《2023年财务管理期末试卷附超详细解析超详细解析超详细解析答案.pdf》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2023年财务管理期末试卷附超详细解析超详细解析超详细解析答案.pdf（5页珍藏版）》请在taowenge.com淘文阁网|工程机械CAD图纸|机械工程制图|CAD装配图下载|SolidWorks_CaTia_CAD_UG_PROE_设计图分享下载上搜索。
1、 1/5 财管复习题 一、单项选择题 1、某股份公司最近一年分配的股利为 2 元，以后每年递增 5%，投资者要求的收益率为 12%，则股票价值的价值为（）A、28.57 元 B、16.67 元 C、30 元 D、11.76 元 2、能够在所得税前列支的费用不包括（）。A、长期借款的利息 B、债券筹资费用 C、优先股股利 D、债券利息 3、下列筹资方式中，资本成本最高的是（）。A、发行优先股 B发行债券 C、发行普通股 D、长期借款 4、杜邦财务分析体系是以（）为中心指标，经层层分解所形成的指标评价体系。A、总资产周转率 B、净资产收益率 C、权益乘数 D、销售净利润率 5、下列财务比率反映短期
2、偿债能力的有()。A、资产负债率 B、流动比率 C、应收账款周转率 D、资产报酬率 6、某投资方案,当贴现率为 16%时，其净现值为 338 元；当贴现率为 18%时，其净现值为-22元，则该方案的内含报酬率为（）。A、15.88%B、18.5%C、17.88%D.16.2%7、按照剩余股利政策，假定公司目标资本结构（债务：权益）为 4：6，明年计划投资 600万元，今年实现净利 800 万元，年末股利分配时，可以分给股东的红利是多少（）。A、600 万元 B、360 万元 C、440 万元 D、0 8、现金作为一种资产，它的（）。A、流动性差、盈利性也差 B、流动性强、盈利性也强 C、流动性
3、强、盈利性差 D、流动性差、盈利性强 9、如果其他因素不变，一旦折现率改变，则下列指标中其数值将会改变的是（）。A、投资回收期 B、投资利润率 C、内部报酬率 D、净现值 10、在适度的财务风险控制下，企业的最佳资本结构是指，()最低，企业价值最大的资本结构。A边际资本成本 B 债务资本成本 C自有资本成本 D综合资本成本 11、无风险证券的收益率为 6%，市场投资组合的收益率为 10%，如果某股票贝塔系数为 0.8，该股票的预期收益率（）A、8%B、9.2%C、14%D、14.8%2/5 12、下列因素引起的风险中，投资者可以通过资产组合予以消减的是（）。A、宏观经济状况变化 B、被投资企业
4、出现经营失误 C、发生经济危机 D、世界能源状况变化 13、如果企业一定期间内的固定生产经营成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（）。A、经营杠杆效应 B、财务杠杆效应 C、复合杠杆效应 D、风险杠杆效应 14、原始投资额不同，特别是项目计算期不同的多方案比较决策，最适合采用的评价方法是（）。A、净现值法 B、内部收益率法 C、等年值法 D、差量法 15、下列关于营运资金融资政策的说法不正确的是（）。A、激进型融资政策收益高、风险大 B、稳健型融资政策风险低、收益低 C、配合型融资政策下企业的临时性流动负债只用来满足临时性流动资产所需 D、稳健型融资政策下企业的
5、临时性流动资产全部由临时性负债解决 二、多项选择题 1、企业的财务关系包括（）。A、企业同其所有者之间的财务关系 B、企业同其债权人之间的财务关系 C、企业同其被投资单位之间财务关系 D、企业同其债务人之间的财务关系 2、关于系数的说法中正确的有（）。A 系数度量了股票相对于平均股票的波动程度 B 当=2，则说明股票的风险程度也将为市场波动水平 2 倍 C 当=0.5，则说明股票波动性仅为市场波动水平的一半 D 证券组合系数是单个证券系数的加权平均，权属为各种股票在证券组合中所占的比重 3、下列财务比率中，主要用于反映企业营运能力的指标有（）A、应收账款周转率 B、存货周转率 C、流动比率 D
6、、投资报酬率 4、权益资金与债权资金的结构不合理会导致（）A、财务风险增加 B、筹资成本增加 C、财务杠杆负作用 D、经营效率下降 5、下列情况下，企业会采取偏紧的股利政策的有（）。A、盈利比较稳定 B、资产流动性较强 C、投资机会较多 D、社会资金成本较高 三、简答题 中资本成本最高的是发行优先股发行债券发行普通股长期借款杜邦财务分析体系是以为中心指标经层层分解所形成的流动比率应收账款周转率资产报酬率某投资方案当贴现率为时其净现值为元当贴现率为时其净现值为元则该方案的内配时可以分给股东的红利是多少万元万元万元现金作为一种资产它的流动性差盈利性也差流动性强盈利性也强流动性 3/5 1、简述企业
7、的财务活动及其内容 答：企业财务活动是以现金收支为主的资金活动，包括：（1）筹资活动，确定合理的资金规模和结构、降低筹资成本和风险；（2）投资活动，确定合适的投资规模和结构、权衡投资风险和报酬；（3）经营（营运）活动，确定合理的流动资产和流动负债的管理政策，提高资金利用效率（4）分配活动，确定合适的利润分配政策（企业资本收益分配是多层次的），兼顾不同利益 2、简述普通股筹资的利弊 答：优点包括增强企业信誉和借贷能力；没有固定的费用负担，财务风险小；因溢价发行而获得超额的筹资额；产权流动性好。缺点包括资本成本较高；不能享受财务杠杆利益；分散企业控制权、失去隐私权；“进入门槛”较高。四、计算分析题
8、 1、（5 分）某企业发行五年期企业债券，面值 50 000 元，票面利率为 8。每年年末付息一次。如果此时市场利率为 10，债券价格 47 500 元，是否值得购买？【解答】债券价值=50000X8%X(P/A,10%,5)+50000X(P/F,10%,5)=4000X3.791+50000X0.621 =46214 债券价值低于价格，不值得购买 2、（5 分）某企业计划购入 1 000 000 元的 A材料，销货方提供的信用条件是“1/10，n/30”折扣成本是多少？企业是否需要以 10%的利率向银行借入短期资金来尽快支付该笔货款？【解答】折扣成本=1%/(1-1%)X 360/(30-
9、20)=18.18%企业可以向银行借入短期资金以便在第 10 天付款 3、（10 分）某企业每年需耗用 A材料 80000 件，单位材料年存储成本 4 元，平均每次进货费用为 1600 元。（假定满足经济进货批量基本模型的全部假设前提）回答下列互不相关的问题：中资本成本最高的是发行优先股发行债券发行普通股长期借款杜邦财务分析体系是以为中心指标经层层分解所形成的流动比率应收账款周转率资产报酬率某投资方案当贴现率为时其净现值为元当贴现率为时其净现值为元则该方案的内配时可以分给股东的红利是多少万元万元万元现金作为一种资产它的流动性差盈利性也差流动性强盈利性也强流动性 4/5 经济进货批量；年度最佳进
10、货批数；相关进货费用；相关存储成本；经济进货批量相关总成本；【解答】经济进货批量(8000 16002)0.5 8000（件）年度最佳进货批数80000/8000 10（次）相关进货费用10160016000（元）相关存储成本8000/2 416000（元）经济进货批量相关总成本160001600032000（元）或32000（元）4、（15 分）AS公司的某项固定资产项目需要在建设起点一次投入资金 210 万元，建设期为2 年，第二年末完工，并于完工后投入流动资金 30 万元。预计项目投产后各年的经营净利润净增 60 万元。该项固定资产的使用寿命为 5 年，按直线法计提折旧，期满有残值收入
11、10万元，流动资金于项目终结时一次收回。项目的资金成本为 10%。要求：计算该项目各年的现金净流量、静态投资回收期（含建设期）、净现值，并对项目的财务可行性做出评价【解答】（1）项目各年现金净流量 固定资产折旧=（210-10）/5=40 建设起点投资的净现金流量 NCF0=-210 NCF1=0 NCF2=-30 NCF3-6=60+40=100 NCF7=60+40+10+30=140 （2）投资回收期=4.4 年 （3）NPV=-210+0-30X0.826+100X3.17X0.826+140X0.513=98.94（万元）（4）NPV 0 项目可行 5、（15 分）某公司 2012
12、年筹集资金 25 000 万元，债务资金与权益资金的比例为 4：6。其中：债务资金的平均利率为 8%；公司发行在外的普通股为 2 000 万股，发行价格为 7.5 元/股，筹资费率为 8，预计第一年支付的股利为 0.5 元，股利固定增长率为 6。2012 年公司发生固定成本总额为 5 000 万元，实现净利润为 3 000 万元，现假定公司的所得税税率为 25%。分别计算该公司的综合资金成本、普通股每股收益 EPS、息税前利润中资本成本最高的是发行优先股发行债券发行普通股长期借款杜邦财务分析体系是以为中心指标经层层分解所形成的流动比率应收账款周转率资产报酬率某投资方案当贴现率为时其净现值为元当
13、贴现率为时其净现值为元则该方案的内配时可以分给股东的红利是多少万元万元万元现金作为一种资产它的流动性差盈利性也差流动性强盈利性也强流动性 5/5 EBIT，以及 2013 年财务杠杆系数 DFL、经营杠杆系数 DOL和复合杠杆系数 DCL【解答】（1）计算综合资金成本 债务资金成本=10000X8%X(1-25%)/10000=6%普通股成本=0.5/(7.5-0.6)+6%=13.25%综合成本=6%X0.4+13.25%X0.6=10.35%（2）普通股每股收益=3000/2000=1.5 元/股 （3）EBIT=3000/(1-25%)+800=4800 万元 （4）DFL=4800/(
14、4800-800)=1.2;DOL=（4800+5000）/4800=2.04;DCL=1.2X 2.04=2.45 附：折现率为 10%的复利现值和年金现值系数 N 1 2 3 4 5 6 7 8 复利现值系数 0.909 0.826 0.751 0.683 0.621 0.564 0.513 0.467 年金现值系数 0.909 1.736 2.487 3.170 3.791 4.355 4.868 5.335 中资本成本最高的是发行优先股发行债券发行普通股长期借款杜邦财务分析体系是以为中心指标经层层分解所形成的流动比率应收账款周转率资产报酬率某投资方案当贴现率为时其净现值为元当贴现率为时其净现值为元则该方案的内配时可以分给股东的红利是多少万元万元万元现金作为一种资产它的流动性差盈利性也差流动性强盈利性也强流动性