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1、第七章财务分析与评价本章考情分析本章属于重点章节，容易在客观题、计算题中考核，分值在4分左右。 本章近年考点：真题考点单项选择题(1)权益乘数计算(2013)(2)综合绩效评价中评价盈利能力状况基本指标(2013)(3)存货周转次数计算(2012)(4)稀弹性潜在普通股(2012)(5)已获利息倍数计算(2011)多项选择题(1)综合效绩评价基本指标(2012)(2)杜邦分析体系各项评价指标(2012)(3)影响基本每股收益的因素(2012)(4)影响基本每股收益的因素(2011)(5)反映企业短期偿债能力的比率(2011)计算题(1)净资产收益率、基本每股收益、市盈率计算(2011)今年新增
2、考点：1 .新增因素分析法；.对部分分析指标进行了修正或删除：3.对综合绩效评价的相关内容进行了重新表述。第一部分客观题【考点1】财务分析的基本方法【例题1 单选题】通过某项财务指标与性质相同的指标评价标准进行对比，揭示企业 财务状况和经营成果的分析方法是()。A.比率分析法B.比较分析法C.趋势分析法D.历史分析法【答案】B【解析】比率分析法是指利用财务比率进行分析、揭示企业财务状况和经营成果的一种 分析方法；比较分析法是通过某项财务指标与性质相同的指标评价标准进行对比，揭示企业 财务状况和经营成果的一种分析方法；趋势分析法是利用财务报表等提供的数据资料，将各 期实际指标与历史指标进行定基对
3、比和环比对比，揭示企业财务状况和经营成果变化趋势的 一种分析方法。【例题2单选题】依据分析指标与影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标 影响方向和影响程度的财务分析方法是()。A.比率分析法B.比较分析法C.因素分析法D.定性分析法【答案】C【解析】财务分析方法主要包括：比较分析法、比率分析法、因素分析法。其中因素分 析法是依据分析指标与影响因素的关系，从数量上确定各因素对分析指标影响方向和影响程 度的一种方法，具体包括：连环替代法和差额分析法【例题3 单选题】下列财务比率指标中属于构成比率指标的是（）。A.权益乘数B.带息负债比率C.流动比率D.速动比率【答案】B【解析】选项A、C、D
4、属于相关比率。【考点2】基本财务分析【总结1】记忆法则分子比率流动比率、速动比率、现金比率母子率名称判断单独记忆的指标产权比率=负债/所有者权益权益乘数;资产总额/所有者权益已获利息倍数=息税前利润/利息二（净利润+所得税+财务费用中的利息）/（财务费用中的利息+资本化利息）指标间关系权益乘数=1+产权比率=1/ （1 -资产负债率）计算注意分子分母取自不同的报表，取自资产负债表的数据取平均数。【总结2】指标计算表指标 分类指标名称计算公式备注短期 偿债 能力流动比率流动资产/流动负债流动比率越高，短期偿债能力越强速动比率速动资产/流动负债（1）速动资产=货币资金+交易性金融资产+各种应收款
5、项等；（2）速动比率越高，短期偿债能力越强（3）应注意对应收账款变现能力这一因素的分析现金比率（现金+交易性金融资 产）/流动负债（1）现金比率越高，短期偿债能力越强（2）反映企业立 即偿还到期债务的能力长期资产负债负债总额/资产总额X负债比率越高，企业偿还长期债务的能力越弱偿债 能力率100%产权比率负债总额/所有者权益 总额X 100%（1）反映企业基本财务结构是否稳定；（2）产权比率越高，说明企业偿还长期债务的能力越弱已获利息 倍数二息税前利润/利息=（净利润+所得税+财 务费用中的利 息）/（财务费用中的 利息+资本化利息）指标越大，说明支付债务利息的能力越强营运 能力应收账款周转次数
6、销售（营业）收入净额/应收账款平均余额（1）周转天数=360/周转次数（2）周转次数越多，企业相应 资产管理水平越高（3）周转天数越短，企业相应 资产管理水平越高存货周转次数销货成本/平均存货总资产周转次数销售（营业）收入净额/平均资产总额获利 能力销售净利润率净利润+销售（营业）收入净额X100%比例越高，企业获利能力越 强。总资产报酬率净利润/平均资产总额X100%净资产利润率净利润/平均净资产X100与【例题4 单选题】下列不属于反映企业短期偿债能力的财务指标是（）。特殊 指标基本每股 收益基本每股收益=净利润/发行在外普通股加权平均数注意：发行在外普通股加权平均数=期初发行在外普通股股
7、 数十当期新发行普通股股数X已发行时间/报告期时间一当 期回购普通股股数X已回购时间/报告期时间影响基本每股收益的有：配 股、增发股票、股份回购等。稀释每股 收益（1）可转换公司债券：分子调整：调增的税后利润二实际年利息X（1-所得税率）=年初可转换债券的公允摊余价值X实际利率义（1-所得税 税率）分母调整：假定可转换公司债券当期期初或发行FI转换为 普通股的股数加权平均数影响稀释每股收益的有：可转 换公司债券、认股权证和股份 期权等（2）认股权证、股份期权：调增的普通股股数二可以转换的普通股股数的加权平均数-按照当期普通股平 均市场价格能够发行的股数二可以转换的普通股股数的加权平均数-行权价
8、格X拟行权 时转换的普通股股数小当期普通股平均市场价格A.流动比率B.速动比率C.产权比率D.现金流量比率【答案】C【解析】产权比率是反映企业长期偿债能力的指标；流动比率、速动比率和现金流量比 率都是反映企业短期偿债能力的指标。【例题5 单选题】甲公司2011年实现净利润500万元，年末资产总额为8000万元， 净资产为3200万元。若该公司2012年的资产规模和净利润水平与上年一致，而净资产利 润率比上一年度提高两个百分点，则甲公司2012年年末的权益乘数是()。A. 2. 63B. 2. 75C. 2.82D. 2.96【答案】C【解析】2011年净资产利润率=500/3200=15. 6
9、3% , 2012年净资产利润率 =15. 63%+2%=17. 63%, 2012年年末权益乘数=净资产利润率/总资产净利率= 17. 63%/ (500/8000) =2. 82o【例题6 单选题】2011年年初和年末应收账款分别为4000万和5000万,应收账款周 转率为4, 2012年年末应收账款比2012年年初减少20%, 2012年销售收入增长20%,问2012 年应收账款周转率为(A.4B. 4.85. 76D.6【答案】B【解析】2011年销售收入=4* (4000+5000) /2=180002012 年销售收入=18000* (1 +20%) =216002012 年末应收
10、账款:5000* (1-20%) =40002012 年应收账款周转率=21600/(5000+4000)/2=4. 8【例题7 单选题】下列关于存货周转率的说法正确的是()。A.采用“销售成本”来计算存货周转率B.存货周转率越高越好C.存货周转天数越少越好I).在分解总资产周转率时，存货周转率使用销售成本来计算【答案】A【解析】在其他条件不变的情况下，减少存货可以提高存货周转次数，减少存货周转天 数，但是如果存货过少，则不能满足流转需要，所以，存货周转天数并不是越少越好，可以 推出存货周转率也不是越高越好，B、C错误。在分解总资产周转率时，为了和其他资产周 转率指标保持一致，存货周转率使用销
11、售收入来计算。【例题8单选题】在下列关于资产负债率、权益乘数和产权比率之间关系表达式中， 正确的是( )oA.资产负债率+权益乘数=产权比率B.资产负债率-权益乘数=产权比率C.资产负债率X权益乘数=产权比率D.资产负债率+权益乘数=产权比率【答案】C【解析】本题的主要考核点是资产负债率、权益乘数和产权比率三者之间的关系。【例题9 单选题】甲公司2012年度经营活动现金净流量为1200万元，计提的减值准 备110万元，固定资产折旧400万元，公允价值变动收益50万元，存货增加600万元，经 营性应收项目减少800万元，经营性应付项目增加100万元，发生财务费用160万元，（其 中利息费用150
12、万元）；该公司适用企业所得税税率为25%,不存在纳税调整项目。若不考 虑其他事项，则该公司2012年已获利息倍数为（）。A. 1.86B. 2. 04C. 3. 12D. 3. 49【答案】I）【解析】经营活动产生的现金流量W争利润+折旧摊销+减值准备-非经营收益-经营流动 资产增加+经营流动资产减少+经营流动负债增加-经营流动负债减少。1200=净利润+110+400-50+160-600+800+100净利润=1200-110-400+50 + 600-800-100-160=280税前利润=280/（1-25%） =373. 33 （万元）息税前利润=373. 334-150=523.
13、33 （万元）已获利息倍数=息税前利润/利息费用=523. 33/150=3. 49。【例题10 单选题】某企业适用所得税税率为25%, 2012年度应交企业所得税为250万 元；2012年度计算纳税所得时的调整额除了包括超过税前列支标准的业务招待费150万元 和取得国库券利息收入100万元两项外，无其他调整事项；若该企业2012年度所有者权益 除因当年实现净利润导致增加外无其他增减事项，2012年年末所有者权益为5300万元，则 该企业2012年度的净资产利润率为（）。A. 11. 7%B. 12. 4%C. 14. 14%D. 19. 0%【答案】C【解析】2012年税前利润二250/25
14、%+100-150=950（万元），净利润=950-250=700（万元）， 净资产利润率=700/（5300-700）+5300）/2 X 100%=14. 14%【例题11 多选题】甲公司2012年末资产总额6500万元，其中流动资产为2400万元、 无形资产净值为500万元；负债总额3000万元，其中流动负债为1800万元；2012年利息 费用总额240万元，净利润1500万元，企业所得税费用360万元。则甲公司（ ）。A. 2012年年末权益乘数为1. 862012年年末产权比率为1. 17B. 2012年度已获利息倍数为8. 752012年年末资产负债率为73. 17%【答案】AC【
15、解析】权益乘数:资产/所有者权益=6500/（6500-3000） = 1.86产权比率=负债/所有者权益=3000/ （6500-3000） =0. 86已获利息倍数=EB【T/I=（净利润+所得税+利息）/利息:（1500+360+240） /240=8. 75资产负债率=负债/资产=3000/6500=46. 15%【例题12哆选题】下列事项中，影响上市公司报告年度基本每股收益的有（ 年）A.持有的已回购普通股 B.已发行的可转换公司债券C.已发行的认股权证D.已派发的股票股利E.已实施的配股【答案】ADE【解析】选项B、C属于稀释性潜在普通股，影响稀释每股收益的计算，不影响基本每 股收益。