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1、第第1010章章 资产更新分析资产更新分析p本章内容本章内容n10.110.1设备的磨损与补偿设备的磨损与补偿n10.210.2设备的寿命设备的寿命n10.310.3设备更新的经济分析设备更新的经济分析n10.410.4设备租赁的经济分析设备租赁的经济分析n练习题练习题p本章要求本章要求n了解：设备的磨损与补偿了解：设备的磨损与补偿n 设备的寿命设备的寿命n重点：设备的经济分析重点：设备的经济分析110.110.1设备的磨损与补偿设备的磨损与补偿n10.1.110.1.1设备的磨损设备的磨损设备在使用或闲置过程中，零件或实体均会发生磨损。设备在使用或闲置过程中，零件或实体均会发生磨损。210.
2、1.110.1.1设备的磨损设备的磨损n 1 1、设备的有形磨损（、设备的有形磨损（material abrasion equipmentmaterial abrasion equipment）（1 1）设备的有形磨损又称物质磨损，指设备在外力作用）设备的有形磨损又称物质磨损，指设备在外力作用下，或在自然放置过程中零部件产生磨损、振动、疲下，或在自然放置过程中零部件产生磨损、振动、疲劳、生锈等现象，致使设备的实体产生磨损。劳、生锈等现象，致使设备的实体产生磨损。（2 2）有形磨损的原因：）有形磨损的原因：生产中对设备的使用（第生产中对设备的使用（第种有形磨损）种有形磨损）自然力的作用（第自然力
3、的作用（第种有形磨损）种有形磨损）3n（3 3）设备的有形磨损规律）设备的有形磨损规律4n2 2、设备的无形磨损（、设备的无形磨损（immaterial abrasion equipmentimmaterial abrasion equipment）（1 1）设备的无形磨损又称精神磨损，是指由于科学技术的进步而不断出）设备的无形磨损又称精神磨损，是指由于科学技术的进步而不断出现性能更加完善、生产效率更高的设备，相比之下原有设备的价值降现性能更加完善、生产效率更高的设备，相比之下原有设备的价值降低或者是生产同样结构设备的价值不断降低而使原有设备贬值。低或者是生产同样结构设备的价值不断降低而使原有
4、设备贬值。（2 2）设备无形磨损的成因：）设备无形磨损的成因：相同结构设备再生产价值降低（第相同结构设备再生产价值降低（第种无形磨损）种无形磨损）出现具有较好功能和更高效率的新设备，原有设备陈旧落后（第出现具有较好功能和更高效率的新设备，原有设备陈旧落后（第种无种无形磨损）形磨损）6n（3 3）设备无形磨损的度量）设备无形磨损的度量7n 3 3、设备的综合磨损、设备的综合磨损(composite abrasion equipment)(composite abrasion equipment)设设备在使用中，遭受有形磨损和无形磨损双重综合磨损。备在使用中，遭受有形磨损和无形磨损双重综合磨损。8
5、10.210.2设备的寿命设备的寿命n10.2.1.2.1设备寿命的类型设备寿命的类型1 1、自然寿命（、自然寿命（natural life spannatural life span）设备从开始使用，逐渐产生有形磨损，造成设备逐渐老化、损设备从开始使用，逐渐产生有形磨损，造成设备逐渐老化、损坏、直到报废所延续的全部时间。坏、直到报废所延续的全部时间。2 2、技术寿命（、技术寿命（technical life span technical life span）设备开始使用到因为技术落后而被淘汰所经历的全部时间。设备开始使用到因为技术落后而被淘汰所经历的全部时间。3 3、经济寿命（、经济寿命（e
6、conomical life span economical life span）设备从开始使用到其年平均使用成本最低年份的延续时间长短。设备从开始使用到其年平均使用成本最低年份的延续时间长短。一般情况下，技术寿命短于经济寿命，经济寿命短于自然寿命。一般情况下，技术寿命短于经济寿命，经济寿命短于自然寿命。经济寿命是设备经济分析中最重要的概念，经济寿命是设备经济分析中最重要的概念，设备更新的依据设备更新的依据往往就是经济寿命。往往就是经济寿命。1010.2.210.2.2设备经济寿命的确定设备经济寿命的确定n 1 1、设备经济寿命的确定方法、设备经济寿命的确定方法设备的年平均费用设备的年折旧费设
7、备的年平均费用设备的年折旧费+年维持费用年维持费用11例例 已知某设备的寿命期是已知某设备的寿命期是1010年，期初原值为年，期初原值为800800万元，每年的年度使用费用和年末产值见表万元，每年的年度使用费用和年末产值见表8-18-1。计算该设备的经济寿命。计算该设备的经济寿命。1310.310.3设备更新的经济分析设备更新的经济分析n 10.3.110.3.1设备更新方案比较的特点和原则设备更新方案比较的特点和原则1.1.设备更新方案比较的特点设备更新方案比较的特点（1 1）在考虑设备更新方案的比较时，我们通常假定）在考虑设备更新方案的比较时，我们通常假定设备产生的收益相同，因此，只对设备
8、的费用进设备产生的收益相同，因此，只对设备的费用进行比较。行比较。（2 2）由于各种设备的寿命期不同，为计算方便，我）由于各种设备的寿命期不同，为计算方便，我们通常采用设备的年度费用进行比较。们通常采用设备的年度费用进行比较。15n2.2.设备更新方案比较的原则设备更新方案比较的原则（1 1）不考虑沉没成本）不考虑沉没成本（2 2）不要按方案的直接现金流量计算比较，而应该）不要按方案的直接现金流量计算比较，而应该从一个客观的立场上去比较。从一个客观的立场上去比较。1618n 根据图根据图8.88.8（a a）可以计算）可以计算A A的年均使用费：的年均使用费：ACA=1000+1000(A/P
9、,10%,6)-ACA=1000+1000(A/P,10%,6)-300(A/F,10%,6)=1190.72(300(A/F,10%,6)=1190.72(元元)根据图根据图8.88.8（b b）可以计算）可以计算B B的年均使用费：的年均使用费：ACB=800+7000(A/P,10%,10)-ACB=800+7000(A/P,10%,10)-400(A/F,10%,10)=1913.82(400(A/F,10%,10)=1913.82(元元)由于由于ACAACAACBACB，所以选择方案甲继续使用旧搅，所以选择方案甲继续使用旧搅拌机拌机A.A.1910.3.210.3.2设备更新方案比较
10、的特点和原则设备更新方案比较的特点和原则n设备更新方案的比较常见方法如下：设备更新方案的比较常见方法如下：1.1.以经济寿命为依据的更新分析以经济寿命为依据的更新分析（1 1）不考虑沉没成本）不考虑沉没成本（2 2）求出各种设备的经济寿命。）求出各种设备的经济寿命。（3 3）达到经济寿命时年度费用最小者为优。）达到经济寿命时年度费用最小者为优。2010.410.4设备租赁的经济分析设备租赁的经济分析n设备租赁是指设备的使用者（或租赁者）按照合同设备租赁是指设备的使用者（或租赁者）按照合同规定，按规定的时间支付给设备出租者一定的费用规定，按规定的时间支付给设备出租者一定的费用而取得设备使用权的一
11、种设备融资方式。设备租赁而取得设备使用权的一种设备融资方式。设备租赁主要有两种方式：运行租赁和财务租赁。主要有两种方式：运行租赁和财务租赁。采用设备租赁方案，就没有年折旧费，租赁可以直采用设备租赁方案，就没有年折旧费，租赁可以直接进入生产成本，其净现金流量为：接进入生产成本，其净现金流量为：n净现金流量销售收入净现金流量销售收入-经营成本经营成本-租赁费用租赁费用-税率税率*（销售收入（销售收入-经营成本租赁费）经营成本租赁费）21练习题n 有一企业有一企业3 3年前花年前花2000020000元安装了一套设备。元安装了一套设备。这套设备年度使用费为这套设备年度使用费为1000010000元，
12、以后逐年元，以后逐年增加增加500500元。现在设计了一套新设备，其原元。现在设计了一套新设备，其原始费用为始费用为1200012000元，年度使用费估计第一年元，年度使用费估计第一年90009000元，以后逐年增加元，以后逐年增加900900元。新设备使用元。新设备使用寿命为寿命为1515年，两套设备能满足相同需要，年，两套设备能满足相同需要，且残值为零。若基准折现率为且残值为零。若基准折现率为10%10%，问该企，问该企业是否应该对现有设备进行更新业是否应该对现有设备进行更新?22依据图可以计算新设备的年均使用费为：依据图可以计算新设备的年均使用费为：ACAC新新=9000+900(A/G
13、,10%,t)+12000(A/P,10%,t)=9000+900(A/G,10%,t)+12000(A/P,10%,t)为了计算经济寿命，必须列表计算。现在计算新设备为了计算经济寿命，必须列表计算。现在计算新设备的经济寿命，计算过程见表的经济寿命，计算过程见表从表中的计算可知，新设备年平均费用最小是在第从表中的计算可知，新设备年平均费用最小是在第6 6年，因年，因此新设备的经济寿命是此新设备的经济寿命是6 6年，此时的年度费用为年，此时的年度费用为1375613756元，元，即即ACAC新新=13756=13756元元旧设备在其经济寿命时的年度费用低于新设备在其经济寿旧设备在其经济寿命时的年度费用低于新设备在其经济寿命时的年度费用，因此，应选择旧设备。命时的年度费用，因此，应选择旧设备。24