费附加2%,
32、地方水利建设基金为含税收入的万分 之六。项目进项税按建设静态总投资80%计算（因投资中包含的土地拆迁 补偿费及建安其他费用中不能取得专用发票）可获取进项税额估算， 工程增值税税率按10%估算，项目运营成本动力费、外购原料费、设备 更新费用按16%增值税税率估算进项税，污水处理按应缴增值税70%返 还，企业所得税按25%估算，污水处理厂企业所得税按“三免三年半” 优惠政策估算。项目无形资产摊销费用安排项目建设投资费用列入无形资产费用，乡镇污水处理厂工程费用 和工业污水处理厂工程建设其他费用等按24年等额分摊至运营期内， 工业污水处理厂工程费用、乡镇污水处理厂的管网泵站及工程建设其 他费用等额分摊
33、至运营期前15年内，不计残值，合计摊销费用为55038 万元（以上计算均不含税和铺底金）。4.L7项目收入预估本项目的收入主要来自污水处理厂的污水处理费收入、税费返还、 可行性缺口补助收入，具体明细如下：（1）污水处理服务费收入乡镇污水处理厂16座，合计污水处理能力2.06万n?/日，年运营 天数365日，满负荷运转下污水处理量752万n?/年，污水处理单价按 0.85元/m3计算，项目前三年分别按50%、60%、70%的保底水量计算 污水处理费，项目自第四年起按达产年污水处理费收入约639万元。工业污水处理厂3座，合计污水处理能力1.2万添/日，项目前三 年分别按50%、60%、70%的保底
34、水量计算污水处理费，后续年度按 100%估算，年运营天数350日，达产年污水处理量420万n?/年，污水 处理单价按1.20元/m3估算，项目达成年每年污水处理费收入约504 万元。（2）污水处理税费返还根据资源综合利用产品和劳务增值税优惠目录（财税201578 号）第二条规定的条件，以及目录规定的技术标准和相关条件，污 水处理劳务增值税按70%退税比例。因此，本项目污水处理增值税返还约2807万元。其中乡镇污水处 理厂2125万元，工业污水处理厂682万元。（3）可行性缺口补助当年运营补贴支出数额二项目全部建设成本X （1 +合理利润率） X （1 +年度折现率）？ /运营补贴周期（年）+年
35、度运营成本X （1 +合 理利润率）一当年使用者付费数额-当年绩效考核扣款数额。合作期内，政府对污水处理费收取标准进行调整，其收益属政府 所有，损失均由政府承担。运营合理利润率：合理利润率按8%测算。在项目采购阶段，由社 会资本方对运营合理利润率进行竞价。（最终以社会资本方中标合理 利润率为准）。4. 2项目物有所值定量分析5. 2.1项目定量分析步骤根据项目相关假定条件，对本项目的投资回报、现金流状况进行 测算，并开展项目识别阶段物有所值定量分析评价，作为本项目前期 识别决策参考依据。物有所值定量分析是在假定采用PPP模式与政府传统投资和采购 模式的产出绩效相同的前期下，通过对PPP项目全生
36、命周期内政府支 出成本的净现值（PPP值）与公共部门比较值（PSC值）进行比较，判 断PPP模式能否降低项目全生命周期成本。物有所值定量分析的主要步骤包括：1 .根据参照项目计算PSC值；2 .根据影子报价和实际报价计算PPP值；3 .比较PSC值和PPP值，计算物有所值量值和指数，得出定量分 析结论。4. 2. 2设定项目参照假定原则设定参照项目遵循如下原则：1、参照项目与PPP项目产出说明要求的产出范围和标准相同；2、参照项目与PPP项目财务模型中的数据口径保持一致，项目采 用可行性缺口补助模式，财务收入参照项目行业数据并结合实际适当 调整；3、参照项目采用基于政府现行最佳时间的、最有效和
37、可行的采购 模式；4、参照项目的各项假设和特征在计算全过程中保持不变。1. 1.7项目合作期限本项目合作期限25年，其中建设期1年（工业污水处理厂和乡镇 污水处理厂及第一批投入使用管网建设期1年，其余管网按实际需要 分批建设并投入使用），运营期24年。1. 1.8建设规模XX县乡镇污水处理厂及配套管网工程二期共建设16座乡镇污水 处理厂，3座提升泵站，及相应的配套管网。单座污水处理厂处理污 水规模（800-3000） m3/d,合计污水处理规模20600血7（1。污水管网总 长度384. 119kmo可行性研究报告批复工程投资估算：46013. 30万元。XX县XX工业园区污水处理厂位于XX县
38、XX皮革循环产业园。建设 规模10000m7d的污水处理厂一座。可行性研究报告批复工程投资估 算:9477. 75万元。XX县经济开发区产业园工业污水处理厂包含XX县南部产业园工 业污水处理厂和杨桥镇工业集中区工业污水处理厂两座污水处理厂， 其中：XX县南部产业园（位于宋集镇）工业污水处理厂设计规模为 4000m7d,由于目前园区工业企业入驻较少，拟近期实施1000m3/do 杨桥镇工业集中区工业污水处理厂设计规模为2000m3/d,由于目前园 区工业企业入驻较少，拟近期实施1000m3/do可行性研究报告批复工 程投资估算：2892. 73万元。合计污水处理厂19座，设计污水处理规模为3.2
39、6万0）7（1,可行 性研究报告批复工程投资估算58383. 78万元。1.2项目产出说明XX县乡镇污水处理厂工程二期16座污水处理厂近期污水处理规 模单座为（8003000） m7d,合计污水处理厂近期污水处理规模为 20600m7d,支线管网172. 39km,入户管网214km,污水提升泵站3座4. 2. 3项目评价参数指标假定1 .资本结构：政府资本和社会资本的建设成本、资本性收益、运 营维护成本、第三方收入、其他成本等计算，应按照出资比例计算， 本项目采用BOT模式建设，项目资本金为17775万元，占项目总投资 30%,社会资本方出资15998万元，占股90%；政府方出资代表出资17
40、78 万元，占股10%;2 .折现率选择：依据财政部政府和社会资本合作项目财政承受 能力论证指引（财金201521号）第十七条：“年度折现率应考虑 财政补贴支出发生年份，并参照同期地方政府债券收益率合理确定”， 结合本项目实际情况，折现率参照20XX年XX省政府发行7年期（三期） 一般债券收益率4. 15%,并在此基础上考虑风险转移移交、融资成本等 因素，本项目折现率设定为6. 37%。在项目采购阶段，由社会资本方对 项目折现率进行竞价，已经确定，项目合作期限内折现率不做调整（最 终以社会资本方中标数据为准）。3 .合理利润率选择：本方案合理利润率8.0%,在项目采购 阶段，由社会资本方对合理
41、利润率进行竞价（最终以社会资本方中标 合理利润率为准）。4 .融资利率：本方案融资利率6. 37%。5 .污水处理费单价：乡镇污水处理费单价0.85元/W,工业污水 处理费单价1.20元/。6 .项目运营补贴周期设定：经对项目投资现金流量测算分析，项 目在25年特许经营周期内项目投资财务指标如下：项目资本金现金流量评价指标表项目项目资本金现金流量评价指标（税前）内部收益率8. 43%投资回收期13. 17 年净现值5540万元综上所述，内部收益率高于银行基准利率，本方案具有一定吸引 力，可行性强；7 .政府自留风险承担成本包括政府按比例承担的设计、法律、政 策、不可抗力等风险等所支出的成本。项
42、目各年度政府可行性缺口付费金额单位：万元年度年份可用性付费金额 (A)运营绩效付费金额(B)使用者付费金额 (C)可行性缺口金额 (A+B-C)120190000220203969128057246783202144351593686534242022460419058005709520234897211111435865620245209211111436177720255541211111436509820265894211111436862920276270211111437237102028666921111143763711202970942111114380611220307546
43、211111438513132031802621111143899414203285382111114395051520339082211111431004916203496602111114310628172035197221111143294018203620982111114330651920372232211111433199202038237421111143334121203925252111114334922220402686211111433653232041285721111143382424204230392111114340062520433232211111434200
44、合计12044949101260631434881.1.1 2. 4运营收入计算方法运营收入二实际污水处理量X污水处理费单价+可行性缺口补助4.2.5 项目运营期成本费用估算污水处理厂运营期总成本包括项目日常的维护费、人工费、电费、 工程维修费用、药剂赛用、管网及泵站维修费用、污泥运输费、其他 费用等。本项目工程投资额按成本等额分摊至运营期内，不计残值。1、本项目累计运营成本费用约45464万元，其中乡镇污水处理厂 运营成本费用31436万元，工业污水处理厂运营成本费用14028万元。2、运营期贷款利息累计19815万元，其中乡镇污水处理厂贷款利 息15723万元，工业污水处理厂贷款利息4092万元。3、无形资产摊销费用55039万元，其中乡镇污水处理厂摊销费用 43672万元，工业污水处理厂摊销费用11367万元。4、本项目累计总成本费用约120318万元，其中乡镇污水处理厂 总成本90831万元，工业污水处理厂总成本29487万元。4.2.6 PSC值计算PSC值是指政府采用传统采购模式提供与PPP项目产出说明要求 相同的基础设施及公共服务的全生命周期成本的净现值。初始PSC值二（参照项目项目建设净成本一资本性收益净现值）+ （参