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1、第第10章章 流动资产管理流动资产管理 第一节第一节 现金管理现金管理 现金也称货币资金，指在生产经营过程中暂时停留在货币形态的资金，包括库存现金、银行存款、银行本票、银行汇票等。一、公司持有现金的动机一、公司持有现金的动机1、交易动机2、预防动机3、投机动机二、公司持有现金的成本二、公司持有现金的成本1、持有成本 企业因保留一定现金余额而增加的管理费用以及丧失的再投资收益。2、转换成本 企业用现金购入有价证券及转让有价证券换取现金时付出的交易费用，即现金同有价证券之间相互转换的成本。3、短缺成本 指现金持有量不足而又无法及时通过有价证券变现加以补充而给企业造成的损失。三、最佳现金持有量三、最
2、佳现金持有量 现金过多企业盈利水平下降 现金过少出现现金短缺，影响生产经营1、现金周转模式 从现金周转的角度出发，根据现金的周转速度来确定最佳现金持有量。步骤：1）计算现金周转期模式现金周转期存货周转期+应收账款周转期 应付账款周转期 2）计算现金周转率 现金周转率360/现金周转期 3）计算目标现金持有量 目标现金持有量公司年现金需求总额/现金周转率2、存货模式 着眼点：现金有关成本最低，机会成本和转换成本之和保持最低假设：1）所需要的现金可通过有价证券变现取得，且证券变现的不确定性很小2）预算期内现金需要总量可以预测 3）现金的支出过程比较稳定、波动性小，而且每当现金余额降至零时，均可通过
3、部分证券变现得以补足4）证券的利率或报酬率及每次固定性交易费用可以获悉。现金管理总成本持有现金的机会成本+转换成本 TC（Q/2）*k+（T/Q）*f 最佳现金持有量成本现金持有量总成本机会成本短缺成本管理成本例：某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金50000元，现金与有价证券的转换成本为每次100元，有价证券的年利率为10%。尤其最佳现金持有量、最低现金管理成本、有价证券交易次数及有价证券交易间隔期。解：最佳现金持有量：最低现金管理成本（TC）转换成本：持有机会成本（10000/2）*10%500元有价证券交易次数：（T/Q）50000/100005次有价证券交易间隔期360/572天3、成本分析模式 根据现金有关成本，分析预测其总成本最低时现金持有量的一种方法。只考虑持有成本和短缺成本，不考虑转换成本成本管理成本现金持有量成本现金持有量机会成本成本现金持有量短缺成本四、现金预算 1、概念 在企业的长期发展战略基础上，以现金管理的目标为指导，充分调动和分析各种现金收支影响因素，运用一定的方法合理估测企业 2、