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1、1 第五章第五章 国际直接投资国际直接投资 第一节第一节 国际直接投资理论国际直接投资理论 第二节第二节 国际直接投资的主体国际直接投资的主体-跨国公司跨国公司 第三节第三节 国际直接投资管理国际直接投资管理 2 第一节第一节 国际直接投资理论国际直接投资理论一、垄断优势理论一、垄断优势理论 垄断优势理论，又称市场不完全论，是由垄断优势理论，又称市场不完全论，是由美国麻省理工学院教授海默于美国麻省理工学院教授海默于19601960年在其博年在其博士论文中第一次提出的，他首次以垄断优势士论文中第一次提出的，他首次以垄断优势概念来解释国际经营行为，认为企业的垄断概念来解释国际经营行为，认为企业的垄
2、断优势和国内、国际市场的不完全性是企业对优势和国内、国际市场的不完全性是企业对外直接投资的决定性因素。外直接投资的决定性因素。这是最早专门研究对外直接投资的理论。这是最早专门研究对外直接投资的理论。海默因此被称为国际直接投资理论的先驱。海默因此被称为国际直接投资理论的先驱。而后经济学家查尔斯而后经济学家查尔斯金德尔伯格等人进一步金德尔伯格等人进一步发展了海默的理论，垄断优势论成为国际投发展了海默的理论，垄断优势论成为国际投资最早的理论。海默也因此被称为国际直接资最早的理论。海默也因此被称为国际直接投资理论的先驱。投资理论的先驱。3二、比较优势理论二、比较优势理论 比较优势论，亦称边际产业扩张论
3、，是日本一桥大学教授小比较优势论，亦称边际产业扩张论，是日本一桥大学教授小岛清在岛清在19771977年出版的专著年出版的专著对外直接投资对外直接投资一书中提出来的。一书中提出来的。比较优势理论的基本内容是：对外直接投资应从本国比较优势理论的基本内容是：对外直接投资应从本国(投资国投资国)已经处于或即将处于比较劣势的产业已经处于或即将处于比较劣势的产业(可称为边际产业可称为边际产业)依次依次进行。小岛清认为，日本式对外直接投资和贸易是相互补充、进行。小岛清认为，日本式对外直接投资和贸易是相互补充、相互促进的关系，可以将国际贸易和对外直接投资的综合理相互促进的关系，可以将国际贸易和对外直接投资的
4、综合理论建立在论建立在 比较优势原则比较优势原则 的基础上。在国际贸易方面，根据的基础上。在国际贸易方面，根据比较成本，一国应大力发展拥有比较优势的产业，并出口该比较成本，一国应大力发展拥有比较优势的产业，并出口该产业生产的商品；缩小拥有比较劣势的产业，并进口该产业产业生产的商品；缩小拥有比较劣势的产业，并进口该产业生产的产品，就可以获得贸易利益。在对外直接投资方面，生产的产品，就可以获得贸易利益。在对外直接投资方面，投资国应从本国处于或即将处于比较劣势的边际产业依次进投资国应从本国处于或即将处于比较劣势的边际产业依次进行，这样，就可以将东道国因缺少资本、技术和管理经验而行，这样，就可以将东道
5、国因缺少资本、技术和管理经验而没有发挥的潜在比较优势挖掘出来。因此，可以扩大两国间没有发挥的潜在比较优势挖掘出来。因此，可以扩大两国间的比较成本差距，为双方进行更大规模的进出口贸易创造条的比较成本差距，为双方进行更大规模的进出口贸易创造条件。件。4 三、内部化理论三、内部化理论内部化理论，亦称市场内部化理论，最早内部化理论，亦称市场内部化理论，最早是科斯于是科斯于19371937年提出的，但很长时间一直年提出的，但很长时间一直未能引起人们的广泛注意。后来，未能引起人们的广泛注意。后来，19761976年年英国学者巴克利在英国学者巴克利在多国公司的未来多国公司的未来一一书中提出内部化理论，加拿大
6、学者拉格书中提出内部化理论，加拿大学者拉格19811981年出版年出版跨国公司的内幕跨国公司的内幕一书，进一书，进一步发展了内部化理论。一步发展了内部化理论。内部化理论认为，由于市场的不完全，企内部化理论认为，由于市场的不完全，企业之间通过市场进行的买卖不能保证企业业之间通过市场进行的买卖不能保证企业盈利，因而会出现企业之间固定的供需合盈利，因而会出现企业之间固定的供需合作，这种供需合作与市场上的买卖商品有作，这种供需合作与市场上的买卖商品有所不同，这是在一个共同的大企业内部进所不同，这是在一个共同的大企业内部进行的供求交换。这种变市场上的买卖关系行的供求交换。这种变市场上的买卖关系为企业内部
7、的供需交换关系的现象被称为为企业内部的供需交换关系的现象被称为 市场的内部化市场的内部化。6第二节第二节 国际直接投资的主体国际直接投资的主体-跨国公司跨国公司一、跨国公司的定义和特征一、跨国公司的定义和特征（一）跨国公司的定义（一）跨国公司的定义 跨国公司一般是指大型企业或集团为了获得巨额利润，通跨国公司一般是指大型企业或集团为了获得巨额利润，通过对外直接投资，在多个国家设立分支机构或子公司，从事过对外直接投资，在多个国家设立分支机构或子公司，从事生产、销售或其他经营活动的国际企业组织形式。生产、销售或其他经营活动的国际企业组织形式。一般来说，跨国公司的定义包含以下三个方面：一般来说，跨国公
8、司的定义包含以下三个方面：1.1.公司必须是包括设在两个或两个以上国家的工商企业实体，公司必须是包括设在两个或两个以上国家的工商企业实体，而不论这些尸体的法律形式和领域如何；而不论这些尸体的法律形式和领域如何；2.2.公司必须在一个决策体系下进行经营，有共同的政策，能通公司必须在一个决策体系下进行经营，有共同的政策，能通过一个或几个决策中心采取一致对策和共同战略；过一个或几个决策中心采取一致对策和共同战略；3.3.该实体通过股权或其他方式形成的联系，使其中一个或几个该实体通过股权或其他方式形成的联系，使其中一个或几个实体能够对其他实体的经营活动施加有效的影响，特别是同实体能够对其他实体的经营活
9、动施加有效的影响，特别是同其他实体达到知识资源的分享和责任的共担。其他实体达到知识资源的分享和责任的共担。7（二）跨国公司的特征（二）跨国公司的特征1.生产经营活动的跨国化生产经营活动的跨国化2.战略目标全球化战略目标全球化3.公司内部一体化原则公司内部一体化原则4.利用先进技术保持竞争优势并将技术内部化利用先进技术保持竞争优势并将技术内部化8二、跨国公司对外投资的动因二、跨国公司对外投资的动因1.资源导向型投资动机资源导向型投资动机2.市场导向型投资动机。市场导向型投资动机。3.效率导向型投资动机。效率导向型投资动机。4.分散风险型投资动机。分散风险型投资动机。5.技术导向型投资动机。技术导
10、向型投资动机。6.环境污染转移型投资动机环境污染转移型投资动机。10（二）非股权参与（二）非股权参与 非股权安排是非股权安排是2020世纪世纪7070年代以来被广泛采年代以来被广泛采取的形式，指跨国公司在东道国的公司中不取的形式，指跨国公司在东道国的公司中不参与股份，而是通过与股权没有直接联系的参与股份，而是通过与股权没有直接联系的技术、管理和销售渠道，根据服务合同为东技术、管理和销售渠道，根据服务合同为东道国提供各种服务，与东道国的公司保持联道国提供各种服务，与东道国的公司保持联系，并从中得到各种利益，从而扩大其对东系，并从中得到各种利益，从而扩大其对东道国公司的影响和控制。非股权参与的形式
11、道国公司的影响和控制。非股权参与的形式很多，并在不断发展，其中最常见的有以下很多，并在不断发展，其中最常见的有以下几种形式。几种形式。1.1.许可证合同许可证合同2.2.管理合同管理合同3.3.交钥匙合同交钥匙合同4.4.产品分成合同产品分成合同5.5.技术协作合同技术协作合同6.6.经济合作经济合作11第三节第三节 国际直接投资管理国际直接投资管理一、国际直接投资管理一、国际直接投资管理 国际直接投资管理主要包括在进行国际直接投资之前对国国际直接投资管理主要包括在进行国际直接投资之前对国际投资环境进行分析和在国际投资进行之中运用法律对跨国际投资环境进行分析和在国际投资进行之中运用法律对跨国公
12、司进行管理，而且由于国际投资面临的风险要比国内大得公司进行管理，而且由于国际投资面临的风险要比国内大得多，所以国际直接投资管理还包括投资风险管理。多，所以国际直接投资管理还包括投资风险管理。（一）国际直接投资环境（一）国际直接投资环境 国际直接投资环境，是指在一定时间内，东道国（地区）国际直接投资环境，是指在一定时间内，东道国（地区）拥有的能够影响和决定国际直接投资进入并取得预期经济效拥有的能够影响和决定国际直接投资进入并取得预期经济效益的各种有利或不利因素组成的有机整体。它是开展国际直益的各种有利或不利因素组成的有机整体。它是开展国际直接投资活动所具有的外部条件，是国际直接投资赖以进行的接投
13、资活动所具有的外部条件，是国际直接投资赖以进行的前提。前提。1.1.经济环境因素经济环境因素2.2.政治环境因素政治环境因素3.3.基础设施因素基础设施因素4.4.法律环境因素法律环境因素5.5.社会文化因素社会文化因素6.6.自然地理因素自然地理因素13二、国际直接投资法规管理 国际直接投资法规，即通常所说的国际直国际直接投资法规，即通常所说的国际直接投资法，指调整国际间私人直接投资的国接投资法，指调整国际间私人直接投资的国内法规范和国际法规范的综合。国际直接投内法规范和国际法规范的综合。国际直接投资的国内法规范，是指各个国家以国家立法资的国内法规范，是指各个国家以国家立法形式对其对外投资和吸引外资所提供的各种形式对其对外投资和吸引外资所提供的各种保护、鼓励和限制措施等。因此，国际直接保护、鼓励和限制措施等。因此，国际直接投资的国内法包括两个方面，即投资国的国投资的国内法包括两个方面，即投资国的国内规范和东道国的国内规范。国际直接投资内规范和东道国的国内规范。国际直接投资的国际法规范是指为了谋求共同的基础，取的国际法规范是指为了谋求共同的基础，取得共同的谅解所建立的一种共同调整的机制。得共同的谅解所建立的一种共同调整的机制。1.1.投资国的法律规范投资国的法律规范2.2.东道国的国内法规范东道国的国内法规范3.3.国际法规范国际法规范