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1、2022年8月期货基础知识黄金卷（含答案）学校:班级:姓名:考号:一、单选题（30题）1 .以下关于期货的结算说法错误的是（）oA.期货的结算实行每日盯市制度，即客户以开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算价与当天结算价比较的结果B.客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日盈亏累加得出C.期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当处于亏损状态时，
2、一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓D.客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差2.对买入套期保值而言，基差走强，套期保值效果是（）。（不计手续费等费用）A.期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值B.不完全套期保值，且有净损失C.不完全套期保值，且有净盈利.D.套期保值效果不能确定，还要结合价格走势来判断3.投资者以3 310.2点开仓买入沪深300股指期货合约5 手，当天以3 320.2点全部平仓。若不计交易费用，其交易结果为（）。A.盈 利 15 0 0 0 元B.亏 损 15 0 0 0 元C.亏 损 3 0 0 0 元D.盈
3、 利 3 0 0 0 元4.某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为（）oA.价差B.基 差 C.差 价 D.套价5.蝶式套利与普通的跨期套利相比（）。A.风险小，盈利大 B.风险大，盈利小 C.风险大，盈利大D.风险小，盈利小6.（）是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依据。A.开盘价 B.收盘价 C.结算价 D.成交价7.在期货期权合约中，除（）之外，其他要素均已标准化了。A.执行价格B.合约月份 C.权 利 金 D.合约到期日8.7月初，某套利者在国内市场买入5 手 9 月份天然橡胶期货合约的同时，卖出5 手 11月份天然橡胶期货合约，成交价
4、分别为28175元/吨和2855。元/吨。7 月中旬，该套利者同时将上述合约对冲平仓，成交价格分别为29250元吨和29475元/吨,交易结果为（）元。A.盈利 7500 B.盈利 3750 C.亏损 3750 D.亏损 75009.某投资者买进执行价格为280美分/蒲式耳的7 月小麦看涨期权，权利金为15美分/蒲式耳。卖出执行价格为290美分/蒲式耳的7 月小麦看涨期权，权利金为11美分/蒲式耳。则其损益平衡点为（）美分/蒲式耳。A.290 B.284 C.280 D.27610.12月 1 日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3 月份豆粕期货价格为基准，以高于
5、期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3 月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。某投资者发现欧元的利率高于美元的利率，于是决定买入5 0 万欧元以获得高息，计划投资3 个月，但又担心期间欧元对美元贬值，该投资者决定利用欧元期货进行空头套期保值（每张欧元期货合约为5 万欧元）。假设当日欧元（EUR）兑美元（USD）即期汇率为1.4432,3 个月后到期的欧元期货合约成交价值EUR/USD为 1.4450,3 个月后，欧元兑美元即期汇率为1.4120,该投资者欧元期货合约平仓价格EUR/USD为1.4101o（不计手续费等
6、费用）因汇率波动该投资者在现货市场（）万美元，在期货市场（）万美元。A.损失 1.56；获利 1.745B.获利 1.75；获利 1.565 C.获利 1.56；获利 1.565 D.损 失 1.75；获 利 1.74511.在我国，大豆期货连续竞价时段，某合约最高买入申报价为4530元/吨，前一成交价为4527元/吨，若投资者卖出申报价为4526元/吨，则其成交价为（）元/吨。A.4526 B.4527 C.4530 D.452812.某大豆种植者在5 月份开始种植大豆，并预计在11月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为80吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定在期货市场进步行套期
7、保值操作，正确的做法应是（）。A.买入80吨 11月份到期的大豆期货合约B.卖出80吨 11月份到期的大豆期货合约C.买入80吨 4 月份到期的大豆期货合约D.卖出80吨 4 月份到期的大豆期货合约13.日K 线是用当日的（）画出的。A.开盘价、收盘价、平均价和结算价B.开盘价、结算价、最高价和最低价C.开盘价、收盘价、结算价和最低价D.开盘价、收盘价、最高价和最低价14.在进行强制减仓时，同一客户双向持仓的，其以涨跌停板价申报的未成交平仓报单（）。A.净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交B.须全部参与强制减仓计算C.全部与该合约持仓亏损客户自动撮合成交D.只有净持仓部分与该合约净持仓亏损客
8、户自动撮合成交15.世界上第一个现代意义上的结算机构是（）。A.美国期货交易所结算公司B.芝加哥期货交易所结算公司C.东京期货交易所结算公司D.伦敦期货交易所结算公司16.12月 1 日，某油脂企业与某饲料厂签订合同，约定向后者出售一批豆粕，以下一年3 月份豆粕期货价格为基准，以高于期货价格10元/吨的价格作为现货交收价格。同时该油脂企业进行套期保值，以2220元/吨的价格卖出下一年3 月豆粕期货合约，此时豆粕现货价格为2210元/吨。某交易者在3 月 1 日对某品种5 月份、7 月份期货合约进行熊市套利，其成交价格分别为6270元/吨、6200元/吨。3 月 10日，该交易者将 5 月份、7
9、 月份合约全部对冲平仓，其成交价格分别为6190元/吨和6150元/吨，则该套利交易（）元/吨。A.盈利60 B.盈利30 C.亏损60 D.亏损3017.假设英镑兑美元的即期汇率为1.475 3,30天远期汇率为1.478 3。这表明英镑兑美元的30天远期汇率（）。A.贴水30点B.升水30点C.贴水0.001 0 英镑D.升水0.001 0 英镑18.某大豆种植者在5 月份开始种植大豆，并预计在1 1 月份将收获的大豆在市场上出售，预期大豆产量为8 0 吨。为规避大豆价格波动的风险，该种植者决定在期货市场进步行套期保值操作，正确的做法应是（）oA.买 入 8 0 吨 1 1 月份到期的大豆
10、期货合约B.卖 出 8 0 吨 1 1 月份到期的大豆期货合约C.买入8 0 吨 4 月份到期的大豆期货合约D.卖 出 8 0 吨 4 月份到期的大豆期货合约19.反向大豆提油套利的做法是（）。A.卖出大豆期货合约，同时买入豆粕和豆油期货合约B.买入大豆和豆粕期货合约，同时卖出豆油期货合约C.卖出大豆和豆粕期货合约，同时买入豆油期货合约D.买入大豆期货合约，同时卖出豆粕期货和豆油期货合约20.期货行情表中，期货合约用合约代码来标识，P H 08表 示 的 是（）。A.到期日为1 1 月 8 日的棕稠油期货合约B.上市月份为2022年 8 月的棕稠油期货合约C.到期月份为2022年 8 月的棕稠
11、油期货合约D.上市日为1 1 月 8 日的棕稠油期货合约21.在 8 月 和 1 2 月黄金期货价格分别为9 4 0 美元/盎司和9 5 0 美元/盎司时，某套利者下 达“买 入 8 月黄金期货，同时卖出1 2 月黄金期货，价 差 为 1 0 美元/盎司”的限价指令，（）美元/盎司是该套利指令的可能成交价差。A.等 于 9 B.小 于 8 C.小 于 10 D.大于或等于1022.关于期货公司的表述，正 确 的 是（）。A.在公司股东利益最大化的前提下保障客户利益B.客户的保证金风险是期货公司重要的风险源C.不属于金融机构D.主要从事经纪业务，不提供资产管理服务23.开盘竞价中的未成交申报单（
12、）。A.开市后将自动取消B.自动参与开市后竞价交易C.开市后将被优先成交D.将于下一个交易日继续参与开盘 竞价24.下面属于商品期货的是（）oA.丙烷期货B.外汇期货C.利率期货D.国债期货25.20世纪70年代初，（）的解体使得外汇风险增加。A.固定汇率制 B.浮动汇率制 C.黄金本位制 D.联系汇率制26.假设英镑兑美元的即期汇率为1.475 3,30天远期汇率为1.47830这表明英镑兑美元的3 0 天远期汇率（）。A.贴 水 3 0 点B.升 水 3 0 点C.贴 水 0.001 0 英镑D.升 水 0.001 0 英镑27.2月 14日，某投资者开户后在其保证金账户中存入保证金10万
13、元，开仓卖出豆粕期货合约4 0 手。成交价为3120元/吨；其后将合约平仓15手，成交价格为3040元/吨，当日收盘价格为3055元/吨，结算价为3065元/吨。期货公司向该投资者收取的豆粕期货合约保证金比例为6%。（交易费用不计），该投资者的当日盈亏为（）元。A.28250 B.*25750 C.*-3750 D.*-175028.2022年 4 月初，某螺纹钢加工公司与贸易商签订了一批两年后实物交割的销售合同，为规避螺纹钢价格风险，该公司卖出RB1604。至 2022年 1 月，该公司进行展期，可 考 虑（）。A.买入平仓RB1604,卖出开仓RB1603B.买入平仓RB1604,卖出开仓
14、RB1608C.买入平仓RB1604,卖出开仓RB1601D.买入平仓RB1602,卖出开仓RB160329.无下影线阴线中，实体的上边线表示（）。A.收盘价 B.最高价 C.开盘价 D.最低价30.当前某股票价格为64.00港元，该股票看涨期权的执行价格为62.50港元，权利金为2.80港元，其内涵价值为（）港元。A.-1.5 B.1.5 C.1.3 D.-1.3二、多选题（20题）31.目前，世界上期货交易所的组织形式一般可分为（）。A.公司制期货交易所B.会员制期货交易所C.合伙制期货交易所D.合作制期货交易所32.下列股价指数中采用几何平均法计算的是（）。A.金融时报30指 数 B.价
15、值线综合指数C.恒生指数D.道琼斯指数33.关于卖出看跌期权的损益（不计交易费用），以下说法正确的是（）。看A.跌期权的损益平衡点是：标的物的价格=执行价格-权利金B.看跌期权的损益平衡点是：标的物的价格=执行价格+权利金C.看跌期权卖方的最大损失是：执行价格-权利金D.看跌期权卖方的最大损失是：执行价格+权利金34.常见的远期交易包括。A.商品远期交易 B.远期利率协议 C.外汇远期交易 D.远期股票合约35.以下关于沪深300股指期货结算价的说法，正 确 的 有（）。A.当日结算价是期货合约最后两小时成交价格按成交量的加权平均价B.当日结算价是期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均
16、价C.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后一小时的算术平均价D.交割结算价是到期日沪深300现货指数最后两小时的算术平均价36.金融期货交易的类型主要有（）oA.外汇期货B.利率期货C.股票期货D.股票价格指数期货37.81.关于我国期货合约名称的描述，正 确 的 有（）。A.上海期货交易所PTA期货合约B.大连商品交易所棕稠油期货合约C.大连商品交易所玉米期货合约D.上海期货交易所线型低密度聚乙烯期货合约38.下列属于短期利率期货的有（）oA.短期国库券期货B.欧洲美元定期存款单期货C.商业票据期货D.定期存单期货39.以下不属于效率市场形式的是（）。A.弱式有效市场B.半弱式有效市场C
17、.强式有效市场D.完全有效市场40.下列（）情况将有利于促使本国货币升值。A.本国顺差扩大B.降低本币利率C.本国逆差扩大D.提高本币利率41.期货结算机构的职能包括（）。A.控制期货市场风险B.担保期货交易履约 C.组织和监督期货交易 D.结算期货交易盈亏42.下列关于最小变动价位，正确的说法有（）。A.较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加B.最小变动价位过大，会减少交易量C.最小变动价位过大，会影响市场的活跃D.最小变动价位过小，会使交易复杂化43.下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是（）oA.买进看涨期权B.买进看跌期权C.卖出看涨期权D.卖出看跌期权44.国内期货公司的风险
18、监控措施包括（）。.设A.立首席风险官制度B.严格执行保证金制度C.控制客户信用风险D.加强对从业人员的管理，提高业务运作能力45.美国某投资机构预计美联储将降低利率水平，而其他国家相关政策保持稳定，决定投资于日元、加元期货市场，适 合 选 择（）合约。A.卖出日元期货B.买入加元期货 C.买入日元期货D.卖出加元期货46.目前世界上期货交易所的组织形式一般可分为（）。A.会员制期货交易所 B.公司制期货交易所C.合作制期货交易所D.合伙制期货交易所47.可以运用（）等多种金融工具规避价格风险。A.期 货 B.期 权 C.远 期 D.互换48.程序化交易系统的检验通常要包括（）等。*A.统计检
19、验 B.观察检验 C.外推检验D.实战检验49.关于期货合约持仓量的描述，正 确 的 是（）。A.当新的买入者和新的卖出者同时入市时，持仓量减少B.当成交双方只有一方为平仓交易时，持仓量不变C.当成交双方均为平仓时，持仓量减少D.当成交双方有一方为平仓交易时，持仓量增加50.以下属于我国期货市场上市品种的有（）。A.焦 炭B.甲醇 C.铅D.焦煤三、判断题（10题）51.如果投机者预期价格上涨，但市场还没有明显上涨趋势时，也应该买入期货合约。（）A.对 B.错52.如果建仓后市场行情与预料的相反，可以采取平均买低或平均卖高的策略。（）A.对 B.错53.一般认为，期货交易最早萌芽于欧洲。A.对
20、 B.错54.人们出于投机心理开始从事期货交易。（）A.正确 B.错误55.股指期货的兴起与发展最主要的目的是向拥有股票资产和将要购买或出售股票者提供了转移风险的工具。（）A.对 B.错56.我国期货交易所的会员必须是中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。A.对 B.错57.芝加哥期货交易所(CBOT)是最早开设外汇期货交易的交易所。A.对 B.错58.非期货公司会员可以从事 期货交易管理条例 规定的期货公司业务。()A.正确 B.错误59.芝加哥期货交易所(CBOT)中长期国债期货采用净价交易方式。A.对B.错60.期货价差是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价
21、格差。0A.正确 B.错误参考答案LD 期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单目盈亏都将直接在其保证金账户上划拨。当客户处于盈利状态时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额，则客户可以将超过部分提现;当客户处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额，则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓。这意味着客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额加上追加保证金与提现部分和最终数额之差。2.B 对买入套期保值而言，基差走强，不完全套期保值，两个市场盈亏相抵后存在净亏损；基差不变，期货市场和现货市场盈亏相抵，实现完全套期保值；基差走弱，不完全套期保值，且有净盈利。3.A 根据
22、沪深300股指期货合约规定，其合约乘数为每点代表3 0 0 元。在此交易中,投资者共盈利：3 320.2-3 310.2=10（点）。则交易结果为10 x300 x5=15 000（元）。4.B 基差（Basis）是指某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额，即：基差=现货价格-期货价格。5.D 蝶式套利是两个跨期套利互补平衡的组合，可以说是“套利的套利蝶式套利与普通的跨期套利相比，从理论上看，风险和盈利都较小。6.C 结算价是当日未平仓合约盈亏结算和确定下一交易日涨跌停板幅度的依据。7.C 场内期权合约与期货合约相似,是由交易所统一制定的标准化合约。除期权价格外，其他
23、期权相关条款均应在期权合约中列明。8.A 该套利者进行的是牛市套利，建仓时价差=28550-28175=375（元/吨）,平仓时价差=294175-29250=225（元/吨），价差缩小，套利者有盈利=（375-225）x5x10=7500（元）。9.B 该投资者采用的是多头看涨期权垂直套利，净权利金为4,损益平衡点=280+4=284。10.A 现货市场损益=50 x（1.4120-1.4432）=1.56（万美元），期货市场获利=（14450-14101）x50=1.745（万美元）。H.B 国内期货交易所均采用计算机撮合成交方式。计算机交易系统一般将买卖申报单以价格优先、时间优先的原则进
24、行排序。当买入价大于、等于卖出价则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价(bp)、卖出价(sp)和前一成交价(cp)三者中居中的一个价格。12.B卖出套期保值的操作适用的情形之一：预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定,担心市场价格下肤,使其销售收益下降。因此，该种植者应该卖出80吨 11月(出售大豆现货的时间)到期的大豆期货合约进行套期保值。13.D日K 线是用当日的开盘价、收盘价、最高价、最低价画出的。14.A实行强制减仓时，交易所将当日以涨跌停板价格申报的未成交平仓报单，以当日涨跌停板价格与该合约净持仓盈利客户按照持仓比例自动撮合成交。15.B1925年芝加哥期货交易所结算公司(
25、BOTCC)成立以后，芝加哥期货交易所的所有交易都要进入结算公司结算，现代意义上的结算机构就产生了。16.B 该 交 易 者 进 行 的是反向市场熊市套利，建仓时价差=6270-6200=70(元/吨),平仓价差元190-6150=40(元/吨9价差缩小,有净盈利=70-40=30(元/吨)。17.B当一种货币的远期汇率高于即期汇率时，称为远期升水。当一种货币远期汇率低于即期汇率时，称为远期贴水。英镑的即期汇率为1英镑兑 1.475 3 美元，30天远期汇率为1 英镑兑1.478 3 美元。这表明：30天远期英镑升水，升水点为30点(1.478 3-1.475 3),点值为0.003 0 美）
26、L o18.B卖出套期保值的操作适用的情形之一：预计在未来要销售某种商品或资产，但销售价格尚未确定，担心市场价格下肤,使其销售收益下降。因此，该种植者应该卖出8 0 吨 1 1 月（出售大豆现货的时间）到期的大豆期货合约进行套期保值。19.A 反向大豆提油套利是大豆加工商在市场价格反常时采用的套利。当大豆价格受某些因素的影响出现大幅上涨时，大豆可能与其产品出现价格倒挂，大豆加工商将会采取反向大豆提油套利的做法：卖出大豆期货合约，买进豆油和豆粕的期货合约，同时缩减生产，减少豆粕和豆油的供给量，三者之间的价格将会趋于正常，大豆加工商在期货市场中的盈利将有助于弥补现货市场中的亏损。20.C 期货行情
27、表中，每一个期货合约都用合约代码来标识。合约代码由期货品种交易代码和合约到期月份组成。P U 08表示的应为在2022年8 月到期交割的棕桐油期货合约。21.D 套利限价指令是指当价格达到指定价位时,指令将以指定的或更优的价差来成交。限价指令可以保证交易能够以指定的甚至更好的价位来成交。在使用该指令进行套利时，需要注明具体的价差和买入、卖出期货合约的种类和月份。该套利者卖出1 2 月份黄金期货价格高于买入的8 月份黄金期货价格，因而是卖出套利。只有价差缩小，卖出套利才能获利。所以建仓时价差越大越好。22.B期货公司具有独特的风险特征，客户的保证金风险往往成为期货公司的重要风险源。23.B开盘竞
28、价中的未成交申报单自动参与开市后竞价交易。24.A丙烷期货属于商品期货中的能源期货，BCD三项是金融期货。25.A1973年 2 月，布雷顿森林体系崩溃，浮动汇率制取代固定汇率制，各国的货币汇率大幅度、频繁地波动，这大大加深了涉外经济主体的外汇风险，市场对外汇风险的防范要求也日益强烈。26.B当一种货币远期汇率低于即期汇率时，称为远期贴水。英镑的即期汇 率 为 1 英 镑 兑 1.475 3 美元，3 0 天远期汇率为1 英 镑 兑 1.478 3美元。这表明：3 0 天远期英镑升水，升水点为3 0 点(1.4783-1.4753),点值为 0.0030美元。2 7.B 当日盈亏=平当日仓盈亏
29、+浮动盈亏=(3120-3040)x150+(3120-3065)x250=25750(元)。28.B展期，即用远月合约调换近月合约，将持仓向后移。29.C 当收盘价低于开盘价时，形成的K 线为阴线，中部的实体一般用绿色或黑色表示。其中，上影线的长度表示最高价和开盘价之间的价差，实体的长短代表开盘价与收盘价之间的价差，下影线的长度则代表收盘价和最低价之间的价差。30.B 看涨期权的内涵价值=标的物的市场价格-执行价格=64-62.5=1.5(港元)31.AB期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种。32.AB恒生指数采用加权平均法计算，道琼斯指数采取算术平均法计算。33.AC看跌期权卖方
30、损益与买方正好相反，买方的盈利即为卖方的亏损,买方的亏损即为卖方的盈利，看跌期权卖方能够获得的最高收益为卖出期权收取的权利金。当标的物的价格=执行价格-权利金时，买方行权获得的价差刚好等于权利金，买卖双方盈亏平衡。当价格 执行价格-权利金时，亏损随着标的物的价格下跌而增加，最大亏损=执行价格-权利金。34.ABCD常见的远期交易包括商品远期交易、远期利率协议、外汇远期交易、无本金交割外汇远期交易以及远期股票合约等。35.BD沪深300股指期货当日结算价是某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价。计算结果保留至小数点后一位。沪深300股指期货的交割结算价为最后交易日标的指数最后两小时
31、的算术平均价。计算结果保留至小数点后两位。36.ABD金融期货可分为三大类：外汇期货、利率期货和股票价格指数期货。一般把股票期货归于股指期货。37.BC合约名称注明了该合约的品种名称及其上市交易所名称。A 项应为郑州商品交易所PTA期货合约；D 项应为大连商品交易所线型低密度聚乙烯期货合约。38.ABCD短期利率期货是指期货合约标的物的期限不超过1 年的各种利率期货，主要有商业票据期货、短期国库券期货、欧洲美元定期存款期货、港元利率期货和定期存单期货五种。39.B D 效率市场分为弱式有效市场、半强式有效市场和强式有效市场。40.ADBC两项会促使本币贬值。41.ABD期货结算机构是负责交易所
32、期货交易的统一结算、保证金管理和结算风险控制的机构。其主要职能包括：担保交易履约、结算交易盈亏和控制市场风险。C 项属于期货交易所的职能。42.ABCD一般而言，较小的最小变动价位有利于市场流动性的增加。最小变动价位如果过大，将会减少交易量，影响市场的活跃，不利于套利和套期保值的正常运作;如果过小，将会使交易复杂化，增加交易成本，并影响数据的传输速度。43.A D 买入看涨期权和卖出看跌期权将转换为期货多头部位;买进看跌期权和卖出看涨期权将转换为空头部位。44.ABCD期货公司作为代理期货业务的法人主体，其风险管理的目标是：为客户提供安全可靠的投资市场，维护其市场参与的权益。通常采用的风险监管
33、措施主要有：设立首席风险官制度；控制客户信用风险；严格执行保证金和追加保证金制度；加强对从业人员管理，提高业务运作能力；严格经营管理。45.BC如果一国的利率水平高于其他国家，本国货币升值，引起汇率上升；反之，如果一国的利率水平低于其他国家引起汇率下跌。适合做外汇期货卖出套期保值的情形主要包括：持有外汇资产者，担心未来货币贬值；出口商和从事国际业务的银行预计未来某一时间将会得到一笔外汇，为了避免外汇汇率下跌造成损失。适合做外汇期货买入套期保值的情形主要包括：外汇短期负债者担心未来货币升值：国际贸易中的进口商担心付汇时外汇汇率上升造成损失。46.AB期货交易所的组织形式一般分为会员制和公司制两种
34、。会员制期货交易所是由全体会员共同出资组建，缴纳一定的会员资格费作为注册资本，以其全部财产承担有限责任的非营利性法人。公司制期货交易所通常是由若干股东共同出资组建、股份可以按照有关规定转让、以营利为目的企业法人。47.ABCD金融衍生品是规避价格风险的常用工具，金融衍生品是从一般商品和基础金融产品（如股票、债券、外汇）等基础资产衍生而来的新型金融产品。具有代表性的金融衍生品包括远期、期货、期权和互换。48.ACD程序化交易系统的检验通常要包括以下三个方面：统计检验,确定好系统检验的统计学标准和系统参数后，系统设计者应根据不同的系统参数对统计数据库进行交易规则的测试；外推检验，是指将交易系统的所
35、有参数确定之后，用统计检验期之后的市场数据进一步对该交易系统按一定的检验规则进行计算机检验，然后比较外推检验与原有统计检验的评估报告，观察有无显著变化；实战检验，要求交易者必须做好实战交易记录，这有利于事后通过对记录进行统计分析，帮助其克服心理障碍，以始终保持良好的交易心态。49.BC交易行为与持仓量的关系如表所示。买方 卖方 持仓量 双开多头开仓空头开仓增加多头换手多头开仓多头平仓不变空头换手空头平仓空头开仓不变双平空头平仓多头平仓减少50.ABC焦炭期货于2011年 4 月 15日在大连商品交易所上市，甲醇期货于2011年 10月 2 8 日在郑州商品交易所上市，铅期货于2011年 3 月
36、2 4 日在上海期货交易所上市。51.B建仓时应该注意，只有在市场趋势已经明确上涨时，才买入期货合约;在市场趋势已经明确下跌时，才卖出期货合约。如果趋势不明朗，或不能判定市场发展趋势就不要匆忙建仓。52.A 说法正确，故选A。53.A 一般认为，期货交易萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，欧洲就出现了中央交易场所和大宗易货交易，形成了按照既定时间和场所开展的交易活动。在此基础上，签订远期合同的雏形产生。54.B 期货交易的目标是，规避风险、价格发现和资产配置，并不是投机心理。55.A 说法正确，故选A。56.A 期货交易所会员应当是在中华人民共和国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。取得期
37、货交易所会员资格，应当经期货交易所批准。57.B1972年，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM),首次推出包括英镑、加拿大元、德国马克、意大利里拉、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。58.B非期货公司会员不得从事 期货交易管理条例 规定的期货公司业务。59.A 在国债期货交易中，成交价格是不包括应付利息的，国债的应付利息在交割时另行计算，此类交易方式称为净价交易。净价交易是以不含利息的价格进行交易的债券交易方式，这种交易方式是将债券的报价与应计利息分解，价格只反映本金市值的变化，利息按面值利率以天计算,持有人享有持有期的利息收入。60.A 期货价差,是指期货市场上两个不同月份或不同品种期货合约之间的价格差。