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1、20五月2023第七章非银行金融机构第七章非银行金融机构7.1保险公司7.1.1 保险的定义 7.1.2 保险的分类返回7.1.1保险的定义q保险是指：投保人根据合同约定，向保险人支付保险费，保险人对于合同约定的可能发生的事故因其发生所造成的财产损失承担赔偿保险金赔偿保险金责任，或者当被保险人死亡、伤残、疾病或者达到合同约定的年龄、期限时承担给付保险金给付保险金责任的商业保险行为。7.1.2保险的分类1按保险的目的不同，可以分为社会保险和商业保险。2根据保险标的的不同，保险可分为财产保险、责任保险、保证保险、人身保险。3按保险的实施方式分，保险可分为自愿保险和强制保险（法定保险）。4按业务承保
2、的方式，可以分为原保险、再保险、重复保险和共同保险。返回1.社会保险社会保险是国家通过立法的形式，由社会集中建立基金，以使劳动者在年老、患病、工伤、失业、生育等丧失劳动能力的情况下能够获得国家和社会补偿和帮助的一种社会保障制度。社会保险包括以下六项内容：养老保险失业保险工伤保险医疗保险 生育保险 2.商业保险商业保险是指按商业原则经营，以营利为目的的保险形式，由专门的保险企业经营。所谓商业原则，就是保险公司的经济补偿以投保人交付保险费为前提，具有有偿性、公开性和自愿性等特点，并力图在损失补偿后有一定的盈余。比较项目比较项目社会保险社会保险商业保险商业保险 保障对象保障对象全体公民或劳动者自愿参
3、加的社会成员目的目的保障社会利益，维护社会稳定保险公司的主要目的获取利润保险性质保险性质以实施国家的社会政策或劳动政策为宗旨、依法强制实施的政府行为，体现社会的互济性、补偿性。自愿参加，依保险合同实施的合同行为保险费支付保险费支付由个人、企业、政府三方面合理负担个人负担保险金给付原则及标保险金给付原则及标准准强调“社会公平”原则，即权利义务不对等，不强调交费相等，但强调给付相同，给付标准原则上是统一的。强调个人公平原则，即权利义务完全对等。给付标准以投保人支付的保险费来确定，交费多收益高，交费少收益低。保险功能保险功能 满足社会成员生、老、病、死方面较低层次的需要，即生存需要满足人们生活消费的
4、各个层次的需要，与社保配合可使保障水平相对较高。经办机构和经营体制经办机构和经营体制经办机构为劳动部门，由国家专门设立，各级社会保险局统一管理，对资金的运营不征税。经办机构为商业保险公司，由商业保险公司按企业原则经营管理，国家对其经济活动征收有关税费。采取手段和方法采取手段和方法 是一种社会行为，国家强制执行。是一种商业行为，自愿参加。法律基础法律基础 属于劳动立法范畴，受中华人民共和国劳动法和其他有关法律约束。属于经济立法范畴，受中华人民共和国保险法约束。返回p1.财产保险：以财产及其相关利益为保险标的的保险。p2.责任保险：保险人承保因被保险人作为或不作为而给他人造成人身伤害或财产损失时依
5、法承担民事赔偿责任的保险。p3.保证保险：保险人代被保险人向权利人提供担保，当被保险人不履行契约义务，失去信用或有犯罪行为，致使权利人受到经济损失时，保险人负赔偿责任。p4.人身保险：以人的寿命或身体为保险标的的保险。7.2投资银行7.2.1投资银行的定义7.2.2投资银行与商业银行的主要区别7.2.3投资银行的业务返回7.2.1投资银行的定义投资银行是主要从事证券发行、承销、交易、企业重组、兼并与收购、咨询服务、资产管理、项目融资等业务的非银行金融机构，是资本市场上的主要金融中介。7.2.2投资银行与商业银行的主要区别1.从业务重心（本源）看，投资银行的业务重心是证券承销，而商业银行的业务重
6、心是存款和贷款；2.从融资方式（功能）看，投资银行服务于直接融资，而商业银行则服务于间接融资；3.从利润来源看，投资银行的利润主要来自佣金，商业银行的利润则主要来自存贷款利息差；4.从管理方式上看，投资银行倾向于业务开拓和获取风险收益，而商业银行则倾向于稳健经营。7.2.3投资银行的业务 证券承销 证券交易 项目融资 企业兼并与收购 基金管理 风险投资 理财顾问 资产证券化 金融衍生工具业务7.3 信托公司信托是指委托人基将其合法拥有的财产委托给受托人（信托投资公司），由受托人按委托人的意愿以自己的名义，进行管理或者处分的行为。“受人之托，代人理财”。信托投资公司总体排名前十位公司情况表序号
7、简称 1 中诚信托 2 平安信托 3 中信信托 4 上海国投 5 中海信托 6 深圳国投 7 外贸信托 8 华宝信托 9 重庆国投 10 山西信托 中国信托业协会行业发展研究中心制表返回返回7.4租赁公司 租赁是通过让渡租赁物品的使用价值而实现资金融通的信用形式。1.传统租赁：交易只涉及出租人与承租人；出租人负责租赁物品的保养维修；非全额清偿；可解约；租赁物品所有权不转移。2.融资租赁（现代租赁）：交易涉及出租人、承租人与供货商；拟租赁设备由承租人自己选择，出租人不负保养维修义务；全额清偿；不可解约；租赁物品所有权可以转移，也可不转移。7.5投资基金1投资基金的含义2投资基金的特点3投资基金的
8、种类返回一.投资基金的含义Z投资基金是按照共同出资、共享收益、共担风险的基本原则，运用现代信托机制，以基金的方式将各个投资者彼此分散的资金集中起来，交由投资专家运作和管理，主要投资于证券等金融产品或其他产业部门，以实现预定的投资目的的投资组织制度。下页2007年度十大金牛基金公司名单年度十大金牛基金公司名单第五届中国基金业金牛奖第五届中国基金业金牛奖2007年度十大金牛基金公司名单年度十大金牛基金公司名单华夏基金管理公司博时基金管理公司易方达基金管理公司广发基金管理公司大成基金管理公司兴业基金管理公司融通基金管理公司诺安基金管理公司汇添富基金管理公司银华基金管理公司返回二.投资基金的特点Z1.
9、基金反应信托关系（股票产权关系；债券债权关系）Z2.基金投向有价证券及不动产（股票和债券投向实业）Z3.基金风险介于股票于债券之间 下页1.证券投资基金是由专家运作、管理并专门投资于证券市场的基金2.将小额闲散资金集中起来形成规模化、多元化经营证券投资基金的优点3.基金流动性强，变现容易4.投资手续、操作规范透明5.回报率可观 返回三.投资基金的种类开放式基金：指基金设立后，投资者随时可以申购或赎回，基金规模不确定的投资基金。封闭式基金：指基金规模在发行前已经确定，在发行完毕后的规定期限内，基金规模固定不变的投资基金。下页开放式基金大成价值增长证券投资基金基金名称大成价值增长证券投资基金基金类
10、型契约型开放式存续期限无期限基金管理人大成基金管理有限公司基金代码090001成立日期2002-11-11基金规模不固定基金托管人中国农业银行封闭式基金基金景福基金名称基金景福基金类型契约型封闭式上市地点深圳证券交易所续存期限15年基金管理人大成基金管理有限公司基金代码184701成立日期1999-12-30上市日期2000年01月10日基金规模30亿基金托管人中国农业银行项目开放式基金封闭式基金规模不固定 固定存续期限不确定，理论上可以无限期存续 确定交易方式不上市（银行代理）上市流通交易价格按照每日基金单位资产净值根据市场行情变化，折价或溢价信息披露每日公布基金单位资产净值 每周公布基金单
11、位资产净值投资策略强调流动性管理，保持一定现金及流动性资产可以进行长期投资开放式基金和封闭式基金的不同点返回公司型基金和契约型基金公司型基金公司型基金公司型基金是依公司法成立，通过发行基金股份聚集资金的股份制投资公司。契约型基金契约型基金契约型基金，也称信托型投资基金，它是依据信托契约通过发行收益凭证而组建的投资基金。返回收入型基金收入型基金收入型基金目标在于获取最大的当期现金收入。这类基金一般投资于各种可带来现金收入的有价证券。固定收入型基金股票收入型基金一般而言，收入型基金适合较保守的投资者和退休人员。下页成长型基金成长型基金成长型基金重视资金的长期稳定和持续的增长，是投资基金中数量最大的
12、一种。成长性基金净值波动较大，风险较大。平衡型基金平衡型基金追求资本成长和当期收入的综合平衡。平衡型基金一般较稳定，风险较低，适合资金量小的中小投资者，属于保守型投资。下页成长收入型基金成长收入型基金追求投资的长期性和收入性，但成长性终于收入性。投资策略保守，适合中小投资者。积极成长型基金积极成长型基金也可称作高成长型基金。这类基金追求的是资本的最大增值，有时是短期内的最大增值。基金资产投资于有高成长潜力的股票和其他证券，这些公司股票通常很少付红利或根本不付红利。返回&股票基金是指以股票为投资对象的投资基金；&债券基金是指以债券为投资对象的投资基金；&货币市场基金是指以国库券、大额可转让存单、
13、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金；&期货基金是指以各类期货品种为主要投资对象的投资基金；&期权基金是指以能分配股利的股票期权为投资对象的投资基金；&指数基金是指以某种证券市场的价格指数为投资对象的投资基金；&认股权证基金是指以认股权证为投资对象的投资基金。返回三.开放型投资基金的交易程序（一）开户（二）认购（三）申购与赎回（四）确认返回开放式基金日常申购与赎回的程序（）提出申购或赎回的申请（）日常申购和赎回申请的确认（）日常申购和赎回申请的款项支付开放式基金日常申购和赎回款项支付4基金的申购金额包括申购费用和净申购金额申购费用=购金额申购费率净申购金额=申购金额申购
14、费用申购份数=净申购金额/T日基金单位净值4基金的赎回支付金额为赎回金额扣减赎回费用赎回金额=赎回份数T日基金单位净值赎回费用=赎回金额赎回费率支付金额=赎回金额赎回费用返回四投资基金的绩效评估基金指数基金净值累计基金净值夏普比率返回1.基金指数u反映基金市场的综合变动情况u深市基金指数上证基金指数u报告期指数=（报告期基金的总市值基期）基日指数基金净值开放式基金即基金单位资产净值，它是反映基金绩效表现的重要指标，是基金价格形成的基础。基金单位资产净值（总资产-总负债）/基金单位总数。基金净值增长率 =（今日净值昨日净值）/昨日净值，今日净值（昨日净值分红）/（昨日净值分红）基金净值估算图累计
15、基金净值累计基金净值单位净值与基金成立以来累计分红派息之和例2006年2月2日某基金单位净值是1.0486元,2006年4月份派发的现金红利是每份基金单位0.025元,则累计净值1.04860.0251.0736元。序号基金代码 基金简称 单位净值(元)累计净值(元)净值增长率1000001华夏成长 1.25802.9390-1.64002000011华夏大盘 5.62505.9050-3.57003000021华夏优势 1.93402.0540-1.93004000031华夏复兴 0.75400.7540-2.8400 5000041华夏全球精选未公布未公布0.00006002001华夏回报
16、 1.19203.1630-1.16007 夏普比率v夏普比率=（基金净值增长率平均无风险收益率）基金净值增长率的标准差v它反映了单位风险基金净值增长率超过无风险收益率的程度。v夏普比率越大，说明基金单位风险所获得的风险回报越高。例假设有两个基金A和B，A基金的年平均净值增长率为20，标准差为10，B基金的年平均净值增长率为15，标准差为5，年平均无风险利率为5，那么，基金A和基金B的夏普比率分别为1.5和2，依据夏普比率基金B的风险调整收益要好于基金A。返回五几种特殊的开放式基金投资方式1.基金定期定额投资2.货币市场基金3.LOF基金4.ETF基金返回1.基金定期定额投资p约定时间，约定扣
17、款额，自动扣款投资投资者通过指定销售机构提出固定日期和固定金额的扣款和申购申请，由指定销售机构在约定扣款日为投资者自动完成扣款及基金申购申请的一种交易方式。p定期定额业务兼具储蓄与投资双重功能，具有投资成本低、积少成多、手续方便、平均摊薄投资成本、降低投资风险等优点，非常适合工薪阶层。下页 2.QDII基金Qualified Domestic Institutional Investor（合格境内机构投资者）它是在一国境内设立，经该国有关部门批准，以合法渠道，从事境外资本市场的股票、债券等有价证券投资业务的证券投资基金。链接我国 7只QDII基金产品 基金名称单位净值增长率时间南方全球基金0.
18、8240.000%04-17华夏全球基金0.7700.391%04-17嘉实海外基金0.6891.473%04-17上投亚太基金0.7080.999%04-17华安国际配置0.987-1.791%03-31第六只 华宝兴业海外中国成长股票型证券投资基金发行时间：3.244.30。第七只银华基金管理公司首只QDII基金银华全球核心优选基金4月21日起发行。基金产品性质最低认购金额投资对象投资团队风险程度上投摩根亚太优势开放式股票基金￥10,000亚太地区上投摩根基金管理人+JF资产管理风险收益高于债券型、平衡型基金；低于投资单一市场的股票型基金嘉实海外中国开放式股票基金￥5,000境外市场上市的
19、主要经营活动在中国大陆的公司股票嘉实基金管理人+外方投资负责人本基金属高风险、高收益的股票基金华夏全球精选开放式股票基金￥1,000全球华夏基金管理人+外方投资负责人风险高于货币、债券和混合型基金南方全球配置开放式偏股型基金￥1,000100%全球股票市场以南方为投资管理人，以梅隆为境外投资顾问波动率预计10%-15%华安国际配置开放式混合型基金￥5,000结构性保本票据华安基金、雷曼兄弟联合管理较低2.货币市场基金&货币市场基金是指以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金。&例3某工薪家庭，每月还房贷1300元，每年交保险费1.42万元，讨厌在银行排队，每年年初在银行存足约3万元，银行及保险公司按时扣款。你的建议?下页3.LOF基金ListedOpendfundB上市型开放式基金,是一种既可以在交易所上市交易,又可以通过基金管理人或其委托的销售机构以基金净值进行申购、赎回的开放式证券投资基金。交易方便费用低廉能提供套利机会可减轻基金公司的赎回压力下页4.ETF基金4“交易型开放式指数证券投资基金”4ETF是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金。投资人可以如买卖股票那么简单地去买卖跟踪“标的指数”的ETF，并使其可以获得与该ETF相同的报酬率。